Problèmes de chaîne d'approvisionnement ? Bitcoin T fiche.

Il y a pénurie de fromage frais dans les boutiques de bagels de New York. Les voitures d'occasion se vendent presque aussi cher que les voitures neuves. Et les parents se donnent beaucoup de mal pour mettre la main sur les chaudrons Magic Mixies, le jouet incontournable des fêtes.

Vous l'avez entendu à n'en plus finir : l'économie mondiale est en proie à des problèmes de chaîne d'approvisionnement. Ces problèmes, conjugués aux programmes massifs d'expansion monétaire des banques centrales, ont contribué à une flambée d'inflation qui a conduit mercredi la Réserve fédérale américaine à annoncer un ralentissement plus rapide que prévu de l'expansion monétaire.

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En substance, les Marchés mondiaux des biens ne peuvent T répondre suffisamment efficacement aux perturbations de l'offre et de la demande provoquées par la pandémie de COVID-19. Moose Toys aimerait bien offrir un chaudron Magic Mixies à chaque enfant qui en souhaite un avant Noël, mais ils ne parviennent T à le produire ni à le distribuer assez rapidement.

Cela nous rappelle que malgré les systèmes d’inventaire juste-à-temps, l’abondance d’informations sur le marché, les usines hautement automatisées et les autres avancées apportées par la numérisation, les problèmes physiques tels que la disponibilité des conteneurs de fret, des entrepôts ou des travailleurs volontaires continuent de limiter la capacité des producteurs à réagir rapidement aux signaux du marché.

Prenons maintenant l'exemple de l'année écoulée pour le minage de Bitcoin . Le secteur a également subi deux chocs de capacité massifs, tous deux en provenance de Chine, qui ont contribué à des pressions inflationnistes périodiques sous forme de frais de transaction plus élevés.

Mais le réseau Bitcoin s'est rapidement adapté aux nouvelles circonstances, le taux de hachage du réseau - une mesure du nombre total de calculs de hachage effectués chaque seconde - s'étant désormais complètement rétabli et tandis que les frais de transaction Bitcoin sont faibles et stables.

Dans cette chronique, nous examinerons pourquoi les mécanismes d’ajustement du marché du Bitcoin sont plus efficaces que ceux des Marchés traditionnels.

S'il vous plaît, ne m'envoyez T de @, chers détracteurs des Crypto . Ceci n'est pas un essai naïf du genre « Bitcoin résout ce problème ». Je n'ai T de solution pour réparer les chaînes d'approvisionnement mondiales. Je pense simplement qu'il est utile d'explorer comment la conception de Bitcoin favorise sa capacité d'adaptation unique et comment cela ouvre de nouvelles perspectives d'interaction avec d'autres systèmes, comme notre système énergétique.

Comment Bitcoin gère les chocs d'offre

Le taux de hachage du Bitcoin a connu deux baisses majeures l'année dernière. La première s'est produite à la mi-avril, lorsque Des accidents dans des mines de charbon de la province du Xinjiang ont temporairement privé de nombreux mineurs chinois de Bitcoin d'électricité.Le deuxième résultat, plus durable, est l'interdiction permanente de l'activité minière imposée par les gouvernements provinciaux chinois à la mi-mai et maintenue tout au long du mois de juin. (Voir le graphique de la section « Hors normes » pour une illustration.)

Dans un premier temps, les frais moyens ont brièvement atteint des niveaux records supérieurs à 50 $ par transaction.

Voici pourquoi les frais ont augmenté à cette époque : la réduction soudaine de la capacité de calcul totale des mineurs – qui rivalisent pour « découvrir » le nombre généré aléatoirement qui donnera à ONEun d'eux le droit d'ajouter un nouveau bloc de transactions à la blockchain et de réclamer les récompenses en Bitcoin qui y sont associées – a entraîné un allongement moyen du temps d'ajout de nouveaux blocs par le réseau. Par rapport au temps, l'espace de bloc a diminué, ce qui a obligé les acheteurs et les vendeurs de Bitcoin à se disputer plus férocement cet espace. Conséquence : ils paient des frais plus élevés aux mineurs.

Ce scénario ne durera cependant pas longtemps, car le protocole Bitcoin est conçu pour s’adapter aux fluctuations des taux de hachage et équilibrer le marché.

Tous les 2 016 blocs, le protocole Bitcoin modifie la difficulté de l'algorithme, l'ajustant à la hausse ou à la baisse selon le temps moyen mis par le réseau pour trouver les 2 016 blocs précédents. Si le taux de hachage baisse, la difficulté diminue, ce qui accélère la création des blocs. Cela ramène le temps moyen de création de blocs à 10 minutes par bloc, durée prévue par le système, et met fin à la compression des frais. L'inverse se produit lorsque le taux de hachage augmente.

Motifs de profit = réponses QUICK et innovation

Même avant que cet ajustement ne se produise, la nature sans autorisation de l’exploitation minière de Bitcoin , combinée à l’attrait des profits, conduit à une adaptation plus organique aux conditions d’une manière qui reflète son efficacité en tant que marché.

En seulement six semaines, au printemps et au début de l'été, les autorités chinoises ont bloqué une puissance de hachage colossale de 90 millions de téra-hashs par seconde, soit la moitié du réseau. Pourtant, à la fin de l'année, suffisamment d'installations avaient été mises en place ailleurs dans le monde pour permettrecomplètement récupéré cette capacité perdue. Le réseau, dont la taille est un indicateur du coût pour quelqu'un de lancer un51% d'attaque, est désormais non seulement de retour NEAR des sommets records, mais également réparti de manière disparate à travers le États-Unis, Kazakhstan, Russie, Canada, Iran, Malaisie, Allemagne et Irlande, entre autres pays. Bitcoin est désormais plus sécurisé et plus décentralisé.

Entre-temps, il n'a fallu que fin juillet pour que les frais de transaction moyens redescendent à environ 2 dollars, leur plus bas niveau depuis un an. Ils se sont désormais stabilisés à ce niveau, malgré une capitalisation boursière du bitcoin plus de cinq fois supérieure à celle de juillet 2020.

(Ce qui est particulièrement impressionnant, c’est que les mineurs ont réussi à surmonter des problèmes de chaîne d’approvisionnement similaires à ceux qui gâchent les vacances des consommateurs américains. Il existe actuellement de gros goulots d’étranglement dans la production de micropuces, le composant vital le plus important des équipements miniers.)

Nous constatons que la nature hyper-compétitive du Bitcoin stimule une innovation constante, d'autant plus maintenant que le taux de hachage et la difficulté sont de retour à des niveaux records.

Les progrès d'efficacité jusqu'ici rapides des circuits intégrés spécifiques à une application (ASIC) – les puces à très haute puissance de calcul sur lesquelles repose le minage de Bitcoin – atteignent désormais leurs limites physiques. Cela signifie que les mineurs, confrontés à une concurrence acharnée, sont contraints de trouver d'autres moyens de générer des profits, principalement en développant et en promouvant des solutions d'énergie renouvelable plus efficaces.

Ils établissent des relations symbiotiques avec les fournisseurs d'électricité et les gestionnaires de réseau, qui commencent à utiliser les mineurs comme interrupteurs pour mieux gérer les pics et les creux de variation de charge, autrement coûteux, de leurs systèmes électriques. (Pour une bonne lecture à ce sujet, voirL'article de Nic Cartersur le rôle de l'exploitation minière dans le développement des énergies renouvelables au Texas il y a deux mois.)

Bitcoin ne vous permettra peut-être pas de trouver du fromage à la crème, mais il offre une leçon précieuse sur les Marchés et l’innovation.