Yung Ingay na Naririnig Mo? Mga Bangko Sentral na Nagsusumikap na Umunlad

Si Noelle Acheson ay isang beterano ng pagsusuri ng kumpanya at direktor ng pananaliksik ng CoinDesk. Ang mga opinyon na ipinahayag sa artikulong ito ay sariling may-akda.

Bumalik sa bukang-liwayway ng ating ebolusyon, ONE bagay na nakatulong sa atin na mabuhay ay ang ating pagiging sensitibo sa ingay. Kung may nagulat sa amin, ito ay malamang na isang banta at mas mahusay naming harapin ito, o kahit papaano ay bigyang pansin.

Iyon pa rin ang kaso, at ang ingay sa mga Markets kahapon ay isang case in point.

Bumagsak ang stock market, pagtapon ng presyo ng langis at ang mga pagbabawal sa paglalakbay ay talagang nagkakahalaga ng pagbibigay pansin, kahit na wala tayong magagawa para pigilan ang mga ito.

Gayunpaman, ang ingay ay nakakagambala. Isang maling direksiyon, kung gugustuhin mo. Habang kami ay tumutuon sa tunog ng mga sanga na pumuputok dito, may iba pang bumabagabag sa amin mula sa likuran.

Ang pinag-uusapan ko ay hindi palaging masama o kahit na masama, at ito ay nangyayari sa loob ng ilang panahon. Gayunpaman, ito ay pangunahing magbabago kung paano gumagana ang ating mga ekonomiya, at malamang na magkaroon ito ng malaking epekto sa mga asset ng Crypto .

Pinag-uusapan ko ang papel ng mga sentral na bangko.

Matibay na base

Ang unang mga sentral na bangko ay lumitaw sa Europa noong ika-17 siglo, sa anyo ng Riksbank ng Sweden, na nilayon upang maging isang sentral na tagapagpahiram at clearing house, at ang Bank of England, na itinatag bilang isang pinagsamang kumpanya ng stock upang bumili ng utang ng gobyerno. Ang U.S. Federal Reserve ay nilikha mahigit 100 taon lamang ang nakalipas upang pamahalaan ang suplay ng pera at upang kumilos bilang isang tagapagpahiram ng huling paraan. (Isang kawili-wiling bukod: Ang Fed, sa kasalukuyang istraktura nito, ay isang network ng mga panrehiyong sentral na bangko, dahil ang mga kapangyarihan noon ay T nagtitiwala sa ideya ng sentralisadong Finance. Go figure.)

Ang pangkalahatang tinatanggap na tungkulin ng mga sentral na bangko sa mga kamakailang panahon ay ang pamahalaan ang pera at mga rate ng interes ng isang bansa. Simula noong 1980s, unti-unti itong lumawak upang masakop ang mga daloy ng kapital, mga Markets at kalusugan ng sistema ng pagbabangko. At mula nang si Mario Draghi ay “kahit anong mangyari” sandali, kung saan ipinangako niya na makikita ng European Central Bank ang euro sa pamamagitan ng eksistensyal na krisis nito noong 2012, ang mga sentral na bangko ay ganap na nauna tungkol sa pagbabago ng kanilang tungkulin.

Matapos ang mga sentral na bangko ay humakbang sa walang bisa sa huling krisis at ginawa ang kanilang makakaya upang itaguyod ang mga umuusad na ekonomiya sa pamamagitan ng pagpapababa ng mga rate at "pag-imprenta" ng pera, inaasahan namin na sila ang mamahala sa ekonomiya.

Ito ay nagkakahalaga ng pag-alala na hindi iyon ang kanilang orihinal na tungkulin. At ang pag-asa na iyon ay, sa isang bahagi, kung ano ang humantong sa amin sa gulo na nararanasan namin ngayon.

Mga mahihirap na pagpipilian

Ngunit ano ang kinalaman nito sa mga asset ng Crypto , itatanong mo? Maghintay ka sa akin ng ilang sandali, makakarating na tayo.

Una, tingnan natin kung nasaan ang mga sentral na bangko ngayon, sa kanilang tungkulin bilang "responsableng magulang."

Dahil ang pangkalahatang persepsyon ay hinila nila tayo mula sa huling krisis, inaasahan nating gagawin nila ang parehong muli. Ngunit ang kanilang pinakamahalagang tool sa huling pagkakataon ay ang kakayahang babaan nang husto ang mga rate ng interes. T nila magagawa iyon sa oras na ito – ang mga rate ay dating mababa, at sa ilang mga rehiyon kahit na negatibo. Hindi gaanong ihulog doon.

Marahil ay maaari nilang pasiglahin ang demand sa pamamagitan ng pag-print ng mas maraming pera? Iyan ay T pa gumagana nang maayos, sa kabila ng trilyon na nabomba sa ekonomiya. Nakakapagod isipin na bigla na lang itong magsisimula ngayon.

Paano naman ang inflation, siguradong makokontrol nila iyon? Iyon ay, pagkatapos ng lahat, ang ONE sa kanilang mga tradisyonal na tungkulin. Gayunpaman, ang unwinding ng globalisasyon, ay isinasagawa bago pa man ang corona virus isara ang mga kadena ng suplay, mapapawi din ang pagtitipid sa gastos na dala ng kalayaan sa paggalaw ng mga kalakal. Sa kawalan ng katiyakan na humahantong sa potensyal na pag-iimbak, at ang mga sentral na bangko ay nag-trigger-natutuwa sa walang resulta na paglikha ng mga bagong fiat fund, ang yugto ay nakatakda para sa runaway na inflation, na mahirap kontrolin sa pinakamahusay na oras.

At ang kanilang hinahangad na kalayaan ay malamang na dumarating sa ilalim ng pag-atake mula sa mga pulitikong desperado para sa monetary stimulus, gayunpaman hindi pinapayuhan.

Kaya, ano kalooban magagawa ng mga sentral na bangko?

Malaking galaw

Kung ang mga sentral na bangko ay malabong maging epektibo sa pasulong sa pamamahala ng mga Markets ng kapital , pagpapalakas ng demand o pagkontrol sa inflation, ano ang aasahan natin sa kanila?

Malalaman ng mga regular na mambabasa ng CoinDesk na ang mga sentral na bangko sa buong mundo ay pagtuklas sa konsepto ng mga cryptocurrencies bilang isang potensyal na ebolusyon ng kasalukuyang sistema. Ang ilan ay nag-eksperimento pa nga, at ang pag-anunsyo ng Facebook sa Libra project nito, na umaasang makalikha ng pandaigdigang digital na pera, ay nagpabilis ng mga plano sa halos lahat ng dako.

Hindi ko sinasabi na ang mga digital na pera na inisyu ng mga sentral na bangko ay ang sagot sa mga problema sa istruktura ng pandaigdigang ekonomiya – sa palagay ko ay T . At sigurado ako na ang anumang pagbabago, lalo na sa Finance, ay nagdudulot ng mga hindi inaasahang problema.

Ngunit kung mayroon mang oras para sa mga sentral na bangko na gumawa ng mga matapang na hakbang, ito na ngayon. Sa pamamagitan ng pagsusulong ng mga bagong ideya, makakapagtatag sila ng bagong uri ng pamumuno. Sa mga oras ng matinding kawalan ng katiyakan, ang naiintindihan na pader ng paglaban ay dapat na mas mababa. At ang damdamin ng publiko ay sabik para sa anumang pagbabago na maaaring magdulot ng pag-asa ng isang bagong landas ng pag-unlad.

With that, magbabago na naman ang perception natin sa role nila. Maaari silang bumalik sa pagiging mga tagapamahala ng pera sa halip na mga katiwala ng buong ekonomiya. Ang tiwala sa mga sistema ng pagbabayad at settlement na nasira noong 2008 ay hindi pa naaayos – ngayon ay maaaring magandang panahon para muling itayo ito. At sa pamamagitan ng pagpapakilala ng isang bagong uri ng pera, maaari silang mag-engineer ng isang paghihiwalay ng aktibidad sa ekonomiya mula sa mga capital Markets, na maaaring malutas ang ilan sa mga sistematikong kahinaan na nabuo sa mga dekada.

Ang mga ito ay tila imposibleng mga tanong. Mangangailangan sila ng muling pagsasaayos ng kumplikadong mga kable na nagbubuklod sa mga Markets, ekonomiya at pulitika. Maaaring tumagal ito ng mga dekada, marahil kahit isang henerasyon.

Ngunit ang papel ng mga sentral na bangko ay kailangang patuloy na umunlad. Hindi ito tungkol sa pag-save ng mukha o pagbawi sa mga nakaraang pagkakamali. Ito ay tungkol sa kaligtasan sa panahon ng pagbabago.

Taos-puso tayong umaasa na ang mga sentral na bangko ay T magiging “masasamang tao” sa paglalahad ng dramang ito. Pagkatapos ng lahat, sama-sama nating hinahayaan silang kumuha ng higit at higit na responsibilidad, at naglagay ng hindi makatwirang mga inaasahan sa kanilang kapangyarihan. Matagal na tayong nasa "emperor has no clothes" na sandali - ngunit sa mga darating na buwan, mas maraming ilaw ang sisikat sa ating mga institusyong pampinansyal at ang kahubaran ay magiging mahirap balewalain. Oras na para maghanap ng bagong damit.