Lançamento do 'Basis Cash' traz a extinta Stablecoin para a era DeFi

Uma equipe de desenvolvedores anônimos está fazendo o que pode ser chamado de uma bifurcação de um projeto que nunca foi lançado.

Os leitores desta postagem provavelmente verão uma grande oportunidade de ganhos aqui, mas tenham cuidado.

Caixa baseé baseado na stablecoin Basis (originalmenteconhecido como Basecoin) que tinha US$ 133 milhõesno financiamento antes que os reguladores de valores mobiliários dos EUA interviessem e a equipe por trás dissodevolveu tudono final de 2018.

Para aqueles que desejam participar deste novo projeto de Finanças descentralizadas (DeFi), os contratos inteligentes foram abertos na manhã de segunda-feira.

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Aliás, esta não é a primeira stablecoin inspirada no Basis a ser lançada.O conjunto vazio saiuno final de agosto e agora tem mais de US$ 100 milhões em capitalização de mercado.

"A longo prazo, esperamos ver o Basis Cash ser amplamente utilizado como uma camada base primitiva, de modo que haja demanda orgânica pelo ativo em muitos ambientes DeFi e comerciais", disse um dos dois líderes anônimos do projeto, conhecido como "Rick Sanchez", ao CoinDesk pelo Telegram.

Os dois anônimos são conhecidos pelos nomes "Rick" e "Morty", como os popularesdesenho animado para adultos por Dan Harmon e Justin Roiland.

Noções básicas sobre caixa básico

Como a maioria das stablecoins,Caixa Básico (BAC) é atrelado ao dólar americano, então um BAC deve ser igual ao Cripto equivalente a um USD. O preço do Basis Cash será administrado por dois outros Cripto : Basis Bonds e Basis Shares (mais sobre o que cada um faz na próxima seção).

A partir do final de novembro, 50.000BACserá distribuído ao longo de um período de cinco dias (10.000 por dia) para pessoas que depositarem qualquer uma dessas cinco stablecoins em seu contrato inteligente:DAI, eCRV,USDT, SUSD eUSDC. Os depositantes T podem depositar mais de 20.000 stablecoins de uma conta. A recompensa diária será distribuída pro-rata e os usuários podem retirar suas moedas a qualquer momento.

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Ao contrário da maioria dos outros projetos DeFi que fazem alguma coisaforma de mineração de liquidez assim, esse pool de quatro stablecoins T fará nada. Os depositantes serão provedores de liquidez em águas paradas. "É reconhecidamente um exercício de capital inútil", escreveu Sanchez. "Pense nisso como um tipo de teste do Coinbase Earn. Limite mínimo para obter ativos gratuitos."

Após essa distribuição inicial de BAC, dois pools Uniswap v2 serão criados. Os pares serão BAC-DAI e BAC-Basis Shares (BAS). Um milhão de BAS – todos os BAS existentes – serão distribuídos para esses dois pools (750.000 para o primeiro pool e 250.000 para o último).

De longe, a distribuição mais generosa será nos primeiros 30 dias do pool BAC-DAI.Mais sobre isso aqui.

Algum atacante muito inteligente pode ter tido um grande truque elaborado na Base original e esse ataque está apenas guardado em uma gaveta desde então. Então (novamente) tenha cuidado.

Embora o Basis Cash peça menos dos usuários em termos de postagem de garantias do que a maioria dos outros aplicativos DeFi. Depois que esses primeiros cinco dias acabarem, o principal lugar onde os fundos estariam em risco seria nos dois pools Uniswap .

"Ações de senhoriagem – stablecoins do tipo ... são muito mais suscetíveis à falha do cisne negro do que Maker ou Tether – e não estou descartando a possibilidade de que o Basis Cash se desvincule significativamente nos primeiros dias do protocolo (na verdade, acho que é altamente provável)", escreveu Sanchez, acrescentando:

"Temos grande convicção de que 1) o protocolo tem a capacidade de se recuperar da maioria dessas falhas e que 2) essas falhas se tornarão muito menos frequentes e graves ao longo do tempo, à medida que novos participantes entrarem."

Como funciona

Então, a principal lição sobre o Basis Cash é esta: ele não está vinculado a nada com valor "real".

O dólar americano, por exemplo, já foi lastreado em ouro, mas eles deixaram de ser resgatáveis por metais preciosos há muito tempo. Os dólares ainda são lastreados, mas são lastreadosprincipalmente pelos títulos do Tesouro dos EUA.

O USDC do Circle é apoiado por dólares reais em uma conta bancária. Enquanto o DAI do MakerDAO é cunhado do nada, ele é apoiado por ETH ou outros Cripto que foram bloqueados em um contrato inteligente.

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O Basis Cash não tem nada escondido para garantir seu valor. Sua única garantia é um sistema puramente algorítmico que deve ajudá-lo a encontrar a demanda real por BAC no mercado, de modo que seu preço tenda a ficar igual a $1.

Então, se o BAC cair abaixo de um dólar, o sistema emitirá Basis Bonds. Esses Basis Bonds podem ser comprados por um BAC. Eles também podem ser resgatados por um novo BAC quando o preço estiver acima de um dólar.

Por exemplo, se o BAC caísse para $0,97, um usuário poderia comprar um monte de BAC a esse preço com desconto e resgatá-los pelos títulos (que queimam o BAC). Isso reduz o fornecimento e deve trazê-lo de volta ao nível de indexação.

Então, quando o BAC ultrapassa $1,00, um novo BAC é emitido. O sistema primeiro permite que os detentores de títulos os resgatem (então, se alguém comprou títulos a $0,97, eles devem obter pelo menos 3% de lucro) e o restante do novo BAC vai para os detentores de Basis Cash Shares.

Porém, para obter o novo BAC (senhoriagem), os detentores de BAS precisam apostar suas ações no Boardroom, outro contrato inteligente.

A parte óbvia desse sistema que poderia ser explorável pode ser como seu sistema oracle funciona. A equipe ainda não respondeu às perguntas da CoinDesk sobre como ela colocará os preços no sistema. Pelos documentos que ela divulgou até agora, parece depender dos dados de preços da Uniswap , no entanto.

50.000 BAC T é pouco?

O fornecimento de stablecoinsatingiu US$ 20 bilhõesno final de setembro, então 50.000 BAC parece muito pouco.

O suprimento inicial de BAC pode ser intencionalmente diminuto. De qualquer forma, se não for o suficiente, o sistema Basis Cash deve se ajustar quando e se for o caso.

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Se acontecer de o mercado exigir muito mais BAC quando ele entrar em operação, então o preço deve rapidamente romper sua paridade com o dólar. Se isso acontecer, os contratos inteligentes devem rapidamente começar a imprimir mais BAC. Teoricamente, isso pode significar que nos primeiros dias do Basis Cash, os retornos de suas ações podem ser excepcionalmente fortes logo no começo.

"No curto prazo, dado que é preciso fornecer liquidez para Basis Cash contra DAI para ganhar tokens Basis Share, os provedores de liquidez que buscam FARM tokens Basis Share comprarão Basis Cash — a demanda de farming impulsiona a demanda inicial e a senhoriagem correspondente", escreveu Sanchez.

Se o mundo de fato quiser essa nova stablecoin, o sistema Basis deve encontrar o suprimento certo em breve. Mas, como Sanchez observou acima, é provável que seja extremamente volátil no começo.

A CoinDesk perguntou ao líder da equipe que lançou a Basis original, Nader Al-Naji, o que ele achava da ressurreição da stablecoin. Em um e-mail para a CoinDesk, ele disse que não se aprofundou no assunto.

"Muitas pessoas me procuraram sobre o Basis Cash", escreveu Al-Naji. "Parece estar ganhando força entre as pessoas que me apoiaram com o Basis, dado quantas pessoas me perguntaram sobre ele, mas T conheço ninguém que [tenha] decidido definitivamente apoiar o projeto."