Rapporto sugli utili del secondo trimestre di Coinbase: ecco cosa devi sapere

I volumi di trading al dettaglio di Coinbase hanno raggiunto livelli record durantebitcoinvolatile secondo trimestre, ma il rapporto sugli utili di martedì, previsto per le 16:00 ET, rivelerà quanti soldi la società ha guadagnato su quel volume.

Il take rate di Coinbase, ovvero il fatturato delle negoziazioni al dettaglio diviso per i volumi delle negoziazioni al dettaglio, è diminuito costantemente negli ultimi trimestri, secondo Ryan Coyne di Mizuho Securities. Nel primo trimestre del 2021, il rendimento delle transazioni al dettaglio è stato dell'1,21%, in calo rispetto all'1,41% del quarto trimestre del 2020 e all'1,46% del terzo trimestre.

Utilizzando dati disponibili al pubblico, Coyne ha stimato che il volume totale di scambi per Coinbase nel Q2 era di circa $ 458 miliardi, un aumento del 36,7% rispetto ai $ 335 miliardi di volume totale di scambi che la società ha riportato nel Q1. Se le azioni di Coinbase (COIN) reagiranno positivamente o meno ai risultati del Q2 questo pomeriggio dipenderà da quanti soldi Coinbase guadagnerà su quei volumi, ha detto Coyne.

ONE fattore che sta facendo scendere i rendimenti per il più grande exchange Criptovaluta degli Stati Uniti è il mix di utenti al dettaglio di Coinbase Pro, che beneficiano di commissioni di transazione inferiori rispetto ai normali utenti al dettaglio di Coinbase, ha osservato Coyne. Un altro fattore sono le transazioni più grandi provenienti da trader Cripto più grandi, che farebbero anche scendere i rendimenti.

Le previsioni dell'azienda per gli utenti che effettuano transazioni mensili forniranno inoltre agli investitori un'idea di come l'azienda prevede di comportarsi con il prezzo del Bitcoin bloccato tra i 30.000 e i 35.000 dollari a giugno e luglio.

"Riteniamo che i volumi [di trading giornaliero medio] di agosto siano ben al di sopra di quelli di luglio", ha affermato Coyne. "Se mantengono o aumentano la guidance, ciò sarà visto positivamente". Nella societàrapporto del primo trimestreCoinbase ha aumentato la sua previsione annuale per gli utenti che effettuano transazioni mensili da 5,5 a 9 milioni, rispetto all'intervallo iniziale previsto di 4-7 milioni.

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Qualsiasi segnale che i volumi di trading di Coinbase dipendano meno da Bitcoin o che le sue fonti di reddito dipendano meno dai volumi di trading in generale sarà un segnale positivo per il mercato, ha affermato l'analista di Oppenheimer Owen Lau. Ciò potrebbe includere un aggiornamento sulle acquisizioni da parte di Coinbase della società di infrastrutture crittografiche Bison Trails (ora chiamata Coinbase Cloud), della piattaforma di analisi dati Skew o dell'aggregatore di dati Cripto Zabo.

"Tutte queste iniziative potrebbero aiutare Coinbase ad espandere la sua attuale base di entrate", ha affermato Lau. "Molte persone pensano di concentrarsi troppo sulle entrate derivanti dal trading".

I numeri dei ricavi principali del rapporto saranno molto più importanti per il prezzo delle azioni rispetto ai numeri degli utili finali, ha affermato Chris Brendler di DA Davidson.

"Poiché molte aziende tecnologiche come Square e PayPal vogliono investire il più possibile nella fase di crescita, se hanno entrate extra le spenderanno", ha affermato Brendler.

Stime del secondo trimestre

Mentre le azioni di Coinbase sono in calo nella giornata insieme a diverse altre azioni Cripto , Coyne, Lau e Brendler si aspettano che gli utili di oggi superino la stima del consenso. Le azioni di Coinbase sono in rialzo di circa l'8% rispetto al loro prezzo di riferimento di $ 250, ma in calo di circa il 30% rispetto al loro prezzo di apertura di $ 381.

Secondo FactSet, il consenso degli analisti è di 6,7 milioni di utenti transazionali mensili per il Q2, un aumento di 600.000 rispetto ai risultati del Q1. Gli analisti si aspettano che Coinbase abbia fino a 62,8 milioni di utenti verificati sulla sua piattaforma, rispetto ai 56 milioni del primo trimestre.

Gli analisti stimano che i ricavi delle transazioni, dove Coinbase fa la maggior parte dei suoi soldi tramite commissioni di trading, abbiano raggiunto 1,57 miliardi di $ dai 1,54 miliardi di $ registrati da Coinbase nel primo trimestre. Gli analisti si aspettano che i ricavi totali abbiano raggiunto 1,78 miliardi di $ nel secondo trimestre. Considerati i costi, gli analisti si aspettano di vedere un utile netto di 569 milioni di $, molto meno dei 771 milioni di $ generati da Coinbase nel primo trimestre.

Gli analisti prevedono in realtà che il totale delle attività di Coinbase diminuirà da 10,2 miliardi di dollari a 9,7 miliardi di dollari nel secondo trimestre, probabilmente a causa del calo notevole del prezzo del Bitcoin rispetto all'inizio dell'anno, ha affermato Coyne di Mizuho.

AGGIORNAMENTO (10 agosto, 19:35 UTC):Aggiornato con le stime FactSet più recenti.