Résultats du deuxième trimestre de Coinbase : ce qu'il faut savoir

Les volumes de transactions de détail de Coinbase ont atteint des sommets records au cours deBitcoinLe deuxième trimestre a été volatil, mais le rapport sur les bénéfices de mardi, qui doit être publié à 16 heures HE, révélera combien d'argent la société a gagné sur ce volume.

Le taux de prise en charge de Coinbase – soit le chiffre d'affaires des transactions de détail divisé par le volume des transactions de détail – est en baisse constante depuis plusieurs trimestres, selon Ryan Coyne de Mizuho Securities. Au premier trimestre 2021, le rendement des transactions de détail s'est établi à 1,21 %, contre 1,41 % au quatrième trimestre 2020 et 1,46 % au troisième trimestre.

À partir de données publiques, Coyne a estimé que le volume total des transactions de Coinbase au deuxième trimestre s'élevait à environ 458 milliards de dollars, soit une hausse de 36,7 % par rapport aux 335 milliards de dollars déclarés au premier trimestre. La réaction positive de l'action Coinbase (COIN) aux résultats du deuxième trimestre cet après-midi dépendra des revenus générés par Coinbase sur ces volumes, a déclaré Coyne.

ONEun des facteurs qui influencent la baisse du rendement de la plus grande plateforme d'échange de Cryptomonnaie des États-Unis est la composition des utilisateurs particuliers de Coinbase Pro, qui bénéficient de frais de transaction inférieurs à ceux des utilisateurs particuliers classiques de Coinbase, a souligné Coyne. Un autre facteur est l'importance des transactions effectuées par les plus grands traders de Crypto , ce qui entraînerait également une baisse des rendements.

Les prévisions de la société concernant les utilisateurs effectuant des transactions mensuelles donneront également aux investisseurs un aperçu de la façon dont la société s'attend à se comporter avec le prix du Bitcoin bloqué dans la fourchette de 30 000 à 35 000 dollars en juin et juillet.

« Nous pensons que les volumes [moyens de transactions quotidiennes] d'août sont bien supérieurs à ceux de juillet », a déclaré Coyne. « S'ils maintiennent ou relèvent leurs prévisions, cela sera perçu positivement. »rapport du premier trimestreCoinbase a augmenté sa fourchette de prévision annuelle pour les utilisateurs effectuant des transactions mensuelles à 5,5 à 9 millions, contre sa fourchette initiale prévue de 4 à 7 millions.

Sur le même sujet : Coinbase améliore ses prévisions d'utilisateurs actifs et publie des résultats du premier trimestre conformes à l'aperçu.

Tout signe indiquant que les volumes d'échange de Coinbase dépendent moins du Bitcoin ou que ses sources de revenus dépendent moins des volumes d'échange globaux constituera un signal positif pour le marché, a déclaré Owen Lau, analyste chez Oppenheimer. Cela pourrait inclure une mise à jour sur les acquisitions par Coinbase de la société d'infrastructure crypto Bison Trails (désormais appelée Coinbase Cloud), de la plateforme d'analyse de données Skew ou de l'agrégateur de données Crypto Zabo.

« Toutes ces initiatives pourraient aider Coinbase à élargir sa base de revenus actuelle », a déclaré Lau. « Beaucoup pensent qu'elle se concentre trop sur les revenus du trading. »

Les chiffres du chiffre d'affaires principal du rapport auront beaucoup plus d'importance pour le cours de l'action que les chiffres du bénéfice net, a déclaré Chris Brendler de DA Davidson.

« Parce que de nombreuses entreprises technologiques comme Square et PayPal veulent investir autant que possible dans la phase de croissance, si elles ont des revenus supplémentaires, elles les dépenseront », a déclaré Brendler.

Estimations du deuxième trimestre

Alors que l'action Coinbase est en baisse aujourd'hui, à l'instar de plusieurs autres Crypto actions, Coyne, Lau et Brendler s'attendent tous à ce que les résultats d'aujourd'hui dépassent les estimations du consensus. L'action Coinbase est en hausse d'environ 8 % par rapport à son cours de référence de 250 $, mais en baisse d'environ 30 % par rapport à son cours d'ouverture de 381 $.

Selon FactSet, le consensus des analystes table sur 6,7 millions d'utilisateurs effectuant des transactions mensuelles au deuxième trimestre, soit une augmentation de 600 000 par rapport aux résultats du premier trimestre. Les analystes prévoient que Coinbase comptera jusqu'à 62,8 millions d'utilisateurs vérifiés sur sa plateforme, contre 56 millions au premier trimestre.

Les analystes estiment que les revenus de transaction – dont Coinbase tire l'essentiel de ses revenus des frais de transaction – ont atteint 1,57 milliard de dollars, contre 1,54 milliard de dollars au premier trimestre. Ils prévoient un chiffre d'affaires total de 1,78 milliard de dollars au deuxième trimestre. Une fois les coûts pris en compte, les analystes prévoient un bénéfice net de 569 millions de dollars, bien inférieur aux 771 millions de dollars générés par Coinbase au premier trimestre.

Les analystes s'attendent en fait à ce que le total des actifs de Coinbase ait diminué de 10,2 milliards de dollars à 9,7 milliards de dollars au deuxième trimestre, probablement en raison de la baisse du prix du Bitcoin par rapport au début de l'année, a déclaré Coyne de Mizuho.

MISE À JOUR (10 août, 19h35 UTC) :Mis à jour avec les estimations FactSet les plus récentes.