Grayscale Chief Legal Officer: Isang Spot Bitcoin ETF ang Magpoprotekta sa Mga Namumuhunan, Mga Consumer ng US

Maraming posibleng kahihinatnan kung ang isang pederal na hukuman ay mamuno sa pabor ni Grayscale sa demanda nito laban sa Securities and Exchange Commission (SEC), sabi ni Craig Salm, punong legal na opisyal ng Grayscale.

Ang nagsampa ng kaso ng kapatid na kumpanya ng CoinDesk matapos tanggihan ng SEC ang aplikasyon ng Grayscale na i-convert ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) nito sa isang exchange-traded na pondo. Nagtalo Grayscale na ang mga futures-based Bitcoin ETF na inaprubahan na ng SEC ay sa panimula ay hindi naiiba sa bitcoin-holding (spot) ETF Grayscale na gustong mag-alok.

"Ang mga kinabukasan ay nakukuha ang kanilang pagpepresyo mula sa pinagbabatayan na mga spot Markets, dahil ang mga ito ay derivatives ng spot Bitcoin," sabi ni Salm sa "First Mover" ng CoinDesk TV noong Miyerkules. "Kung magkakaroon tayo ng Bitcoin futures trading na inaprubahan ng SEC, paanong hindi rin tayo magkakaroon ng spot Bitcoin ETFs na maaprubahan din?"

Idinagdag niya, "Ang komisyon ba ay kumikilos nang di-makatwiran at kapritsoso na lumalabag sa Administrative Procedure Act? At sila ba ay nagdidiskrimina laban sa mga issuer na lumalabag sa Exchange Act sa pamamagitan ng pag-apruba ng Bitcoin futures at pagtanggi sa spot Bitcoin?"

Noong Martes isang panel ng mga hukom sa D.C. Circuit Court of Appeals sa Washington, D.C., tila sumang-ayon sa argumento ni Grayscale. Inaasahang maglalabas ng desisyon ang korte sa susunod na tatlo hanggang 12 buwan.

Kung ang hukuman ay pabor sa Grayscale, mayroong ilang posibleng mga bagay na maaaring susunod na mangyari, ayon kay Salm. “Maaaring aprubahan ng komisyon ang GBTC bilang spot Bitcoin ETF" pati na rin ang mga spot ETF mula sa ibang mga kumpanya na tinanggihan din ng SEC.

"Sa tingin namin iyon talaga ang tamang posisyon," sabi niya.

"Sa tingin ko ngayon ay nakikita natin ... ang Crypto ay narito upang manatili. Ang Bitcoin ay narito upang manatili at hindi natin ito magagawang ipagbawal," sabi niya. "Sa kabaligtaran, ano ang maaari nating gawin upang higit pang makontrol at maprotektahan ang mga mamumuhunan at mamimili ng US? Ang mga Spot Bitcoin ETF ay ONE napakahalagang paraan upang gawin iyon."

Gayunpaman, sinabi ni Salm, mayroon ding posibilidad na ang SEC ay maaaring "bumalik at patuloy na hindi aprubahan ang GBTC bilang isang ETF sa ilang bagong batayan." O kaya ay maaaring bawiin ng SEC ang mga dating naaprubahang Bitcoin futures na mga ETF. Sinabi ni Salm na maaaring magkatotoo ang kinalabasan kung ang ahensya ay kukuha ng paninindigan sa pagtrato sa lahat ng produkto ng Bitcoin ETF nang pareho.

Gayunpaman, hindi malamang na ang SEC ay kukuha ng rutang iyon, "ibinigay ang dami ng pagkagambala" na idudulot nito at ang "kakulangan ng mga proteksyon ng mamumuhunan" na magreresulta, sabi ni Salm.

Isinasaalang-alang na sinabi na ng SEC na T nito itinuturing na isang seguridad ang Bitcoin , sinabi ni Salm na ang Commodity Futures Trading Commission ay dapat ang ahensyang kasangkot sa mga produktong Bitcoin .

"Lahat tayo ay para sa higit pang mga aksyong pambatasan na magdadala ng higit na kalinawan sa klase ng asset. Ang pagbibigay ng hurisdiksyon ng SEC sa spot Bitcoin trading ay hindi kinakailangan upang magkaroon ng spot Bitcoin ETF," sabi niya. "Ang Bitcoin ay ONE sa mga cryptocurrencies na napakalinaw na hindi isang seguridad, ito ay isang kalakal at iyon ay sinabi ng mga opisyal ng SEC at CFTC sa loob ng maraming taon.

"Sa tingin ko Bitcoin bilang isang kalakal ay nararapat na kabilang sa loob ng hurisdiksyon ng CFTC," sabi niya.

Read More: Ang Mga Hukom ay Nagpahayag ng Pag-aalinlangan sa Mga Argumento ng SEC sa Pagdinig ng Grayscale Bitcoin ETF