Cripto para asesores: herramientas y vehículos de inversión en cadena

Como comentamos en el boletín de la semana pasada, los avances de la Web3 están impulsando la innovación en casi todos los sectores, y TradFi no es la excepción. Se prevé que se creará y negociará un número cada vez mayor de productos de inversión en cadena y en formato tokenizado. ¿Cómo funcionan estos productos y en qué etapa de esta evolución se encuentra el sector?

Las formas en que los inversores pueden participar en activos digitales están evolucionando. Hoy en día,Jordania Tonani de Índice Coop explica los productos de índice en cadena, cómo funcionan y la exposición a la inversión que brindan a las Finanzas descentralizadas (DeFi).

Mike CavanaughDesde Regiment compartimos conocimientos sobre la industria en nuestra sección Pregúntele a un experto.

–S.M.

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¿Ganarán tracción los índices diversificados en cadena?

Durante los últimos 50 años, los productos indexados han sido la principal vía para que la mayoría de las personas accedan a cestas diversificadas de activos. En Europa, el 20 % de los activos gestionados se mantienen en estrategias pasivas, aproximadamente la mitad en productos cotizados en bolsa y la otra mitad en fondos indexados. Desde 2015, los activos gestionados pasivamente se han duplicado, y aproximadamente una quinta parte de los inversores minoristas europeos poseen estos productos.

Aunque la mayoría aún no lo sabe, también existen productos de índices en cadena. Hemos estado desarrollando estos productos desde 2020, junto con tokens de generación de rendimiento, apalancamiento y estrategia. Usamos el término“productos estructurados en cadena”para referirnos a este tipo de tokens y creemos que tienen un futuro prometedor.

Para los asesores y sus clientes, los productos on-chain ofrecen una exposición sencilla, diversificada y accesible a algunos de los temas más importantes de los activos digitales. Por ahora, muchos de estos temas (como DeFi, el Metaverso, las Cripto o el staking líquido) no están ampliamente disponibles fuera de la cadena. Además, estos productos están disponibles para grupos de usuarios que antes no estaban atendidos a nivel mundial (excepto en jurisdicciones que imponen restricciones a dichos productos). Y si bien a veces es posible que los usuarios repliquen las estrategias básicas de nuestros tokens de forma independiente, hacerlo implicaría numerosas transacciones, comisiones asociadas y, en ocasiones, onerosos requisitos de declaración de impuestos, según su lugar de residencia. Con los tokens de índice y los productos estructurados on-chain, los usuarios obtienen acceso a los activos más significativos de un tema determinado con la compra de un token. Los usuarios pueden canjear el token de índice con los componentes subyacentes en cualquier momento y, como la mayoría de los activos digitales, los tokens de índice se pueden negociar sin permiso las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Estos productos ya han demostrado su popularidad entre un pequeño segmento de usuarios de activos digitales. En el auge del mercado alcista de 2021, nuestros productos estructurados en cadena captaron más de 550 millones de dólares en valor total bloqueado (TVL).

Si bien el mercado bajista actual ha frenado el crecimiento de este sector, las recientes subidas en los precios de los activos digitales y los cambios en el panorama de las DeFi y las finanzas tradicionales indican que nuestro sector está recuperando impulso. Estados Unidos parece estar a punto de aprobar el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock y el ETF de ether al contado de Grayscale, lo que creemos que estimulará la demanda y aumentará la concienciación sobre el valor de los activos digitales y la importancia de que los usuarios tengan acceso a instrumentos. Dicho esto, creemos... en cadenaLos Índices serán la propuesta más atractiva para una base de usuarios global en cadena debido a la mayor transparencia, la seguridad mejorada, la accesibilidad global, la automatización, la componibilidad y la liquidez.

En general, somos muy optimistas sobre el potencial de los índices diversificados en cadena. Este sector emergente es actualmente pequeño, representando solo el 0,07 % del mercado total de Cripto , pero tiene la oportunidad de crecer rápidamente en los próximos años. Para los asesores, familiarizarse con las opciones en crecimiento en esta categoría será crucial en los próximos años, a medida que cada vez más personas buscan acceder a los activos digitales. El informe anual de Index Coop. Libro blanco sobre el estado del mercado de productos estructurados en cadenaProporciona más información sobre este espacio.

–Jordan Tonani, Index Coop

Pregúntele a un experto

P. Si la SEC aprueba un ETF de Bitcoin al contado, ¿cuáles serán las implicaciones para otras criptomonedas populares?

Creo que habrá interés en ETH, pero no preveo un escenario en el que haya prisa por lanzar ETFs para todo tipo de activos. El coste de crear un ETF es un obstáculo lo suficientemente grande como para disuadir a la mayoría de entrar en el mercado.

P. El mercado de Cripto en general ha experimentado un fuerte repunte en los últimos dos meses. ¿Percibe esto como un mayor optimismo hacia las Cripto o como si se debiera principalmente a la anticipación de la aprobación de un ETF de Bitcoin al contado?

Creo que el interés de compra se está desarrollando debido al creciente sentimiento en torno al ETF de BTC . Lo interesante son los HODLers, quienes han BTC y siguen estando en posiciones largas en BTC. No son los vendedores naturales; siguen manteniendo posiciones, y la venta de la escasez con la demanda en la oferta está provocando considerables repuntes en el mercado diario.

P. Además de los pagos, ¿qué otros casos de uso de las criptomonedas han captado su atención?

La tokenización de activos reales es un tema importante en estos momentos. Estamos viendo muchos proyectos que utilizan la Tecnología blockchain para facilitar las transacciones en diversas industrias. Sin entrar en los detalles de la cadena ni de proyectos específicos (me ahorraré la propaganda descarada...), hemos observado que la tokenización de activos está resolviendo problemas del mundo real. Bienes raíces comerciales, logística de la cadena de suministro, proveedores de servicios de internet, gobernanza de datos en redes sociales, originación de líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC)... Los problemas existentes en estas áreas se están resolviendo rápidamente mediante proyectos basados ​​en blockchain, y es un gran momento para estar vivo.

- Mike Cavanaugh,Regimiento, LLC

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