Les fonds spéculatifs, la blockchain et l'évolution vers un marché plus efficace

La blockchain et les technologies associées seront-elles utilisées pour reproduire en ligne les oligopoles existants ou s’ouvriront-elles véritablement et permettront-elles à tous les acteurs du marché de s’engager dans un marché plus démocratique et plus ouvert ?

Il est probable que les acteurs existants (banques, courtiers, bourses, ETC) tenteront de transformer leurs modèles commerciaux basés sur des intermédiaires en blockchains privées autorisées qui excluent tous les participants « non approuvés ».

De nouveaux acteurs tels queT0.comont tenté de bouleverser le marché des prêts d'actions en utilisant une Technologies de jetons numériques basée sur la blockchain, mais la résistance initiale des intérêts particuliers tels que les fonds de pension/mutuels et les courtiers PRIME a été difficile à surmonter.

Bien que théoriquement, la blockchain devrait permettre aux acteurs du marché qui n’ont pas de relation commerciale préalable de commercer plus facilement entre eux, les ramifications juridiques de problèmes tels que l’identification et le risque de crédit de la contrepartie ne sont pas faciles à résoudre.

La capacité à offrir un Finance sur marge/un effet de levier n'est pas non plus directement impactée par la Technologies du grand livre distribué telle que la blockchain, et par conséquent, l'intermédiation en matière de bilan et de risque restera des services précieux fournis par les banques traditionnelles.

Démocratiser les prestations sociales

Il existe bel et bien une possibilité d'un cycle de vie des transactions plus « fluide ». Très peu d'innovations ont eu lieu dans l'environnement de compensation/règlement post-négociation et encore moins en ce qui concerne les transactions entre contreparties. Le protocole FIX a contribué à inaugurer le monde du trading haute fréquence/algorithmique, mais il était limité à la seule exécution des transactions.

La blockchain n’est ONE des nombreuses innovations technologiques telles que l’apprentissage automatique/l’IA, les architectures cloud multi-locataires et les plateformes de grandes bases de données, qui ont le potentiel de libérer les Marchés des acteurs en place et de lancer le processus de génération de liquidités réelles – et non fantômes – loin des teneurs de marché et des banques d’investissement et vers l’infrastructure du marché lui-même.

L’adoption de la Technologies du registre distribué présente un avantage supplémentaire majeur : les fonds spéculatifs pourraient réduire considérablement une série d’activités coûteuses et chronophages. Un registre basé sur la blockchain serait continuellement mis à jour, sécurisé et accessible à tous les participants autorisés. Cela éviterait la nécessité de communiquer FORTH des données entre les fonds spéculatifs et leurs contreparties commerciales et réduirait par la suite la nécessité de rapprocher ces données et de les stocker à l’infini.

Qu'il s'agisse de transformer les cycles traditionnels de compensation/règlement ou de soutenir le processus de À découvrir des prix/liquidité dans les classes d'actifs non actions, les banques d'investissement (par exemple : Goldman Sachs), les acteurs Technologies émergents (par exemple : Digital Asset Holdings), les bourses (par exemple : Nasdaq Linq) et les fournisseurs de données de marché (par exemple : MarkIT) reconnaissent l'opportunité et se positionnent en conséquence.

Juste un LINK d'une chaîne plus large

La Technologies basée sur la blockchain ne représente ONE aspect d’un changement plus vaste et plus fondamental dans l’infrastructure des Marchés financiers mondiaux. Comme mentionné précédemment, le cycle de vie post-négociation est resté largement exempt d’innovation depuis la création d’Euroclear (sans doute la dernière innovation post-négociation majeure).

Aujourd’hui, une multitude d’impératifs commerciaux poussent à l’adoption de nouvelles technologies telles que la blockchain, au premier rang desquels l’impact de la réglementation sur le rendement du capital des banques, en particulier des banques d’investissement.

Au lieu d’utiliser leurs bilans et leur sens du trading comme un avantage concurrentiel, la réglementation pousse les banques à considérer la Technologies comme un moyen d’obtenir des rendements plus stables et moins volatils pour leurs actionnaires en se transformant en acteurs de type « services publics ». Il n’est pas surprenant que Goldman veuille se considérer comme une « entreprise Technologies ». L’avantage connexe d’être un service public est que vous voyez le «FLOW» et que cela peut ouvrir d’autres opportunités monétisables.

C'est dans les Technologies disruptives que réside l'avenir et que tous les acteurs du marché semblent être avides de technologie à long terme.

Image viaShutterstock