Aperçu de la Fed : Powell va déclencher un « repli sain » du Bitcoin, selon les experts

L'année 2023 a commencé sur une note positive, avec le Bitcoin (BTC), un jeu pur sur les conditions de liquidité du dollar américain, surperformant les actifs à risque traditionnels avec un gain de prix de 40 %.

Le Rally pourrait être interrompu par un repli temporaire des prix, car le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devrait s'en tenir à sa position. belliciste script lors de la conférence de presse d'après-réunion de mercredi, ont déclaré les analystes à CoinDesk.

La Fed débutera sa réunion de deux jours plus tard dans la journée et annoncera sa décision sur les taux mercredi à 19h00 UTC. La conférence de presse de Powell Réseaux sociaux la décision sur les taux à 19h30 UTC.

Après avoir relevé les taux de 425 points de base (pb) l'année dernière, avec des mouvements démesurés de 75 pb et 50 pb, les attentes sont fermement centrées sur la Fed pour ralentir le rythme du resserrement à 25 pb mercredi. En d'autres termes, une hausse des taux de 25 points de base est intégrée dans les cours. L'accent sera mis sur la question de savoir si Powell reconnaîtra la récenteralentissement de l'inflation et activité économique, renforçant les espoirs des Marchés quant à un basculement rapide vers un assouplissement.

Les probabilités sont toutefois plus faibles que prévu, car la récente Rally des actions et des obligations et la baisse du dollar américain ont assouplissement des conditions financièresLes taux d'intérêt ont augmenté pour la première fois depuis avril, ce qui a mis à mal les efforts de la Fed pour contrer les pressions sur les prix en resserrant les normes de crédit.

« Il y a une forte probabilité que Powell se montre plus agressif lors de la conférence de presse et resserre les conditions financières. Pour cette raison, nous pourrions assister à une correction saine à court terme des Crypto et de tous les actifs à risque », a déclaré Nauman Sheikh, responsable de la trésorerie de la société de gestion d'actifs Crypto Wave Financial.

Sheikh a ajouté que le marché s'était précipité dans l'évaluation du soi-disant pivot de la Fed, malgré les avertissements répétés de la Fed selon lesquels les taux resteraient « plus élevés pendant plus longtemps ».

Les Marchés ont été combattre la Feddepuis la mi-2022, mais les responsables de la Fed leur ont adressé un message sévère. La récente baisse deanticipations d'inflationCela n’a fait que renforcer la conviction des investisseurs selon laquelle la banque centrale mettra bientôt fin au resserrement monétaire et commencera à réduire ses taux plus tard cette année.

Chris Weston, responsable de la recherche chez Pepperstone, a déclaré que les conditions financières se sont assouplies à un point tel que Powell pourrait préciser que l'ampleur de cet assouplissement est « injustifiée ». Cela ferait baisser les actifs à risque, notamment les actions technologiques et les Crypto.

« À ce stade, il semble peu probable que la Fed veuille paraître accommodante, donc avec le risque d'une Fed agressive - bien que cela soit attendu - et dans un marché où les fonds à effet de levier sont à court d'USD (sur le marché au comptant), les risques sont faibles et penchent en faveur d'une hausse de l'USD, ce qui, par extension, signifie une baisse du Nasdaq et du prix de l'or », a noté Weston dans une mise à jour hebdomadaire du marché.

La prudence s'est infiltrée sur le marché avant la Fed, stimulant la demande d'options de vente à courte durée ou de paris baissiers.

« Les options de vente hebdomadaires sont populaires auprès des traders de blocs, mais il n'existe aucune trace de trading d'options de vente sur des mois lointains », a déclaré Griffin Ardern, un trader de volatilité de la société de gestion d'actifs Crypto Blofin.

Un regain QUICK du marché haussier est probable

Le recul attendu induit par Powell pourrait être de courte durée, car le marché est récemment devenu résilient aux discours agressifs de la Fed.

« Je m'attends à ce que la Fed relève son taux directeur de 25 pb (ce qui est déjà pris en compte) et envoie Powell se montrer agressif, mais un chien qui aboie ne mord jamais », a déclaré l'investisseur macro James Choi.tweeté« Le marché est tourné vers l'avenir et il commencera à intégrer une « PAUSE » en mars, au cours de laquelle le S&P 500 sera à 4 500. »

« Nous ne serions T à 4 000 $ et dans des conditions financières aussi souples si le marché avait cru Powell dès le départ », a ajouté Choi.

Plusieurs responsables de la Fedaverti de Les taux ont augmenté au début du mois. Pourtant, le Bitcoin a réussi à gagner 40 % ce mois-ci, tandis que des crypto-monnaies plus risquées comme les jetons de jeu ont enregistré des hausses plus importantes.

Les écarts de duration plus longue entre les options d'achat et de vente, qui mesurent le coût des options d'achat haussières par rapport aux options de vente, restent biaisés en faveur des options d'achat. « La raison de ce sentiment sur le marché est qu'une hausse des taux de 25 pb est fondamentalement intégrée dans les cours, et les investisseurs sont plus enclins à croire que le discours belliciste de Powell est un bluff », a déclaré Ardern à CoinDesk.