La scommessa da 1 milione di dollari di Balaji Srinivasan Bitcoin potrebbe essere giusta, ma spero che si sbagli

"Il crollo delle azioni Deutsche Bank riaccende le preoccupazioni tra gli investitori" era il titolo della BBC quando tutto ha funzionato. Si è aggiunto alla serie di Eventi sempre più preoccupanti che hanno colpito il sistema bancario globale nelle ultime settimane: un altro segnale che potremmo essere all'alba della Grande Crisi Finanziaria 2.0. Solo che questa volta conosciamo la strategia, perché le principali banche commerciali sono troppo grandi per fallire e saranno i governi a salvarle.

Peter McCormack è il creatore e conduttore del podcast What Bitcoin Did e presidente della squadra di calcio Real Bedford.

Che il debito del governo degli Stati Uniti è alivelli insostenibili non è né qui né là, sappiamo che questo tipo di problema è ONE che i politici sono disposti a rimandare. Per i politici l'obiettivo attuale è sempre quello di mantenere la fiducia degli elettori e, quindi, il potere. Lo yo-yo tra aumenti dei tassiper proteggersi dall'inflazione e dalla Federal Reserveprogramma di allentamento quantitativo proteggere le banche T è progettato per risolvere il problema sistemico primario degli Stati Uniti: la spesa che supera significativamente il reddito. Invece, sembra che la Fed e il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti stiano lavorando straordinariamente per proteggere la posizione del dollaro come valuta di riserva mondiale globale.

Queste bende T sono sterili e comportano una minaccia di iperinflazione. Di conseguenza, il sistema economico globale LOOKS destinato a una correzione storica in un momento imprecisato nel NEAR futuro.

Una domanda comune all'interno della comunità Bitcoin è se la paura di un'imminente iperinflazione stia attirando di nuovo gli investimenti in Bitcoin. È il recente aumento del prezzo del bitcoinconferma che la tesi della copertura dell'inflazione, sostenuta da molti commentatorihanno licenziato, è di nuovo in gioco?

Collegare causa ed effetto nei Mercati è un'impresa da sciocchi, in particolare per qualcuno che intervista esperti ma T si professa ONE. Ma diamine, proviamoci.

Innanzitutto, perché la tesi della copertura dell'inflazione ha perso credibilità? Beh, le persone hanno visto l'inflazione aumentare rapidamente tra la fine del 2021 e l'inizio del 2022, proprio mentre il prezzo del bitcoin scendeva rapidamente. Ergo, il Bitcoin T era una copertura dell'inflazione. Molti critici del Bitcoin si sono divertiti a lamentarsi di questo, e il riassuntodi tutti i loro articoli e interviste era "Ve l'avevo detto". Ma alcuni bitcoiner, come Steven Lubka,tenuti alla loro convinzioneStavamo vivendo un'inflazione dei prezzi dovuta a shock sistemici della catena di fornitura causati da vari fattori, in particolare la riapertura del mondo dopo il COVID-19. Non c'era inflazione monetaria e quindi l'idea che il Bitcoin potesse fungere da scialuppa di salvataggio in mezzo alla svalutazione del dollaro statunitense poteva ancora essere vera.

Inoltre, il prezzo del bitcoin è diminuito in parte a causa dello scioglimento delle frodi e della leva finanziaria da parte di società comeFTX, Celsius Network, Terra e altri. Bitcoin ha subito un colpo quando il mondo ha perso fiducia nelle criptovalute, ma forse solo temporaneamente prima che impariamo di nuovo il valore e le differenze tra un asset monetario come Bitcoin e altri investimenti.

Il prezzo del Bitcoin aumenta

Quindi, che dire del recente aumento del prezzo di bitcoin, è collegato all'inflazione monetaria? La valutazione di bitcoin è rimbalzata bruscamente intorno al 9 gennaio. All'epoca, la Federal Reserve stava pianificando un altro aumento dei tassi di interesse. Si parlava di un raffreddamento dell'inflazione, di un continuo "quantitative tightening" e dell'aumento di bitcoin come unrimbalzo del gatto morto.

Mentre vari esperti suil mio spettacolo hanno esposto i significativi rischi sistemici per il sistema finanziario, T credo che le persone che hanno investito in Bitcoin all'inizio dell'anno prevedessero un'imminente crisi economica che avrebbe richiesto un nuovo ciclo di stampa di denaro. Forse era un miraggio di gennaio, ma mentre l'economia mostrava segnali di difficoltà, il caso peggiore previsto dagli analisti era una breve recessione.

All'epoca pensavo che l'apprezzamento del prezzo di Bitcoin nel nuovo anno fosse un contraccolpo rispetto al dramma esasperante del 2022. Molti credevano che il prezzo di Bitcoin avesse toccato il fondo e che fosse un buon momento per investire.

Vedi anche:Cripto e cicli di espansione e contrazione della macroeconomia

Al contrario, l'aumento del prezzo del bitcoin a partire da inizio marzo sembra diverso. Tra i più grandi fallimenti bancari nella storia degli Stati Uniti, la Silicon Valley Bank potrebbe richiedere 2 trilioni di dollari di nuovi soldi alla Fed. A ciò si aggiunga la fine diCredito svizzero, ONE delle banche più antiche del mondo, incentrata sul fulcro del sistema bancario mondiale, e la ricetta era lì per le persone cercare un'uscitadal dollaro statunitense.

Gli esperti T lo sanno

L'attuale crisi bancaria spinge anche chi non ha la testa sotto la SAND a cercare di capirci qualcosa.

Prendi i dueex personaggi politici di rilievo che guida ONE dei Podcast più popolari del Regno Unito ("The Rest is Politics"). ONE degli host, che in precedenza si era candidato a diventare PRIME ministro, ha raccontato una discussione che aveva avuto con un banchiere senior, il quale ha ammesso che "queste banche sono così grandi, così complicate che nessuno le capisce. Letteralmente nessuno".

Poi c'è il recente "Rapporto economico del Presidente,” che affermava: “[L]a moneta sovrana non ha un valore fondamentale o intrinseco.” Questa è un'ammissione incredibile. In altre parole, il dollaro statunitense si basa sulla fiducia, e quando la fiducia inizia a calare, come abbiamo visto nelle crisi precedenti, questo può rapidamente trasformarsi in un'inondazione.

I famosi crolli del mercato azionario sono proprio questo: un crollo improvviso e brusco da un massimo a un minimo. Come ha affermato l'analista di investimenti Lyn Alden nel suo recentenotiziario, "17,6 trilioni di dollari in depositi sono supportati da soli 3 trilioni di dollari in contanti, di cui forse 0,1 trilioni di dollari sono contanti fisici". Quella carta tattica ha solo bisogno di essere accesa.

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In una conferenza stampa della scorsa settimana, il presidente della Fed Jerome Powell ha suggerito che la fusione tra UBS e Credit Suisse sembrava essere stata accolta bene dai Mercati, ma ha minacciosamente qualificato la sua affermazione aggiungendo "finora". Quando persone come Powell, che dovrebbero trasudare sicurezza e non usare mezzi termini, esprimono incertezza sull'attuale crisi bancaria, è ragionevole suggerire che anche gli investitori esperti vedano il pericolo e cerchino porti sicuri.

Mentre scriviamo, la situazione si è leggermente capovolta: le azioni bancarie sono rimbalzate e la salita del prezzo del bitcoin si è fermata. Ma questo sembra un aggiustamento temporaneo a breve termine nel contesto di una tendenza a lungo termine: le valute fiat si stanno gonfiando e il Bitcoin, soggetto all'accettazione statale, è un'alternativa praticabile. Ciò T impedirà agli odiatori di commentare a margine, ma i bitcoiner sono esperti in bloccando tale rumore.

Caratteristiche di base di Bitcoin

Chi era a conoscenza delle proprietà del bitcoin, come la sua offerta limitata e la resistenza al sequestro, prima della crisi bancaria era in anticipo sulla curva. Si può discutere su cosa causi i movimenti di mercato, ma nelle due settimane successive al fallimento della Silicon Valley Bank, il Bitcoin è aumentato del 37%. Un tale aumento del valore di un bene scarso come restringimento quantitativostava per concludersi bruscamente, racconta una storia ovvia.

Niente di tutto questo dovrebbe sorprendere. Essere un affidabile deposito di valore è ONE delle principali proposte di valore di Bitcoin. Come ha affermato Satoshi: "Il problema principale della valuta convenzionale è tutta la fiducia che è richiesta per farla funzionare. Ci si deve fidare che la banca centrale non svaluti la valuta, ma la storia delle valute fiat è piena di violazioni di quella fiducia. Ci si deve fidare che le banche trattengano il nostro denaro e lo trasferiscano elettronicamente, ma lo prestano in WAVES di bolle di credito con appena una frazione di riserva".

Ma persino Satoshi non era un Nostradamus; era uno storico dell'economia e un inventore. Aveva capito i problemi di fondo all'interno di un sistema di riserva frazionaria e aveva creato uno strumento per proteggere coloro che erano più lontani dal rubinetto. Il suo progetto Bitcoin si basava su semplici principi CORE : scarsità, una Politiche monetaria fissa e verificabilità. E questi semplici principi CORE hanno riportato la fiducia nel regno del denaro, in un sistema senza fiducia, con regole eque e trasparenti che tutti devono Seguici.

Bitcoin non è mai stata una soluzione in tempo reale al problema dell'inflazione. Come Michael Burry scommessa famosasul mercato immobiliare, ha premiato coloro che si sono preparati in anticipo al caos finanziario. Se si calcola bene il momento del mercato, si coprirà perfettamente l'inflazione, ma se si ignorano i segnali di avvertimento e si aspetta troppo a lungo, allora si è degli sfigati.

In quanto asset monetario anelastico, il Bitcoin attraversa i suoi cicli di paura e avidità. Pertanto, coloro che non hanno ascoltato gli avvertimenti dei loro strani amici Bitcoin ma invece hanno avuto FOMO quando il BTC ha stabilito nuovi massimi si sono ritrovati sott'acqua quando l'asset è diventato ipercomprato. Coloro che hanno investito in modo sensato in Bitcoin durante periodi di calma mentre il sistema finanziario si estendeva eccessivamente si sono ritrovati protetti quando il la stampante per banconote fa brrrr.

È troppo tardi per Bitcoin? Improbabile. Ci saranno altri problemi nell'economia? Nessun dubbio. Ciò porterà ad altri salvataggi? Scommetti. Bitcoin ne trarrà beneficio? Molto probabile. Infatti, le proprietà di riserva di valore di Bitcoin stanno risuonando di nuovo con gli investitori che stanno pensando a come navigare in questi tempi difficili. La situazione economica potrebbe peggiorare molto rapidamente? Molto probabilmente, ma chi lo sa; il sistema finanziario è la teoria del caos in grande stile. Le previsioni falliscono, ripetutamente.

Tutti noi sentiamo che il sistema prima o poi sbatterà contro un muro. Tuttavia, come afferma la fondatrice della banca Custodia, Caitlin Longmi ha detto di recente: "T sappiamo quando." Potrebbe essere oggi, la prossima settimana, l'anno prossimo o nel 2033. T compro Bitcoin oggi per quello che potrebbe succedere domani. Compro Bitcoin oggi per quello che potrebbe succedere nel 2033.

Entra Balaji

Quando la situazione economica si deteriorerà rapidamente, quale sarà l'impatto su Bitcoin ? Balaji Srinivasan ha scommesso di recente che Bitcoin avrebbe raggiunto 1 milione di dollari entro il 17 giugno. Quest'anno è il 17 giugno. Sarò onesto, non sono sicuro delle effettive meccaniche di trading necessarie per consentire un improvviso e massiccio aumento della valutazione, ma richiederebbe significativi afflussi di capitale in Bitcoin in un momento in cui le istituzioni stanno soffocando le rampe di accesso.

È evidente, tuttavia, che sempre più persone vengono attratte dalla gravità di bitcoin, poiché si stancano sempre di più della fragilità della moneta fiat. Inoltre, le persone che hanno bisogno Bitcoin stanno accedendo a Bitcoin. C'è adozione da parte di comunità nei paesi in via di sviluppo e sul periferia del mondo sviluppato, coloro che soffrono di più a causa del fallimento o del crollo delle valute. Mentre l'uso delle stablecoin è anchesempre più diffuso in queste località, le popolazioni sembrano sviluppare rapidamente le competenze tecniche necessarie per passare a Bitcoin quando e se necessario. Bitcoin, per molti, è già una copertura contro le valute fiat, compresi i proxy del dollaro USA.

Vedi anche:La resistenza alla censura di Bitcoin ha rappresentato un cambiamento radicale nella storia | Opinioni (2021)

In ogni caso, la mia preoccupazione, come quella di molti bitcoiner, è che non siamo ancora pronti per un mondo in cui la previsione di Balaji si dimostri corretta, e se ha ragione, abbiamo problemi molto più grandi di cui preoccuparci. L'adozione di Bitcoin non è ancora abbastanza ampia da proteggere abbastanza di coloro che ne hanno più bisogno, o proteggere la rete Bitcoin stessa dagli attacchi governativi (supponendo che diventi un bersaglio a causa della fuga di capitali). Sì, la rete KEEP a produrre blocchi, ma soffocare la rete sembra un attacco più prevedibile ora che accumulare hashrate.

Proteggi la tua ignoranza

L'idea che il Bitcoin sia una copertura dall'inflazione è ridicolizzata in Occidente; questo include il mio paese d'origine, il Regno Unito, dove le persone sono ancora generalmente ignoranti del Bitcoin. O ne sanno molto poco o hanno un'impressione contaminata, quindi lo vedono con sospetto o lo liquidano come denaro per criminali. Conoscere e comprendere il Bitcoin significa acquisire una nuova consapevolezza che esiste una versione alternativa del denaro. I nocoiner devono attraversare un abisso di accumulo di conoscenze che non dovremmo sottovalutare.

Non è esagerato affermare che molte persone riescono a distinguere chiaramente la loro vita prima e dopo aver capito Bitcoin. Tuttavia, cercare di spiegare quanto questa consapevolezza sia profonda per gli altri nei paesi sviluppati rischia di sembrare come qualcuno che è stato coinvolto in una setta! Le persone rispondono con sopracciglia alzate e gesti sprezzanti.

Molte persone sembrano ignorare i gravi rischi per il sistema economico tanto quanto lo sono per il Bitcoin. Pochi sono disposti a investire la propria ricchezza in un asset scarso, anche se riescono a vedere che tipo di catastrofe economica li attende. Niente di tutto ciò invalida la tesi secondo cui il Bitcoin è una copertura inflazionistica, riflette solo che cambiare un paradigma, in particolare ONE protetto da una forte forza centralizzante egoistica, richiede tempo.

Bitcoin ricopre una gamma crescente di ruoli sociali: denaro della libertà, denaro di Internet, denaro per i nemici e acquirente di energia di prima e ultima istanza.

Un cambiamento nell'inerzia richiede una forza drammatica dall'esterno, qualcosa che sconvolga le narrazioni tradizionali. Bitcoin è nato in una crisi e potrebbe volerci un'altra crisi, o molte di più, per far capire alla maggior parte delle persone perché hanno bisogno di una riserva di valore e perché dovrebbero prendere in considerazione Bitcoin. Che sia per progettazione o per caso, il ciclo di dimezzamento quadriennalepotrebbe essere il dispositivo di marketing intrinseco di bitcoin. Quando questi cicli di dimezzamento si allineano con una crisi economica, creiamo "adozione a mille tagli".

Pertanto, la mia preoccupazione principale è se il Bitcoin verrà utilizzato come copertura dall'inflazione da coloro che ne hanno più bisogno al mondo. Una copertura richiede comprensione, lungimiranza e pianificazione e, Opinioni me, troppe persone non colgono i segnali di avvertimento, come la rana che si raffredda nella sua bella pentola d'acqua calda.

Purtroppo, coloro che hanno beneficiato maggiormente dell'Effetto Cantillon potrebbe essere meglio posizionato per trarre vantaggio dallo sfruttamento dell'utilità di riserva di valore di bitcoin rispetto a coloro che, di volta in volta, sopportano il peso della cattiva gestione finanziaria. Una larga parte delle persone che Bitcoin dovrebbe proteggere saranno lasciate alla deriva.

Più fortuna

È richiesta ulteriore istruzione e sono entusiasta di far parte di questo processo. Tuttavia, come Bitrefill'sSergej Kotliar mi ha detto di recente, è altamente improbabile che lo faremoPillola arancione tutti. I suoi pensieri sulla crescente adozione sono molto più pragmatici: fare appello alle esigenze delle persone e commercializzare l'utilità tecnica della rete Bitcoin . "Bitcoin è sia uno strumento che un movimento", ha detto.

Come Internet in precedenza, l'adozione diffusa della tecnologia avviene grazie ai vantaggi pratici forniti agli utenti. Le persone hanno preoccupazioni quotidiane prosaiche e dobbiamo fare appello alle loro esigenze attuali, non solo alla paura di forze sconosciute. Ad esempio, vendere bitcoin come metodo di pagamento più veloce ed economico (alias denaro di Internet). Col tempo, questo può essere un altro modo per convincere le persone ad adottare Bitcoin, e dove le sue solide funzioni di denaro diventano un bonus.

Ma è molto più di questo. La bellezza del Bitcoin è che ha una gamma crescente di ruoli sociali: denaro della libertà, denaro di Internet, denaro per i nemici e acquirente di energia di prima e ultima istanza. Tutti questi hanno enormi ramificazioni sociali positive. Il ruolo degli educatori è comprendere le preoccupazioni di diversi pubblici e commercializzare al meglio Bitcoin usando argomenti selettivi che risuonano meglio con ciascuno. A volte questo sarà ideologico, a volte questo sarà tecnico, e a volte entrambi.

O, per dirla in modo succinto come ha detto Margot Paez: "L'adozione Bitcoin avrà difficoltà se T avremo gli ambasciatori giusti". Se Bitcoin è per tutti, abbiamo bisogno di una serie di persone che rappresentino la società nel suo complesso per sostenere Bitcoin.

Vedi anche:Dovrei KEEP i miei soldi in Bitcoin o in banca? | Opinioni

Quindi, la domanda che mi pongo non è se Bitcoin e la tesi della copertura dell'inflazione possano essere collegate; ovviamente lo sono. In un mondo sempre più afflitto da problemi di fiducia, il miglior asset è ONE basato su una scarsità nota e immutabile, convalidata da un sistema decentralizzato e senza fiducia.

No, la domanda principale che mi pongo è come possiamo facilitare la transizione verso un livello di adozione il più ampio possibile.

Un'adozione lenta e costante sarebbe meglio di uno shock breve e brusco. Quest'ultimo presenta rischi significativi: distruzione di valore diffusa, persone amareggiate da coloro che detengono Bitcoin e il rischio di confisca da parte del governo. E ovviamente, è meglio KEEP Bitcoin prima di una crisi che impararne a Imparare il funzionamento nel mezzo di una crisi.

Speriamo quindi che il valore del bitcoin T raggiunga 1 milione di dollari nei prossimi mesi e che la crescita continui a un ritmo costante.