Bitcoin vs Or : quel est le meilleur pari à long terme ?

Imaginez que vous disposez de 100 000 $. Vous devez les dépenser intégralement en Bitcoin ou en or – sans aucun compromis – et ces actifs seront ensuite conservés dans un trust auquel vous ne pourrez plus accéder pendant 50 ans.

Quelle option choisiriez-vous ?

Les deux produits étant désormais à peu près au même prix,gamme de prix, il vaut la peine de mettre de côté certaines des préoccupations liées à la volatilité et à la liquidité à court terme du bitcoin pour les comparer en tant que réserves de valeur à long terme côte à côte.

Certes, on pourrait arguer que le Bitcoin est plus récent et plus attractif, et qu'il est sans doute plus utile que l'or à l'ère numérique. Mais l'or possède un historique incontestable : il a été une réserve de valeur précieuse pendant des milliers d'années pour les civilisations Human .

Cependant, les caractéristiques du bitcoin ont conduit ceux qui soutiennent la Cryptomonnaie à croire qu'elle pourrait potentiellement détrôner l'or à long terme.

Spencer Bogart, analyste chez Blockchain Capital et anciennement chez Needham & Company, a déclaré à CoinDesk:

« Si nous pensons aux qualités qui font de l'or une « monnaie » ou une réserve de valeur respectée, le Bitcoin est en réalité supérieur à bien des égards. »

Inflation vs déflation

Un autre avantage clé du Bitcoin par rapport à l’or est que son niveau d’approvisionnement est fixe et transparent, ce qui élimine les craintes de pressions inflationnistes typiques associées à la surproduction qui pourraient diminuer la valeur de l’actif.

« Une caractéristique bien connue du Bitcoin est son calendrier d'approvisionnement désinflationniste. Si beaucoup pensent que l'or est identique, l'or est en réalité un actif sournoisement inflationniste », a déclaré Chris Burniske, responsable des produits blockchain chez ARK Investment Management.

Burniske a ajouté que l’offre mondiale d’or a augmenté clandestinement de 1 à 2 % par an au cours du siècle dernier.

Il a continué :

Si vous demandiez aux gens à quoi LOOKS l'évolution de l'offre d'or au fil du temps, ils ne vous LOOKS probablement T une courbe exponentielle. L'or étant furtivement inflationniste, il n'est pas conçu pour préserver sa valeur comme le Bitcoin .

De telles caractéristiques, en théorie, servent à accroître l’utilité future du bitcoin en tant que moyen de compte, d’échange et de stockage de valeur.

Ils suggèrent également que la valeur, l’utilité et l’importance du bitcoin pour la société ne feront que croître à mesure que le commerce deviendra de plus en plus numérisé.

« À mesure que davantage d'infrastructures sont construites autour du Bitcoin, nous pensons que la demande augmentera par rapport à son offre mathématiquement mesurée, augmentant ainsi son soutien aux prix », a déclaré Burniske. a écritdans un livre blanc récent.

Lentement mais sûrement

Selon les personnes interrogées pour cet article, les avantages évidents de l'or par rapport au Bitcoin sont la confiance et la fiabilité. Cependant, un changement dans les préférences des consommateurs, une nouvelle rupture technologique ou une répression gouvernementale pourraient facilement propulser le Bitcoin au second plan.

« L'or possède un atout majeur qui manque au Bitcoin : plus de 1 000 ans d'histoire comme réserve de valeur. C'est essentiel pour la confiance et la volonté des consommateurs de conserver de la valeur dans cet actif particulier », a déclaré Bogart.

L’or a également prouvé sa valeur même lorsque les gouvernements tentent de restreindre son utilisation ou de l’interdire complètement.

Cela s'est produit en 1933, lorsque le président Franklin D. Roosevelt a mis en œuvre des mesures visant à interdire et à criminaliser sa possession aux États-Unis.

« Depuis plus de 5 000 ans, l'or et l'argent sont des monnaies éprouvées. Ils ont perduré pratiquement toute la durée de la civilisation organisée », a déclaré Dave Kranzler d'Investment Research Dynamics.

Dans cette optique, Kranzler a tenu à souligner le « risque de contrepartie » du bitcoin.

L'avantage de l'or par rapport au Bitcoin est qu'il ne dépend pas du fonctionnement d'Internet, ce qui lui confère un certain degré de protection contre les régimes autoritaires, a-t-il déclaré.

« Rien n'empêche un gouvernement de couper l'accès à Internet dans son pays, sous prétexte de sécurité nationale ou autre », a-t-il déclaré, ajoutant :

« Nous avons vu des démocraties apparaître et disparaître, mais le totalitarisme semble toujours revenir. Et lorsque cela se produit, le gouvernement contrôle tout. »

Valeur élémentaire

L’or s’est également révélé immunisé contre les perturbations technologiques.

Selon Burniske, même si le Bitcoin a généré un cachet culturel important, il reste à la pointe de la technologie et pourrait encore être détrôné relativement facilement.

« Cette position ne restera pas nécessairement la même si Bitcoin n’est pas en mesure d’attirer de nouveaux utilisateurs et de fournir un juste milieu en termes d’expérience utilisateur », a-t-il déclaré.

Pourtant, alors que des classes d’actifs comme les tulipes hollandaises, l’immobilier japonais, les sociétés Internet et le marché immobilier américain ont connu des hauts et des bas, l’or a constamment progressé, résistant à l’épreuve du temps.

« Je T pense pas que quiconque puisse dire avec certitude qu’un système créé par l’homme aura de la valeur dans 50 ans », a déclaré Josh Crumb, cofondateur de GoldMoney et ancien stratège en matières premières chez Goldman Sachs.

Il a continué :

« On oublie souvent que l'or n'est ni une pierre précieuse ni un actif spéculatif, mais un élément. L'or est une réserve de valeur à très faible risque. Dans cinquante ans, il conservera sa valeur. »

Alors que des investisseurs comme Cameron et Tyler Winklevoss ont suggéré que des développements technologiques aussi farfelus queexploitation minière d'astéroïdespourrait éventuellement exercer une pression à la hausse sur l'offre totale d'or (et réduire sa rareté), Crumb estime que la destruction créatrice technologique représente une menace beaucoup plus grande pour le Bitcoin.

« On essaie de déchiffrer l'or depuis 600 ans. Je pense qu'il est bien plus probable que l'informatique quantique puisse révolutionner la cryptographie que l'exploitation minière d'astéroïdes, qui rapportera des tonnes d'or », a-t-il déclaré.

Complémentaire ou substitutionnel ?

Il T tout à fait approprié de se demander si le Bitcoin remplacera un jour l'or comme réserve de valeur universelle, car il est plausible que les deux puissent coexister et coexistent en tant qu'actifs complémentaires.

« J'aime le Bitcoin, surtout à court terme. C'est un peu comme demander : "Aimez-vous l'or ou préférez-vous investir dans Facebook en 2011 ?" », a déclaré Crumb. « Pour moi, ce sont deux choses totalement différentes. »

Comme c’est la pratique courante dans d’autres domaines d’investissement, la bonne réponse à la question Bitcoin contre or sera finalement déterminée par le profil de risque de chaque investisseur particulier.

« Pour bien construire un portefeuille, il est essentiel de diversifier. Il faut détenir différents types d'actifs qui n'évoluent T nécessairement ensemble », a déclaré Burniske, concluant :

« Il y a toujours place à la collaboration. C'est sensationnel de voir [ le Bitcoin contre l'or] PIT à un combat à mort. »

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