El halving de Bitcoin no es un evento de volatilidad, dice un analista mientras aumenta la volatilidad implícita

• La inminente reducción a la mitad de la recompensa de Bitcoin, aunque monumental, es poco probable que cause una explosión de volatilidad, según Greg Magadini de Amberdata.
• El impacto de la reducción a la mitad de la recompensa de la cadena de bloques de Bitcoin en los mineros y en el precio de BTC ha sido bien documentado a lo largo de los años, lo que deja poco espacio para un resultado sorprendente.

La cuarta reducción a la mitad de las recompensas mineras de Bitcoinse debe el 20 de abril, cuando el código de la cadena de bloques reducirá la emisión de Bitcoin (BTC) por bloque a 3,125 BTC desde 6,25 BTC.

En el período previo, la volatilidad implícita (VI) de la mayor Criptomonedas por valor de mercado ha aumentado ligeramente, lo que sugiere una mayor turbulencia de precios en los días previos al evento cuatrienal. Aun así, un observador no es partidario de apostar alcistamente por la volatilidad.

"Desde una perspectiva cualitativa, sigo creyendo que pagar una prima de volatilidad por un resultado altamente predecible (la reducción a la mitad de BTC ) no vale una prima por evento de volatilidad", dijo Greg Magadini, director de derivados de Amberdata, en un boletín el lunes.

Los operadores suelen realizar apuestas alcistas sobre la volatilidad antes de Eventos binarios, cuyo resultado del mercado es incierto. Además, la incertidumbre abre la puerta a turbulencias de precios antes y después del evento y ha... comerciantes comprandotanto opciones de compra como de venta ofuturos de volatilidadpara sacar provecho de cualquier oscilación de precios.

Pero el impacto de la reducción a la mitad de la recompensa de Bitcoin en su Criptomonedas nativa y sus mineros ha sido ampliamente documentado. Históricamente, la Criptomonedas ha experimentado alzas Stellar en los 12 a 18 meses posteriores a la reducción a la mitad.

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Es importante tener en cuenta que los principales Eventos Cripto como el de Ethereum Actualización de Dencun,Actualización de Shanghái, y las cotizaciones spot de BTC resultaron tener poco impacto en el mercado, lo que decepcionó a los operadores posicionados para un aumento en la volatilidad de los precios impulsado por eventos.

"Sin mencionar que casi todos los grandes Eventos de volatilidad en Cripto (fusión de PoS de ETH , actualización de ETH Shanghai, decisión de ETF spot de BTC ) habían decepcionado a los compradores de IV [volatilidad implícita] mientras que la RV [volatilidad realizada] no se materializó por márgenes muy grandes", señaló Magadini.

La volatilidad implícita de 30 días de Bitcoin, que mide la turbulencia de precios esperada durante cuatro semanas, ha aumentado a un 75% anualizado desde el 68% en una semana, según Amberdata.

Mientras tanto, la prima de riesgo de volatilidad (PRV) a 30 días, o la diferencia entre la volatilidad implícita y la volatilidad realizada a 30 días, superó el 10 % por primera vez desde principios de marzo. La PRV tiende a subir antes y después de Eventos extraordinarios en el mercado y puede caer a niveles bajos durante períodos prolongados de calma en los Mercados.

"La volatilidad implícita de las opciones está sobrevalorando el evento", dijo Magadini, destacando el repunte del VRP.

Bitcoin se cotizaba a $71,800 al cierre de esta edición, lo que representa una ganancia del 3.5% en el día. La Criptomonedas ha subido más del 11% desde que tocó mínimos NEAR a $64,500 el 2 de abril, según datos de CoinDesk . Índice CoinDesk 20, una medida del mercado de Cripto más amplio, había sumado un 3,8% en 24 horas.