OCDE : les ICO présentent des avantages en matière de financement, mais ne constituent T une option courante

L'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) pense que les offres initiales de pièces de monnaie (ICO) peuvent devenir un outil de financement utile pour les petites et moyennes entreprises (PME) – mais l'espace n'est pas encore suffisamment mature ou réglementé pour le « grand public ».

Le rapport,publié mardipar l'organisation économique internationale, fournit un large aperçu des ICO et des différentes méthodes de distribution de jetons, y comprisparachutages, et examine comment les jetons construits sur des registres distribués (DLT) peuvent être utilisés pour lever des fonds pour ces petites entreprises.

Le rapport précise qu'il n'aborde pas la taxonomie des jetons ni les efforts réglementaires, ces derniers étant en cours. De plus, les auteurs précisent que le rapport « se fonde sur le discours théorique des émissions de jetons et ne se veut pas un guide pratique pour les ICO ».

Bien que les ICO puissent être utiles pour lever des fonds, le manque de maturité général du secteur rend difficile l'évaluation précise de la valeur des jetons pour les entreprises. Cela pourrait avoir un impact sur le montant des financements que les entreprises pourraient lever.

Le rapport ajoute :

« Bien que les ICO soient saluées comme la solution aux déficits de financement des PME, les ICO ne sont pas, par nature, la bonne solution pour tous les projets et une distinction doit être faite entre les projets ou produits/services basés sur la blockchain et les entreprises ou produits/services qui ne sont pas basés sur les DLT, car les premiers ont un potentiel plus élevé de bénéficier d'une ICO. »

En outre, l’OCDE soutient que les incertitudes réglementaires actuelles signifient que les entreprises pourraient ne pas vouloir faire confiance à l’utilisation de jetons dans la collecte de fonds.

Au-delà même du manque de clarté sur la manière dont les régulateurs des différentes juridictions pourraient traiter les crypto-monnaies et les jetons, le fait que les ICO représentent un financement « à un stade précoce » signifie qu'il existe un risque supplémentaire pour les investisseurs, en particulier ceux qui ne comprennent peut-être pas exactement ce qu'ils achèteraient lors d'une vente de jetons.

En conséquence, selon le rapport, tout potentiel des ICO à agir comme « une option de financement traditionnelle » est limité,

« Il semble donc inapproprié de considérer les ICO comme un mécanisme potentiel de financement « grand public » pour les PME dont les projets ne sont pas rendus possibles par les DLT et qui ne bénéficieraient pas des effets de réseau », note-t-il.

OCDEImage via Shutterstock