Relatório de lucros do segundo trimestre da Coinbase: aqui está o que você precisa saber

Os volumes de negociação de varejo da Coinbase atingiram recordes históricos durantebitcoinssegundo trimestre volátil, mas o relatório de lucros de terça-feira, previsto para ser divulgado às 16h00 horário do leste dos EUA, revelará quanto dinheiro a empresa ganhou com esse volume.

A taxa de take rate da Coinbase — ou receita de negociação de varejo dividida por volumes de negociação de varejo — tem diminuído consistentemente nos últimos trimestres, de acordo com Ryan Coyne da Mizuho Securities. No primeiro trimestre de 2021, o rendimento das transações de varejo foi de 1,21%, abaixo dos 1,41% do quarto trimestre de 2020 e 1,46% do terceiro trimestre.

Usando dados disponíveis publicamente, Coyne estimou que o volume total de negociação da Coinbase no Q2 foi de cerca de US$ 458 bilhões, um aumento de 36,7% em relação aos US$ 335 bilhões em volume total de negociação que a empresa relatou no Q1. Se as ações da Coinbase (COIN) reagirão positivamente aos resultados do Q2 esta tarde depende de quanto dinheiro a Coinbase ganhará com esses volumes, disse Coyne.

Um fator que está reduzindo o rendimento da maior exchange de Criptomoeda dos EUA é a mistura de usuários de varejo do Coinbase Pro, que se beneficiam de taxas de transação mais baixas em comparação aos usuários de varejo regulares do Coinbase, observou Coyne. Outro fator são transações maiores vindas de traders de Cripto maiores, o que também reduziria os rendimentos.

As previsões da empresa para usuários que realizam transações mensais também darão aos investidores uma visão de como a empresa espera se sair com o preço do Bitcoin preso na faixa de US$ 30.000 a US$ 35.000 em junho e julho.

“Acreditamos que os volumes [médios de negociação diária] em agosto estão bem acima de julho”, disse Coyne. “Se eles mantiverem ou aumentarem a orientação, isso será visto positivamente.” Na visão da empresarelatório do primeiro trimestreA Coinbase aumentou sua previsão anual de usuários com transações mensais para 5,5 milhões a 9 milhões, acima da previsão inicial de 4 milhões a 7 milhões.

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Qualquer sinal de que os volumes de negociação da Coinbase são menos dependentes do Bitcoin ou que suas fontes de receita são menos dependentes dos volumes de negociação em geral será um sinal positivo para o mercado, disse o analista da Oppenheimer, Owen Lau. Isso pode incluir uma atualização sobre as aquisições da Coinbase da empresa de infraestrutura de cripto Bison Trails (agora chamada Coinbase Cloud), da plataforma de análise de dados Skew ou do agregador de dados de Cripto Zabo.

“Todas essas iniciativas podem ajudar a Coinbase a expandir sua base de receita atual”, disse Lau. “Muitas pessoas acham que eles focam muito na receita de negociação.”

Os números da receita bruta do relatório serão muito mais importantes para o preço das ações do que os números dos lucros líquidos, disse Chris Brendler, da DA Davidson.

“Como muitas empresas de tecnologia, como Square e PayPal, querem investir o máximo [possível] na fase de crescimento, se tiverem receita extra, elas a gastarão”, disse Brendler.

Estimativas do segundo trimestre

Enquanto as ações da Coinbase estão em baixa no dia, junto com várias outras ações de Cripto , Coyne, Lau e Brendler esperam que os lucros de hoje superem a estimativa de consenso. As ações da Coinbase subiram cerca de 8% em relação ao seu preço de referência de US$ 250, mas caíram cerca de 30% em relação ao seu preço de abertura de negociação de US$ 381.

De acordo com a FactSet, o consenso dos analistas é de 6,7 milhões de usuários transacionando mensalmente para o Q2, um aumento de 600.000 em relação aos resultados do Q1. Os analistas esperam que a Coinbase tenha até 62,8 milhões de usuários verificados em sua plataforma, contra 56 milhões no primeiro trimestre.

Analistas estimam que a receita de transações — onde a Coinbase ganha a maior parte de seu dinheiro por meio de taxas de negociação — atingiu US$ 1,57 bilhão, dos US$ 1,54 bilhão registrados pela Coinbase no primeiro trimestre. Analistas esperam que a receita total tenha atingido US$ 1,78 bilhão no segundo trimestre. Com os custos incluídos, analistas esperam ver um lucro líquido de US$ 569 milhões, muito menos do que os US$ 771 milhões que a Coinbase gerou no primeiro trimestre.

Analistas esperam que o total de ativos da Coinbase tenha diminuído de US$ 10,2 bilhões para US$ 9,7 bilhões no segundo trimestre, provavelmente devido à queda do preço do Bitcoin em comparação ao início deste ano, disse Coyne, da Mizuho.

ATUALIZAÇÃO (10 de agosto, 19:35 UTC):Atualizado com as estimativas mais recentes do FactSet.