L'argent réinventé : le pouvoir de la communauté

Alors que des dizaines de milliers de passionnés de Crypto se rendent en Floride pour la conférence Bitcoin Miami ce week-end, l'enthousiasme des fêtards baignés de soleil imprègnera au moins une partie des commentaires sur Bitcoin. Mais la réalité est que tout n'est pas parfait dans le monde des cryptomonnaies, du moins sur les Marchés, qui semblent moribonds – et irrités par un certain ELON.

Pendant ce temps, chez CoinDesk , nous continuons d'analyser les conséquences de notre conférence Consensus 2021, riche en événements, la semaine dernière. ONEun de ces aspects est de trouver comment KEEP l'engagement de l'incroyable communauté qui s'est formée autour de notre jeton de récompenses $DESK, qui fait l'objet de la chronique de cette semaine. La créativité de ce groupe spontané m'a fait réfléchir plus largement au rôle des communautés dans tout système monétaire.

En parlant de communautés, celles de l'écosystème de la Finance décentralisée innovent avec plus d'acharnement que jamais. Pour évoquer les nouveautés des protocoles DeFi décentralisés de niveau 2 et les défis auxquels sont confrontés les régulateurs pour appréhender ce nouveau système complexe, Sheila Warren et moi-même avons été rejoints dans notre podcast hebdomadaire « Money Reimagined » par Rebecca Rettig, directrice juridique d' Aave, et Marc Boiron, directeur juridique de la plateforme d'échange décentralisée DYDX.

Écoutez-le après avoir lu la newsletter.

Vous ne pouvez T créer de l'argent sans Piranhas

Lors de la conférence annuelle Consensus de CoinDesk la semaine dernière, nous avons expérimenté un nouveau jeton de récompenses qui a été si bien accueilli qu'il a offert des informations puissantes sur la relation entre la communauté et l'argent.

Nous avons offert aux détenteurs de billets une première émission de 500 jetons $DESK et leur avons offert la possibilité d'en gagner davantage en visionnant les sessions et en participant aux autres fonctionnalités de l'événement virtuel. Nous leur avons ensuite proposé une variété de jetons non fongibles (NFT), certains échangeables contre des objets promotionnels et des expériences, d'autres vendus sous forme de droits sur des cartes à collectionner numériques basées sur des rapports CoinDesk relatant des moments marquants de l'histoire des Crypto .

Vous lisez « L'argent réinventé », un aperçu hebdomadaire des Événements et tendances technologiques, économiques et sociaux qui redéfinissent notre rapport à l'argent et transforment le système financier mondial. Abonnez-vous pour recevoir la newsletter complète.ici.

Les résultats ont largement dépassé nos attentes. À la fin de la conférence, 1 371 détenteurs de $DESK étaient inscrits, dont plus de 30 000 réclamations et environ 4 000 NFT achetés.

Mais plus important que les chiffres bruts, c'était la manière dont les gens s'appropriaient le concept. Ils sont restés fidèles et ont participé aux sessions, échangeant des plaisanteries sur $DESK et sur les vidéos en direct qu'ils regardaient. Ce faisant, ils ont formé une communauté $DESK dynamique.

En quelques jours, la jeune communauté a créé son propre canal Discord, tandis que plus de 500 personnes se sont inscrites sur le canal Telegram $DESK, administré par CoinDesk. Ces « Piranhas $DESK », comme ils se surnomment eux-mêmes, développent des idées créatives autour du jeton.

Il existe des mèmes générés par la communauté, dont un avec un fausse bande-annonce de film À propos du projet de création d'un NFT du « gars à capuche noir » assis derrière Sam Bankman-Fried, PDG de FTX, lors ONEune de ses interviews Consensus. Des rencontres $DESK sont prévues lors de la conférence Bitcoin Miami de cette semaine. Et la semaine prochaine, une soirée Netflix partagée sera organisée pour visionner la comédie d'horreur.Piranhas."

Tout cela nous a donné l'occasion de transformer l'expérience $DESK en un produit CoinDesk complet. Pour cela, d'autres experts que moi réfléchissent à la manière d'intégrer $DESK à l'ensemble du site web. (À suivre !)

Mais en attendant, nous pouvons observer avec émerveillement comment cette communauté a émergé et réfléchir à ce qu’elle dit de tous les autres phénomènes communautaires autour des monnaies numériques, des jetons, de « l’investissement dans les mèmes » et de l’argent en général.

Argent = Communauté

Notre expérience $DESK nous a rappelé que l'argent a toujours été une question de communauté. Il existe une boucle de rétroaction entre le désir des gens de posséder et d'utiliser une monnaie et la manière dont elle facilite les interactions Human . Quel que soit le niveau de fonctionnalité d'une monnaie en tant que Technologies, cette fonction communautaire est un déterminant majeur de sa valeur.

Avant d'aborder les comparaisons évidentes avec les tribus des médias sociaux qui font grimper la valeur des altcoins tels queDogecoin et XRP, reconnaissons que ces idées s’appliquent également aux monnaies fiduciaires émises par les gouvernements.

Le système d'échange mondial qui s'est développé autour du dollar est constamment renforcé par l'obsession collective pour la monnaie américaine. Pensez à tous les films, œuvres d'art, chansons et références culturelles (mèmes) aux « greenbacks », « Benjamin Franklins », « bucks », « fivers », « pennies, nickels, dimes et quarters » qui renforcent son image d'objet de désir quasi magique.

C'est iciLe concept de « soft power » de Joseph NyeLa communauté culturelle internationale autour du dollar n'est qu'un moyen ONE' autres pour les États-Unis d'exercer leur puissance – l'importance de leurs forces armées en est un autre – mais elle constitue un élément essentiel de leur domination mondiale.

Soyons francs, technologiquement, le dollar est dépassé. Le système bancaire et de paiement américain, inefficace, utilise encore des chèques papier, bon sang ! Il n'intègre aucune des fonctionnalités de pointe en matière de Juridique monétaire et de gouvernance propres aux cryptomonnaies et à la Finance décentralisée. Pourtant, il domine le monde en grande partie grâce au pouvoir auto-renforçant d'une « communauté du dollar ».

Aujourd'hui, pour la première fois, cette communauté semble un peu moins unie. Alors que les inquiétudes grandissent quant à la viabilité politique et économique d'un système financier mondial centré sur le dollar, et que les technologies couvrant les Crypto, les services de données, le trading et les réseaux sociaux favorisent de nouvelles approches des paiements et autres services financiers, chacun explore des alternatives. C'est pourquoi tout ce qui touche à l'argent semble soudainement déstabilisé, tandis qu'une multitude déroutante de nouveaux acronymes et mèmes Finance laisse perplexe un grand nombre de personnes : NFT, SPAC, stonks, DeFi.

Parmi les nombreux projets alternatifs, les gagnants seront ceux qui trouveront la formule miracle qui attire et construit une communauté de croyants dévoués. Il faut voir une expérience similaire à celle de CoinDesk, la petite expérience $DESK vieille de deux semaines, se poursuivre sur une période beaucoup plus longue auprès d'un groupe beaucoup plus large de personnes.

Il est important de souligner que $DESK est un simple jeton de récompense, et non une monnaie. Bien qu'il s'agisse d'un jeton ERC-20, actuellement développé sur le réseau de test Ethereum Rinkeby, son émission et son échange sont centralisés et gérés par CoinDesk. Il ne peut être échangé que contre des produits CoinDesk .

Néanmoins, les leçons tirées du comportement de cette nouvelle communauté sont transposables à d’autres cryptomonnaies plus véritablement décentralisées.

Notre expérience explique pourquoi le Dogecoin suscite autant d'attention, par exemple, malgré son infériorité monétaire par rapport à Bitcoinet la taille relativement petite de sa base de développeurs. De même,concept de communauté amusant et interactif est apparu parmi les adeptes du DOGE dans le monde, bien qu'à une échelle plus grande.

Il y a là aussi une leçon à tirer pour Bitcoin, comme pour Ethereum. Les aspects techniques avancés et les vastes réseaux de ces cryptomonnaies de premier plan sont essentiels à leur viabilité à long terme. Mais toute cette puissance technique et de développement serait vaine T deux grandes communautés passionnées et obsédées par elles.

Considérez le géantConférence Bitcoin à MiamiDes dizaines de milliers de personnes se rendent à Miami ce week-end, désireuses de faire partie d'une communauté dynamique. (Lisez également la « Conversation » ci-dessous pour découvrir l'émotion que peuvent ressentir les membres de cette communauté lorsque leurs convictions sont remises en question.)

C'est là le côté Human et désordonné des Crypto. Les mèmes, les blagues, les émotions et les croyances subjectives, parfois irrationnelles, semblent antinomiques avec le travail sérieux et mathématique du développement de protocoles. Pourtant, à certains égards, ils sont tout aussi importants pour la réussite, qu'il s'agisse des aspirations des inconditionnels du bitcoin au statut d'« or numérique », des dogecoiners qui visent la « lune » avec leur cryptomonnaie à l'effigie de Shiba Inu, ou d'un média cherchant à optimiser l'utilisation de son nouveau jeton de récompenses d'entreprise pour optimiser l'engagement de son public.

Les questions communautaires sont importantes.

Hors normes : prix et taux de hachage du BTC

Alors que le prix du Bitcoin a chuté de près de 40 % par rapport à son plus haut historique de la mi-avril et que l'industrie minière du Bitcoin est confrontée à la fois aux exigences environnementales et à la menace d'une interdiction de la part de la Chine, c'est le bon moment pour examiner la relation entre le prix du BTC et le taux de hachage total du Bitcoin .

Tout d'abord, un graphique sur six mois :

Sur la base d'une moyenne mobile sur sept jours, la puissance de hachage totale du réseau Bitcoin a légèrement diminué par rapport à un record de NEAR de 160 millions de téra-hashs par seconde atteint mi-mai. Plus notables sont les signes d'une corrélation plus étroite, quoique encore imparfaite, entre le prix et le taux de hachage lors des deux phases de baisse du marché en avril et mai, ainsi que lors du bref rebond intermédiaire des prix fin avril/début mai. Le prix a reculé plus fortement que le taux de hachage lors de ces baisses, tandis que ce dernier a progressé davantage que le premier lors du rebond. Néanmoins, certains éléments indiquent que l'environnement de prix plus baissier influence les décisions des mineurs en matière de ressources, à mesure que l'équation de rentabilité évolue.

Il est trop tôt pour dire si la baisse nette du taux de hachage est une consolidation généralisée ou un simple incident temporaire visant à compenser la compression des marges d'un petit sous-ensemble de mineurs. Peut-être s'agit-il simplement du fait que quelques mineurs « re-décommissionnent » actuellement les vieilles machines inefficaces qu'ils avaient remises en service lorsque les marges étaient importantes pendant la période haussière.

Pour mettre ce qui se passe en perspective, examinons l’interaction à long terme entre ces deux mesures.

Le graphique montre que même si une hausse de prix sur 10 ans a été clairement accompagnée d'une expansion du taux de hachage, les mineurs ayant constamment ajouté plus de capacité et plus rapidement pour exploiter les bénéfices basés sur le dollar, les changements à court terme du taux de hachage ont pour la plupart été indépendants des changements de prix à court terme.

Le taux de hachage a fortement augmenté début 2019, même s'il a fallu plus d'un an pour que le cours du Bitcoin sorte véritablement de sa chute de 2018 et enregistre des gains considérables. Parallèlement à cette hausse continue, le taux de hachage a connu de fortes fluctuations, même si la tendance générale était haussière. Cette variabilité reflète probablement des facteurs non liés aux prix, tels que les FLOW de la production d'électricité des barrages hydroélectriques chinois liées aux conditions météorologiques, ainsi que l'introduction périodique de nouvelles puces et de nouveaux équipements de minage plus puissants à différents moments.

La ONE exception flagrante à cette indépendance a été la baisse corrélée au prix de la capacité de minage fin 2018, lorsqu'une dernière baisse du BTC a contraint les mineurs à fermer des machines inefficaces et coûteuses pour protéger leurs marges. Cette capitulation semblait confirmer la réalité d'un effondrement à long terme de l'économie Crypto globale. La question est de savoir si les derniers signes de corrélation prix-taux de hachage préfigurent un mouvement similaire vers une phase baissière. Si tel est le cas, la bonne nouvelle pour les détenteurs de BTC est que le même historique suggère qu'ils T à attendre longtemps pour que le prix et le taux de hachage reprennent leur ascension.

La conversation : le Bitcoin est-il mon véritable amour ou non ?

Cette semaine, le voyage dans l'angoisse de Crypto Twitter prend une tournure plus personnelle que d'habitude.

En invitant peut-être les ennuis, j’ai décidé d’analyser certaines des réponses négatives àla chronique de la semaine dernière, dans lequel j'ai écrit sur la perspective d'un nouvel « hiver Crypto » en raison d'un nouveau récit négatif sur l'impact environnemental du bitcoin.

J'ai soutenu que les mineurs et les dirigeants de Bitcoin devraient travailler de manière proactive pour changer les perceptions, en s'engageant auprès des sociétés énergétiques et des représentants du gouvernement pour développer des politiques qui réduisent l'empreinte carbone de l'exploitation minière de Bitcoin tout en la transformant en une source de financement dynamique pour les infrastructures d'énergie verte.

Ce faisant, j'ai réussi à contrarier les partisans du bitcoin et les écologistes. La réaction des premiers a été la plus frappante. Elle a confirmé un point soulevé dansce La chronique de la semaine affirme que la communauté Bitcoin est fondée sur des connexions émotionnelles autant que sur la pensée rationnelle.

Voici mon message original :

Une position classique anti-Bitcoin était inévitable : elle prétendait que le Bitcoin « gaspillait » de l’énergie :

Remarque : « Gaspiller de l’énergie » est une affirmation entièrement subjective. Cela dépend si vous pensez que la société gagne quelque chose avec une monnaie décentralisée et résistante à la censure, et si vous pensez que l’algorithme de consensus de preuve de travail de Bitcoin, énergivore, est nécessaire pour y parvenir. Ma réponse : oui et oui. Ma seule réserve est que nous devons viser une utilisation à 100 % d’énergie renouvelable dans ce processus.

Du côté du Bitcoin , mes critiques ont été attisées par le podcasteur et présentateur de RT Max Keiser :

Cela a suscité une série d'accusations selon lesquelles CoinDesk et moi-même répandions du FUD (peur, incertitude et doute).

Je pense que c'est en partie dû au fait que dénoncer un marché baissier a tendance à irriter ceux dont la fortune est liée au Bitcoin. Mais plus important encore, certains fervents partisans du bitcoin le considèrent comme n'importe lequel L’idée que Bitcoin a un problème et, par extension, toute suggestion sur la façon de résoudre ce problème – même une ONE aussi vague que la mienne, n’impliquant aucune idée d’un changement de protocole – est une attaque de facto contre sa « perfection » décentralisée.

Ma suggestion selon laquelle les mineurs collaboreraient avec les responsables gouvernementaux pour promouvoir les infrastructures vertes a peut-être remis en question l'idée puriste selon laquelle la Cryptomonnaie , par sa seule existence, améliorerait le monde. À mon avis, c'est une vision naïve et aveugle, dangereusement similaire aux croyances rigides des fanatiques religieux.

Quoi qu'il en soit, je ne comprends toujours pas en quoi tout cela fait de moi un « détracteur » du Bitcoin . Mais c'est ce qu'un de mes détracteurs les plus fréquents a cherché à prouver dans une série de tweets.

Quelques jours plus tard, déclenché par une blague jetable du fondateur de Messari, Ryan Selkis, mon critique était de retour pour republier un graphique censé illustrer la position de Selkis et de mes semblables – y compris, curieusement, celle de l’analyste de la Federal Reserve Bank de Saint-Louis, David Andolfatto.

Notez le crime dont nous sommes accusés : nous ne le T vraiment. amour Bitcoin. J'ai l'impression d'avoir manqué un nouveau commandement que notre Seigneur Satoshi a transmis à ses disciples avant de partir : « Aimez Bitcoin comme je vous ai aimés. »

Sérieusement, avons-nous besoin de preuves supplémentaires que Bitcoin repose autant sur l'adoration quasi religieuse des croyants que sur la cryptographie ? (Avant de vous énerver, cher Don, ce n'est pas une mauvaise chose. Comme indiqué plus haut : la communauté est importante.)

Lectures pertinentes : Limite de portée

Après une forte baisse la troisième semaine de mai, suivie d'un rebond modeste mais insuffisant la semaine dernière, le Bitcoin n'a pas encore décidé où il veut aller. Il a évolué dans une fourchette étroite, incapable de franchir la barre des 40 000 $, restant bien en deçà de son sommet d'avril, au-dessus de 64 000 $. (De plus, au moment où nous écrivions ces lignes, le marché était confronté à encore une autre série de pressions vendeuses menées par ELON Musk.) Où allons-nous à partir d’ici ?

• Ce Market Wrap de Daniel Cawrey explique clairement pourquoi la résistance est si forte, en partie à cause de l'effet de levier retiré du marché par la vente massive. Les données sur les swaps perpétuels, qui fournissent des liquidités aux traders à effet de levier, suggèrent que personne ne contracte de prêts pour financer ses paris, ce qui ralentit inévitablement le marché. ONE positif : la baisse concomitante du prix de l'ether a réduit ses frais de GAS , dont les niveaux élevés rendaient le réseau excessivement cher pour les petits utilisateurs.
• En observant tout cela depuis le monde non cryptographique, MRB Partners, une société d'investissement spécialisée, a déclaré que le marché haussier du bitcoin « pourrait avoir pris fin ».Damanick Dantes rapporte, le rapport de recherche du groupe souligne une confluence de facteurs mettant fin à l'argent facile qui alimentait auparavant la bulle Crypto : « l'impact environnemental des cryptomonnaies, les risques réglementaires possibles, les tendances techniques négatives et une future réduction des mesures de relance monétaire. »
• Interrogé sur la possibilité de franchir la barre des 40 000 $ lors de l'émission « First Mover » sur CoinDesk TV, Raghu Yarlagadda, de la plateforme de trading FalconX, a exprimé une opinion plus optimiste : si les investisseurs particuliers asiatiques ont été les principaux vendeurs et ont contribué à la récente chute des prix, les investisseurs institutionnels américains semblaient maintenir leur position ou renforcer prudemment leurs positions. Cependant, sans un effet de levier aussi important sur le marché, de fortes fluctuations de prix sont peu probables, a-t-il confirmé.