I prestiti Cripto di Genesis rimbalzano nel 2° trimestre; la società riconosce i prestiti non garantiti

Il portafoglio di prestiti di Genesis Capital si è rapidamente ripreso nel secondo trimestre dopo unforte caloche è risultato dalla metà di marzoBitcoin (BTC) vendita.

Il portafoglio di prestiti di trading attivi del prestatore Criptovaluta è aumentato del 118% dalla fine del primo trimestre a 1,4 miliardi di $ a metà anno, ha reso noto martedì la società. Il ritmo vertiginoso della crescita è stato probabilmente un'anomalia, ha affermato la società.

"Il tasso di crescita del 100% nei nostri prestiti è funzione del fatto che abbiamo tagliato il nostro set di dati intorno al 31 marzo", ha affermato il CEO di Genesis Michael Moro in un'intervista. "Pensare che i nostri prestiti in essere cresceranno di oltre il 100% in soli tre mesi in futuro è probabilmente irrealistico".

L'attività ha subito un colpo quando il Bitcoin, insieme ai Mercati finanziari tradizionali, è crollato a causa dei timori del coronavirus verso la fine del primo quarto. Il rapido ritorno segnala che il prestito Cripto rimane uno strumento popolare per l'arbitraggio tra i trader professionisti. In genere prendono in prestito fiat e mettono le Cripto come garanzia, o viceversa, o impegnano ONE Cripto come garanzia per un'altra.

Genesis Capital è la divisione prestiti di Genesis Trading, a sua volta una sussidiaria di Digital Currency Group (DCG), che è anche la società madre di CoinDesk.

Prestiti non garantiti

Le chiacchiere di mercato di recente si sono concentrate sulle pratiche di prestito delle aziende leader nella nicchia. Come ha riportato CoinDesk la scorsa settimana, il rivale di Genesis Rete Celsiusha concesso silenziosamente almeno alcuni prestiti non garantiti (nonostante le vanterie pubbliche del suo CEO cherichiede garanzie); investire una parte dei fondi dei depositanti in contratti derivati, piuttosto che in prestiti; e re-ipotecare (vale a dire prestare) le garanzie promesse dai mutuatari. A parità di altre condizioni, tali pratiche aumentano il rischio rispetto a un modello sempre garantito, che prevede solo prestiti e garanzie trattenute.

Genesis sostiene che gli interessi che riscuote dai mutuatari finanziano interamente gli interessi che paga ai suoi creditori. Moro non ha voluto dire se rifinanzia le garanzie. Il vicepresidente dei prestiti di Genesis, Matt Ballensweig, ha detto che la società concede alcuni prestiti non garantiti a "partner strategici", ma non ha voluto dire quale percentuale del volume dei suoi prestiti fosse non garantita.

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I clienti che prestano i loro beni tramite Genesis sono individui ad alto patrimonio netto, hedge fund e altri gestori patrimoniali, e generano rendimenti dal 6% al 12% su tali prestiti.

Le aziende che prendono in prestito da Genesis sono hedge fund, società di trading quantitativo, exchange di Cripto , altri prestatori Cripto e società che gestiscono Cripto come le società di bancomat Bitcoin .

Remixare

Il prestatore sta ancora assistendo a un allontanamento dai prestiti in dollari USA verso i prestiti in Bitcoin . I prestiti in dollari hanno costituito il 32% del portafoglio prestiti, in calo rispetto a quasi il 36,6% del trimestre precedente, e la quota di bitcoin è aumentata al 51,2%. La seconda Criptovaluta più grande rappresentata nel portafoglio prestiti è etere (ETH), che rappresenta il 7,4%.

La maggior parte dei prestiti di Genesis è direttamente influenzata dallo spread tra i prezzi spot e future di bitcoin, ha detto Moro. Ad esempio, un trader potrebbe prendere in prestito dollari per acquistare un contratto future mentre il suo premio sul prezzo spot di bitcoin continua a salire.

Ma un periodo di bassa volatilità nel prezzo spot ha frenato l'interesse per i prestiti in dollari che normalmente verrebbero utilizzati per questo tipo di arbitraggio, ha detto Moro. Ora, invece di prendere in prestito dollari, i trader prendono in prestito Bitcoin per venderli allo scoperto, mentre vanno long sui future in una versione Cripto del classico Wall Street strategia di curva di inclinazione, ha affermato Ballensweig.

Ballensweig ha detto che si aspetta che questa dinamica cambi nel terzo trimestre, quando i trader cercheranno di chiudere le negoziazioni future. "Nel secondo trimestre i trader speravano effettivamente che quel premio si espandesse", ha detto. "Ora stanno dicendo, 'ok, prendiamo parte di quei profitti e facciamo short sulla curva'".

Il trading rimane stabile

Nonostante la volatilità ridotta nel mercato spot, il volume di trading di Genesis è aumentato di 1,25 miliardi di $, arrivando a 5,25 miliardi di $ nel secondo trimestre. La maggior parte del volume di trading è avvenuta sui desk di trading over-the-counter, mentre il resto è avvenuto in borsa.

Con il suonuovo desk di negoziazione derivati introdotto a maggio, la società ha negoziato 400 milioni di $ su forward e opzioni con quasi 50 controparti attive su 10 asset diversi. Circa il 67% del volume di trading è stato eseguito bilateralmente mentre il restante 33% è stato eseguito su exchange. Circa l'80% del volume è stato concentrato in transazioni BTC in dollari USA, con transazioni ETH in USD e altri token principali che hanno costituito il resto.

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La società spera inoltre di introdurre un'introduzione di capitale per i family office che sono alla ricerca di hedge fund Cripto che abbiano le strategie, la struttura delle commissioni e l'esposizione patrimoniale per soddisfare le loro esigenze di investimento nel quarto trimestre del 2020. come parte del suo tentativo di diventare un PRIME broker.