Le Bitcoin gagne 2 %, les actions chutent alors que la Banque du Japon autorise une hausse des rendements des BOND de référence

Le Bitcoin (BTC) a progressé tôt mardi, défiant la chute des Marchés boursiers inspirée par la Banque du Japon (BOJ).

La Banque du Japon a relevé de manière inattendue le plafond du rendement des BOND d'État japonaises à 10 ans à 0,5 %, contre 0,25 % auparavant, mettant ainsi fin à une longue période de taux d'intérêt proches de zéro. Le rendement à 10 ans sert de référence pour les autres taux d'emprunt.

La banque centrale a déclaré que cette modification de Juridique faciliterait la transmission des effets d'assouplissement monétaire, indiquant qu'elle ne voulait T que les Marchés la lisent comme un signe que la BOJ s'éloignait enfin de l'assouplissement des liquidités.

Or, les actifs risqués ont fait exactement cela. Les contrats à terme liés au S&P 500 ont chuté de près de 1 % et le Nikkei, l'indice boursier de référence du Japon, a chuté de près de 3 %. Le yen a bondi de plus de 2 % face au dollar américain. Le rendement des BOND d'État japonaises à 10 ans est passé de 0,22 % à 0,43 %, tandis que celui des bons du Trésor à 10 ans a bondi de près de 10 points de base à 3,69 %.

Le Bitcoin, cependant, est resté résilient, augmentant de 2 % à 16 800 $. L'Ether (ETH), la deuxième plus grande Cryptomonnaie en termes de valeur de marché après le Bitcoin, a augmenté de 3,2 % à 1 206 $. Données CoinDeskspectacles.

La réaction des actions et des rendements BOND est compréhensible, compte tenu de la Juridique de la BOJ visant à plafonner le rendement à 10 ans à un niveau NEAR de zéro avec des achats illimités BOND à durée indéterminée pour stimuler la liquidité, également connus sous le nom de contrôle de la courbe des taux(YCC), a été une source majeure de pression à la baisse sur les coûts d'emprunt en Asie et dans le monde entier et a soutenu la prise de risque. Le yen était censé être utiliséfinanceractivités à risque ailleurs.

La banque centrale a introduit le contrôle de la courbe des taux il y a six ans et y est restée fidèle cette année, même si la Réserve fédérale américaine et d’autres grandes banques centrales ont relevé leurs taux.

« Le financement de la Banque du Japon était la source de liquidités la moins chère », a déclaré QCP Capital, société de trading de Crypto basée à Singapour. « Bien que cette modification de Juridique ne signifie pas la suppression du YCC, ce signal laisse supposer que le gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda, cherchera à se retirer du YCC d'ici la fin de son mandat, en avril. »

QCP a ajouté que la décision surprise de relever le plafond de rendement à 10 ans à 0,5 % pendant les jours de faible volume précédant Noël a augmenté le risque d'uneChoc VaRmais il est peu probable que cela ait une conséquence directe sur les crypto-monnaies.

« Nous doutons que les actifs Crypto soient directement affectés par la décision », a déclaré QCP, ajoutant qu'un effondrement majeur des actions pourrait apporter plus de souffrance au Bitcoin.

Matthew Dibb, directeur des investissements chez Astronaut Capital, a exprimé un Analyses similaire. « La réaction initiale du marché face à la BoJ a été clairement une aversion au risque. Difficile de dire si cela va perdurer, mais les cryptomonnaies ont légèrement rebondi. À ce stade, nous pensons que toute hausse ou décorrélation n'est qu'un effet de décalage. Si les actions baissent, il en sera de même pour les Crypto», a déclaré Dibb à CoinDesk.

Fin Twitter craint que la décision de la Banque du Japon n'ouvre la voie à un effondrement mondial.

« La Banque du Japon a pratiquement brisé le monde ce soir », a déclaré Christian H. Cooper, gestionnaire de portefeuille de fonds négociés en bourse chez Subversive.tweeté« Un ajustement mineur de Juridique a d’énormes implications qui prendront des semaines à se concrétiser. »

« La Banque du Japon était le dernier pays à avoir résisté aux faibles rendements, et maintenant la situation change. Les taux ont grimpé en flèche, les actions ont baissé (pendant des semaines), et le chaos est arrivé », a ajouté Cooper.

Kyle Bass, directeur des investissements chez Hayman Capital Management,tweeté que la BOJ « regrettera profondément » cette décision et que le monde émergent est en danger en raison de ce changement de Juridique .

Un yen fort, une bénédiction déguisée pour le BTC?

Markus Thielen, responsable de la stratégie et de la recherche du fournisseur de services Crypto Matrixport, a déclaré que la décision de la BOJ et la force du yen qui en résulte pourraient stimuler la demande pour d'autres actifs, y compris les crypto-monnaies.

« Les actions japonaises ont tendance à bénéficier d'un yen plus faible en raison du LINK avec les exportations. Un yen plus fort rendrait les actions japonaises moins attractives pour les étrangers comme pour les locaux. Cela pourrait accroître l'intérêt pour les investissements alternatifs, comme le BTC», a écrit Thielen dans une note partagée avec CoinDesk.

Alors que la BOJ laisse entrevoir un éventuel changement de ton plus ferme avec l'ajustement du YCC et le resserrement de la Fed largement intégré dans les prix, le chemin de moindre résistance pour le yen semble être à la hausse.

« Cette année a été une véritable tempête pour l'USD/JPY, car le cycle de hausse des taux de la Fed, combiné à la Juridique monétaire extrêmement accommodante de la Banque du Japon, a entraîné une hausse de 32 % du creux au pic. Je pense que l'année prochaine, nous assisterons au début d'un cycle d'assouplissement de la Fed et au début d'un cycle de resserrement de la BoJ, créant ainsi une nouvelle tempête baissière parfaite », a déclaré Geoffrey Chen, investisseur macroéconomique mondial et fondateur de la Fondation Huang Chen, dans un article publié sur Substack.

Les chances semblent donc être en faveur du maintien de la corrélation directe du Bitcoin avec le yen japonais.

MISE À JOUR (20 déc., 09:22 UTC) :Ajoute la section « yen fort, une bénédiction déguisée pour le BTC».