Bitcoin et l'or sous pression alors que le dollar suit les rendements du Trésor américain à la hausse

Le Bitcoin inverse le rebond des prix du week-end, parallèlement à la faiblesse de l'or, alors que les perspectives d'une Juridique monétaire plus stricte aux États-Unis poussent les rendements du Trésor et le dollar à la hausse.

Le leader du marché des Crypto s'échange à NEAR de 41 800 $ au moment de la publication, en baisse de 2 % sur la semaine, après avoir rebondi de 41 000 $ à 44 000 $ au cours du week-end. L'or essuie une perte de 0,5 % à 1 740 $ l'once, tandis que l'indice du dollar, qui mesure la valeur du billet vert par rapport aux autres principales monnaies fiduciaires, a atteint un sommet d'un mois et demi, au-dessus de 93,00. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans atteint son plus haut niveau sur trois mois, NEAR de 1,5 %, et celui à deux ans oscille autour de 0,28 %, son plus haut niveau sur 18 mois, selon les données fournies par TradingView.

Les rendements des BOND européennes augmentent également, avec Rally pétrolierrenforçant les attentes d’une réduction plus rapide des mesures de relance de la part des banques centrales.

Une hausse des rendements est censée atténuer l'attrait des actifs perçus comme des valeurs refuges ou des instruments de couverture contre l'inflation, comme l'or et le Bitcoin. Toutefois, le Bitcoin pourrait rester relativement résilient, selon les analystes.

« Ce qui compte pour l'or, ce sont les rendements réels (corrigés de l'inflation), et non nominaux. Et, oui, les rendements réels augmentent, donc j'imagine que l'or restera sur la défensive », a déclaré Ilan Solot, stratège des marchés mondiaux chez Brown Brothers Harriman, à CoinDesk. « Cela pourrait également avoir un impact marginal sur le BTC , mais je ne pense T que ce soit un facteur majeur. »

Données du Trésor Le rendement réel américain à 10 ans a augmenté de 20 points de base ce mois-ci, mais reste largement négatif à -0,87 %. Une hausse continue des rendements réels pourrait nuire à l'or et entraîner une légère pression vendeuse sur le Bitcoin de la part de ceux qui ont adopté la Cryptomonnaie comme couverture contre l'inflation.

La participation institutionnelle au Bitcoin a augmenté depuis le krach de mars 2020, le rendant ainsi sensible aux Marchés traditionnels. Les corrélations sont cependant très ténues sur le marché des Crypto , et des entreprises comme l'éditeur de logiciels MicroStrategy ont intégré le Bitcoin à leur bilan pour le long terme. Ces grands acteurs pourraient ne pas vendre face aux fluctuations des rendements BOND .

De plus, les rendements réels devraient probablement rester faibles, car le Rally pourrait entraîner davantage d’inflation et stimuler la demande de couvertures contre l’inflation.

« Si les investisseurs s'intéressent aux Crypto, c'est qu'ils recherchent le rendement le plus élevé, un rendement qu'ils peinent de plus en Plus d’articles sur les Marchés traditionnels. Conjugué à un contexte macroéconomique défavorable et à une inflation toujours galopante, ce phénomène signifie que le rendement des Crypto n'en est qu'à ses débuts », a déclaré Ben Sebley, directeur de la croissance chez BCB Group, fournisseur interentreprises de services bancaires aux entreprises de Crypto . « Une fois que la Finance traditionnelle (TradFi) aura surmonté tous les obstacles initiaux à l'entrée, je pense que ce sera ce qui propulsera le secteur [des Crypto] vers une nouvelle étape d'adoption mondiale. »

Les données passées montrent que le Bitcoin prospère dans un environnement de rendements nominaux en hausse.

« Environ 87 % de la performance du bitcoin a été réalisée alors que le rendement des BOND américaines à 10 ans était en hausse », a déclaré le directeur des investissements de ByteTree. Charlie Morris a notédans un article de blog.

Enfin, selon Solot de Brown Brothers Harriman, le lien entre la Juridique monétaire et l'or et le Bitcoin devient plus prononcé pendant les périodes extrêmes, ce qui ne semble T être le cas actuellement.

« La pente de la courbe des taux [le rendement à 10 ans augmentant plus vite que celui à deux ans] s'explique en partie par les anticipations antérieures de réduction progressive des achats d'obligations (moins d'achats d'obligations dans le cadre du QE). C'est aussi, dans une certaine mesure, dû à une inflation plus élevée (pénurie d'énergie, goulets d'étranglement, pénurie de puces électroniques, marché du travail difficile, ETC) », a déclaré Solot à CoinDesk, en référence à l'assouplissement quantitatif, le programme de relance d'une banque centrale.

« Mais il ne s'agit pas du type de risque extrême d'hyperinflation que certains imaginaient lorsque la Fed et le gouvernement américain ont lancé une relance économique d'envergure au début de la pandémie. Il s'agit de problèmes d'inflation du côté de l'offre », a ajouté Solot.

Cela dit, le Bitcoin pourrait être impacté si la hausse des rendements ou les turbulences du marché immobilier chinois pèsent sur les Marchés boursiers mondiaux. Les contrats à terme liés au S&P 500 affichent une baisse de 0,35 % sur la journée. La Cryptomonnaie a fortement chuté la semaine dernière, tout comme les actions, les craintes concernant le promoteur immobilier chinois Evergrande Group ayant envahi les Marchés. « Presque chaque correction du Bitcoin en 2021 a été corrélée à une correction du S&P 500 de -2 % ou plus », a déclaré Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments. tweeté.

Les graphiques techniques montrent que le Bitcoin est coincé dans une fourchette de prix qui se rétrécit. L'attention se porterait sur le support à 40 000 $ si le triangle est franchi à la baisse.