L'ETF Bitcoin, tant attendu, pourrait en réalité nuire au prix à court terme, selon JPMorgan

Bien qu'un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin serait positif à long terme, à court terme, il pourrait nuire au prix de la principale Cryptomonnaie car il attirerait l'argent institutionnel du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), actuellement le seul moyen pour certains à Wall Street de s'exposer au Bitcoin, ont écrit les analystes de JPMorgan dans un rapport.

• Optimism quant à l'approbation par la Securities and Exchange Commission des États-Unis d'un BitcoinL'ETF a augmenté cette année en raison de la probabilité d'un nouveau commissaireêtre nommécette année, note le rapport.
• Mais ce changement donnerait de la concurrence à GBTC, qui bénéficie d'être le seul acteur en ville. (Grayscale appartient à Digital Currency Group, la société mère de CoinDesk.)
• En raison de restrictions réglementaires et autres, certaines institutions financières et certains fonds ne peuvent T détenir directement des Bitcoin , ni même acheter des actions auprès de Grayscale. Pour profiter de l'action du Bitcoin , ils n'ont d'autre choix que d'acheter des actions GBTC sur le marché secondaire à un prix supérieur. Avec un ETF, cette prime diminuerait, réduisant ainsi l'attrait des actions GBTC.
• Une baisse de la prime sur les GBTC réduirait également l'attrait d'une opération populaire, ont écrit les analystes. Actuellement, certains investisseurs institutionnels achètent des GBTC à leur valeur liquidative avec l'intention de les revendre après l'expiration de la période de blocage obligatoire de six mois afin de tirer profit de cette prime. Si cette prime devait baisser en raison du lancement prochain d'un ETF, l'achat de GBTC à leur valeur liquidative à cette fin serait moins populaire.
• Les analystes de JPMorgan estiment que la monétisation des primes GBTC pourrait représenter environ 15 % des actions GBTC en circulation.
• La perspective d'un ETF Bitcoin et la diminution de la prime GBTC qui en résulte pourraient également inciter certains investisseurs institutionnels qui ont acheté au cours du second semestre de l'année dernière à vendre à l'expiration de leur période de blocage de six mois, exerçant ainsi une pression à la baisse supplémentaire sur les primes GBTC, ont écrit les analystes.

Voir aussi :VanEck propose à nouveau un ETF pour Bitcoin