Des retours d'un milliard de dollars : les avantages de la Cryptomonnaie Libra de Facebook

Kirk Phillips est un entrepreneur, expert-comptable agréé (CPA) et auteur de «Le guide ultime du Bitcoin : pour les entrepreneurs et les conseillers d'affairesAdam B. Levine est le créateur du film de longue dateParlons Bitcoin!podcast et fondateur deTokenlyInc.

À première vue, la Cryptomonnaie Libra de Facebook n’a T de sens.

À première vue, il s’agit d’un jeton non spéculatif qui utilise suffisamment de décentralisation pour rendre difficile, voire impossible, pour Facebook d’en tirer profit comme l’entreprise le fait à partir de sa plateforme de médias sociaux.

Mais dans le Crypto, il y a toujours un avantage pour les personnes qui lancent un nouveau protocole, dans le cas où le protocole réussit et même dans de nombreux cas pour avoir simplement commencé le développement du projet.

Cet article traite spécifiquement et exclusivement de cet aspect positif, en laissant de côté de nombreux autres problèmes potentiels liés au protocole, qui seront traités ailleurs.

Utilisateurs de Libra

Il est important de comprendre que Facebook estlancer en fait deux crypto-monnaies: ONE tout le monde parle (Libra) et ONE disponible uniquement pour Facebook et ses partenaires commerciaux (le jeton d'investissement Libra).

Le premier sera soutenu par un panier de monnaies fiduciaires et d’équivalents de trésorerie, ce qui signifie que pour chaque dollar de Libra existant, il y aura (en théorie) un « dollar » d’actifs du monde réel contre lesquels ce jeton pourra être échangé sous certaines conditions.

En tant qu'utilisateur normal, vous recevrez 100 $ en Libra en dépensant 100 $. Vos Libra peuvent (en théorie) être utilisées sur diverses plateformes ou envoyées à un ami approuvé.

L'Association Libra (une association suisse à but non lucratif) investit vos 100 $ dans divers placements à court terme et à faible risque, comme les bons du Trésor américain. Au 1er juillet, le rendement annualisé des bons du Trésor à un mois était de 2,125 %. L'association gagnerait donc 2 $ et quelques pièces sur votre achat de 100 $ de Libra.

Qu'advient-il de cet argent ?

Investisseurs Libra

Ces fonds sont gérés et dépensés par l'Association Libra. Selon le livre blanc, les fonds servent en premier lieu à financer le fonctionnement du réseau, le reste étant réparti entre les détenteurs de jetons d'investissement Libra en fonction de leurs avoirs, selon les politiques définies par l'association.

L'association elle-même est composée de détenteurs du jeton d'investissement Libra qui ont investi un minimum de 10 millions de dollars, ainsi que de « groupes d'impact spéciaux » sélectionnés par l'association pour avoir un droit de vote mais qui n'ont T à acheter le jeton d'investissement.

Extrait du livre blanc :

Comment la réserve sera-t-elle investie ? Les utilisateurs de Libra ne perçoivent aucun rendement de la réserve. Celle-ci sera investie dans des actifs à faible risque qui produiront des intérêts au fil du temps. Les revenus de ces intérêts serviront d'abord à financer les dépenses de fonctionnement de l'association : investissements dans la croissance et le développement de l'écosystème, subventions aux organisations à but non lucratif et multilatérales, recherche en ingénierie, ETC Une fois ces fonds couverts, une partie des rendements restants servira à verser des dividendes aux premiers investisseurs du jeton d'investissement Libra pour leurs contributions initiales. Les actifs de la réserve étant à faible risque et à faible rendement, les premiers investisseurs ne pourront bénéficier de rendements que si le réseau connaît un succès et que la réserve croît substantiellement. [Souligné par nous]

Les premiers investisseurs sont principalement de grandes entreprises Technologies et de capital-risque, pour lesquelles 10 millions de dollars ne constituent T un investissement énorme.

Les grands chiffres entrent en jeu lorsque vous regardez à quoi ressemblerait le succès, grand ou petit, pour les investisseurs, à quel point le projet prend soudainement du sens.

Taille du gâteau

Pour évaluer le marché potentiel de Libra, examinons la masse monétaire américaine telle que suivie par la Réserve fédérale.

En janvier 2019, la masse monétaire M1 (qui comprend les espèces, les pièces et les comptes courants) s'élevait à 3 700 milliards de dollars, dans un pays d'environ 329 millions d'habitants. À titre de comparaison, la masse monétaire M2 s'élevait à plus de 14 000 milliards de dollars, soit l'ensemble de la masse monétaire M1, plus les comptes d'épargne, les fonds du marché monétaire, les certificats de dépôt et autres dépôts bancaires.

Supposons qu'après quelques années, Libra ait atteint un taux d'adoption équivalent à 10 % de M1. Nous supposerons également qu'à ce moment-là, Libra aura vendu pour 1 milliard de dollars de jetons d'investissement et que le fonctionnement du réseau et la gestion des investissements du fonds coûtent 1 milliard de dollars par an. Nous supposerons également que les taux des bons du Trésor resteront constants.

Après ces dépenses, Libra générerait près de 7 milliards de dollars d'intérêts par an, avec un retour sur investissement (ROI) annuel de688,51 pour cent.

N'oubliez pas que ce sont les détenteurs de jetons d'investissement qui récoltent ce rendement, et non les détenteurs de Libra, qui ne perçoivent aucun intérêt sur leurs garanties. Les premiers, dans l'ensemble, ont investi des sommes bien moindres que les seconds, ce qui explique les rendements exceptionnels qu'ils obtiennent avec un portefeuille d'instruments à faible risque.

Le retour furtif

Sur dix ans, un investissement hypothétique de 500 $ rapporterait 34 425,35 $ de dividendes, en supposant une adoption nulle au-delà de ces 10 % initiaux de M1. Bien sûr, il est T d'investir simplement 500 $, car le seuil minimum pour les jetons d'investissement est de 10 millions de dollars, ce qui, dans ce scénario, rapporte 688 millions de dollars.

Et c’est le scénario conservateur.

La folie ici devient encore plus apparente si l’on considère notre scénario « intermédiaire », dans lequel nous supposons que la Libra connaîtrait une adoption équivalente à 15 % de la masse monétaire plus inclusive M2.

Le rendement annuel atteint 4 478 %, avec un gain net de 44,7 milliards de dollars pour les investisseurs. Un investissement hypothétique de 500 $ rapporte 223 924,45 $ sur 10 ans, et l'investissement minimum de 10 millions de dollars rapporte 4,4 milliards de dollars sur 10 ans, toujours en supposant une absence totale d'adoption.

Prise de contrôle de parts de marché

Dans notre scénario « Adoption mondiale partielle », nous utilisons 25 % de la masse monétaire américaine (M2) comme substitut de 10 à 15 % de la masse monétaire mondiale (M2). Le rendement annuel atteint 7 530 %, avec un rendement net d'un peu plus de 75 milliards de dollars. Le rendement pour 500 dollars serait théoriquement de 376 540 dollars, tandis qu'un buy-in de 10 millions de dollars rapporterait aux investisseurs la coquette somme de 7,53 milliards de dollars.

La Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC) remporte un prixrapport récent En tant que plus grande banque du monde, avec un actif colossal de 3,47 billions de dollars, les banques n'avaient jusqu'à présent T rencontré de concurrent en termes de parts de marché face à leur oligopole séculaire.

Si Libra s'empare de 25 % de la masse monétaire américaine M2, elle deviendra la première banque mondiale. Elle pourrait atteindre le même objectif avec un pourcentage bien inférieur à celui de la masse monétaire mondiale.

Il a fallu près de 35 ans à ICBC pour atteindre la domination mondiale et Libra pourrait dépasser ce calendrier et être la banque la plus rapide de tous les temps à atteindre la ONE place.

L'opportunité dérivée

Il ne s'agit bien sûr que du côté monétaire de cette opportunité. Le Saint Graal des Cryptomonnaie, sans parler des Marchés en général, a longtemps été la création d'un marché d'actifs et de produits dérivés « sans fiducie », tokenisés et garantis.

Quel que soit le scénario de réussite de Libra, nous pouvons être assurés que les actifs garantis par Libra Réseaux sociaux rapidement. Cela ouvre la voie à une nouvelle phase d'opportunités spéculatives, avec un potentiel de rendements exponentiels bien supérieur aux exemples précédents.

Les Marchés dérivés garantis pourraient représenter des centaines de milliers de milliards de dollars de capital supplémentaire pour le système Libra.

Monnaie numérique supranationale

Libra est, d'une certaine manière, différent. Pour les utilisateurs et défenseurs de longue date du Bitcoin , c'est à la fois une chose magnifique et terrifiante.

L'une des promesses des cryptomonnaies réside dans l'instauration d'une concurrence monétaire inexorable. Si les gouvernements ont longtemps détenu un monopole sur l'émission et la gestion des monnaies régionales et de réserve, cette réalité est en grande partie due à l'absence d'alternatives meilleures et largement acceptées.

La Balance pourrait très rapidement changer tout cela. un épisode récent de Let's Talk Bitcoin!, le co-animateur Andreas M. Antonopoulos a observé :

« … Cela fait de Libra une sorte de néo-FMI [Fonds monétaire international]. Un nouveau modèle de FMI basé sur la banque de détail, avec des réserves constituées par les consommateurs, mais qui leur donnera la possibilité d'agir de manière très similaire à celle du FMI.





« Si j'étais un banquier central, ou si j'étais un politicien du gouvernement ou quelqu'un qui travaille au ministère des Finance de la France ou de l'Inde, par exemple, je regarderais cela et je dirais : « Mon Dieu ; à un moment donné, [Libra] pourra intervenir, non seulement acheter nos obligations, mais ensuite nous tenir en laisse » et dicter sa loi aux petits pays, jusqu'à ce qu'elle puisse finalement dicter sa loi aux pays moyens, puis aux grands pays... »

Facebook est aujourd'hui l'acteur dominant des médias sociaux, avec plus de 2 milliards d'utilisateurs sur une planète qui en compte environ 7,7 milliards. Cette taille colossale s'accompagne d'une puissance incroyable et d'une surveillance accrue. Si sa capacité à conserver sa position dominante dans les années et les décennies à venir reste incertaine, rares sont ceux qui doutent de l'étendue des ressources dont dispose l'entreprise aujourd'hui, qu'elles soient financières, technologiques ou simplement liées au nombre de personnes qu'elle cible.

Libra semble être un moyen de capitaliser sur la domination de Facebook sur les médias sociaux d’aujourd’hui (et sur les industries de ses partenaires) pour lancer un véritable effet de réseau mondial autour d’une monnaie numérique supranationale.

Si même une fraction de la base d’utilisateurs de Facebook se convertit à Libra, la plateforme est en passe de devenir l’« institution financière » la plus grande et la plus rentable (bien que décentralisée) au monde.

Balanceimage via Shutterstock