Makakakita ang Crypto ng Rebolusyon Sa Pamamagitan ng Pagpapabilis

Noong Nob. 6, nagsulat ako ng memo sa blockchain leadership team ng EY. Simple lang ang headline: “Kamamatay lang ng bawat pribadong blockchain.” Mula noong Nobyembre 2022, ang mga Markets ng Crypto at blockchain ay tinukoy sa pamamagitan ng pag-iingat at unti-unting pagbawi. Ang direksyon ay pare-pareho at positibo, ngunit mabagal, lalo na sa 2023.

Noong 2024, nakita namin ang unti-unti ngunit patuloy na pagbilis. Nagsimula ang taon sa Bitcoin exchange-traded fund (ETF), at patuloy na bumilis sa pamamagitan ng Ethereum ETF, at ang pag-ampon ng EU's Mga Markets sa Crypto Assets (MiCA) batas.

Kami ay nasa isang landas ng matatag, pandaigdigang regulatory convergence, kabilang ang mga patakaran ng kalsada para sa lahat ng pangunahing uri ng Crypto at digital asset. Nasa landas din kami patungo sa mga pampublikong blockchain. Ang Bitcoin ay isang uri ng digital gold, at ang Ethereum ay isang development platform para sa mga digital asset at serbisyo.

Maaaring pare-pareho ang landas, ngunit sinukat ang bilis. Nakagawian na marinig ang mga tao sa malalaking institusyong pinansyal na nagsasabi sa akin na gusto nilang lumipat sa pampublikong Ethereum ngunit “T ito papayagan ng mga regulator.” Noong gabi ng Nob 5 (kasunod ng halalan sa US), ang pag-asa ng malaking pagbabago sa regulasyon ay naging isang katotohanan. Ang anumang katiyakan tungkol sa kung ano ang papayagan o hindi papayagan ng mga regulator ay biglang lumabas sa bintana at ang isang malinaw na direksyon ng paglalakbay ay radikal na acceleration sa mga pampublikong network.

Walang ganap na katiyakan sa buhay, ngunit kung kailangan kong gumawa ng mga hula tungkol sa 2025, ito ay talagang magkakaroon tayo ng pagbabago sa kapaligiran ng regulasyon ng U.S., at iyon naman, ay magdadala ng kolektibong pagbabago sa buong mundo sa parehong direksyon, kahit na hindi kinakailangan sa lubos na parehong bilis. Gayunpaman, dahil ang U.S. ang pinakamalaking merkado sa pananalapi sa mundo, malaki ang halaga nito.

Malaking panalo na ang Bitcoin dito. Pinapatibay nito ang lugar nito bilang digital na bersyon ng ginto, at maaaring sa kurso ng 2025, opisyal na gampanan ang tungkuling iyon sa mga bansa at pamahalaan na inilubog ang kanilang mga daliri sa mga strategic na reserbang Bitcoin . Ang aking sariling nakaraang hula ay ang Bitcoin ay malamang na patuloy na lumalaki hanggang sa maabot nito ang laki at market cap ng ginto, na kasalukuyang humigit-kumulang $14 trilyon. Sa maraming paraan, mas kaakit-akit ang Bitcoin bilang asset na nakabatay sa kakulangan. Ang mas mataas na presyo para sa Bitcoin ay hindi nagpapataas ng supply, isang bagay na hindi mo masasabi tungkol sa aktwal na ginto.

Ang Ethereum ang magiging pangalawang malaking panalo. Ang Ethereum ay maayos na lumipat sa proof-of-stake, pagbaba ng carbon output ng >99%, at ito ay tumaas din nang husto. Ang pinagsamang Ethereum network (Layer 1 mainnet at Layer 2 networks) ay may ilang daang beses ang kapasidad nito noong huling bull market. Ang mga bayarin sa transaksyon ay mababa at malamang na manatili sa ganoong paraan sa loob ng ilang panahon. Ang napakalaking scalability, mababang gastos, at isang namumukod-tanging seguridad, at uptime record ay gagawing Ethereum ang pagpipilian para sa karamihan ng mga digital asset issuer.

Higit pa sa Cryptocurrency, ang nag-iisang pinakamalaking boom na malamang na makita natin sa 2025 ay malamang na nasa paligid ng mga pagbabayad sa stablecoin. Malakas na ang value proposition at business case para sa mga pagbabayad sa stablecoin. Sa buong mundo, gusto ng mga user ng access sa US dollars, partikular para sa mga international remittance. Ang paggamit ng mga dollar stablecoin ay sikat na sa mga gumagamit ng Crypto , ngunit ang mga kaso ng pag-access at paggamit ay mabilis na kumakalat. Nakikipagtulungan ang Circle sa Nubank sa Brazil, halimbawa, upang gawing direktang naa-access ng lahat ng may hawak ng account ang mga pagbabayad sa USDC . Ang CELO, isang Ethereum network, ay nakipagsosyo sa Opera upang ilagay ang mga pagbabayad ng stablecoin sa web browser ng Opera, na na-optimize para sa mga murang smartphone na sikat sa mga umuusbong Markets. Ang mga volume ng transaksyon ng stablecoin ng Celo ay mabilis na lumalaki bilang resulta.

Ang mga pagbabayad ng Stablecoin ay umaabot din sa sektor ng enterprise. EY, PayPal at Coinbase nakipagtulungan sa SAP upang paganahin ang ganap na awtomatikong pagbabayad mula sa loob ng mga sistema ng ERP ng enterprise. Ngayon, ang parehong in-system automation na gumagana para sa mga bank account ay gumagana din para sa mga pagbabayad sa crypto-rails. Ito ay partikular na mahalaga para sa paggamit ng negosyo kung saan ang mga prosesong hindi maaaring awtomatiko sa sukat ay walang pagkakataong matanggap. Kapag isinama sa mga pinahusay na tool sa Privacy (at mas mahusay na regulasyong paggamot ng mga sistema ng Privacy ), ang mga Crypto rails ay mukhang mga opsyon sa mas mababang gastos para sa mga user ng enterprise.

Ang 2025 ay malamang na maging isang tagumpay na taon para sa desentralisadong Finance (DeFi). Ang DeFi ay umaasa sa mga software application na tumatakbo sa chain upang kopyahin ang mga pangunahing function sa mga serbisyo sa pananalapi at pagbabangko.

Sa buong 2024, ang DeFi ay ang ONE bahagi ng Crypto ecosystem na walang nakitang tunay na paggalaw sa kalinawan ng regulasyon at, salamat sa mataas na real-world na mga rate ng interes, ay T isang kaakit-akit na opsyon. Ang kapaligiran ng regulasyon ay malamang na maging mas paborable para sa DeFi sa 2025 at kung bumaba ang mga rate ng interes, ang isang mas agresibong paghahanap para sa incremental yield on-chain ay maaaring magsimula. Ang mga tool ng DeFi na nagbibigay-daan sa mga tao na ipahiram ang kanilang mga asset sa mga liquidity pool at iba pang mga serbisyo kapalit ng karagdagang kita sa asset (at karagdagang panganib) ay maaaring maging sikat muli.

Kaya ang rebolusyon ay T tungkol sa isang bagay na bago o kakaiba, ito ay tungkol lamang sa lahat ng bagay na sumusulong nang sabay-sabay. At sa kabuuan, ang competitive intensity sa bawat sektor ng blockchain ecosystem ay malapit nang ma-dial hanggang 11, (ang aking "Spinal Tap" na sanggunian). Mga kumpanya, bangko, brokerage, insurance firm at higit pa na nakaupo sa gilid at nanonood nang may takot noong 2023 at nag-iingat sa 2024 at malamang na bumagsak sa 2025. Nawala ko na ang lahat ng malalaking kumpanya na nag-anunsyo ng mga plano para mag-alok ng stablecoin, isang real world asset, o magsimulang magbenta ng Bitcoin at ETH sa kanilang mga customer.

Ang mapagkumpitensyang intensity sa loob ng blockchain ecosystem ay na-dial na hanggang 11, at ang 2025 ay magiging isang mahirap na taon sa loob ng merkado. Ang mga taong nagpapatakbo ng mga network at serbisyo ng blockchain ay dapat na patawarin sa pag-iisip kung ito ay magandang panahon, sulit ba ito? Sa loob ng Ethereum ecosystem, mayroon na ngayong higit sa 40 iba't ibang Layer 2 network. Brutal ang kumpetisyon sa mga bayarin sa transaksyon, mababa ang pagkakaiba sa mga network ng Layer 2, at mas maraming kakumpitensya ang pumapasok sa merkado.

Bagaman ito ay nasa loob ng Ethereum, maaaring mas masahol pa ito sa labas dahil ang "alt-L1s" ay nahaharap sa pinagsamang Ethereum ecosystem na LOOKS scalable, secure, at mapagkakatiwalaang mababang halaga. Ang ilang mga network, tulad ng CELO, ay gumawa na ng pivot mula sa pakikipagkumpitensya sa Ethereum tungo sa pagiging bahagi nito. Inaasahan kong marami pang Social Media sa 2025.

Ang tanging mas masahol na lugar kaysa sa pagharap sa galit na galit na kumpetisyon ng pampublikong blockchain ay maaaring sa pagpapatakbo ng isang pribadong blockchain. Kapag ang iyong value proposition ay “ito ay kasing lapit sa Ethereum gaya ng papayagan ng mga regulator” at lahat ng mga regulator na iyon ay inaalis na, ang mga prospect ay lalong malungkot. Nakatanggap na ako ng mga tawag mula sa mga kumpanya sa mga pribadong network na nagtatanong tungkol sa kung paano mag-pivot at kung gaano ito kabilis magagawa.

Panghuli, hinuhulaan ko na ang 2025 ay maaaring maging isang kamangha-manghang taon para sa pandaraya. Ang isang karnabal at mala-casino na kapaligiran sa online na kalakalan na sinamahan ng mabilis na pag-loosening ng regulasyon ay maaaring makaakit ng parehong mga grifter na lumitaw sa huling pag-unlad ng Crypto . Ang mas mahirap hulaan ay kung saan mismo maaaring lumabas ang panlolokong ito. Ang mga tao sa pangkalahatan ay medyo mahusay sa pag-bolting ng pintuan ng kamalig pagkatapos tumakas ang kabayo. Kaya, ang mga bagay na nagtrabaho sa nakaraan, tulad ng pag-hack ng mga palitan o paghiram mula sa mga pondo ng depositor, ay magiging mas mahirap na ulitin. Ang mga pag-audit, regulator, at mas mahusay Technology sa seguridad ay lahat ay nag-aambag dito. Iyon ay T nangangahulugan na ang panganib ay mawawala, lamang na ito ay darating sa isang bagong pakete.

Manigong Bagong Taon at magkaroon ng magandang 2025!

Disclaimer: Ito ang mga personal na pananaw ng may-akda at hindi kumakatawan sa mga pananaw ng EY.