Dapat Pangunahan ng U.S. ang Digital na Kinabukasan ng Pera

Halos apat na taon na ang nakalipas mula nang matapos ang aking termino bilang chairman ng US Commodity Futures Trading Commission. Sa panahon ng aking administrasyon, binigyang-diin ng Komisyon ang paglulunsad ng Bitcoin [BTC] futures trading. Ito pa rin ngayon ang tanging legal, likido, transparent at ganap na kinokontrol na kalakalan ng produkto ng Crypto sa Estados Unidos. Ang tagumpay ng Bitcoin futures ay patunay na ang mga regulator ng US ay maaaring matagumpay na makipag-ugnayan sa Crypto – kung mayroon silang kalooban na gawin ito.

Ang aking ipinagmamalaking tagumpay habang nasa gobyerno, gayunpaman, ay pinipigilan ang isang panukala ng Obama Administration na payagan ang mga regulator na sakupin ang source code ng software ng kalakalan nang walang subpoena. Hanggang sa araw na ito, wala akong pinakikitunguhan sa ONE sa pagtatanggol sa parehong salita at gawa ng mga karapatan ng mga Amerikano sa Privacy laban sa labag sa batas na panghihimasok ng gobyerno.

Si J. Christopher Giancarlo ay dating nagsilbi bilang ika-13 chairman ng US Commodity Futures Trading Commission. Siya rin ay co-founder at executive chairman ng Digital Dollar Project, isang non-for-profit na inisyatiba upang isulong ang paggalugad ng isang U.S. central bank digital currency. Ang sumusunod ay isang pinaikling bersyon ng talumpati ni Giancarlo sa panahon ng "Consensus: Money Reimagined Summit," sa Austin, Texas. Ang mga pananaw ng may-akda ay kanyang sarili.

Sa pagbabalik sa pribadong sektor, ako ang nagtatag ng Digital Dollar Project. Nakita namin ng aking mga kasamahan ang pangangailangan para sa isang neutral na forum na pinagsasama-sama ang pribado at pampublikong sektor upang talakayin at isaalang-alang ang mga pagkakataon at hamon ng digital na pera, lalo na, na batay sa U.S. dollar.

Basahin ang buong saklaw ng Consensus 2023 dito.

Tulad ng sinasabi ko sa aking kamakailang libro, "CryptoDad - ang Labanan para sa Kinabukasan ng Pera," ang pera ay masyadong mahalaga para ipaubaya sa mga sentral na bangkero. At, ang ibig kong sabihin ay walang kawalang-galang. Kaya lang, ang pera ay isang panlipunang konstruksyon, tulad ng ito ay isang ONE. Ang tagumpay ng fiat money ay nagmumula sa pagtitiwala at pagsang-ayon ng mga ordinaryong mamamayan na nagbibigay halaga dito. Ang publiko ay may lahat ng karapatan, kung hindi isang tungkulin, na makisali sa talakayan tungkol sa kung anong mga katangian ang dapat na naroroon sa isang digital na dolyar.

At iyan ang ginagawa namin sa Digital Dollar Project – pasiglahin ang talakayan at eksperimento tungkol sa isang US CBDC [digital na pera ng sentral na bangko]. Tinatanong namin kung anong mga halaga – hindi lamang sa pera kundi sa panlipunan, sibil at konstitusyonal – ang dapat taglayin nito. Mga halaga tulad ng pinataas na pagsasama sa pananalapi at personal na empowerment. Ang mga halagang tulad ng wastong papel ng pagpapatupad ng batas ay balanse laban sa konstitusyonal na karapatan sa indibidwal Privacy at kalayaan sa ekonomiya.

At kami ay naninindigan na ang U.S. ay HINDI dapat mag-deploy ng U.S. CBDC - o digital dollar - bago namin malaman kung ano ang maaaring hitsura ng CBDC na iyon. Paano natin masusuportahan ang deployment hanggang sa malaman natin ang eksaktong anyo ng CBDC na ide-deploy?

Ngunit nananawagan kami sa U.S. na igiit ang malakas na pamumuno sa CBDC experimentation sa tahanan at pandaigdigang standard na setting sa ibang bansa na hindi napapailalim sa mga kakumpitensya sa ekonomiya at geo-political na mga kalaban ng America.

Paparating na ang digital currency

Noong itinatag namin ang Proyekto tatlong taon na ang nakakaraan, nauna kami sa kurba sa pagtingin sa direksyon ng parehong soberanya at hindi soberanya na digital na pera. Ngayon ay nasa gitna na kami nito. Ang champion model na inilathala ng Project noong 2020 ay ang pinakakaraniwang anyo ng CBDC na sinusuri ngayon ng mga demokrasya sa mundo.

Ngayon, higit sa isang daang dayuhang pamahalaan, na kumakatawan sa higit sa 95% ng pandaigdigang GDP, ay nagtutuklas ngayon ng iba't ibang anyo ng digital currency ng sentral na bangko. Kasama rito ang 19 ng G-20, kung saan inilalagay ng China ang digital yuan nito, ang eCNY, sa mahigit 240 milyong digital wallet. Itinakda ng ECB na magsimulang mag-deploy ng digital euro sa 2025. At ang Bank of England ay nagmumungkahi na ilunsad ang isang digital pound sa pagtatapos ng dekada.

Magkaroon man o hindi ng digital dollar ang U.S., haharapin ng mga American citizen at American multinational na korporasyon ang mga CBDC sa mga darating na taon. Ang pagbabawal sa U.S. mula sa paggalugad ng CBDC ay hindi makakapigil o makakapigil sa pandaigdigang pag-deploy ng mga CBDC.

Dito sa US, maraming atensyon ang iginuhit sa mga stablecoin sa muling pagpapakilala ng congressional stablecoin legislation. Naniniwala ang ilan na “… ang mga regulated stablecoin ay makakapagbigay sa mga consumer at institusyong pinansyal ng Amerika ng bilis at pagiging maaasahan ng Technology ng ika-21 siglo , kasama ang lahat ng mga pananggalang laban sa authoritarianism na kailangan ng mga Amerikano.” Maaaring totoo iyon. Ngunit walang garantiya at, tiyak, walang kinakailangan sa Konstitusyon upang magarantiya ang Privacy.

Ang malinaw ay ang parehong sovereign at nonsovereign digital currency ay darating, at mabilis na darating. Kaya, ang sunod-sunod na debate sa pagitan ng CBDCs at stablecoins ay pasado na. Ito ay palaging isang maling pagpipilian at ngayon ito ay pinagtatalunan. Maglalaman ang hinaharap ng parehong sovereign at non-sovereign digital currency. Amerikano – maging ang mga taga-Florida – hindi kayang protektahan ang kanilang sarili mula dito.

Digital na pera: Pangako at panganib

Ang mga posibleng benepisyo ng digital currency ay marami. Kasama sa mga ito ang mga programmable, madaliang pagbabayad sa buong araw sa mas mababang halaga, at higit na access sa mga serbisyong pinansyal para sa parehong retail at pakyawan na mga kalahok. Maaaring palakasin ng digital currency ang kakayahan ng mga pamahalaan na magpatupad ng Policy sa mga benepisyo , na nagbibigay-daan sa mga direktang pagbubuhos ng pera sa mga ekonomiya at higit na mapahusay ang pangangasiwa ng mga pagbabayad kumpara sa hindi sapat na pagsisikap ng US sa panahon ng pandemya ng COVID-19 na mag-isyu ng mga tsekeng papel sa mga taong nakakulong sa bahay nang walang access sa mga bank account.

Ang aming pananaw para sa digital na pera ay walang mas mababa kaysa sa pag-asa ng ganap na naka-network at pinagsama-samang mga ekonomiya na may mga digital na pera bilang mga operating system at mga digital na token bilang kanilang mga bahagi ng halaga. Sa parehong paraan kung saan pinagsama-sama ng Technology riles at telegrapo ng ika-19 na siglo ang mga nakadiskonektang rehiyonal na ekonomiya ng North America sa isang kontinental na ekonomiya (ang kapangyarihan at impluwensya nito ay hindi pa naramdaman noon), pinangako ng digital currency ang pangakong direktang iugnay ang maraming magkakaibang, self-contained na silos ng aktibidad sa pananalapi sa ONE o higit pang pandaigdigan, digital na sistema ng network, na nakabatay sa digital currency. Ang isang mahusay na idinisenyong digital na pera ay maaaring magsilbi bilang isang digital operating system - isang Microsoft OS - para sa isang ganap na network na digital na ekonomiya na may higit na kahusayan, transparency at access kaysa dati.

Ang mga pandaigdigang kapangyarihan na nakakaunawa sa pananaw na ito ay magkakaroon ng malaking kalamangan sa hinaharap na digital network. Napakalaki ng premyo ng kapangyarihang pang-ekonomiya. Ito ay magtutulak sa paglikha ng napakalaking sukat, isahan na mga platform ng pera na pinapatakbo sa maraming kaso ng mga sentral na bangko at pamahalaan at marahil, sa ibang mga kaso, ng mga kumpanya ng komersyal Technology at mga operator ng stablecoin.

Ang mga digital na pera na nangingibabaw - parehong gobyerno at komersyal - ay mangangalap ng mga puntos para sa napakalaking dami ng data tungkol sa mga aktibidad sa ekonomiya at pananalapi ng mga user, mamamayan at botante.

Maraming maalalahanin na tao sa magkabilang panig ng political aisle ang naaangkop na nag-aalala tungkol sa maling paggamit ng mga naturang stockpile ng data sa pananalapi na nagdudulot ng kalituhan sa pinansiyal na Privacy at kalayaan sa ekonomiya. Ang Gobernador ng Florida na si Ron DeSantis ay hindi mali na mag-alala. Noong 2022, maingat na ipinakilala ni Congressman Tom Emmer [R-Minn.]. batas nakatutok sa Privacy ng CBDC .

Mas maaga sa buwang ito, ipinakilala ng House Financial Services Committee ang isang stablecoin bill na nagpapataas ng mga katulad na alalahanin tungkol sa Privacy sa mga CBDC. Kakaiba, ang batas ay naglalaman ng hindi isang solong probisyon na nagpoprotekta sa Privacy ng ekonomiya ng mga Amerikano pagdating sa mga stablecoin. Iyon ay isang matinding pangangasiwa.

Linawin natin: Walang likas na nakahihigit sa non-sovereign digital currency sa pagprotekta sa indibidwal Privacy kumpara sa CBDC. Walang anuman. Parehong magiging napakalaking "honeypots" ng data sa pananalapi ng mga user, na lumilikha ng pagkakataon para sa malawakang kapilyuhan at pang-aabuso.

Ganap na mahulaan na ang mga sponsor ng pribadong sektor ng mga cryptocurrencies at stablecoin o maging ang mga komersyal na serbisyo ng mga digital na dolyar, gaya ng mga provider ng wallet at iba pa, ay maaaring ilagay sa ilalim ng presyon ng gobyerno na magsagawa ng pagsubaybay, mag-ulat sa aktibidad at huwag paganahin ang mga transaksyong pinansyal sa mga hindi pinapaboran na mga grupo at aktibidad sa parehong paraan na mayroon ang gobyerno ng U.S. ganap na pag-access sa lahat ng bagay sa Twitter, kabilang ang mga pribadong direktang mensahe sa pagitan ng mga user.

Dapat protektahan ng batas sa stablecoin na angkop para sa layunin ang mga karapatan sa Privacy ng mga mamamayang Amerikano. Sa mga demokratikong lipunan, ang mga legal na transaksyon sa digital na pera - soberano o hindi soberanya - ay dapat na hindi maprotektahan mula sa pulitikal na pagsubaybay at censorship kahit sino pa ang nasa kapangyarihan ngayon, apat na taon mula ngayon, at 10 taon mula ngayon.

Iyon ang dahilan kung bakit ang pagdating ng parehong mga stablecoin at isang digital na dolyar ay nag-aalok sa atin ng pagkakataon na muling suriin ang mga kontemporaryong aktibidad sa pagsubaybay sa pananalapi sa kanilang kabuuan. Ang paglipat mula sa analog patungo sa digital ay ang pagkakataong i-embed ang indibidwal Privacy bilang isang nabe-verify na elemento ng disenyo ng pera. Nagbibigay ito ng pagkakataong muling maitatag ang pagpapatupad ng batas sa pananalapi sa mas totoong naaayon sa mga pamantayan ng konstitusyonal ng Amerika, ang presumption of innocence at ang panuntunan ng batas.

Ang pera ay kapangyarihan, at ang digital na hinaharap ng pera ay nasa atin. Ang trajectory ng mundo ay patungo sa paglikha ng napakalaking sukat, isahan na mga platform ng pera na pinapatakbo sa maraming kaso ng mga sentral na bangko at pamahalaan at, sa ibang mga kaso, ng mga kumpanya ng komersyal Technology at mga operator ng stablecoin. Ire-revamp ang mga financial power arrangement sa buong mundo. Ang impormal na "mga zone" ng pera ng nakaraan ay magbubunga sa lubos na pinagsama-samang, digital na mga network ng pera sa hinaharap.

Ang mundo ay magkakaroon ng mga CBDC at stablecoin sa gusto man natin o hindi, at kung pipiliin ng US na mamuno o Social Media. Ang tanong ay hindi kung ang digital na hinaharap ng pera ay mapipigilan. Hindi pwede. Ang tanong ay kung ang mga surveillance coins ng mga awtoritaryan na pamahalaan ay magkakaroon ng digital na hinaharap sa kanilang sarili, o kung sila ay makakatagpo ng kumpetisyon mula sa kalayaang protektado ng digital na pera na itinataguyod ng mga kagalang-galang na demokrasya tulad ng Estados Unidos.

Ang pagpili sa pagitan ng mga CBDC at stablecoin ay isang maling pagpili. Ang pagpipilian ay sa pagitan ng kalayaan sa pananalapi at kontrol sa pananalapi. Ang tanong ay kung ang mga bagong anyo ng digital na pera at ang mga ekonomiya ng digital network na kanilang pinapagana ay gagawing mas bukas, maunlad, at malaya ang mga lipunan. Bibigyan ba nila ng kapangyarihan o alipinin ang sangkatauhan sa digital future ng pera?

Sa tingin ko, mayroon at palaging may mahalagang sasabihin ang mga Amerikano tungkol sa pagpiling iyon. Muli, dapat igiit ng Estados Unidos ang nasubok na sa panahon na demokratikong mga prinsipyo sa isang mundo na naghahanap ng isang mahusay na pundasyon para sa isang bagong hinaharap. Ang pagpili sa pagitan ng kalayaan at pagiging alipin sa digital na hinaharap ng pera ay ginagawa na ngayon. Tayong mga Amerikano ay may tungkuling dapat gampanan. Tumunog na ang call to action.

Ang mga digital na pera na epektibong nagpoprotekta sa Privacy sa pananalapi sa mga legal na transaksyon ang magiging pinakagusto sa mundo. Ang bansang nag-deploy nito ay WIN ng economic power prize.

Siguraduhin natin na ang bansang iyon ay ang Estados Unidos.

Sa pakikipag-ugnayan ng isang malayang mamamayan, makabagong teknolohiyang Amerikano at ilang pananaw sa pulitika, ang pamunuan ng U.S. sa pagpapaunlad ng mga digital na pera na nagpapahusay sa privacy ay maaaring magpastol sa mundo tungo sa isang walang hangganan at inklusibong pinansiyal na hinaharap.

Ang oras na ngayon.