La Fed réduit le taux dans une démarche de « gestion des risques » alors que Bitcoin envisage une possible hausse

La Réserve fédérale est revenue à une politique accommodante après dix mois d’approche attentiste concernant l’économie américaine.

Dans une décision largement anticipée mercredi, la banque centrale américaine a abaissé sa fourchette de taux d'intérêt des fonds fédéraux de référence de 25 points de base à 4 % - 4,25 %, un niveau jamais vu depuis décembre 2022, dans ce que le président de la Fed, Jerome Powell, a qualifié de « réduction pour gestion des risques ».

La Fed a reconnu que la croissance économique au cours du premier semestre de l'année a « modéré » et que le marché de l'emploi a « ralenti ». Ce ralentissement, a déclaré Powell lors d'une conférence de presse, est principalement dû à des changements dans l'immigration. Néanmoins, il n'y avait pas de soutien généralisé en faveur d'une réduction plus importante, a-t-il précisé, et que la Fed a eu raison d'attendre avant de baisser les taux et ne se précipitera pas pour réduire davantage de manière plus agressive.

La décision fait suite à des signes croissants indiquant que le marché du travail américain a commencé à s'affaiblir de manière décisive, le dernier en date étant le rapport sur l'emploi d'août qui a montré l'ajout de seulement 22 000 emplois à l'économie et une hausse du taux de chômage à 4,3 %, son niveau le plus élevé depuis 2021.

"La Fed est sous pression pour adopter une approche plus accommodante, et tout successeur de Powell devrait probablement privilégier des réductions de taux plus rapides et plus importantes," a déclaré Chris Rhine, responsable des stratégies actives liquides chez Galaxy. "Alors que les actifs à risque avaient en grande partie anticipé cette réduction, le graphique des points actualisé est en accord avec les prévisions récentes des analystes, indiquant une nouvelle baisse de 50 points de base à venir."

Parallèlement à ces données, les révisions des rapports des mois précédents ont révélé que beaucoup moins d’emplois avaient été créés que ce qui était initialement estimé.

À cela s’ajoutait une pression politique sous la forme des critiques répétées du président Trump envers l’hésitation de la Fed à agir face à ce qu’il affirme être un ralentissement de l’inflation. Powell a déclaré lors de la conférence de presse de mercredi que la Fed est « fortement engagée à maintenir [son] indépendance. »

Bitcoin « nouveaux sommets » possibles

Dans les minutes suivant la réduction des taux, le prix du BTC$103 296,47 a augmenté d'environ 1 % avant de céder ses gains. Il est actuellement en baisse d'environ 1,5 % depuis la décision, se négociant à 115 092 $.

Les principaux indices boursiers américains — qui ont établi à plusieurs reprises des records historiques depuis des semaines avant la décision de la Fed — ont également augmenté brièvement suite à l’annonce, avant de chuter fortement. L’or a connu une évolution similaire.

"Les points ont penché davantage vers une position accommodante, signalant que la Fed est ouverte à accélérer le rythme d'assouplissement si les conditions l'exigent," a déclaré Matt Mena, stratégiste en recherche crypto chez 21Shares. "Ce risque de réajustement des anticipations est désormais au premier plan - créant une configuration asymétrique pour le Bitcoin. Si la réduction de 25 points de base aujourd'hui a fourni l'étincelle, c'est le chemin implicite par les points - plus que la coupure elle-même - qui pourrait préparer le terrain pour que le Bitcoin atteigne de nouveaux sommets d'ici la fin de l'année."

Regard vers l'avenir

Un aperçu du graphique en points de la Fed montre que la Commission est partagée sur la manière dont le reste de l'année va se dérouler. Une légère majorité des participants du Comité fédéral de l'open market (FOMC) estime qu'il pourrait y avoir deux nouvelles baisses de taux cette année.

Sept des 19 participants prévoient que les taux resteront stables tout au long de l'année.

MISE À JOUR (17 septembre, 18:18 UTC) : Ajoute des projections en graphique à points et une mise à jour des marchés accompagnées de commentaires.

MISE À JOUR (17 septembre, 18h39 UTC) : Ajoute une citation sur les marchés.

MISE À JOUR (17 septembre, 18h45 UTC) : Ajoute des citations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.