Crypto pour les conseillers : outils et véhicules d'investissement en chaîne

Comme nous l'avons évoqué dans la newsletter de la semaine dernière, les avancées du Web3 stimulent l'innovation dans presque tous les secteurs, et TradFi ne fait pas exception. On prévoit qu'un nombre croissant de produits d'investissement seront créés et négociés on-chain et sous forme de tokens. Comment fonctionnent ces produits et où en est le secteur dans cette évolution ?

Les modalités de participation des investisseurs aux actifs numériques évoluent. Aujourd'hui,Jordan Tonani depuis Index Coop explique les produits d'indexation en chaîne, leur fonctionnement et l'exposition aux investissements qu'ils offrent à la Finance décentralisée (DeFi).

Mike Cavanaughdu Régiment partage ses idées sur l'industrie dans notre section Demandez à un expert.

–S.M.

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Les indices diversifiés gagneront-ils du terrain sur la chaîne ?

Depuis 50 ans, les produits indiciels constituent le principal moyen pour la plupart des particuliers d'accéder à des paniers d'actifs diversifiés. En Europe, 20 % des actifs gérés sont détenus dans des stratégies passives, dont environ la moitié dans des produits négociés en bourse et l'autre moitié dans des fonds indiciels. Depuis 2015, les actifs sous gestion passive ont doublé, et environ un cinquième des investisseurs particuliers européens détiennent ce type de produits.

Bien que la plupart des gens ne soient pas encore au courant, les produits indiciels existent également sur la blockchain. Nous développons de tels produits depuis 2020, ainsi que des jetons à rendement, à effet de levier et de stratégie. Nous utilisons le terme« produits structurés en chaîne »pour faire référence à ces types de jetons et nous pensons qu'ils ont un avenir prometteur.

Pour les conseillers et leurs clients, les produits on-chain offrent une exposition simple, diversifiée et accessible à certains des thèmes les plus importants des actifs numériques. Pour l'instant, nombre de ces thèmes (comme la DeFi, le métaverse, les Crypto ou le staking liquide) ne sont pas largement disponibles hors chaîne. De plus, ces produits sont accessibles à des publics jusqu'alors mal desservis à l'échelle mondiale (sauf dans les juridictions qui imposent des restrictions sur ces produits). Et s'il est parfois possible pour les utilisateurs de reproduire les stratégies de base de nos jetons de manière indépendante, cela impliquerait de nombreuses transactions, des frais de transaction associés et des obligations fiscales parfois contraignantes selon leur lieu de résidence. Avec les jetons indiciels et les produits structurés on-chain, les utilisateurs accèdent aux actifs les plus importants d'un thème donné en achetant un ONE ONE . Les utilisateurs peuvent échanger le jeton indiciel contre les composants sous-jacents à tout moment et, comme la plupart des actifs numériques, les jetons indiciels sont négociables sans autorisation, 24h/24 et 7j/7.

Ces produits ont déjà rencontré un franc succès auprès d'un petit segment d'utilisateurs d'actifs numériques. Au plus fort du marché haussier de 2021, nos produits structurés on-chain ont généré plus de 550 millions de dollars de valeur totale bloquée (TVL).

Bien que le marché baissier actuel ait ralenti la croissance de ce secteur, la récente hausse des prix des actifs numériques et l'évolution du paysage DeFi et TradFi signalent un retour de la dynamique dans notre secteur. Les États-Unis semblent sur le point d'approuver les ETF spot Bitcoin de BlackRock et Spot Ether de Grayscale, ce qui, selon nous, stimulera la demande et sensibilisera davantage les utilisateurs à la valeur des actifs numériques et à l'importance d'instruments accessibles. Cela étant dit, nous pensons que sur la chaîneles Indices seront la proposition la plus attrayante pour une base d'utilisateurs mondiale sur la chaîne en raison d'une transparence accrue, d'une sécurité renforcée, d'une accessibilité mondiale, de l'automatisation, de la composabilité et de la liquidité.

Globalement, nous sommes très optimistes quant au potentiel des indices diversifiés on-chain. Ce secteur naissant est actuellement modeste, ne représentant que 0,07 % du marché global des Crypto , mais il a le potentiel de croître rapidement dans les années à venir. Pour les conseillers, la connaissance des options croissantes dans cette catégorie sera essentielle dans les années à venir, car de plus en plus de personnes cherchent à accéder aux actifs numériques. L'Indice Coop annuel Livre blanc sur l'état du marché des produits structurés en chaînefournit plus d'informations sur cet espace.

–Jordan Tonani, Index Coop

Demandez à un expert

Q. Si un ETF Bitcoin au comptant est approuvé par la SEC, quelles sont les implications pour les autres crypto-monnaies populaires ?

Je pense que ETH suscitera de l'intérêt, mais je ne vois T de scénario où l'on se précipiterait pour lancer des ETF à tout va. Le coût de création d'un ETF constitue un obstacle suffisamment important pour dissuader la plupart des investisseurs d'entrer sur ce marché.

Q. Le marché des Crypto a connu un net rebond ces derniers mois. Percevez-vous ce regain d'intérêt général pour les Crypto, ou est-ce principalement dû à l'anticipation de l'approbation d'un ETF Bitcoin spot ?

Je pense que l'intérêt des acheteurs est alimenté par le regain d'intérêt pour l'ETF BTC ; ce qui est intéressant, ce sont les détenteurs de positions longues sur le BTC , ceux qui ont détenu et conservent BTC. Ils ne sont pas des vendeurs naturels : ils continuent de détenir et, en vendant la rareté, la demande étant à la hausse, cela provoque des hausses considérables sur le marché quotidien.

Q. Outre les paiements, quels sont les autres cas d’utilisation des crypto-monnaies qui ont retenu votre attention ?

La tokenisation des actifs réels est un sujet d'actualité majeur. De nombreux projets utilisent la Technologies blockchain pour fluidifier les transactions dans de nombreux secteurs. Sans entrer dans les détails de la chaîne ou des projets spécifiques (je vous épargnerai les blablas…), nous constatons que la tokenisation résout des problèmes concrets. Immobilier commercial, logistique de la chaîne d'approvisionnement, fournisseurs d'accès Internet, gouvernance des données sur les réseaux sociaux, émission de lignes de crédit sur valeur domiciliaire… les problèmes rencontrés dans ces domaines sont rapidement résolus par des projets basés sur la blockchain, et c'est une période formidable.

- Mike Cavanaugh,Régiment, LLC

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