Battere Bitcoin

Molti investitori di asset digitali si confrontano con Bitcoin, almeno psicologicamente. Che Bitcoin sia o meno il benchmark giusto, è stato sicuramente ONE da battere negli ultimi anni, così difficile che alcuni partecipanti al mercato sembrano pronti a gettare la spugna sugli alt. Ma Bitcoin è sempre stato così difficile da battere?

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Abbiamo esaminato i dati risalenti al 2019 per i primi 150 token per capitalizzazione di mercato (esclusi i memecoin e con un requisito di volume minimo sui principali CEX) per vedere cosa è servito per battere Bitcoin nel corso degli anni. Abbiamo scelto i primi 150 token come punto di partenza per illustrare l'universo di token che un gestore di una strategia di token liquidi, con alcune considerazioni sulla liquidità e un AUM ragionevole, può realisticamente valutare. Si noti che fino alla fine del 2020, c'erano meno di 150 token che soddisfacevano questi requisiti (a causa del filtro di liquidità).

Con questo universo in mente, abbiamo esaminato quanti token nella top 150, in un dato giorno, hanno superato Bitcoin nell'anno successivo. In certi momenti del 2019 e del 2020, sembra che battere Bitcoin sia stato facile, con molti token che lo hanno battuto con un ampio margine (a nord del 1000% rispetto al rendimento generalmente Stellar di bitcoin, in media). Inoltre, non era necessario esplorare troppo la scala della capitalizzazione di mercato per trovare i token che battevano Bitcoin, con una classifica media della capitalizzazione di mercato dei migliori di ~30 prima del 2020.

Dopo il 2021, il quadro è diverso. Solo il 10-20% dei primi 150 ha battuto Bitcoin in un periodo di 365 giorni negli ultimi anni, con una performance media superiore a Bitcoin che si è anche moderata a circa +100%. Anche la classifica media della capitalizzazione di mercato dei token che hanno battuto Bitcoin negli ultimi anni è salita, oscillando intorno al punteggio 60-80.

Cosa ci dice questo? ONE, è chiaro che catturare i vincitori richiede una notevole abilità, forse più ora di quanto non accadesse 5 anni fa. Il mercato Criptovaluta si è evoluto dai giorni inebrianti della Politiche monetaria facile, con risultati tangibili che ora si prevede accompagneranno la visione di progetti Cripto in crescita. Tuttavia, le cifre suggeriscono che selezionare solo una manciata di nomi ad alta convinzione potrebbe lasciare un investitore con basse probabilità di battere Bitcoin.

È anche chiaro che i progetti più piccoli continuano ad avere un potenziale significativo e che, nonostante il mercato Cripto sia maturato, le prestazioni dei nomi più importanti, anche in un universo con limiti di liquidità e dimensioni, sono ancora significative (>100% rispetto a Bitcoin).

Questi punti suggeriscono che i rendimenti nei Mercati Cripto odierni Seguici in gran parte una distribuzione di tipo legge di potenza, con una manciata di outperformer in grado di guidare un risultato complessivamente positivo per un portafoglio. A tal fine, la diversificazione sembra ancora sottovalutata dagli investitori nello spazio dei token liquidi. Ancora in gran parte una raccolta di aziende in fase di start-up, gli investitori potrebbero trarre vantaggio dall'adozione di approcci in stile VC alla diversificazione, raccogliendo al contempo i benefici del mercato secondario liquido. Le alt hanno un futuro luminoso, ma ciò T significa che investire sarà facile.

Dichiarazione informativa: le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo generale e non costituiscono consulenza sugli investimenti. Un investimento comporta un elevato grado di rischio. Le performance passate non sono necessariamente indicative di risultati futuri. Si prega di consultare Outerlands Capital Termini e condizioni.

Nota: le opinioni espresse in questa rubrica sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di CoinDesk, Inc. o dei suoi proprietari e affiliati.