Ang Relasyon sa Pagitan ng Utang ng Pamahalaan ng US at Bitcoin, Ipinaliwanag

Ang uri ng inflation outbreak na maaaring patunayan ang kapangyarihan ng bitcoin bilang isang hedge asset ay T darating sa NEAR na termino, ayon sa ilang mga ekonomista.

"Sa ngayon, ang mababang rate ng interes ay nagsasabi sa amin na walang ebidensya na humihiram kami ng masyadong maraming pera," sabi ng ekonomista ng Stanford na si Erik Brynjolfsson. "Hiwalay, ngunit may kaugnayan, ang inflation ay napakababa rin. Ang [Federal Reserve] ay nagtakda ng target na humigit-kumulang 2% para sa inflation, at ito ay patuloy na nawawala ang target na iyon sa mababang bahagi. T kaming nakikitang anumang katibayan na ang inflation ay tumataas."

Sa katunayan, ang hinaharap na paglago ng ekonomiya ay maaaring nasa panganib kung ang US ay T yakapin ang bagong stimulus, sinabi ng dating Treasury Secretary Lawrence Summers sa CoinDesk. Sinabi niya na ang potensyal para sa inflation ay T nababahala dahil ang potensyal para sa paglago ng ekonomiya ay huminto.

"Sa tingin ko ang mas malalaking panganib ay nasa panig pa rin ng sekular na pagwawalang-kilos at mababang mga rate ng interes," sabi ni Summers. "Maaaring may pansamantalang pakiramdam ng init sa ekonomiya dahil sa lahat ng stimulus na ibinigay noong nakaraang taon."

Bitcoiners ay mahigpit na binabantayan ang mga tagapagpahiwatig ng inflation tulad ng ang pagtaas ng kurba ng ani ng Treasury ng U.S sa unang bahagi ng Enero, na nagpapakita na ang mga mamumuhunan ay umaasa sa paglago ng ekonomiya na mangangailangan sa Federal Reserve na itaas ang mga rate upang makontrol ang inflation. Ang limang taong breakeven rate, na kumakatawan sa kung paano nahuhulaan ng merkado ng BOND ang pangmatagalang inflation, ay higit sa 2% mula noong simula ng taon.

Ang mga tagapagpahiwatig na ito ay tumutukoy sa pagtaas ng inflation sa hinaharap, ngunit "hindi pa natin ito nakikita," sabi ni Brynjolfsson.

"Posible, kahit na malamang, na ang Policy ng gobyerno sa darating na taon ay magbabago niyan at magsisimulang ibalik ang mga rate ng interes," sabi ni Brynjolfsson. "Maaaring pagkakitaan ng Fed ang ilan sa [utang] na iyon sa pamamagitan ng pag-print ng pera."

Sa ngayon, ang mga Markets ay sumisigaw para sa higit pang utang.

"Ang supply at demand ay nagdidikta na kapag may mas maraming nagtitipid kaysa sa mga nanghihiram, ang [tunay] na mga rate ng interes ay bababa sa zero o maging negatibo," sabi ni Brynjolfsson, nagkomento sa isang papel ng talakayan ni Summers at Harvard economist na si Jason Furman. "Ang mga Markets ay handang bumili ng mga ari-arian ng gobyerno at kung ang gobyerno ay maglalabas ng mas maraming utang ay mabilis itong mapupuksa."

Read More: Bakit Maaaring Magdagdag ng Gatong ang $3 T Stimulus Package ni JOE Biden sa Rally ng Bitcoin

Ang mga ipon ay tumaas nang malaki sa panahon ng pandemya habang ang supply ng kapital sa pamumuhunan ay bumaba, sabi ni Summers. Bilang resulta, ang mga tunay na rate ng interes sa pagseserbisyo sa utang ng gobyerno ay negatibo at malamang na manatiling ganoon sa NEAR termino, na nangangahulugan na ang gobyerno ay kikita ng higit pa sa paghiram. (Ang tunay na rate ng interes ay ang rate ng interes kapag isinasaalang-alang ang inflation.)

Sa maliit na puwang para sa mga sentral na bangko na magpababa ng mga rate at isang malinaw na runway upang humiram ng higit pa, maraming mga advanced na ekonomiya ang bumaling sa Policy sa pananalapi upang pigilan ang patuloy na krisis.

"Kung titingnan mo ang buong mundo, may kakulangan ng demand sa maraming malalaking advanced-economy na bansa ... [na] nagsimula ang krisis na ito sa malalim na negatibong mga rate ng interes at nagkaroon ng maliit na espasyo sa Policy na may mga rate ng interes," sabi ni US Federal Reserve Chair Jerome Powell sa isang kaganapan na hino-host ng Princeton University noong Huwebes. "Ang lahat ng iyon ay magtatagal ng ilang sandali."

Kapag ang mga bakuna ay lumikha ng isang mundo na maaaring malayang gumastos muli, iyon ay maaaring hindi pa rin magdulot ng mataas na inflation na hinahanap ng mga bitcoiner bilang isang paninindigan ng BTCAng "inflation hedge" thesis.

"Habang bumababa ang pandemya at nakikita natin ang isang potensyal na malakas na alon ng paggasta habang ang mga tao ay bumalik sa kanilang normal na buhay at nagsimulang kumonsumo ng iba't ibang mga serbisyo, maaaring mayroong labis na paggasta at maaari tayong makakita ng ilang pagtaas ng presyon sa mga presyo," sabi ni Powell. "Ang tunay na tanong ay kung gaano kalaki ang magiging epektong iyon at ito ba ay magpapatuloy? Dahil malinaw na ang isang beses na pagtaas ng mga presyo na T masyadong malaki ay malamang na hindi makagawa ng patuloy na mataas na inflation."

Read More: Crypto Long & Short: Ang Bitcoin ay Higit pa sa isang Hedge Laban sa Inflation – Ito ay isang Hedge Laban sa 'Crazy'

Sa NEAR na termino, makikinabang pa rin ang Bitcoin mula sa isang mababang kapaligiran ng rate ng interes kahit na T tumataas ang inflation. Ang mas kaunting pera na maaaring kumita ng mga mamumuhunan sa mga ani ng BOND , mas maraming pera ang maaari nilang ilagay sa mga potensyal na mas mataas na nagbabalik na mga asset tulad ng Bitcoin, sinabi ni Summers.

"Ito ay isang medyo tapat na argumento," sabi ni Summers. "Kapag bumaba ang halaga na maaari mong kikitain sa mga bono, mas kaunti ang inilalagay ng mga tao sa kanilang pera sa mga bono at higit pa sa kanilang pera sa iba pang mga asset, at pinapataas nito ang halaga ng mga asset na iyon."

Tingnan din ang: Bakit Mas Malaki ang Bitcoin kaysa sa Inflation Hedge, feat. Dan Tapiero

Idinagdag ni Brynjolfsson: "Ang demand para sa mga asset tulad ng US Treasurys, ginto at Bitcoin ay higit na lumampas sa supply, na nagpapataas ng mga presyo. Sa partikular, sa kaso ng Treasurys, sinasabi ng mga Markets na gusto nilang humiram ang gobyerno ng higit pa, na T sapat na secure na asset para sa kung ano ang gustong gawin ng mga tao."