Les moteurs haussiers du Bitcoin restent en jeu malgré les ventes de l'Allemagne et les remboursements de Mt. Gox

• Les ventes de BTC en Allemagne et les remboursements de Mt. Gox pèsent sur le BTC.
• La phase d'expansion des principales économies, le ralentissement de l'inflation et Optimism technologique à Wall Street suggèrent des perspectives positives.

Il peut sembler que le marché des Crypto traverse une période turbulente. Ventes de Bitcoin (BTC) en Allemagneet les craintes de liquidations massives par les bourses disparuesLes créanciers de Mt. Gox. Cependant, au-delà de ces excédents d’offre, les perspectives sont prometteuses, soutenues par des facteurs macroéconomiques favorables et une prise de risque soutenue sur les Marchés traditionnels.

Le BTC, la principale Cryptomonnaie en termes de valeur marchande, a chuté de plus de 17 % à 57 200 $ en quatre semaines, provoquant une déroute des pièces mèmes, des actifs numériques soi-disant liés à l'intelligence artificielle (IA) et d'autres segments risqués du marché des Crypto . Données CoinDesk montrer.

La situation générale reste toutefois haussière, ce qui signifie qu'une fois que les excédents d'offre provenant de l'Allemagne et des créanciers de Mt. Gox seront à sec, le marché pourrait connaître une reprise impressionnante.

Le G-7 en phase d'expansion

Les investisseurs se montrent généralement plus disposés à investir leur argent dans des actifs risqués et sensibles à la croissance comme le Bitcoin et les actions pendant les périodes d’expansion économique mondiale.

Le G7, un groupe informel d’économies avancées, traverse actuellement une phase d’expansion du cycle économique dans un contexte de taux d’intérêt élevés,selonl'indicateur composite avancé de l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE).

L'indicateur, qui mesure les perspectives économiques à court terme d'un groupe de grandes nations, a dépassé les 100 et est en hausse, indiquant une croissance et une accélération supérieures à la tendance, selon TS Lombard.

L'IPC devrait renforcer la confiance de la Fed

Le rapport du Bureau of Labor Statistics des États-Unis sur l'indice des prix à la consommation (IPC) de juin, attendu jeudi, devrait montrer que le coût de la vie a augmenté de 3,1 % sur l'année, ralentissant par rapport à la hausse annuelle de 3,3 % de mai, selon une enquête menée auprès d'économistes par le Wall Street Journal.

Le ralentissement attendu impliquerait une progression continue vers l'objectif de 2 % de la Fed, renforçant ainsi les arguments en faveur d'une réduction des coûts d'emprunt de référence par la banque centrale cette année.

De nouvelles baisses de taux pourraient catalyser davantage la demande d'actifs risqués, dont le Bitcoin. Depuis le début de l'année, les chiffres de l'IPC sont plus faibles que prévu. ont galvanisé les apports dans les ETF Bitcoin Spot, augmentant la valeur marchande de la crypto-monnaie.

« Nous prévoyons une hausse de l'IPC global de 0,1 % en glissement mensuel, en partie en raison d'une nouvelle baisse des prix de l'énergie. Cela entraînerait une baisse d'un dixième du taux de change annuel à 3,2 % et un indice NSA à 314,770. Parallèlement, nous prévoyons une hausse de l'IPC sous-jacent de 0,2 % en glissement mensuel », ont déclaré les économistes de Bank of America dans une note à leurs clients datée du 5 juillet.

"Si le rapport sur l'IPC est conforme à nos attentes, nous maintiendrons nos attentes selon lesquelles la Fed commencera son cycle de baisse des taux en décembre", ont ajouté les économistes, affirmant qu'un IPC de CORE de 0,2 % m/m augmenterait les chances d'une baisse anticipée des taux.

Optimism record pour le secteur technologique à Wall Street

Le chemin de moindre résistance pour le Bitcoin est à la hausse, car Wall Street reste ancré dans une vague d' Optimism technologique, comme en témoignent les nouveaux records du ratio entre son indice Nasdaq (NDX), à forte composante technologique, et le S&P 500 (SPX), plus large.

Depuis début 2017, le Bitcoin a se déplaçaient au pas avec le ratio NDX/SPX, qui connaît de fortes hausses pendant les périodes de surperformance relative des valeurs Technologies .

En outre, les inquiétudes des médias sociaux concernant un éventuel effondrement des actions américaines, qui s’ajouterait aux pressions à la baisse sur d’autres actifs à risque, pourraient être infondées, car le marché des actions ne semble pas être dans une bulle.

« Chaque fois que la dette sur marge américaine augmente, on entend des rumeurs de formation d'une bulle sur les Marchés boursiers américains. Cependant, contrairement aux précédents épisodes de bulle (y compris en 2020-2021), la dette sur marge croît moins que la capitalisation boursière. Plutôt que d'être un moteur de la performance des actions, elle en est probablement une conséquence. Cela n'est pas surprenant compte tenu du niveau élevé actuel des taux d'intérêt, qui n'est pas propice à une augmentation de l'endettement », a déclaré TS Lombard dans sa note à la clientèle de juillet.

« Une autre indication que le marché boursier américain n'est pas en territoire de bulle est le positionnement des investisseurs, qui est proche de la neutralité sur les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq », a ajouté M. Lombard.

L'or est également resté stable ces derniers temps, signe que la situation macroéconomique est favorable aux actifs présentant un attrait pour les investissements alternatifs comme le Bitcoin.

Enfin, les données passées montrent que des mois après la réduction de moitié des récompensessont optimistes et caractérisée par des corrections de prix à deux chiffres. La blockchain Bitcoin a connu sa quatrième réduction de moitié en avril de cette année.