Pagtalo sa Bitcoin

Maraming mga digital asset investor ang nag-benchmark sa kanilang sarili sa Bitcoin, kahit sa psychologically. Kung Bitcoin ang tamang benchmark o hindi, ito ay tiyak na ONE mahirap na talunin sa nakalipas na ilang taon — napakahirap na ang ilang mga kalahok sa merkado ay tila handa na ihagis ang tuwalya sa mga alts. Ngunit palagi bang naging ganito kahirap talunin ang Bitcoin ?

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Sinuri namin ang data pabalik sa 2019 para sa nangungunang 150 token ayon sa market cap (hindi kasama ang mga memecoin at may minimum na kinakailangang volume sa mga pangunahing CEX) upang makita kung ano ang kinailangan upang talunin ang Bitcoin sa mga nakaraang taon. Pinili namin ang nangungunang 150 token bilang panimulang punto upang ilarawan ang uniberso ng mga token na maaaring makatotohanang suriin ng isang tagapamahala ng isang diskarte sa liquid token, na may ilang pagsasaalang-alang sa pagkatubig at makatwirang AUM. Tandaan na hanggang sa huling bahagi ng 2020, wala pang 150 token ang nakakatugon sa mga kinakailangang ito (dahil sa filter ng pagkatubig).

Sa pag-iisip na ito sa uniberso, sinuri namin kung gaano karaming mga token sa nangungunang 150, sa anumang partikular na araw, ang higit na mahusay sa Bitcoin sa susunod na taon. Sa ilang partikular na punto noong 2019 at 2020, parang naging madali ang pagtalo sa Bitcoin , na may maraming mga token na tinatalo ito ng malawak na margin (sa hilaga ng 1000% kaysa sa pangkalahatang Stellar return ng bitcoin, sa karaniwan). Higit pa rito, dati ay hindi ito nangangailangan ng masyadong maraming paggalugad sa labas ng sukat ng market cap upang mahanap ang mga token na tumatalo sa Bitcoin, na may average na market cap na ranggo ng mga outperformer na ~30 bago ang 2020.

Pagkatapos ng 2021, iba ang larawan. Tanging 10-20% lamang ng nangungunang 150 ang nakatalo sa Bitcoin sa anumang 365 araw na panahon sa nakalipas na ilang taon, na may average na outperformance kumpara sa Bitcoin na nagmo-moderate din sa humigit-kumulang +100%. Ang average na ranggo ng market cap ng mga token na tumatalo sa Bitcoin sa nakalipas na ilang taon ay tumaas din — nag-oscillating sa paligid ng markang 60-80.

Ano ang sinasabi nito sa atin? Para sa ONE, malinaw na ang pagkuha ng mga nanalo ay nangangailangan ng malaking kasanayan — marahil higit pa ngayon kaysa sa ginawa nito 5 taon na ang nakalipas. Ang merkado ng Cryptocurrency ay umunlad mula noong nakakapagod na mga araw ng madaling Policy sa pananalapi, na may mga nakikitang resulta na ngayon ay inaasahan na samahan ang pananaw ng lumalagong mga proyekto ng Crypto . Gayunpaman, iminumungkahi ng mga numero na ang pagpili lamang ng isang maliit na pangalan ng mataas na paniniwala ay maaaring mag-iwan sa isang mamumuhunan na may mababang posibilidad na matalo ang Bitcoin.

Malinaw din na ang mga mas maliliit na proyekto ay patuloy na may malaking potensyal, at kahit na ang merkado ng Crypto ay tumanda na, ang pagganap para sa mga nangungunang pangalan, kahit na sa isang uniberso na nalilimitahan sa pagkatubig at laki, ay makabuluhan pa rin (>100% sa Bitcoin).

Iminumungkahi ng mga puntong ito na ang mga pagbabalik sa mga Crypto Markets ngayon ay higit na Social Media sa pamamahagi ng uri ng batas ng kapangyarihan, na may kakaunting outperformer na may kakayahang magdala ng pangkalahatang positibong resulta para sa isang portfolio. Sa layuning ito, ang pagkakaiba-iba ay tila hindi pinahahalagahan ng mga namumuhunan sa espasyo ng likidong token. Karamihan pa rin ay isang koleksyon ng mga start-up na kumpanya sa yugto, ang mga mamumuhunan ay maaaring makinabang mula sa paggamit ng istilong VC na mga diskarte sa diversification, habang inaani ang mga benepisyo ng likidong pangalawang merkado. Ang mga Alts ay may magandang kinabukasan, ngunit T ito nangangahulugang magiging madali ang pamumuhunan.

Disclosure: Ang impormasyon dito ay para sa pangkalahatang layunin ng impormasyon lamang at hindi payo sa pamumuhunan. Ang isang pamumuhunan ay nagsasangkot ng isang mataas na antas ng panganib. Ang nakaraang pagganap ay hindi kinakailangang nagpapahiwatig ng mga resulta sa hinaharap. Mangyaring tingnan ang Outerlands Capital mga tuntunin at kundisyon.

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.