Les prêts en Crypto de Genesis rebondissent au deuxième trimestre ; l'entreprise reconnaît les prêts non garantis

Le portefeuille de prêts de Genesis Capital s’est rapidement redressé au deuxième trimestre après uneforte baissequi a résulté de la mi-marsBitcoin Vente massive de (BTC).

Le portefeuille de prêts commerciaux actifs du prêteur de Cryptomonnaie a augmenté de 118 % depuis la fin du premier trimestre pour atteindre 1,4 milliard de dollars à la mi-année, a annoncé mardi la société. Ce rythme de croissance fulgurant est probablement une anomalie, a déclaré la société.

« Le taux de croissance de 100 % de nos prêts s'explique par le fait que nous avons arrêté nos données aux alentours du 31 mars », a déclaré Michael Moro, PDG de Genesis, lors d'une interview. « Penser que nos encours de prêts augmenteront de plus de 100 % en seulement trois mois est probablement irréaliste. »

L'entreprise a été touchée lorsque le Bitcoin, ainsi que les principaux Marchés financiers, ont chuté en raison des craintes liées au coronavirus. à la fin du premier trimestreCe retour rapide indique que l'emprunt de Crypto reste un outil d'arbitrage populaire parmi les traders professionnels. Ils empruntent généralement des monnaies fiduciaires et mettent des Crypto en garantie, ou inversement, ou mettent en gage un actif Crypto en garantie d'un autre.

Genesis Capital est la branche de prêt de Genesis Trading, elle-même filiale de Digital Currency Group (DCG), qui est également la société mère de CoinDesk.

Prêts non garantis

Les discussions sur le marché se sont récemment concentrées sur les pratiques de prêt des principales entreprises du secteur. Comme l'a rapporté CoinDesk la semaine dernière, le concurrent de Genesis Réseau Celsiusa discrètement accordé au moins quelques prêts non garantis (malgré les vantardises publiques de son PDG selon lesquelles ilexige des garanties); investir une partie des fonds des déposants dans des contrats dérivés plutôt que dans des prêts ; et réhypothéquer (c'est-à-dire prêter) les garanties données par les emprunteurs. Toutes choses égales par ailleurs, de telles pratiques augmentent le risque par rapport à un modèle toujours garanti, basé uniquement sur le prêt et la conservation des garanties.

Genesis affirme que les intérêts perçus auprès des emprunteurs financent entièrement les intérêts versés à ses prêteurs. Moro n'a pas précisé si elle réhypothéquait les garanties. Matt Ballensweig, vice-président des prêts de Genesis, a indiqué que l'entreprise accordait des prêts sans garantie à des « partenaires stratégiques », mais n'a pas précisé le pourcentage de son volume de prêts non garantis.

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Les clients qui prêtent leurs actifs par l’intermédiaire de Genesis sont des particuliers fortunés, des fonds spéculatifs et d’autres gestionnaires d’actifs, et ils génèrent des rendements de 6 à 12 % sur ces prêts.

Les entreprises qui empruntent à Genesis sont des fonds spéculatifs, des sociétés de trading quantitatif, des échanges de Crypto , d'autres prêteurs de Crypto et des sociétés d'exploitation de Crypto telles que les sociétés de distributeurs automatiques de Bitcoin .

Remix

Le prêteur constate toujours une fuite des prêts en dollars américains vers les prêts en Bitcoin . Les prêts en dollars ont représenté 32 % du portefeuille de prêts, contre près de 36,6 % au trimestre précédent, et la part du bitcoin a atteint 51,2 %. La deuxième Cryptomonnaie la plus représentée dans le portefeuille de prêts est éther (ETH), représentant 7,4 %.

La plupart des prêts de Genesis sont directement affectés par l'écart entre le prix au comptant et le prix à terme du bitcoin, a expliqué Moro. Par exemple, un trader peut emprunter des dollars pour acheter un contrat à terme alors que sa prime par rapport au prix au comptant du bitcoin continue d'augmenter.

Mais une période de faible volatilité du prix au comptant a freiné l'intérêt pour les prêts en dollars, normalement utilisés pour ce type d'arbitrage, a expliqué Moro. Désormais, au lieu d'emprunter des billets verts, les traders empruntent des Bitcoin pour les vendre à découvert tout en se positionnant à l'achat sur des contrats à terme, une version Crypto du Wall Street classique. stratégie de pente de la courbe, a déclaré Ballensweig.

Ballensweig a déclaré s'attendre à un changement de cette dynamique au troisième trimestre, les traders cherchant à dénouer leurs opérations à terme. « Au deuxième trimestre, les traders espéraient en fait une augmentation de cette prime », a-t-il expliqué. « Maintenant, ils se disent : "Ok, prenons une partie de ces bénéfices et vendons la courbe." »

Les échanges commerciaux restent stables

Malgré une volatilité moindre sur le marché au comptant, le volume d'échanges de Genesis a augmenté de 1,25 milliard de dollars pour atteindre 5,25 milliards de dollars au deuxième trimestre. La majeure partie du volume d'échanges a été réalisée sur les plateformes de négociation de gré à gré, le reste sur les marchés boursiers.

Avec sonnouveau bureau de négociation de produits dérivés introduit en maiLa société a négocié 400 millions de dollars en contrats à terme et options avec près de 50 contreparties actives sur 10 actifs différents. Environ 67 % du volume d'échanges a été réalisé de manière bilatérale, tandis que les 33 % restants ont été exécutés sur des plateformes boursières. Environ 80 % du volume a été concentré sur les échanges de BTC contre dollar américain, le reste étant constitué d'échanges ETH contre USD et d'autres jetons majeurs.

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L'entreprise espère également introduire des capitaux pour les family offices qui recherchent des fonds spéculatifs Crypto disposant des stratégies, de la structure tarifaire et de l'exposition aux actifs nécessaires pour répondre à leurs besoins d'investissement au quatrième trimestre 2020. dans le cadre de sa volonté de devenir un courtier PRIME .