Bitcoin и золото под давлением, поскольку доллар следует за доходностью казначейских облигаций США выше

Bitcoin компенсирует скачок цен, произошедший в минувшие выходные, на фоне слабости золота, поскольку перспективы ужесточения денежно-кредитной Политика в США приводят к росту доходности казначейских облигаций и курса доллара.

Лидер рынка Криптo торгуется NEAR $41 800 на момент публикации, снизившись на 2% за неделю после того, как он подскочил с $41 000 до $44 000 за выходные. Золото теряет 0,5% до $1740 за унцию, в то время как индекс доллара, который отслеживает стоимость доллара по отношению к другим основным фиатным валютам, подскочил до полуторамесячного максимума выше 93,00. Доходность 10-летних казначейских облигаций находится на трехмесячном максимуме NEAR 1,5%, а двухлетняя доходность колеблется на 18-месячном максимуме в 0,28%, согласно данным, предоставленным TradingView.

Доходность европейских BOND также растет, при этом Rally нефтиукрепляются ожидания более быстрого сокращения стимулов со стороны центральных банков.

Говорят, что рост доходности снижает привлекательность воспринимаемых как безопасные активы или хеджирования инфляции, таких как золото и Bitcoin. Однако, по мнению аналитиков, Bitcoin может оставаться относительно устойчивым.

«Для золота важна реальная (с поправкой на инфляцию) доходность, а не номинальная. И да, реальная доходность растет, поэтому я бы предположил, что золото останется в тени», — сказал CoinDesk Илан Солот, стратег по мировому рынку в Brown Brothers Harriman. «Это может оказать некоторое незначительное влияние и на BTC , но я T думаю, что это главный драйвер».

Данные казначейства показывает, что реальная доходность 10-летних облигаций США выросла на 20 базисных пунктов в этом месяце, но остается глубоко в отрицательной зоне на уровне -0,87%. Продолжающийся рост реальной доходности может нанести ущерб золоту и вызвать умеренное давление на продажу Bitcoin со стороны тех, кто принял Криптовалюта в качестве хеджирования инфляции.

Институциональное участие в Bitcoin возросло после краха в марте 2020 года, что делает его чувствительным к традиционным Рынки. Однако корреляции на рынке Криптo очень слабы, и такие компании, как софтверная компания MicroStrategy, добавили Bitcoin в свой баланс на долгий срок. Эти крупные игроки могут не продавать в ответ на колебания доходности BOND .

Более того, реальная доходность, скорее всего, останется низкой, поскольку Rally может привести к росту инфляции и повышению спроса на хеджирование от инфляции.

«Если инвесторы смотрят на Криптo, они охотятся за самой большой доходностью — доходностью, которую они изо всех сил пытаются получить все больше и Больше от традиционных Рынки. Это в сочетании с плохим макроэкономическим фоном и продолжающейся стремительной инфляцией означает, что доходность Криптo на самом деле только начинается», — сказал Бен Себли, директор по развитию в BCB Group, поставщике банковских рельсов для корпоративных клиентов Криптo компаний. «Как только TradFi (традиционные Финансы) преодолеет все первоначальные барьеры для входа, я думаю, это будет то, что выведет [Криптo]индустрию на новый уровень глобального принятия».

Прошлые данные показывают, что Bitcoin процветает в условиях роста номинальной доходности.

«Около 87% результатов биткоина было достигнуто на фоне роста доходности 10-летних BOND США», — главный инвестиционный директор ByteTree Чарли Моррис отметилв сообщении в блоге.

Наконец, по словам Солота из Brown Brothers Harriman, связь между денежно-кредитной Политика , золотом и Bitcoin становится более выраженной в периоды экстремальных ситуаций, чего сейчас, по-видимому, T наблюдается.

«Причина, по которой кривая доходности становится круче [10-летняя доходность растет быстрее, чем двухлетняя доходность], отчасти заключается в более ранних ожиданиях сворачивания (меньше покупок облигаций в рамках QE). Это также, в некоторой степени, более высокая инфляция (нехватка энергии, узкие места, нехватка микрочипов, правильный рынок труда и ETC.)», — сказал Солот CoinDesk, имея в виду количественное смягчение, программу стимулирования центрального банка.

«Но это не тот тип риска гиперинфляции, который, как утверждали некоторые, может произойти, когда ФРС и правительство США начали суперстимулировать экономику на ранних стадиях пандемии. Это проблемы инфляции со стороны предложения», — добавил Солот.

Тем не менее, Bitcoin может пострадать, если рост доходности или потрясения на рынке недвижимости Китая будут оказывать давление на мировые фондовые Рынки. Фьючерсы, привязанные к S&P 500, торгуются на 0,35% ниже в этот день. Криптовалюта резко упала на прошлой неделе вместе с акциями, поскольку Рынки охватили опасения по поводу китайского застройщика Evergrande Group. «Почти каждая коррекция Bitcoin в 2021 году коррелировала с коррекцией S&P 500 на -2% или более», — Чарльз Эдвардс, основатель Capriole Investments, твитнул.

Технические графики показывают, что Bitcoin застрял в сужающемся ценовом диапазоне. Фокус сместится на поддержку в $40 000, если треугольник будет пробит вниз.