Le pari de 1 million de dollars de Balaji Srinivasan sur Bitcoin pourrait être vrai, mais j'espère qu'il a tort

« La chute de l'action Deutsche Bank ravive les inquiétudes des investisseurs » Tel était le titre de la BBC lorsque tout a basculé. Cet événement s'est ajouté à la série d' Événements de plus en plus inquiétants qui ont affecté le système bancaire mondial ces dernières semaines : un autre signe que nous sommes peut-être à l'aube de la Grande Crise Financière 2.0. Sauf que cette fois, nous connaissons la stratégie : les grandes banques commerciales sont trop grandes pour faire faillite et les gouvernements les renfloueront.

Peter McCormack est le créateur et l'animateur du podcast What Bitcoin Did et président du club de football Real Bedford.

Que la dette du gouvernement américain est àniveaux insoutenables Ce n'est ni une question d'actualité, ni une question de fond, mais nous savons que les politiciens sont ONE à repousser ce type de problème. Leur objectif actuel est toujours de préserver la confiance des électeurs et, par conséquent, le pouvoir. L'effet yo-yo entre hausses de tauxpour se protéger contre l'inflation et la Réserve fédéraleprogramme d'assouplissement quantitatif Protéger les banques ne vise T à résoudre le principal problème systémique des États-Unis : des dépenses largement supérieures aux recettes. Il semble plutôt que la Fed et le Trésor américain travaillent d'arrache-pied pour préserver la position du dollar comme monnaie de réserve mondiale.

Ces pansements ne sont T stériles et représentent une menace d'hyperinflation. Par conséquent, le système économique mondial LOOKS voué à une correction historique à un moment indéterminé dans un avenir NEAR .

Une question fréquente au sein de la communauté Bitcoin est de savoir si la crainte d'une hyperinflation imminente incite à nouveau les investissements dans le Bitcoin. la récente hausse du prix du bitcoinconfirmation que la thèse de la couverture contre l'inflation, que de nombreux commentateursont rejeté, est de retour en jeu ?

Établir un lien de cause à effet sur les Marchés est une entreprise irréaliste, surtout pour quelqu'un qui interroge des experts T se prétendre ONE. Mais bon, essayons.

Premièrement, pourquoi la thèse de la couverture contre l'inflation a-t-elle perdu de sa crédibilité ? Eh bien, l'inflation a rapidement augmenté fin 2021 et début 2022, au moment même où le cours du bitcoin chutait. Par conséquent, le Bitcoin n'était T une couverture contre l'inflation. De nombreux détracteurs du Bitcoin se sont plu à critiquer ce point, et le tl;drDans tous leurs articles et interviews, la phrase principale était « Je vous l'avais bien dit ». Mais certains bitcoiners, comme Steven Lubka,tenus à leurs convictionsNous subissions une inflation des prix due à des chocs systémiques sur les chaînes d'approvisionnement causés par divers facteurs, notamment la réouverture mondiale après la COVID-19. En l'absence d'inflation monétaire, l'idée que le Bitcoin puisse servir de bouée de sauvetage face à la dévaluation du dollar américain pouvait rester d'actualité.

En outre, le prix du bitcoin a baissé en partie à cause de la fraude et de l'effet de levier de la part de sociétés commeFTX, Celsius Network, Terra et autresLe Bitcoin a été touché lorsque le monde a perdu confiance dans les crypto-monnaies, mais peut-être seulement temporairement avant que nous réapprenions la valeur et les différences entre un actif monétaire comme le Bitcoin et d'autres investissements.

Le prix du Bitcoin augmente

Alors, qu'en est-il de la récente hausse du prix du bitcoin ? Est-elle liée à l'inflation monétaire ? La valorisation du bitcoin a fortement rebondi vers le 9 janvier. À l'époque, la Réserve fédérale prévoyait une nouvelle hausse des taux d'intérêt. On parlait d'un ralentissement de l'inflation, d'un resserrement quantitatif continu et de la hausse du bitcoin comme d'unrebond du chat mort.

Alors que divers experts surmon spectacle Après avoir exposé les risques systémiques importants qui pèsent sur le système financier, je ne pense T que les investisseurs en Bitcoin en début d'année prédisaient un effondrement économique imminent nécessitant une nouvelle vague d'impression monétaire. C'était peut-être un mirage de janvier, mais si l'économie montrait des signes de détresse, le pire scénario prédit par les analystes était une courte récession.

À l'époque, je pensais que l'appréciation du prix du bitcoin au cours de la nouvelle année était un recul par rapport au drame exaspérant de 2022. Beaucoup pensaient que le prix du bitcoin avait trouvé un plancher et que c'était le bon moment pour investir.

Voir aussi :La Crypto et les cycles d'expansion et de récession de la macroéconomie

En revanche, la hausse du cours du bitcoin, amorcée début mars, est d'une tout autre ampleur. Parmi les plus grandes faillites bancaires de l'histoire des États-Unis, la Silicon Valley Bank pourrait nécessiter 2 000 milliards de dollars d'investissements supplémentaires de la part de la Fed. À cela s'ajoute la disparition deCrédit Suisse, ONEune des plus anciennes banques du monde, située au cœur du système bancaire mondial, et la recette était là pour que les gens chercher une sortiedu dollar américain.

Les experts ne savent T

La crise bancaire actuelle pousse ceux qui n’ont pas la tête dans le SAND à essayer de tout comprendre.

Prends les deuxanciennes personnalités politiques importantes qui anime ONEun des Podcasts les plus populaires du Royaume-Uni (« The Rest is Politics »). ONEun des animateurs, ancien candidat au poste de PRIME ministre, a relaté une discussion avec un banquier de haut rang, qui a admis que « ces banques sont si grandes, si complexes que personne ne les comprend. Littéralement personne. »

Il y a aussi la récente déclaration de l'administration Biden : «Rapport économique du Président”, qui affirmait : « La monnaie souveraine n'a pas de valeur fondamentale ou intrinsèque. » C'est un aveu magistral. Autrement dit, le dollar américain repose sur la confiance, et lorsque celle-ci commence à s'éroder, comme nous l'avons vu lors des crises précédentes, cela peut rapidement se transformer en inondation.

Les krachs boursiers célèbres sont précisément cela : une chute soudaine et brutale d'un sommet à un creux. Comme l'a déclaré l'analyste en investissement Lyn Alden dans son récent article.bulletin« 17 600 milliards de dollars de dépôts sont garantis par seulement 3 000 milliards de dollars en espèces, dont environ 0 100 milliards de dollars en espèces. » Il faut juste que ce papier touche à sa fin.

Je n'achète T de Bitcoin aujourd'hui pour ce qui pourrait arriver demain, j'achète des Bitcoin aujourd'hui pour ce qui pourrait arriver en 2033.

Lors d'une conférence de presse la semaine dernière, le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre que la fusion entre UBS et Credit Suisse semblait bien accueillie par les Marchés, mais a nuancé sa déclaration en ajoutant « jusqu'à présent ». Lorsque des personnalités comme Powell, censées inspirer confiance et ne pas mâcher leurs mots, expriment leur incertitude face aux turbulences bancaires actuelles, il est raisonnable de penser que les investisseurs avisés perçoivent également le danger et recherchent des valeurs refuges.

Au moment où nous écrivons ces lignes, la situation s'est légèrement inversée : les actions bancaires ont rebondi et le cours du bitcoin a marqué le pas. Mais cela semble être un ajustement temporaire à court terme dans le contexte d'une tendance à long terme : les monnaies fiduciaires s'envolent, et le Bitcoin, sous réserve de son acceptation par les États, constitue une alternative viable. Cela n'empêchera T les détracteurs de commenter en coulisses, mais les bitcoiners sont bien informés. bloquer ce genre de bruit.

Caractéristiques de base du Bitcoin

Ceux qui connaissaient les caractéristiques du bitcoin – comme son offre limitée et sa résistance aux saisies – avant la crise bancaire avaient une longueur d'avance. On peut débattre des causes des fluctuations du marché, mais dans les deux semaines qui ont suivi la faillite de la Silicon Valley Bank, le Bitcoin a progressé de 37 %. Une telle hausse de la valeur d'un actif rare. resserrement quantitatifétait en train de prendre fin brusquement, raconte une histoire évidente.

Rien de tout cela ne devrait surprendre. Être une réserve de valeur fiable est ONEune des principales propositions de valeur du Bitcoin. Comme l'a déclaré Satoshi : « Le problème fondamental de la monnaie conventionnelle réside dans la confiance nécessaire à son fonctionnement. Il faut faire confiance à la banque centrale pour ne pas déprécier la monnaie, mais l'histoire des monnaies fiduciaires est riche en abus de confiance. Il faut faire confiance aux banques pour détenir notre argent et le transférer électroniquement, mais elles le prêtent par WAVES de bulles de crédit avec à peine une fraction de réserve. »

Mais même Satoshi n'était pas Nostradamus ; c'était un historien de l'économie et un inventeur. Il comprenait les problèmes fondamentaux d'un système de réserves fractionnaires et a conçu un outil pour protéger ceux qui en étaient le plus éloignés. Sa conception du Bitcoin reposait sur des principes CORE simples : la rareté, une Juridique monétaire fixe et l'auditabilité. Et ces principes CORE ont rétabli la confiance dans le monde de la monnaie, dans un système sans confiance, avec des règles justes et transparentes que chacun doit Réseaux sociaux.

Le Bitcoin n'a jamais été une solution immédiate au problème de l'inflation. À l'instar de Michael Burry. pari célèbreSur le marché immobilier, il a récompensé ceux qui se préparent tôt au chaos financier. Anticipez bien le marché et vous vous protégerez parfaitement contre l'inflation, mais ignorer les signes avant-coureurs et attendre trop longtemps, c'est être malchanceux.

En tant qu'actif monétaire inélastique, le Bitcoin traverse ses propres cycles de peur et de cupidité. Par conséquent, ceux qui n'ont pas écouté les avertissements de leurs étranges amis du Bitcoin , mais qui ont plutôt eu peur de rater quelque chose lorsque le BTC a atteint de nouveaux sommets, se sont retrouvés sous l'eau lorsque l'actif est devenu suracheté. Ceux qui ont investi judicieusement dans le Bitcoin pendant les périodes de calme, alors que le système financier s'étendait excessivement, se sont retrouvés protégés lorsque la L'imprimante à billets fait brrrr.

Est-il trop tard pour le Bitcoin? C'est peu probable. L'économie connaîtra-t-elle de nouveaux problèmes ? Sans aucun doute. Cela entraînera-t-il de nouveaux renflouements ? Certainement. Le Bitcoin en bénéficiera-t-il ? Très probablement. En fait, les propriétés de réserve de valeur du bitcoin résonnent à nouveau auprès des investisseurs qui s'interrogent sur la manière de traverser cette période difficile. La situation économique pourrait-elle se détériorer très rapidement ? C'est fort possible, mais qui sait ; le système financier est une théorie du chaos à grande échelle. Les prédictions échouent, à répétition.

Nous pressentons tous que le système finira par s'effondrer. Cependant, comme l'a déclaré Caitlin Long, fondatrice de la banque Custodia.m'a dit récemment: « On ne sait juste T quand. » Cela pourrait être aujourd'hui, la semaine prochaine, l'année prochaine ou en 2033. Je n'achète T de Bitcoin aujourd'hui en prévision de ce qui pourrait arriver demain. J'achète des Bitcoin aujourd'hui en prévision de ce qui pourrait arriver en 2033.

Entrez Balaji

Si la situation économique se détériore rapidement, quel sera l'impact sur le Bitcoin ? Balaji Srinivasan a récemment parié que le Bitcoin atteindrait 1 million de dollars d'ici le 17 juin. C'est le 17 juin de cette année. Pour être honnête, je ne connais pas les mécanismes de trading nécessaires pour permettre une hausse soudaine et massive de la valorisation, mais cela nécessiterait d'importants afflux de capitaux dans le Bitcoin à un moment où les institutions bloquent les rampes d'accès.

Il est toutefois évident que de plus en plus de personnes sont attirées par l'attrait du bitcoin, lassées de la fragilité des monnaies fiduciaires. De plus, les personnes qui ont besoin de Bitcoin y ont accès. On observe une adoption par les communautés des pays en développement et des pays en développement. périphérie du monde développé, ceux qui souffrent le plus de la faillite ou de l'effondrement des monnaies. L'utilisation de stablecoins est égalementde plus en plus répandu Dans ces régions, les populations semblent développer rapidement les compétences techniques nécessaires pour migrer vers le Bitcoin au fur et à mesure des besoins. Pour beaucoup, le Bitcoin constitue déjà une protection contre les monnaies fiduciaires, y compris les monnaies de substitution du dollar américain.

Voir aussi :La résistance du Bitcoin à la censure a marqué un tournant dans l'histoire | Analyses (2021)

Quoi qu'il en soit, ma préoccupation, comme celle de nombreux bitcoiners, est que nous ne soyons pas encore prêts à vivre dans un monde où la prédiction de Balaji se confirmerait. S'il a raison, nous aurons des problèmes bien plus importants à régler. L'adoption du Bitcoin n'est pas encore suffisamment répandue pour protéger suffisamment de ceux qui en ont le plus besoin, ni pour protéger le réseau Bitcoin lui-même des attaques gouvernementales (en supposant qu'il devienne une cible en raison de la fuite des capitaux). Certes, le réseau KEEP de produire des blocs, mais l'étouffer semble désormais une attaque plus prévisible que d'accumuler du hashrate.

Couvrez votre ignorance

L'idée que le Bitcoin soit une protection contre l'inflation est ridiculisée en Occident ; cela inclut mon pays d'origine, le Royaume-Uni, où les gens ignorent encore généralement le Bitcoin. Soit ils en savent très peu, soit ils ont une image biaisée, ce qui les rend méfiants ou les considère comme de la monnaie destinée aux criminels. Connaître et comprendre le Bitcoin , c'est prendre conscience qu'il existe une autre forme de monnaie. Les nocoiners doivent franchir un cap de connaissances qu'il ne faut pas sous-estimer.

Il n'est pas exagéré d'affirmer que beaucoup de gens distinguent clairement leur vie avant et après avoir compris Bitcoin. Cependant, tenter d'expliquer l'importance de cette prise de conscience à d'autres personnes dans les pays développés risque de passer pour quelqu'un qui se serait laissé entraîner dans une secte ! Les gens réagissent par des haussements de sourcils et des gestes dédaigneux.

Nombreux sont ceux qui semblent aussi ignorants des graves risques qui pèsent sur le système économique que du Bitcoin. Rares sont ceux qui sont prêts à investir leur fortune dans un actif rare, même s'ils anticipent la catastrophe économique qui les attend. Rien de tout cela n'infirme la thèse selon laquelle le Bitcoin est une protection contre l'inflation ; cela montre simplement que changer un paradigme – surtout ONE est protégé par une puissante force centralisatrice égoïste – prend du temps.

Le Bitcoin joue un nombre croissant de rôles sociétaux : monnaie de la liberté, monnaie Internet, monnaie pour les ennemis et acheteur d’énergie de premier et dernier recours.

Un changement d'inertie nécessite une force extérieure spectaculaire, qui choque les discours dominants. Le Bitcoin est né dans une crise, et il faudra peut-être une autre crise, voire plusieurs, pour que la plupart des gens comprennent pourquoi ils ont besoin d'une réserve de valeur et pourquoi ils devraient envisager le Bitcoin. Que ce soit intentionnel ou accidentel, cycle de réduction de moitié de quatre ansC'est peut-être l'outil marketing intégré du Bitcoin. Lorsque ces cycles de réduction de moitié coïncident avec une crise économique, nous favorisons une adoption à grands pas.

Ma principale préoccupation est donc de savoir si le Bitcoin sera utilisé comme couverture contre l'inflation par ceux qui en ont le plus besoin dans le monde. Une couverture exige compréhension, prévoyance et planification, et, à mon Analyses, trop de gens passent à côté des signes avant-coureurs, comme la grenouille se détendant dans sa casserole d'eau chaude.

Malheureusement, ceux qui ont le plus bénéficié de laL'effet Cantillon Les investisseurs pourraient être mieux placés pour tirer profit de l'utilité du bitcoin comme réserve de valeur que ceux qui, à maintes reprises, subissent de plein fouet les conséquences d'une mauvaise gestion financière. Une grande partie des personnes que le Bitcoin est censé protéger seront laissées à la dérive.

Meilleure chance

Une formation complémentaire est nécessaire, et je suis ravi de participer à ce processus. Cependant, comme BitrefillSergej Kotliar m'a dit récemment, il est très peu probable que nous y parvenionsPilule orange Tout le monde. Ses réflexions sur l'adoption croissante du Bitcoin sont beaucoup plus pragmatiques : répondre aux besoins des utilisateurs et promouvoir l'utilité technique du réseau Bitcoin . « Le Bitcoin est à la fois un outil et un mouvement », a-t-il déclaré.

Comme Internet auparavant, l'adoption généralisée des technologies est due aux avantages pratiques offerts aux utilisateurs. Les gens ont des préoccupations quotidiennes, et nous devons répondre à leurs besoins actuels, et non pas seulement à la peur de forces inconnues. Par exemple, promouvoir l'utilisation du bitcoin comme moyen de paiement plus rapide et moins cher (autrement dit, la monnaie numérique). Avec le temps, cela pourrait constituer un autre moyen d'inciter les gens à adopter le Bitcoin, et ses fonctions monétaires fiables constituent un atout supplémentaire.

Mais c'est bien plus que cela. La beauté du Bitcoin réside dans son éventail croissant de rôles sociétaux : monnaie de la liberté, monnaie Internet, monnaie pour les ennemis, etc. acheteur d'énergie de premier et dernier recours. Tous ces éléments ont des répercussions sociétales positives considérables. Le rôle des éducateurs est de comprendre les préoccupations des différents publics et de promouvoir Bitcoin à fond en utilisant des arguments sélectifs qui résonnent le mieux auprès de chacun. Parfois, ils seront idéologiques, parfois techniques, et parfois les deux.

Ou pour le dire aussi succinctement que Margot Paez : « L'adoption du Bitcoin va avoir du mal si nous n'avons T les bons ambassadeurs. » Si le Bitcoin est pour tout le monde, nous avons besoin d'un éventail de personnes représentant la société au sens large pour défendre le Bitcoin.

Voir aussi :Dois-je KEEP mon argent en Bitcoin ou dans une banque ? | Analyses

La question qui se pose à mon avis n'est donc pas de savoir si le Bitcoin et la thèse de la couverture contre l'inflation sont liés ; ils le sont manifestement. Dans un monde de plus en plus confronté à des problèmes de confiance, le meilleur actif est ONE qui repose sur une rareté connue et immuable, validée par un système décentralisé et sans confiance.

Non, la question principale à mon avis est de savoir comment nous pouvons faciliter la transition vers un niveau d’adoption aussi large que possible.

Une adoption lente et progressive serait préférable à un choc brutal et bref. Ce dernier comporte des risques importants : destruction de valeur généralisée, ressentiment envers les détenteurs de Bitcoin et risque de confiscation par l'État. Et, bien sûr, mieux vaut KEEP le Bitcoin avant une crise que d' en Guides davantage en pleine crise.

Espérons donc que la valeur du bitcoin n’atteindra T 1 million de dollars dans les prochains mois et que la croissance se poursuivra à un rythme soutenu.