La corrélation inverse du Bitcoin avec le rendement BOND ajusté à l'inflation atteint un niveau record

La fortune du Bitcoin (BTC) est plus étroitement liée que jamais au rendement réel ou ajusté à l'inflation des BOND américaines, les deux évoluant de plus en plus dans des directions opposées.

Au moment de la mise sous presse, le coefficient de corrélation à 90 jours entre le Bitcoin et le rendement du titre indexé sur l'inflation américaine à 10 ans se situait juste en dessous du record de -0,95 atteint fin juin.

Une corrélation inverse ou négative record signifie que le Bitcoin évolue dans la direction opposée au rendement ajusté de l'inflation. Un coefficient de corrélation est un nombre compris entre +1 et -1, représentant l'interdépendance linéaire de deux variables ou ensembles de données. Si le coefficient de corrélation est de -1, cela signifie que la relation entre les deux variables est négative 100 % du temps. Si le nombre est de +1, les deux titres évoluent dans la même direction.

Un rendement réel positif signifie que le rendement des BOND dépasse les mesures des anticipations d'inflation basées sur le marché. Par conséquent, plus le rendement réel est élevé, moins il est incité à rechercher des rendements auprès d'autres actifs comme les cryptomonnaies, les actions et l'or.

Il n'est donc pas surprenant que le Bitcoin, les valeurs Technologies et l'or aient été durement touchés cette année, parallèlement à la hausse du rendement réel. Ce dernier a bondi de plus de 172 points de base pour atteindre 1,72 % cette année, grâce à la détermination de la Réserve fédérale américaine à drainer les liquidités par des taux d'intérêts à un rythme effréné. hausses de taux et écoulement du bilan pour lutter contre l'inflation galopante. Alors que la principale Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière a chuté de près de 57 %, l'indice Nasdaq, fortement axé sur la technologie, et l'or affichent des pertes respectives de 27 % et 5,2 %.

Cette corrélation négative record signifie que la possibilité d'une chute du Bitcoin sous le plus bas de juin, à 17 601 dollars, ne peut être exclue si le rendement réel continue de progresser. Et au grand désespoir des haussiers qui se réjouissent des signaux de creux. indicateurs de blockchain, la trajectoire de moindre résistance pour le rendement réel semble être à la hausse. En effet, l'inflation ne montre aucun signe de ralentissement et il est peu probable que la Fed freine son resserrement Juridique dans un avenir proche.

La Fed devrait augmenter les coûts d'emprunt de 75 points de base plus tard ce mois-ci, ramenant le taux d'intérêt de référence à une fourchette de 2,25 % à 2,5 %, contre 0 % à 0,25 % au début de 2022. De plus, les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont intégré une hausse de 50 points de base en septembre et de 25 points de base lors des réunions de novembre et décembre.

Mercredi, le ministère du Travail des États-Unis devraitlibérer Indice des prix à la consommation de juin. Ces données devraient indiquer une hausse du coût de la vie de 1,1 % sur un mois, portant le chiffre annualisé à 8,8 %, un nouveau record depuis quatre décennies. L'IPC s'établissait à 8,6 % en mai. L'inflation CORE , qui exclut les composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie, devrait augmenter de 0,6 % sur un mois, soit une croissance annualisée de 5,8 %.

Lundi, la porte-parole de la Maison Blanche, Karine Jean-PierreditL'administration Biden s'attend à une forte inflation, principalement due à la forte hausse des prix de l'alimentation et de l'énergie. Pierre a toutefois qualifié ces données de « rétrospectives » et « obsolètes » afin de limiter les dégâts, soulignant la récente baisse des prix de l'énergie.

Par conséquent, un IPC sous- CORE plus faible que prévu pourrait entraîner une baisse du rendement réel, ce qui stimulerait le Bitcoin et d'autres actifs à risque. Le Bitcoin s'échangeait récemment à NEAR de 19 650 $, soit une baisse de 1 % sur la journée, selon CoinDesk données.