O que é Uniswap? Um guia completo para iniciantes

Uniswap é uma exchange de Cripto descentralizada líder que roda na blockchain Ethereum .

A grande maioria das negociações de Cripto ocorre em bolsas centralizadas, como Coinbase e Binance. Essas plataformas são governadas por uma única autoridade (a empresa que opera a bolsa), exigem que os usuários coloquem fundos sob seu controle e usem um sistema de livro de ordens tradicional para facilitar a negociação.

A negociação baseada em livro de ordens é onde ordens de compra e venda são apresentadas em uma lista junto com o valor total colocado em cada ordem. A quantidade de ordens de compra e venda abertas para um ativo é conhecida como “profundidade de mercado”. Para fazer uma negociação bem-sucedida usando este sistema, uma ordem de compra tem que ser correspondida com uma ordem de venda no lado oposto do livro de ordens para o mesmo valor e preço de um ativo, e vice-versa.

Por exemplo, se você quisesse vender um Bitcoin (BTC) a um preço de US$ 33.000 em uma bolsa centralizada, você precisaria esperar que um comprador aparecesse do outro lado do livro de ordens querendo comprar uma quantidade igual ou maior de Bitcoin a esse preço.

O principal problema com esse tipo de sistema é a liquidez, que neste contexto se refere à profundidade e ao número de ordens que existem no livro de ordens a qualquer momento. Se houver baixa liquidez, significa que os traders podem não conseguir preencher suas ordens de compra ou venda.

Outra maneira de pensar em liquidez: imagine que você é dono de uma barraca de comida em um mercado de rua. Se o mercado de rua estiver movimentado com donos de barracas vendendo mercadorias e pessoas comprando produtos e hortifrutigranjeiros, ele seria considerado um "mercado líquido". Se o mercado estivesse calmo e houvesse pouca compra e venda acontecendo, ele seria considerado um "mercado estreito".

Leia Mais: Cripto Trading 101: Como ler um livro de ordens de câmbio

O que é Uniswap?

Uniswap é um tipo completamente diferente de exchange que é totalmente descentralizada – o que significa que T é de propriedade nem operada por uma única entidade – e usa um tipo relativamente novo de modelo de negociação chamado protocolo de liquidez automatizado (veja abaixo).

A plataforma Uniswap foi construída em 2018 sobre a blockchain Ethereum , o segundo maior projeto de Criptomoeda do mundo em capitalização de mercado, o que a torna compatível com todos ERC-20tokens e infraestrutura, como serviços de carteira comoMetaMáscarae MyEtherWallet.

O Uniswap também é completamente de código aberto, o que significa que qualquer um pode copiar o código para criar suas próprias exchanges descentralizadas. Ele ainda permite que os usuários listem tokens na exchange gratuitamente. As exchanges centralizadas normais são voltadas para o lucro e cobram taxas muito altas para listar novas moedas, então isso por si só é uma diferença notável. Como o Uniswap é uma exchange descentralizada (DEX), isso também significa que os usuários mantêm o controle de seus fundos o tempo todo, ao contrário de uma exchange centralizada que exige que os traders abram mão do controle de suas chaves privadas para que as ordens possam ser registradas em um banco de dados interno em vez de serem executadas em um blockchain, o que consome mais tempo e é mais caro. Ao reter o controle das chaves privadas, ele elimina o risco de perder ativos se a exchange for hackeada. De acordo com as últimas figuras, A Uniswap é atualmente a quarta maior plataforma de Finanças descentralizadas (DeFi) e tem mais de US$ 3 bilhões em Cripto bloqueados em seu protocolo.

Como funciona o Uniswap

O Uniswap é executado em dois contratos inteligentes; um contrato de “Exchange” e um contrato de “Factory”. Esses são programas de computador automáticos que são projetados para executar funções específicas quando certas condições são atendidas. Neste caso, o contrato inteligente de fábrica é usado para adicionar novos tokens à plataforma e o contrato de exchange facilita todas as trocas de tokens, ou “negociações”. Qualquer token baseado em ERC20 pode ser trocado por outro no Uniswap atualizado plataforma v.2.

Protocolo de liquidez automatizado

A maneira como a Uniswap resolve o problema de liquidez (descrito na introdução) de exchanges centralizadas é por meio de um protocolo de liquidez automatizado. Isso funciona incentivando as pessoas que negociam na exchange a se tornarem provedores de liquidez (LPs): os usuários da Uniswap juntam seu dinheiro para criar um fundo que é usado para executar todas as negociações que ocorrem na plataforma. Cada token listado tem seu próprio pool para o qual os usuários podem contribuir, e os preços de cada token são calculados usando um algoritmo matemático executado por um computador (explicado em “Como o preço do token é determinado”, abaixo).

Com esse sistema, um comprador ou vendedor não precisa esperar que uma parte oposta apareça para concluir uma negociação. Em vez disso, eles podem executar qualquer negociação instantaneamente a um preço conhecido, desde que haja liquidez suficiente no pool específico para facilitar isso.

Em troca de colocar seus fundos, cada LP recebe um token que representa a contribuição apostada para o pool. Por exemplo, se você contribuiu com $ 10.000 para um pool de liquidez que continha $ 100.000 no total, você receberia um token de 10% desse pool. Este token pode ser resgatado por uma parte das taxas de negociação. A Uniswap cobra dos usuários uma taxa fixa de 0,30% para cada negociação que ocorre na plataforma e a envia automaticamente para uma reserva de liquidez.

Sempre que um provedor de liquidez decide que quer sair, ele recebe uma parte das taxas totais da reserva em relação ao seu valor apostado naquele pool. O token que eles receberam, que mantém um registro de qual participação eles devem, é então destruído.

Após o Uniswap v.2 atualizar, uma nova taxa de protocolo foi introduzida que pode ser ativada ou desativada por meio de uma votação da comunidade e essencialmente envia 0,05% de cada taxa de negociação de 0,30% para um fundo Uniswap para Finanças o desenvolvimento futuro. Atualmente, essa opção de taxa está desativada, no entanto, se for ativada, significa que os LPs começarão a receber 0,25% das taxas de negociação do pool.

Como o preço do token é determinado

Outro elemento importante deste sistema é como ele determina o preço de cada token. Em vez de um sistema de livro de ordens onde o preço de cada ativo é determinado pelo maior comprador e menor vendedor, o Uniswap usa um sistema automatizado de market Maker . Este método alternativo para ajustar o preço de um ativo com base em sua oferta e demanda usa uma equação matemática de longa data. Ele funciona aumentando e diminuindo o preço de uma moeda dependendo da proporção de quantas moedas existem no respectivo pool.

É importante observar que sempre que alguém adiciona um novoERC-20 token para Uniswap, essa pessoa tem que adicionar uma certa quantia do token ERC-20 escolhido e uma quantia igual de outro token ERC-20 para iniciar o pool de liquidez.

A equação para calcular o preço de cada token é x*y=k, onde a quantidade do token A é x e a quantidade do token B é y. K é um valor constante, também conhecido como um número que T muda.

Por exemplo, Bob quer negociarChainlink (LINK) para ether usando o pool Uniswap LINK/ ETH . Bob adiciona um grande número de LINK ao pool, o que aumenta a proporção de LINK no pool para ether. Como o valor K deve permanecer o mesmo, isso significa que o custo do ether aumenta enquanto o custo do LINK no pool diminui. Então, quanto mais LINK Bob coloca, menos ether ele recebe em troca porque o preço dele aumenta.

O tamanho do pool de liquidez também determina o quanto o preço dos tokens mudará durante uma negociação. Quanto mais dinheiro, também conhecido como liquidez, houver em um pool, mais fácil será fazer negociações maiores sem fazer com que o preço deslize tanto.

Arbitragem

Os traders de arbitragem são um componente essencial do ecossistema Uniswap . São traders especializados em encontrar discrepâncias de preços em várias exchanges e usá-las para garantir lucro. Por exemplo, se o Bitcoin estivesse sendo negociado na Kraken por US$ 35.500 e na Binance por US$ 35.450, você poderia comprar Bitcoin na Binance e vendê-lo na Kraken para garantir um lucro fácil. Se feito com grandes volumes, é possível obter um lucro considerável com risco relativamente baixo.

O que os traders de arbitragem fazem na Uniswap é encontrar tokens que estão sendo negociados acima ou abaixo do preço médio de mercado — como resultado de grandes negociações criando desequilíbrios no pool e diminuindo ou aumentando o preço — e comprá-los ou vendê-los de acordo. Eles fazem isso até que o preço do token se reequilibre em linha com o preço em outras bolsas e não haja mais lucro a ser obtido. Essa relação harmoniosa entre o sistema automatizado de market Maker e os traders de arbitragem é o que mantém os preços dos tokens da Uniswap alinhados com o resto do mercado.

Como usar o Uniswap

Começar a usar o Uniswap é relativamente simples, no entanto, você precisará ter certeza de que já possui uma configuração de carteira compatível com ERC-20, como MetaMask, WalletConnect, carteira Coinbase, Portis ou Fortmatic.

Depois de ter uma dessas carteiras, você precisa adicionar ether a ela para negociar no Uniswap e pagar pelo GAS – é assim que as taxas de transação do Ethereum são chamadas. Os pagamentos de GAS variam de preço dependendo de quantas pessoas estão usando a rede. A maioria dos serviços de carteira compatíveis com ERC-20 oferece três opções ao fazer um pagamento no blockchain Ethereum : lento, médio ou rápido. Lento é a opção mais barata, rápido é a mais cara e médio está em algum lugar no meio. Isso determina a rapidez com que sua transação é processada pelos mineradores da rede Ethereum .

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1. Vá para <a href="https://uniswap.org">Uniswap</a> 2. Clique em “Usar Uniswap” no canto superior direito. 3. Vá para “Conectar carteira” no canto superior direito e selecione a carteira que você tem. 4. Entre na sua carteira e permita que ela se conecte ao Uniswap. 5. Na tela, você terá a opção de trocar tokens diretamente usando as opções suspensas ao lado das seções “de” e “para”. 6. Selecione qual token você gostaria de trocar, insira o valor e clique em “trocar”. 7. Uma janela de visualização da transação aparecerá e você precisará confirmar a transação na sua carteira ERC-20. 8. Aguarde a transação ser adicionada ao blockchain Ethereum . Você pode verificar seu progresso copiando e colando o ID da transação em https://etherscan.io/. O ID da transação estará disponível na sua carteira ao encontrar a transação no seu histórico de transações enviadas.

Token UNI da Uniswap

O token nativo da Uniswaps, UNI, é conhecido como um token de governança. Isso dá aos detentores o direito de votar em novos desenvolvimentos e mudanças na plataforma, incluindo como os tokens cunhados devem ser distribuídos para a comunidade e desenvolvedores, bem como quaisquer mudanças nas estruturas de taxas. O token UNI foi criado originalmente em setembro de 2020 em um esforço para evitar que os usuários desertassem para a DEX rival Sushiswap.Um mês antes do lançamento dos tokens UNI , o Sushiswap – um fork do Uniswap – havia incentivado os usuários do Uniswap a permitir que o Sushiswap realocasse seus fundos para a nova plataforma, recompensando-os com tokens SUSHI . Este era um novo tipo de token que dava aos usuários direitos de governança sobre o novo protocolo, bem como uma quantia proporcional de todas as taxas de transação pagas à plataforma.

A Uniswap respondeu criando 1 bilhão de tokens UNI e decidiu distribuir 150 milhões deles para qualquer pessoa que já tivesse usado a plataforma. Cada pessoa recebido 400 tokens UNI , que na época equivaliam a mais de US$ 1.000.