Qu'est-ce Uniswap? Guide complet pour débutants

Uniswap est un échange Crypto décentralisé de premier plan qui fonctionne sur la blockchain Ethereum .

La grande majorité des échanges de Crypto monnaies se déroulent sur des bourses centralisées telles que Coinbase et BinanceCes plateformes sont régies par une autorité unique (la société qui exploite la bourse), exigent des utilisateurs qu'ils placent des fonds sous leur contrôle et utilisent un système de carnet d'ordres traditionnel pour faciliter les échanges.

Le trading basé sur un carnet d'ordres consiste à présenter les ordres d'achat et de vente sous forme de liste, accompagnés du montant total de chaque ordre. Le nombre d'ordres d'achat et de vente ouverts pour un actif est appelé « profondeur de marché ». Pour réussir une transaction avec ce système, un ordre d'achat doit être mis en correspondance avec un ordre de vente de l'autre côté du carnet d'ordres, pour le même montant et le même prix d'un actif, et inversement.

Par exemple, si vous vouliez en vendre un Bitcoin (BTC) à un prix de 33 000 $ sur une bourse centralisée, vous devrez attendre qu'un acheteur apparaisse de l'autre côté du carnet d'ordres qui cherche à acheter une quantité égale ou supérieure de Bitcoin à ce prix.

Le principal problème de ce type de système est la liquidité, qui, dans ce contexte, fait référence à la profondeur et au nombre d'ordres présents dans le carnet d'ordres à un instant T. Un manque de liquidité peut empêcher les traders d'exécuter leurs ordres d'achat ou de vente.

Une autre façon d'envisager la liquidité : imaginez que vous possédez un stand de nourriture sur un marché de rue. Si le marché est animé, avec des vendeurs et des acheteurs de produits, on parle de « marché liquide ». Si le marché est calme et qu'il y a peu d'échanges, on parle de « marché étroit ».

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Qu'est-ce Uniswap?

Uniswap est un type d'échange complètement différent, entièrement décentralisé (ce qui signifie qu'il n'est T détenu et exploité par une seule entité) et utilise un type de modèle de trading relativement nouveau appelé protocole de liquidité automatisé (voir ci-dessous).

La plateforme Uniswap a été construite en 2018 sur la blockchain Ethereum , le deuxième plus grand projet de Cryptomonnaie au monde en termes de capitalisation boursière, ce qui la rend compatible avec tous les ERC-20jetons et infrastructures tels que les services de portefeuille commeMétaMasqueet MyEtherWallet.

Uniswap est également entièrement open source, ce qui signifie que chacun peut copier le code pour créer ses propres plateformes d'échange décentralisées. Il permet même aux utilisateurs d'y lister des jetons gratuitement. Les plateformes d'échange centralisées classiques sont axées sur le profit et facturent des frais très élevés pour la mise en ligne de nouvelles cryptomonnaies ; cette différence constitue à elle seule une différence notable. Uniswap étant une plateforme d'échange décentralisée (DEX), les utilisateurs conservent le contrôle de leurs fonds à tout moment, contrairement à une plateforme centralisée qui oblige les traders à abandonner le contrôle de leurs clés privées afin que les ordres soient enregistrés dans une base de données interne plutôt que d'être exécutés sur une blockchain, ce qui est plus long et coûteux. En conservant le contrôle des clés privées, le risque de perte d'actifs est éliminé en cas de piratage de la plateforme. Selon les dernières informations, chiffresUniswap est actuellement la quatrième plus grande plateforme de Finance décentralisée (DeFi) et possède plus de 3 milliards de dollars d'actifs Crypto bloqués sur son protocole.

Comment fonctionne Uniswap

Uniswap repose sur deux contrats intelligents : un contrat d'« échange » et un contrat d'« usine ». Il s'agit de programmes informatiques automatiques conçus pour exécuter des fonctions spécifiques lorsque certaines conditions sont remplies. Dans ce cas, le contrat intelligent d'« usine » sert à ajouter de nouveaux jetons à la plateforme, tandis que le contrat d'échange facilite tous les échanges de jetons. Tout jeton basé sur l'ERC20 peut être échangé contre un autre sur la version mise à jour Uniswap. plateforme v.2.

Protocole de liquidité automatisé

Uniswap résout le problème de liquidité (décrit dans l'introduction) des plateformes d'échange centralisées grâce à un protocole de liquidité automatisé. Ce protocole incite les traders à devenir fournisseurs de liquidité (LP) : les utilisateurs Uniswap mutualisent leurs fonds pour créer un fonds utilisé pour exécuter toutes les transactions sur la plateforme. Chaque jeton listé dispose de son propre pool auquel les utilisateurs peuvent contribuer, et son prix est calculé à l'aide d'un algorithme mathématique exécuté par ordinateur (expliqué dans la section « Détermination du prix du jeton » ci-dessous).

Grâce à ce système, un acheteur ou un vendeur n'a pas besoin d'attendre l'arrivée d'un intervenant adverse pour conclure une transaction. Il peut exécuter n'importe quelle transaction instantanément à un prix connu, à condition que la liquidité du pool concerné soit suffisante.

En échange de ses fonds, chaque LP reçoit un jeton représentant la contribution mise au pool. Par exemple, si vous avez contribué 10 000 $ à un pool de liquidités contenant 100 000 $ au total, vous recevrez un jeton représentant 10 % de ce pool. Ce jeton peut être échangé contre une partie des frais de transaction. Uniswap facture à ses utilisateurs des frais fixes de 0,30 % pour chaque transaction effectuée sur la plateforme et les verse automatiquement dans une réserve de liquidités.

Lorsqu'un fournisseur de liquidités décide de se retirer, il reçoit une partie des frais totaux de la réserve correspondant au montant de son staking dans ce pool. Le jeton reçu, qui enregistre le staking qui lui est dû, est ensuite détruit.

Après l' Uniswap v.2 mise à niveauDe nouveaux frais de protocole ont été introduits. Activables ou non par vote communautaire, ils reversent 0,05 % de chaque tranche de 0,30 % de frais de transaction à un fonds Uniswap pour Finance le développement futur. Actuellement, cette option est désactivée. Cependant, si elle est activée, les LP commenceront à percevoir 0,25 % des frais de transaction du pool.

Comment le prix du jeton est déterminé

Un autre élément important de ce système est la façon dont il détermine le prix de chaque jeton. Au lieu d'un système de carnet d'ordres où le prix de chaque actif est déterminé par l'acheteur le plus élevé et le vendeur le plus bas, Uniswap utilise un système automatisé de Maker de marché. Cette méthode alternative d'ajustement du prix d'un actif en fonction de l'offre et de la demande repose sur une équation mathématique éprouvée. Elle consiste à augmenter ou à diminuer le prix d'une cryptomonnaie en fonction du nombre de cryptomonnaies présentes dans le pool concerné.

Il est important de noter que chaque fois que quelqu'un ajoute un nouveauERC-20 jeton à Uniswap, cette personne doit ajouter une certaine quantité du jeton ERC-20 choisi et une quantité égale d'un autre jeton ERC-20 pour démarrer le pool de liquidités.

L'équation pour calculer le prix de chaque jeton est x*y=k, où la quantité du jeton A est x et la quantité du jeton B est y. K est une valeur constante, c'est-à-dire un nombre qui ne change T .

Par exemple, Bob veut échangerChainlink (LINK ) pour l'ether en utilisant le pool LINK/ ETH Uniswap . Bob ajoute un grand nombre de LINK au pool, ce qui augmente le ratio LINK /ether. Puisque la valeur K doit rester constante, le coût de l'ether augmente tandis que celui du LINK diminue. Ainsi, plus Bob investit de LINK , moins il reçoit d'ether en retour, car son prix augmente.

La taille du pool de liquidités détermine également l'ampleur de la variation du prix des jetons lors d'une transaction. Plus un pool contient d'argent, autrement dit de liquidités, plus il est facile de réaliser des transactions plus importantes sans entraîner une baisse significative du prix.

Arbitrage

Les traders d'arbitrage sont un élément essentiel de l'écosystème Uniswap . Ces traders se spécialisent dans la détection des écarts de prix entre plusieurs plateformes d'échange et les exploitent pour réaliser des profits. Par exemple, si le Bitcoin s'échangeait à 35 500 $ sur Kraken et à 35 450 $ sur Binance, vous pourriez acheter des Bitcoin sur Binance et les revendre sur Kraken pour réaliser facilement un profit. Avec des volumes importants, il est possible de réaliser un profit considérable avec un risque relativement faible.

Sur Uniswap , les arbitragistes identifient les jetons qui se négocient au-dessus ou en dessous de leur prix moyen du marché (suite à des transactions importantes créant des déséquilibres dans le pool et faisant baisser ou augmenter le prix) et les achètent ou les vendent en conséquence. Ils procèdent ainsi jusqu'à ce que le prix du jeton se rééquilibre au même niveau que celui des autres plateformes d'échange et qu'il n'y ait plus de profit à réaliser. Cette relation harmonieuse entre le système automatisé de Maker de marché et les arbitragistes permet aux prix des jetons Uniswap de rester en phase avec le reste du marché.

Comment utiliser Uniswap

Démarrer avec Uniswap est relativement simple, cependant, vous devrez vous assurer que vous disposez déjà d'une configuration de portefeuille prise en charge ERC-20 telle que MetaMask, WalletConnect, Coinbase wallet, Portis ou Fortmatic.

Une fois que vous possédez un de ces portefeuilles, vous devez y ajouter des ethers pour trader sur Uniswap et payer le GAS – c'est ainsi que sont appelés les frais de transaction Ethereum . Le prix du GAS varie selon le nombre d'utilisateurs du réseau. La plupart des services de portefeuille compatibles ERC-20 vous offrent trois options pour effectuer un paiement sur la blockchain Ethereum : lent, moyen ou rapide. Lent est l'option la plus économique, rapide est la plus chère et moyen se situe entre les deux. Cela détermine la rapidité de traitement de votre transaction par les mineurs du réseau Ethereum .

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1. Rendez-vous sur <a href="https://uniswap.org">Uniswap.</a> 2. Cliquez sur « Utiliser Uniswap» en haut à droite. 3. Cliquez sur « Connecter le portefeuille » en haut à droite et sélectionnez votre portefeuille. 4. Connectez-vous à votre portefeuille et autorisez-le à se connecter à Uniswap. 5. L'écran vous proposera d'échanger directement des jetons grâce aux options déroulantes à côté des sections « De » et « À ». 6. Sélectionnez le jeton à échanger, saisissez le montant et cliquez sur « Échanger ». 7. Une fenêtre d'aperçu de la transaction s'affichera et vous devrez la confirmer sur votre portefeuille ERC-20. 8. Attendez que la transaction soit ajoutée à la blockchain Ethereum . Vous pouvez suivre sa progression en copiant-collant l' ID de la transaction dans https://etherscan.io/L' ID de transaction sera disponible dans votre portefeuille en trouvant la transaction dans votre historique de transactions envoyées.

Jeton UNI d'Uniswap

Le jeton natif d'Uniswaps, UNI, est connu comme un jeton de gouvernance. Il confère à ses détenteurs un droit de vote sur les nouveaux développements et modifications de la plateforme, notamment sur la distribution des jetons créés à la communauté et aux développeurs, ainsi que sur toute modification des structures tarifaires. Le jeton UNI a été initialement créé en septembre 2020 afin d'empêcher les utilisateurs de migrer vers des DEX concurrents. Sushiswap.Un mois avant le lancement des jetons UNI , Sushiswap – un fork d' Uniswap – avait incité les utilisateurs d' Uniswap à permettre à Sushiswap de réaffecter leurs fonds à la nouvelle plateforme en les récompensant avec des jetons SUSHI . Ce nouveau type de jeton conférait aux utilisateurs des droits de gouvernance sur le nouveau protocole ainsi qu'un montant proportionnel à tous les frais de transaction versés à la plateforme.

Uniswap a réagi en créant 1 milliard de jetons UNI et en a distribué 150 millions à tous ceux qui avaient déjà utilisé la plateforme. reçu 400 jetons UNI , ce qui représentait à l'époque plus de 1 000 $.