Premier à agir : l’or écrase le Bitcoin, mais l’inflation pourrait stimuler la Cryptomonnaie

L’or physique va-t-il laisser derrière lui l’or numérique ?

C'est une question qui mérite d'être posée, le métal jaune ayant progressé au cours des quatre dernières séances de bourse pour atteindre un nouveau sommet en huit ans, autour de 1 725 $ l'once.

L'or a augmenté de 14 % en 2020, une performance exceptionnelle dans ce qui a été uneannus horribilispour de nombreux Marchés traditionnels : actions, pétrole et métaux industriels comme le cuivre et l’aluminium.

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Et qu'en est-ilBitcoin, considéré par de nombreux investisseurs comme une forme numérique d'or en raison de son utilisation perçue comme une couverture contre l'inflation ? Il a baissé de 4,1 % sur l'année.

L'écart entre les rendements de l'or et du Bitcoin a frustré les traders qui prédisent que les milliers de milliards de dollars d'aide d'urgence liée au coronavirus et de mesures de relance monétaire de la Réserve fédérale et d'autres autorités finiront par conduire à l'inflation.

Le Fonds monétaire international a estimé mardi que l'économie mondialeva diminuer de 3 pour centCette année, en baisse de quelque 6,3 points de pourcentage par rapport à sa projection la plus récente de janvier. Ce qui a changé, bien sûr, c'est la pandémie, qui a entraîné des perturbations commerciales et des annulations de voyages tout en faisant chuter la demande énergétique et en décimant les dépenses de consommation.

« L'ampleur et la rapidité de l'effondrement de l'activité qui a suivi sont sans précédent dans notre vie », a déclaré Gita Gopinath, économiste en chef de l'organisation basée à Washington.écrit dans un article de blog.

Les récessions sont souvent déflationnistes : une demande plus faible atténue la pression à la hausse sur les prix des produits et des services, tandis que la montée du chômage rend plus difficile pour les travailleurs de réclamer des augmentations de salaire. La Deutsche Bank affirme qu'un rapport du gouvernement américain publié jeudi pourrait révéler huit millions de demandes d'allocations chômage supplémentaires déposées la semaine dernière, portant le total sur quatre semaines à 25 millions, soit au moins dix fois pire que toute période comparable antérieure au cours du dernier demi-siècle. Le taux de chômage augmenterait à 17 %, contre 3,5 % en février dernier.

Les responsables de la Réserve fédérale semblent déterminés à KEEP l'inflation. La banque centrale vise une hausse annuelle des prix de 2 %, et son vice-président, Richard Clarida, a déclaré à Bloomberg Television que les autorités monétaires «disposer des outils nécessaires pour KEEP l'économie hors de la déflationTraduction : D'autres injections d'argent sont probables. La semaine dernière, le bilan de la Fed a dépassé les 6 000 milliards de dollars pour la première fois en 107 ans d'histoire.

Alors pourquoi le Bitcoin ne bénéficie-t- T de la même hausse que l’or ?

Selon Jeff Dorman, directeur des investissements d'Arca Funds, une société spécialisée dans les cryptomonnaies, ONEune des raisons possibles est que le métal physique est beaucoup plus facile à acheter. C'est particulièrement vrai pour les investisseurs traditionnels qui se tournent depuis longtemps vers l'or comme valeur refuge en période de turbulences économiques et boursières.

« L'or peut facilement être acheté sur les mêmes comptes de courtage que les actions et les obligations, contrairement au Bitcoin », a déclaré Dorman à CoinDesk par courriel. « Quiconque a vendu des actions ou des obligations et dispose de liquidités doit faire fructifier cet argent, et il est plus facile d'acheter de l'or que du Bitcoin. »

C'est une explication aussi plausible que n'importe quelle autre, étant donné que le Bitcoin a été lancé il y a seulement 11 ans, tandis que l'or a servi de symbole de richesse au moins depuisLes Sumériens ont civilisé la Mésopotamie.

Selon le World Gold Council, unestimé à 197 576 tonnes métriques d'oront été exploités tout au long de l'histoire. À 32 150,75 onces troy par TON métrique, et au prix actuel, cela représente une valeur exceptionnelle d'environ 11 000 milliards de dollars.

Cela représente 87 fois la valeur marchande exceptionnelle de tous les Bitcoin jamais produits,actuellement environ 125 milliards de dollars, selon CoinMarketCap.

« Les gens qui ont de l'argent, des capitaux d'investissement, sont certainement plus familiers avec l'or », explique-t-il.Phillip Meng, qui était jusqu'à récemment responsable du trading chez SFOX, une plateforme de trading de Cryptomonnaie . « L'or est définitivement préférable au Bitcoin à ce stade, simplement parce qu'il permet de comprendre l'actif et d'y accéder. »

En période d’extrême incertitude, les gens pourraient simplement se tourner vers des choses plus certaines.

« Je suis sceptique quant au fait qu’en période de grave récession, les gens veuillent faire face à unetype d'entité électronique", a déclaré mardi à Omkar Godbole de CoinDesk Frank Shostak, chercheur associé au Mises Institute et économiste en chef et directeur d'AAS Economics.

Le Bitcoin a été présenté par certains comme un actif non corrélé pouvant contribuer à accroître les rendements d'un portefeuille d'investissement tout en réduisant la volatilité et le risque global. Mais cela n'a T empêché les analystes de repérer des périodes où le Bitcoin semblecommerce synchroniséavec des homologues de la Finance traditionnelle, de l'or à l'indice Standard & Poor's 500 des actions américaines en passant par le taux de change du dollar par rapport au yuan chinois.

Dans un rapport publié mardi, Coin Metrics, une société de recherche et de données sur les actifs numériques, a analysé la corrélation entre le bitcoin et l'or. Historiquement, cette corrélation n'a T été forte, ont écrit les analystes, menés parNate Maddrey.

Mais depuis le 12 mars, date à laquelle le Bitcoin a subi une forte baisse due au coronavirus, sa corrélation avec l'or s'est accrue. Elle reste assez faible, actuellement inférieure à 0,5, où 1 représente une parfaite synchronisation, 0 une absence totale de corrélation et -1 une relation parfaitement inverse.

« Ce sont de petits indices montrant que la corrélation entre le Bitcoin et l'or pourrait s'accroître », selon Maddrey et l'équipe de Coin Metrics. « Cependant, la corrélation globale entre le bitcoin et l'or reste relativement faible. »

Ce qui est tout aussi intéressant, voire plus, c'est que, récemment du moins, le Bitcoin semble évoluer en phase avec les anticipations d'inflation. L'équipe de Coin Metrics a analysé la corrélation de la cryptomonnaie avec le taux d'inflation anticipé à 5 ans, tel que publié par la Réserve fédérale de Saint-Louis. Voici ce que cela LOOKS :

C'est une pente ascendante assez marquée à l'extrême droite du graphique.

Le plat à emporter ?

« Bien que le court terme soit encore incertain au milieu de la pandémie mondiale, cela pourrait potentiellement être un point d'inflexion à long terme pour le Bitcoin si les banques fédérales du monde entier continuent d'injecter de l'argent dans l'économie mondiale à des taux historiques », selon le rapport.

Il y a peut-être encore de l’espoir pour les bugs du Bitcoin .

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Surveillance du Bitcoin

S'orienter: Le Bitcoin manque d'un biais directionnel clair pour le deuxième jour avec des prix bloqués dans la fourchette de 6 600 à 7 200 dollars.

La Cryptomonnaie leader en termes de capitalisation boursière a rencontré des offres NEAR de 7 200 $ au cours du week-end, comme l'indique la longue mèche supérieure de la bougie de dimanche. Cependant, la baisse de prix qui a suivi a attiré des acheteurs à NEAR de 6 600 $ lundi.

Les perspectives resteront neutres tant que la fourchette de 600 $ sera maintenue. Un franchissement de la limite supérieure ouvrirait la voie à une Rally jusqu'à 7 800 $ (objectif selon la méthode du mouvement mesuré), niveau observé pour la dernière fois avant le krach du 12 mars. À l'inverse, une rupture de fourchette pourrait encourager les vendeurs et entraîner une baisse jusqu'à 6 100 $.

Le scénario baissier LOOKS le plus probable actuellement, car l'incapacité répétée du bitcoin à KEEP ses gains au-dessus de sa moyenne sur 100 semaines de 7 060 $ au cours des deux dernières semaines témoigne d'une certaine lassitude des haussiers. De plus, les contrats à terme sur le S&P 500 sont dans le rouge au moment de la publication, tout comme les pertes des actions européennes. Les investisseurs sontvendre des actifs à risque, peut-être en réponse à la décision du Fonds monétaire internationalprévisiond’une contraction de 3 % du PIB mondial en 2020.

Cela dit, les pertes sur les actions et le Bitcoin pourraient être limitées, la Réserve fédérale injectant une quantité sans précédent de liquidités dans le système via son programme d’achat d’actifs à durée indéterminée.

Investisseurs professionnelssont également assissur des montants records d'argent liquide, dont une partie pourrait être injectée sur le marché du Bitcoin avant le mois prochainréduction de moitié des récompensesL'événement, visant à contrôler l'inflation, réduira la quantité de Bitcoin créée toutes les 10 minutes environ de 12,5 BTC à 6,25.

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