Pourquoi l'ICAP pense que les banques centrales pourraient adopter la monnaie numérique

Il y a eu un cas atypique parmi un groupe d'institutions financières qui ont annoncé cette semaine qu'elles étaient en train de construire un nouveau réseau de règlement de monnaie numérique et de blockchain.

Appelé le «Pièce de règlement utilitaire', le projet a été créé par la startup Clearmatics et testé par quatre banques mondiales : UBS, BNY Mellon, Deutsche Bank et Santander. Mais un cinquième membre du consortium, ICAP, se démarque pour deux raisons.

Premièrement, son équipe de participants est composée de plusieurs entreprises du fournisseur d'infrastructures de marché. Deuxièmement, en tant que fournisseur d'infrastructures de marché, une monnaie numérique fonctionnant sur un registre distribué pourrait perturber ses offres.

Mais c'est ce positionnement unique que l'ICAP espère exploiter, non pas pour éviter de devenir obsolète, mais pour aider à déterminer comment un réseau distribué propriétaire pourrait être adopté efficacement.

Michael McFadgen, directeur général d'Euclid Opportunities, la branche d'investissement FinTech d'ICAP, a détaillé les principes qu'il s'attend à ce que l'entreprise Réseaux sociaux à mesure qu'un calendrier plus précis pour l'effort est établi.

McFadgen a déclaré à CoinDesk:

« Une vision à long terme pour une infrastructure de marché basée sur des registres distribués est qu'elle comporte des couches communes largement utilisées par le marché. ONEune de ces couches sera, espérons-le, l'Utility Settlement Coin. Nous allons probablement nous appuyer sur cette base. »

L'Utility Settlement Coin (USC) fonctionne sur une plateforme blockchain que le groupe appelle le Decentralized Clearing Networkconçu pourpermettre aux banques centrales d’ouvrir leur service de règlement brut en temps réel et de fournir un meilleur accès aux liquidités émises par les banques centrales.

Bien que les détails sur la manière dont les fournisseurs d'infrastructures de marché comme ICAP pourraient adopter la Technologies n'aient pas encore été clairement définis, McFadgen a déclaré qu'il pensait que quatre principes guideraient probablement le processus.

Masse critique

Le premier principe, la nécessité d’une adoption généralisée, reflète la difficulté de changer l’infrastructure fondamentale même des institutions financières publiques et de convaincre d’autres acteurs du marché d’adopter cette idée.

« Un système comme l'USC ne fonctionne T avec dix modèles de pièces différents », a déclaré McFadgen. « Nous veillerons à ce que toutes les parties prenantes soient impliquées et à ce qu'elles bénéficient d'une large adhésion de la part du secteur. »

Même si une adoption à grande échelle est obtenue, la question supplémentaire reste de savoir comment chacune de ces monnaies numériques possibles soutenues par les banques centrales pourrait interagir.

À ce stade précoce, McFadgen a déclaré que le consortium n'avait « pas encore réfléchi à la manière dont nous interagirions avec quelque chose comme Ripple », un réseau de registre distribué qui a également connufort intérêtdes grandes banques.

Il a ajouté :

« De nombreuses personnes souhaitent mettre en place ce type de structure. Nous allons devoir collaborer avec ce type de personnes pour garantir la coordination de tous nos actifs. »

Le deuxième principe est le principe d’engagement.

Hier, le PDG de Clearmatics, Robert Sams, a déclaré à CoinDesk que de nombreuses banques centrales et régulateurs des économies de l'OCDE ont été impliqués dans le processus dès les premières étapes de développement.

Mais McFadgen a déclaré qu'un groupe encore plus diversifié d'institutions financières doit encore être impliqué, notamment :côté acheteur, les gestionnaires d’actifs, les fonds spéculatifs et « toute institution financière ayant un lien avec les Marchés financiers ».

L'infrastructure

Le troisième principe est celui de la commercialisation. Cependant, ce terme ne définit que vaguement le modèle économique final.

Contrairement à une entreprise traditionnelle, McFadgen a adopté un langage similaire à celui de Sams en décrivant le projet comme un service public qui pourrait éventuellement adopter l'un des nombreux modèles commerciaux.

Le projet USC est si peu développé que, malgré le fait qu'Euclid Opportunities soit une société d'investissement, ICAP n'a T pris de participation. « Il n'existe aucune entité dans laquelle prendre une participation », a déclaré McFadgen.

Cela pourrait être un signe que la confiance dans le projet reste réservée en raison des défis potentiels auxquels il pourrait être confronté avec une adoption plus large.

Par exemple, si l’USC est un jour mis en œuvre, chaque banque centrale devra adopter sa propre version de la pièce, adossée à la monnaie nationale.

ICAP et blockchain

L'équipe ICAP qui travaille actuellement sur le projet USC comprend Jenny Knott, PDG de sa division Post-Trade Risk and Information ; son nouveau directeur de l'innovation, Charles Ocheret ; et plusieurs membres du personnel du registre distribué et de la blockchain de Traiana, sa startup d'automatisation des Marchés financiers.

Une grande partie de ce même groupe travaille avec la blockchain chez ICAP depuis la fin de l’année dernière.

Une grande partie du travail d'ICAP lié à la blockchain s'est concentrée sur la normalisation d'un flux de travail post-négociation dans un «Pierre de Rosette" pour le post-marché, qui pourrait être facilement intégré aux registres distribués si ce moment venait à arriver.

Mais plus tôt cette année, l'ICAP a également annoncé qu'une équipe de sept employés de Traiana avaitcomplétéun test avec la startup Axoni qui a converti les données commerciales des banques afin qu'elles puissent être traitées sur une blockchain.

Selon McFadgen, cette initiative n'est T compétitive par rapport à la plateforme Clearmatics. Alors que Clearmatics se concentre sur les voies de circulation des transactions et les flux de trésorerie, Axoni collabore avec ICAP pour créer des contrats intelligents qui déterminent la nature même de la transaction.

McFadgen a conclu :

« Nous sommes impliqués dans de nombreuses discussions sur les registres distribués et nous allons continuer à participer à ces discussions et à travailler dans des laboratoires de recherche. »

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