Відновлення кредитування Крипто Genesis у 2-му кварталі; Фірма визнає незабезпечені позики

Кредитний портфель Genesis Capital швидко відновився у другому кварталі після того, як різкий спад що виникло з середини березня Bitcoin (BTC) розпродаж.

За даними фірми у вівторок, портфель активних торгових кредитів Криптовалюта кредитора зріс на 118% з кінця першого кварталу до 1,4 мільярда доларів США в середині року. Стрімкі темпи зростання, ймовірно, були аномалією, заявили в компанії.

«100% зростання наших кредитів є функцією того факту, що ми скоротили набір даних приблизно 31 березня», — сказав в інтерв’ю генеральний директор Genesis Майкл Моро. «Вважати, що наша непогашена заборгованість зросте більш ніж на 100% лише за три місяці вперед, мабуть, нереально».

Бізнес зазнав удару, коли Bitcoin разом із основними фінансовими Ринки впав через побоювання щодо коронавірусу наприкінці першої чверті. Швидке повернення свідчить про те, що запозичення Крипто залишається популярним інструментом арбітражу серед професійних трейдерів. Зазвичай вони позичають фіат і дають Крипто як заставу, або навпаки, або заставляють ONE Крипто як забезпечення іншого.

Genesis Capital є кредитним підрозділом Genesis Trading, яка сама є дочірньою компанією Digital Currency Group (DCG), яка також є материнською компанією CoinDesk.

Беззаставні кредити

Ринкова балаканина нещодавно зосередилася на практиці кредитування провідних фірм у цій ніші. Як CoinDesk повідомляв минулого тижня, суперник Genesis Мережа Celsius тихо дає принаймні кілька незабезпечених позик (незважаючи на те, що його генеральний директор публічно хвалиться, що він вимагає заставу); інвестування частини коштів вкладників у деривативи, а не в кредити; а також перезаставу (тобто надання в кредит) застави, заставленої позичальниками. За інших рівних умов така практика збільшує ризик у порівнянні з моделлю завжди забезпеченої заставою, лише кредитуванням і збереженою заставою.

Genesis стверджує, що відсотки, які він збирає з позичальників, повністю покривають відсотки, які він сплачує своїм кредиторам. Моро не сказав би, чи передає він заставу. Віце-президент із кредитування Genesis Метт Балленсвейг сказав, що фірма надає деякі позики без застави «стратегічним партнерам», але не сказав, який відсоток її обсягу позики був незабезпечений.

Дивіться також: Банки T поспішають тримати Крипто – але дозвіл OCC робить це важче ігнорувати

Клієнти, які позичають свої активи через Genesis, є заможними особами, хедж-фондами та іншими менеджерами активів, і вони отримують від 6% до 12% прибутку за цими позиками.

Компанії, які позичають у Genesis, — це хедж-фонди, кількісні торгові фірми, Крипто , інші Крипто та Крипто компанії, такі як фірми, що займаються банкоматами для Bitcoin .

Перемішайте

Кредитор все ще бачить перехід від позик у доларах США до позик у Bitcoin . Позики в доларах становили 32% кредитного портфеля, порівняно з майже 36,6% у попередньому кварталі, а частка біткойнів зросла до 51,2%. Друга за величиною Криптовалюта , представлена ​​в кредитному портфелі ефіру (ETH), склавши 7,4%.

За словами Моро, більшість кредитів Genesis безпосередньо залежить від різниці між спотовими та ф’ючерсними цінами біткойна. Наприклад, трейдер може позичити долари, щоб купити ф’ючерсний контракт, оскільки його премія над спотовою ціною біткойна продовжує зростати.

Але період низької волатильності спотової ціни зменшив інтерес до доларових позик, які зазвичай використовувалися для такого роду арбітражу, сказав Моро. Тепер замість того, щоб позичати зелені долари, трейдери позичають Bitcoin , щоб продати їх на короткі терміни, а також на довгі ф’ючерси в Крипто версії класичної Уолл-стріт. стратегія крутизни, - сказав Балленсвейг.

Балленсвейг сказав, що очікує, що ця динаміка зміниться в третьому кварталі, оскільки трейдери прагнуть розгорнути ф'ючерсні угоди. «Ще в другому кварталі трейдери сподівалися, що премія зросте», — сказав він. «Тепер вони кажуть: «добре, давайте візьмемо частину цих прибутків і фактично скоротимо криву».

Торгівля тримається стабільно

Незважаючи на зниження волатильності на спотовому ринку, обсяг торгів Genesis зріс на 1,25 мільярда доларів США до 5,25 мільярда доларів США у другому кварталі. Більшість обсягів торгів припадала на позабіржові торгові столи, решта – на біржі.

Зі своїм нова служба торгівлі деривативами представлена ​​в травні, фірма продала форварди та опціони на суму 400 мільйонів доларів із майже 50 активними контрагентами по 10 різним активам. Близько 67% обсягу торгів було виконано на двосторонній основі, а решта 33% – на біржах. Приблизно 80% обсягу було зосереджено на торгівлі BTC у доларах США, решту припадає на операції з ETH у долари США та інші основні токени.

Читайте також: Регулятор каже, що банки в США тепер можуть пропонувати послуги зберігання Крипто

Фірма також сподівається запровадити введення капіталу для сімейних офісів, які шукають Крипто -фонди, які мають стратегії, структуру комісії та доступ до активів, щоб відповідати їхнім інвестиційним потребам у четвертому кварталі 2020 року. як частину своєї пропозиції стати PRIME брокером.