La réduction de moitié du Bitcoin n'est pas un événement de volatilité, selon un analyste, alors que la volatilité implicite augmente

• La réduction de moitié imminente de la récompense du Bitcoin, bien que monumentale, ne devrait pas provoquer une explosion de la volatilité, selon Greg Magadini d'Amberdata.
• L'impact de la réduction de moitié des récompenses de la blockchain Bitcoin sur les mineurs et le prix du BTC a été bien documenté au fil des ans, laissant peu de place à un résultat surprenant.

Quatrième réduction de moitié des récompenses minières de Bitcoinest dû le 20 avril, lorsque le code de la blockchain réduira l'émission de Bitcoin par bloc (BTC) à 3,125 BTC contre 6,25 BTC.

À l'approche de l'événement quadriennal, la volatilité implicite (VI) de la plus grande Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière a légèrement augmenté, suggérant une intensification des turbulences sur les prix. Cependant, un observateur n'est pas favorable aux paris haussiers sur la volatilité.

« D'un point de vue qualitatif, je continue de croire que payer une prime de volatilité pour un résultat hautement prévisible (la réduction de moitié du BTC ) ne vaut T une prime d'événement de volatilité », a déclaré Greg Magadini, directeur des produits dérivés chez Amberdata, dans une newsletter lundi.

Les traders placent généralement des paris haussiers sur la volatilité avant les Événements binaires, dont l'issue du marché est incertaine. De plus, l'incertitude ouvre la porte à des turbulences sur les prix avant et après l'événement, et a les commerçants achètentles options d'achat et de vente oucontrats à terme sur la volatilitépour profiter de toute variation de prix.

Mais l'impact de la réduction de moitié des récompenses du Bitcoin sur sa Cryptomonnaie native et ses mineurs est bien documenté. La Cryptomonnaie a historiquement enregistré des hausses Stellar dans les 12 à 18 mois suivant la réduction de moitié.

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Il est important de noter que les Événements Crypto majeurs comme celui d'Ethereum Mise à niveau de Dencun,Mise à niveau de Shanghai, et les cotations au comptant du BTC se sont avérées avoir peu d'impact sur le marché, décevant les traders positionnés pour une augmentation de la volatilité des prix induite par l'événement.

« Sans parler du fait que presque tous les grands Événements de volatilité dans le Crypto (fusion de ETH PoS, mise à niveau de ETH Shanghai, décision de l'ETF spot BTC ) ont déçu les acheteurs de la IV [volatilité implicite] lorsque la RV [volatilité réalisée] n'a pas réussi à se matérialiser par de très grandes marges », a noté Magadini.

La volatilité implicite du Bitcoin sur 30 jours, qui mesure les turbulences de prix attendues sur quatre semaines, est passée de 68 % à 75 % annualisés en une semaine, selon Amberdata.

Parallèlement, la prime de risque de volatilité (PRV) à 30 jours, soit l'écart entre les volatilités implicite et réalisée à 30 jours, a dépassé 10 % pour la première fois depuis début mars. La PRV a tendance à augmenter avant et après des Événements de marché exceptionnels et peut chuter à des niveaux bas pendant les périodes prolongées de calme sur les Marchés.

« La volatilité implicite des options surévalue l'événement », a déclaré Magadini, notant la hausse du VRP.

Le cours du Bitcoin s'échangeait à 71 800 $ au moment de la publication, soit une hausse de 3,5 % sur la journée. La Cryptomonnaie a progressé de plus de 11 % depuis son plus bas à NEAR de 64 500 $ le 2 avril, selon les données de CoinDesk . Indice CoinDesk 20, une mesure du marché plus large des Crypto , a ajouté 3,8 % sur 24 heures.