Vous souhaitez acquérir une entreprise de Crypto ? Voici ce que vous devez savoir.

Le monde de la Crypto en pleine expansion a commencé à connaître une augmentation des investissements et des opérations de fusions et acquisitions (et des valorisations élevées). Galaxy Digital a acquis BitGo.Coinbase a acheté Routefire. Récemment fondéeNYDIG se lance dans l'exploitation minière par le biais de fusions et acquisitions. Selon certaines estimations, les fusions et acquisitions Crypto sont entreprise de plus d'un milliard de dollars.

Comprendre les actifs et les flux de revenus des entreprises ciblées est essentiel pour capter et réaliser de la valeur lors de tout investissement en capital ou de toute opération de fusion-acquisition, notamment dans le Crypto. Compte tenu de la complexité et des nuances des activités Crypto , cette compréhension nécessite une analyse approfondie de quelques domaines clés : la cybersécurité, la Politique de confidentialité des données et la réglementation.

JOE Castelluccio est associé chez Mayer Brown LLP et conseille ses clients sur les fusions et acquisitions, les financements par actions et d'autres questions d'entreprise et commerciales.

Bien que ces problèmes ne soient pas propres aux entreprises du secteur des Crypto , une analyse efficace et une diligence raisonnable dans ce domaine sont particulièrement complexes et difficiles.

Cybersécurité

Alors que toutes les entreprises du monde devraient se préoccuper des cyberattaques (pour plusieurs raisons), les entreprises du secteur des Crypto devraient y prêter une attention particulière. Ce type d'attaque ou de faille peut avoir de nombreux effets négatifs. En voici quelques exemples :

• Le vol de données, de secrets commerciaux et/ou d’autres éléments de propriété intellectuelle peut entraîner la perte de la « sauce spéciale » d’une entreprise au profit de concurrents ou d’acteurs malveillants.
• La perte de confiance peut détruire les revenus futurs et causer des dommages à la réputation difficiles (voire impossibles) à réparer.
• Les attaquants capables d'accéder aux informations d'un compte bancaire ou d'un portefeuille de Crypto peuvent rediriger les paiements ou les devises, souvent vers des comptes offshore ou intraçables.

Pour se prémunir contre ce problème, un acquéreur doit avoir une compréhension approfondie des données, des logiciels et du matériel qui seront transférés sur son réseau avant de fusionner ses infrastructures informatiques avec celles de la cible. Si les systèmes de la cible sont vulnérables, ces vulnérabilités peuvent se transférer aux systèmes de l'acquéreur lors de leur intégration. Si l'acquéreur ne parvient pas à obtenir un niveau de confiance suffisant concernant les systèmes de la cible, d'autres mesures peuvent s'avérer nécessaires (même si elles entraînent un retard dans l'efficacité opérationnelle et les synergies).

Même si un investisseur ne prend qu'une participation minoritaire dans une cible, le risque cyber de cette dernière peut se propager à ses nouveaux propriétaires, notamment si l'investissement est assorti d'accords commerciaux. De plus, la sécurité physique et numérique des actifs numériques est essentielle pour atténuer les risques de perte et de vol.

Collecte de données et Politique de confidentialité

Un autre élément clé de la due diligence lors de tout investissement ou acquisition consiste à déterminer les politiques de Politique de confidentialité – et les restrictions – applicables aux données de l'entreprise. Ces restrictions peuvent entraver une intégration efficace (dans le cadre d'une acquisition) ou une monétisation des données (dans le cadre de toute transaction), et limiter l'utilisation des données dans les plans d'affaires futurs.

Le droit d'une entreprise d'utiliser les données qu'elle collecte est régi par ses politiques de Politique de confidentialité en vigueur au moment de la collecte des données et par la législation applicable. Cela peut inclure la législation de pays autres que le siège social de l'entreprise.

Un investisseur ou un acquéreur ne peut présumer que les données d'une entreprise cible peuvent être monétisées sans un examen approfondi des politiques de collecte et de stockage de ces données. De plus, il doit également vérifier le respect des politiques de l'entreprise cible, c'est-à-dire son fonctionnement au quotidien, et pas seulement sa LOOKS sur papier.

Règlements

Les réglementations applicables aux Cryptomonnaie sont nombreuses, se chevauchent, évoluent et, dans certains cas, sont contradictoires. Aux États-Unis seulement, les États ont adopté des approches très différentes en matière de réglementation des Crypto.

Le Colorado et le Wyoming ont encouragé les investissements en Crypto dans leurs États et ont adopté des réglementations en faveur des cryptomonnaies, tandis que New York a engagé des poursuites et infligé des amendes aux entreprises de Crypto pour non-respect de ses réglementations existantes en matière de services financiers.

Bien que le gouvernement fédéral américain ait tardé à adopter une position réglementaire générale (autre que des mesures d’application sélectionnées,comme Ripple), le nouveau président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Gary Gensler, a récemment déclaré qu'uncadre réglementaire fédéral est nécessaire pour les échanges de Cryptomonnaie aux États-Unis

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Tout cela signifie que l'environnement réglementaire des Crypto constituera une préoccupation majeure pour les opérateurs de ce secteur et ceux qui souhaitent y investir. Cela nécessitera à la fois une compréhension du paysage actuel complexe et une vigilance accrue face aux évolutions réglementaires.

Si vous ne disposez pas d’une boule de cristal, une équipe de conseillers expérimentés et réfléchis est la meilleure solution.

Compte tenu de l'attention considérable accordée aux Crypto par les entreprises mondiales, les institutions financières et les banques centrales, il n'est pas surprenant que les investissements affluent dans ce secteur. Pour que ces investissements soient rentables et évitent les répercussions néfastes pour les investisseurs et les acquéreurs, il sera important d'examiner attentivement ces secteurs clés de l'entreprise cible.