Ang Paglulunsad ng 'Basis Cash' ay Nagdadala ng Defunct Stablecoin sa DeFi Era

Ang isang pangkat ng mga hindi kilalang developer ay gumagawa ng maaaring tawaging isang tinidor ng isang proyektong hindi kailanman inilunsad.

Ang mga mambabasa ng post na ito ay malamang na makakita ng isang malakas na pagkakataong kumita dito, ngunit mangyaring mag-ingat.

Batayang Cash ay batay sa stablecoin Basis (orihinal kilala bilang Basecoin) na nagkaroon ng $133 milyon sa pagpopondo bago pumasok ang U.S. securities regulators at ang koponan sa likod nito binalik lahat sa huling bahagi ng 2018.

Para sa mga gustong makapasok sa bagong decentralized Finance (DeFi) project na ito, ang mga smart contract ay nagbukas ng maaga noong Lunes.

Read More: Kinumpirma ng Basis Stablecoin ang Pag-shutdown, Sinisisi ang 'Mga Regulatory Constraints'

Bilang isang tabi, hindi ito ang unang Basis-inspired na stablecoin na ilulunsad. Lumabas ang Empty Set sa katapusan ng Agosto at ngayon ay may higit sa $100 milyon sa market capitalization.

"Sa mahabang panahon, inaasahan naming makitang malawakang magamit ang Basis Cash bilang isang base layer na primitive kung kaya't mayroong organic na demand para sa asset sa maraming DeFi at commercial settings," ONE sa dalawang hindi kilalang pinuno ng proyekto na dumaan. Sinabi ni "Rick Sanchez" sa CoinDesk sa Telegram.

Ang dalawang anon ay tinatawag na "Rick" at "Morty," tulad ng sikat cartoon para sa mga matatanda nina Dan Harmon at Justin Roiland.

Batayan Mga pangunahing kaalaman sa Cash

Tulad ng karamihan sa mga stablecoin, Basis Cash (BAC) ay naka-pegged sa US dollar, kaya ang ONE BAC ay dapat na katumbas ng Crypto equivalent ng ONE USD. Ang presyo ng Basis Cash ay pamamahalaan ng dalawa pang Crypto asset: Mga Basis Bonds at Basis Shares (higit pa sa kung ano ang ginagawa ng bawat isa sa susunod na seksyon).

Simula sa katapusan ng Nobyembre, 50,000 BAC ipapamahagi sa loob ng limang araw (10,000 bawat araw) sa mga taong nagdedeposito ng alinman sa limang stablecoin na ito sa matalinong kontrata nito: DAI, yCRV, USDT, SUSD at USDC. Ang mga depositor ay T maaaring maghulog ng higit sa 20,000 stablecoin mula sa ONE account. Ang pang-araw-araw na reward ay ipapamahagi nang pro-rata at maaaring ibalik ng mga user ang kanilang mga barya anumang oras.

Read More: Ano ang Pagsasaka ng ani? Ang Rocket Fuel ng DeFi, Ipinaliwanag

Hindi tulad ng karamihan sa iba pang mga proyekto ng DeFi na gumagawa ng ilan anyo ng liquidity mining tulad nito, ang pool na iyon ng apat na stablecoin ay T gagawin. Ang mga depositor ay magiging mga tagapagbigay ng pagkatubig sa mga tahimik na tubig. "Ito ay tinatanggap na isang walang silbi na ehersisyo sa kapital," isinulat ni Sanchez. "Isipin mo itong parang isang pagsusulit sa Coinbase Earn. Minimum threshold para makakuha ng mga libreng asset."

Pagkatapos ng paunang pamamahagi ng BAC na iyon, dalawang Uniswap v2 pool ang gagawin. Ang mga pares ay BAC-DAI at BAC-Basis Shares (BAS). Isang milyong BAS – lahat ng BAS na umiiral – ay ipapamahagi sa dalawang pool na iyon (750,000 sa dating pool at 250,000 sa huli).

Sa ngayon, ang pinaka-mapagbigay na pamamahagi ay ang unang 30 araw ng BAC-DAI pool. Higit pa dito.

Ang ilang napakatalino na umaatake ay maaaring nagkaroon ng mahusay na panlilinlang sa orihinal na Batayan at ang pag-atakeng iyon ay nasa isang drawer lamang mula noon. Kaya (muli) mag-ingat.

Kahit na ang Basis Cash ay humihiling ng mas kaunting mga gumagamit sa mga tuntunin ng pag-post ng collateral kaysa sa karamihan ng iba pang mga DeFi application. Pagkatapos ng unang limang araw na iyon, ang pangunahing lugar kung saan ang mga pondo ay nasa panganib ay nasa dalawang Uniswap pool.

"Ang Seigniorage shares–style stablecoins ... ay mas madaling kapitan sa pagkabigo ng black swan kaysa sa Maker o Tether – at hindi ko inaalis ang posibilidad na ang Basis Cash ay mag-de-peg nang malaki sa mga unang araw ng protocol (sa katunayan, ako isipin na malaki ang posibilidad)," isinulat ni Sanchez, idinagdag:

"Ang mayroon kaming mataas na paniniwala ay ang 1) ang protocol ay may kakayahang makabawi mula sa karamihan ng mga pagkabigo na ito, at na 2) ang mga naturang pagkabigo ay magiging mas madalas at malala sa paglipas ng panahon habang pumapasok ang mga bagong kalahok."

Paano ito gumagana

Kaya't ang pangunahing takeaway sa Basis Cash ay ito: Ito ay ganap na unmoored sa anumang bagay na may "tunay" na halaga.

Ang dolyar ng U.S., halimbawa, ay minsang sinuportahan ng ginto, ngunit tumigil sila sa pagiging matutubos para sa mamahaling mga metal matagal na ang nakalipas. Ang mga dolyar ay talagang sinusuportahan pa rin, ngunit sila ay naka-back pangunahin ng U.S. Treasurys.

Ang USDC ng Circle ay sinusuportahan ng mga totoong dolyar sa isang bank account. Bagama't ang DAI ng MakerDAO ay nabubuo mula sa manipis na hangin, ito ay sinusuportahan ng ETH o iba pang Crypto asset na na-lock up sa isang smart contract.

Read More: Ang Pamahalaan ng US ay Nag-enlist ng USDC para sa 'Global Foreign Policy Objective' sa Venezuela: Circle CEO

Ang Basis Cash ay walang nakatago upang magarantiya ang halaga nito. Ang tanging garantiya nito ay isang purong algorithmic system na dapat tumulong dito na mahanap ang tunay na demand para sa BAC sa merkado kung kaya't ang presyo nito ay may posibilidad na umupo sa katumbas ng $1.

Kaya, kung ang BAC ay dapat bumaba sa ibaba ng isang dolyar, ang sistema ay maglalabas ng mga Basis Bonds. Ang mga Basis Bond na iyon ay mabibili para sa ONE BAC. Maaari din silang ma-redeem para sa ONE bagong BAC kapag ang presyo ay higit sa isang dolyar.

Halimbawa, kung ang BAC ay bababa sa $0.97, ang isang user ay maaaring bumili ng isang grupo ng BAC sa may diskwentong presyo at kunin ang mga ito para sa mga bono (na sumunog sa BAC). Binabawasan nito ang supply at dapat ibalik ito sa linya ng peg.

Pagkatapos, kapag ang BAC ay lumampas sa $1.00, ang bagong BAC ay maibibigay. Hinahayaan muna ng system ang mga may hawak ng bono na tubusin sila (kaya kung may bumili ng mga bono sa $0.97 dapat silang makakuha ng hindi bababa sa 3% na tubo) at ang natitirang bahagi ng sariwang BAC ay mapupunta sa mga may hawak ng Basis Cash Shares.

Bagama't para makuha ang bagong BAC (ang seignorage), kailangang i-stakes ng mga may hawak ng BAS ang kanilang mga share sa Boardroom, isa pang matalinong kontrata.

Ang halatang bahagi ng sistemang ito na maaaring mapagsamantalahan ay kung paano gumagana ang oracle system nito. Ang koponan ay hindi pa tumutugon sa mga tanong mula sa CoinDesk tungkol sa kung paano ito kukuha ng mga presyo sa system. Mula sa mga dokumentong inilabas nito sa ngayon, tila umaasa ito sa data ng presyo ng Uniswap , gayunpaman.

Maliit T ang 50,000 BAC?

Ang supply ng mga stablecoin umabot sa $20 bilyon sa huling bahagi ng Setyembre, kaya ang 50,000 BAC ay tila napakaliit.

Maaaring sadyang maliit ang paunang supply ng BAC. Alinmang paraan, kung ito ay hindi sapat, ang Basis Cash system ay dapat mag-adjust kung kailan at kung iyon ang kaso.

Read More: Origin Debuts OUSD, isang Stablecoin na Gumagana Tulad ng Savings Account

Kung lumalabas na ang merkado ay humihingi ng mas maraming BAC kapag ito ay naging live, kung gayon ang presyo ay dapat na mabilis na masira ang peg nito sa dolyar. Kung nangyari iyon, ang mga matalinong kontrata ay dapat na mabilis na magsimulang mag-print ng higit pang BAC. Sa teorya, ito ay maaaring mangahulugan na sa mga unang araw ng Basis Cash, ang pagbabalik sa mga bahagi nito ay maaaring maging napakalakas sa simula.

"Sa maikling panahon, kung kailangan ng ONE na magbigay ng liquidity para sa Basis Cash laban sa DAI upang makakuha ng mga token ng Basis Share, ang mga provider ng liquidity na naghahanap sa FARM ng mga token ng Basis Share ay bibili ng Basis Cash - ang demand sa pagsasaka ay nagtutulak ng paunang demand at attendant seigniorage," isinulat ni Sanchez.

Kung talagang gusto ng mundo ang bagong stablecoin na ito, dapat mahanap ng Basis system ang tamang supply sa ilang sandali. Ngunit tulad ng binanggit ni Sanchez sa itaas, malamang na ito ay lubhang pabagu-bago sa simula pa lamang.

Tinanong ng CoinDesk ang pinuno ng pangkat na naglunsad ng orihinal na Batayan, si Nader Al-Naji, kung ano ang naisip niya sa muling pagkabuhay ng stablecoin. Sa isang email sa CoinDesk, sinabi niya na hindi pa niya ito hinukay.

"Maraming tao ang umabot sa akin tungkol sa Basis Cash," isinulat ni Al-Naji. "Mukhang nakakakuha ng traksyon sa mga taong sumuporta sa akin sa Basis, kung gaano karaming tao ang nagtanong sa akin tungkol dito, ngunit T akong kakilala na tiyak na nagpasya na suportahan ang proyekto."