Bitcoin растет на 2%, акции падают, так как Банк Японии позволяет доходности BOND расти

Bitcoin (BTC) торговался с повышением во вторник утром, несмотря на спад на фондовых Рынки, вызванный действиями Банка Японии (BOJ).

Банк Японии неожиданно поднял лимит доходности 10-летних японских государственных BOND до 0,5% с прежних 0,25%, положив конец длительному периоду почти нулевых процентных ставок. 10-летняя доходность служит ориентиром для других ставок по заимствованиям.

Центральный банк заявил, что изменение Политика будет способствовать распространению эффектов смягчения денежно-кредитной политики, указав на то, что он T хочет, чтобы Рынки восприняли это как признак того, что Банк Японии наконец отказывается от смягчения ликвидности.

Однако рисковые активы сделали именно это. Фьючерсы, привязанные к S&P 500, упали почти на 1%, а Nikkei, эталонный индекс акций Японии, обвалился почти на 3%. Японская иена подскочила более чем на 2% по отношению к доллару США. Доходность 10-летних японских государственных BOND выросла с 0,22% до 0,43%, а доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила почти на 10 базисных пунктов до 3,69%.

Однако Bitcoin сохранил устойчивость, поднявшись на 2% до $16 800. Эфир (ETH), вторая по величине Криптовалюта по рыночной стоимости после Bitcoin, вырос на 3,2% до $1 206, Данные CoinDeskшоу.

Реакция на доходность акций и BOND понятна, учитывая Политика Банка Японии по ограничению доходности 10-летних облигаций на уровне , NEAR к нулю, с помощью неограниченных покупок BOND открытого типа, стимулирующих ликвидность, также известных как контроль кривой доходности(YCC), был основным источником давления вниз на стоимость заимствований в Азии и во всем мире и поддерживал принятие риска. Йена предположительно использоваласьдля финансированиярискованной деятельности в других местах.

Центральный банк ввел контроль кривой доходности шесть лет назад и сохранил приверженность ему в этом году, даже несмотря на то, что Федеральная резервная система США и другие крупные центральные банки повысили ставки.

«Финансирование BOJ было самым дешевым источником ликвидности», — заявила сингапурская Криптo фирма QCP Capital. «Хотя изменение Политика не является удалением YCC, сигнал заставит людей экстраполировать, что глава BOJ Харухико Курода попытается выйти из YCC к концу этого срока в апреле».

QCP добавила, что неожиданное решение поднять 10-летний лимит доходности до 0,5% в дни низкого объема торгов перед Рождеством повысило рискVaR-шокно вряд ли это будет иметь прямые последствия для криптовалют.

«Мы сомневаемся, что это решение напрямую повлияет на Криптo », — заявили в QCP, добавив, что крупный обвал акций может нанести еще больший урон Bitcoin.

Мэтью Дибб, директор по инвестициям в Astronaut Capital, высказал похожее Мнение. «Первоначальная реакция рынка на BOJ была четким отказом от риска. Трудно сказать, сохранится ли это, однако криптовалюты немного восстановились. На данном этапе мы считаем, что любая сила или декорреляция — это просто задержка. Если мы увидим снижение акций, то же самое будет и с Криптo», — сказал Дибб CoinDesk.

Fin Twitter опасается, что решение Банка Японии подготовило почву для глобального краха.

«Банк Японии сегодня вечером фактически сломал мир», — говорит Кристиан Х. Купер, управляющий портфелем биржевых фондов в Subversive.твитнул«Незначительное изменение Политика имеет огромные последствия, которые дадут о себе знать в течение нескольких недель».

«Банк Японии был последним, кто сдерживал низкую доходность, и теперь это изменилось. Скачки ставок, снижение акций (неделями) + хаос», - добавил Купер.

Кайл Басс, главный инвестиционный директор Hayman Capital Management,твитнул что Банк Японии «глубоко пожалеет» об этом шаге, а развивающийся мир находится под угрозой из-за этой корректировки Политика .

Сильная иена — скрытое благословение для BTC?

Руководитель отдела стратегии и исследований поставщика Криптo Matrixport Маркус Тилен заявил, что действия Банка Японии и вызванное ими укрепление иены могут повысить спрос на другие активы, включая криптовалюты.

«Японские акции, как правило, выигрывают от более слабой иены из-за экспортной LINK; более сильная иена сделает японские акции менее привлекательными как для иностранцев, так и для местных жителей. Это может повысить интерес к альтернативным инвестициям, таким как BTC», — написал Тилен в заметке, которой поделился с CoinDesk.

Учитывая, что Банк Японии намекает на потенциальный «ястребиный» поворот в политике с корректировкой YCC и ужесточением политики ФРС, которое в значительной степени учтено в ценах, путь наименьшего сопротивления для иены, по-видимому, лежит вверх.

«Этот год стал идеальным штормом для пары USD/JPY, поскольку цикл повышения ставок ФРС в сочетании с безумно мягкой денежно-кредитной Политика Банка Японии привели к движению на 32% от дна к пику. Я считаю, что в следующем году мы увидим начало цикла смягчения ФРС и начало цикла ужесточения политики Банка Японии, что создаст еще один идеальный шторм в сторону снижения», — сказал Джеффри Чен, глобальный макроинвестор и основатель Huang Chen Foundation, в сообщении Substack.

Таким образом, шансы на то, что Bitcoin сохранит прямую корреляцию с японской иеной, весьма высоки.

ОБНОВЛЕНИЕ (20 декабря, 09:22 UTC):Добавлен раздел «Сильная иена — скрытое благословение для BTC».