Trois signes annonciateurs d'un possible krach des Crypto , selon les experts

Cryptomonnaie les Marchés sont notoirement volatils. Bitcoin (BTC), la plus grande Cryptomonnaie avec une capitalisation boursière de 550 milliards de dollars, est en baisse de 47% Depuis son record historique de 69 000 $ atteint il y a seulement six mois, au moment de la rédaction de cet article. On peut être surpris par une chute du marché des Cryptomonnaie . Mais pour les traders professionnels et les analystes de marché, les krachs sont souvent préfigurés par des signes et des schémas révélateurs.

En fonction de leur formation disciplinaire et de leurs convictions méthodologiques, les traders et les analystes de marché peuvent évaluer le sentiment du marché de trois manières :

• Indicateurs macroéconomiques
• Analyse technique
• Analyse en chaîne

Chaque approche s’appuie sur des données différentes, mais toutes peuvent être utilisées avec le même effet pour prédire les mouvements du marché.

Voici les outils préférés des traders et analystes interrogés par CoinDesk et comment ils les utilisent pour rechercher des signes baissiers sur les Marchés des Cryptomonnaie , sous la direction de mouvements du prix du bitcoin.

Indicateurs macroéconomiques et krachs Crypto

Bien que le Bitcoin soit souvent présenté comme un actif non corrélé, ce qui signifie que les investisseurs peuvent se couvrir contre le marché traditionnel, ce récit n'est pas valable. face aux preuves récentes Le Bitcoin est fortement corrélé aux actions. Or, à une époque où les conditions macroéconomiques (inflation, resserrement monétaire, marchés boursiers, ETC) sont défavorables, la corrélation du bitcoin avec la Finance traditionnelle n'est T une bonne nouvelle.

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« Je pense que le plus important à surveiller est ce que disent les banques centrales et la réaction du marché. La corrélation entre le Bitcoin et l'ether et le Nasdaq est extraordinairement élevée, et je ne m'attends T à ce que cela change à NEAR terme. Pour l'instant, nous négocions plus de Crypto macroéconomiques que d'habitude », a déclaré à CoinDesk Jonathan Cheesman, ancien dirigeant de Goldman Sachs (GS) et HSBC ( CoinDesk ) et actuel directeur de FTX Access (la plateforme de ventes institutionnelles de la plateforme d'échange de Crypto FTX).

Selon un rapport d'avril 2022rapport d'Arcane Research, la corrélation du bitcoin avec le Nasdaq a atteint des sommets historiques de 0,70.

Les analystes mesurent la corrélation sur une échelle de -1 à 1, où -1 signifie que les prix évoluent en sens inverse et 1 qu'ils sont parfaitement synchronisés. L'auteur du rapport, Vetle Lunde, analyste chez Arcane, a déclaré à CoinDesk que « les corrélations entre les classes d'actifs sont extrêmes », soulignant la corrélation historiquement élevée du bitcoin avec les actions et sa corrélation négative simultanée avec l'or et l'indice du dollar américain (DXY). « C'est sans précédent sur le marché », a-t-il déclaré.

Mais cette corrélation ne signifie T que le Bitcoin suit les actions en soi. Il n'y a pratiquement aucun décalage temporel entre le Bitcoin et les actions, de sorte qu'ils baissent ou augmentent généralement simultanément. Et dans certains cas, le Bitcoin chute ou monte avant le Nasdaq.

« Peut-être que cela est dû à la liquidité, aux ordres de marché au repos et à davantage de variations entre les teneurs de marché réagissant aux nouvelles sur les Marchés boursiers, alors que les principaux teneurs de marché en Crypto ont une formule de réponse moins variée », a déclaré Lunde.

Les vents contraires macroéconomiques, tels que l’inflation extraordinairement élevée aux États-Unis et en Europe, ne sont cependant ONE partie du récit macroéconomique.

« Ma façon de concevoir les Crypto et leur lien avec la macroéconomie est la suivante : il existe des forces macroéconomiques structurelles et des forces macroéconomiques cycliques », a déclaré Cheesman. Les forces macroéconomiques structurelles, telles que dédollarisation et l'affinité des jeunes avec des alternatives décentralisées, ils sont optimistes pour la Crypto, a-t-il expliqué.

Mais tant que les forces macroéconomiques haussières ne se manifestent pas, la prudence est de mise. « J'invite vivement les gens à la prudence et à la patience dans leurs prévisions. Le pire est peut-être derrière nous en termes de pic d'inflation, mais nous n'avons T encore atteint le pic de resserrement », a déclaré Cheesman.

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Signes baissiers dans l'analyse technique

Analyse technique(TA) – l’étude des graphiques de prix en chandeliers – est une boîte à outils majeure pour les traders.

Josh Olszewicz, responsable de la recherche chez Valkyrie Investments, une société d'investissement en actifs numériques, a déclaré à CoinDesk qu'il utilise Bandes de Bollinger, un indicateur populaire de volatilité des prix, pour comprendre l'évolution du Bitcoin . À en juger par cet outil, la situation semble actuellement baissière pour la principale Cryptomonnaie , a-t-il déclaré.

Les bandes de Bollinger (lignes jaunes ci-dessous) se dilatent ou se contractent en fonction de deux écarts types – un calcul mathématique – par rapport à la « moyenne mobile sur 20 périodes » (ligne rouge ci-dessous) du cours du Bitcoin . La moyenne mobile sur 20 périodes désigne souvent le prix moyen sur les 20 dernières bougies.

Le graphique ci-dessous nous montre trois choses, a déclaré Olszewicz :

• La volatilité a rarement baissé à ce niveau depuis 2011.
• La volatilité ne diminue généralement pas beaucoup avant une expansion de la volatilité.
• Chaque fois que la volatilité a chuté à ce point, elle a toujours explosé assez rapidement.

Olszewicz a déclaré que sur la base des bandes de Bollinger hebdomadaires, le marché est baissier alors que le Bitcoin continue de clôturer en dessous de la moyenne mobile sur 20 semaines de 42 700 $ au moment de la rédaction.

D'autres outils TA sont privilégiés par les traders de Crypto , dont beaucoup sont des day traders indépendants.

EZCharts, un Crypto trader sous pseudonyme, a déclaré à CoinDesk que pour tester une tendance baissière, il LOOKS principalement les clôtures et les mèches hebdomadaires du cours du bitcoin. Au fil du temps, le cours du Bitcoin forme certaines formes sur le graphique, donnant des indications sur sa direction. « Actuellement, le marché a BIT rebondi par rapport à nos plus bas locaux, mais il est en train de se former. un drapeau d'ours très clair (voir le graphique ci-dessous). Un drapeau baissier est une figure d'analyse technique qui indique une poursuite de la baisse. Comme nous avons formé notre double sommet macroéconomique, nous constatons que la tendance est baissière et, compte tenu de cette tendance de continuation, il semble probable que le Bitcoin baisse à NEAR terme », a-t-il déclaré.

Cyborg, un autre Crypto trader pseudonyme, a déclaré qu'il pensait que la majorité des « bombes nucléaires » (terme désignant les chutes soudaines des prix parmi les traders de Crypto ) provenaient de deux sources : l'argent sortant du Bitcoin et entrant dans les altcoins, et séparément, les produits dérivés pris hors-jeu.

Pour le premier, il surveille laIndice de la saison des altcoins. Pour comprendre si les dérivés sont hors-jeu, il suit leintérêt ouvert/volume par rapport au prix. Une façon de surveiller cela est d'observer le delta spot/dérivés, qui est la différence entre le prix spot(prix actuel du marché du Bitcoin) etl'indice des produits dérivés (contrats à terme sur Bitcoin ).

« Si les indices dérivés continuent de se négocier au-dessus du prix spot au début d'une tendance baissière, cela signifie que le marché est en surchauffe. La fin d'une surchauffe sur les Marchés dérivés est brutale », a-t-il déclaré.

Comprendre le fond grâce à l'analyse en chaîne

Comme la majorité des crypto-monnaies utilisent des fonds publics,blockchainsPour vérifier et enregistrer les transactions, les données sont accessibles à tous, « on-chain ». Cela a donné naissance àanalyse en chaîne, qui LOOKS les données de transaction et les soldes des portefeuilles Crypto pour comprendre les conditions du marché.

L’analyse en chaîne peut nous dire si le Bitcoin devait chuter et jusqu’où il pourrait descendre.

Carte des baleines, un outil d'analyse en chaîne, a popularisé une mesure appelée « prix réalisé par cohorte ». Cette mesure calcule le prix moyen auquel les bitcoins ont été acquis par différents types de portefeuilles sur la blockchain, tels que « baleines" qui détiennent entre 10 et 100 BTC.

« Suivre le prix réalisé par ces acteurs donne des indications très précises sur les supports macroéconomiques », a déclaré Whalemap à CoinDesk. Le prix réalisé pour la cohorte de portefeuilles de 10 à 100 BTC a identifié chaque « plancher générationnel » (le prix le plus bas de chaque cycle) pour le Bitcoin jusqu'à présent, comme l'indique le graphique partagé avec CoinDesk.

Selon les données, la BAND se situe actuellement entre 27 000 et 25 000 dollars. Si le cours du bitcoin devait commencer à baisser, « cela devrait constituer un support à long terme pour le BTC , sur lequel nous pouvons historiquement compter », a déclaré Whalemap.

Mais c'est un grand « si » ; après tout, il n'y a aucun moyen sûr de le savoir. EZCharts, un trader anonyme cité ci-dessus et affichant une vision baissière, a déclaré à CoinDesk : « Certains sont optimistes. Ce ne serait T un marché si certains n'étaient pas optimistes et d'autres pessimistes. »

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MISE À JOUR (12 mai, 17h40 UTC) :Mis à jour pour refléter le changement de prix BTC/USD.