Il denaro ripensato: il potere della comunità

Mentre decine di migliaia di appassionati Cripto si dirigono in Florida per la conferenza Bitcoin Miami questo fine settimana, un umore esuberante dei festaioli baciati dal sole permeerà almeno alcuni dei commenti su Bitcoin. Ma la realtà è che non tutto è perfetto nel mondo delle criptovalute, almeno nei Mercati, che sembrano moribondi e irritati da un tizio di nome ELON.

Mentre tutto questo accade, noi di CoinDesk continuiamo a elaborare l'impatto della nostra conferenza Consensus 2021 ricca di azione della scorsa settimana. ONE parte di ciò: capire come KEEP a coinvolgere l'incredibile comunità che si è formata attorno al nostro token di ricompensa $DESK, che è l'argomento della rubrica di questa settimana. La creatività di questo gruppo spontaneo mi ha fatto riflettere più ampiamente sul ruolo che le comunità svolgono in qualsiasi sistema monetario.

Parlando di comunità, quelle dell'ecosistema Finanza decentralizzata stanno innovando freneticamente come sempre. Per parlare dei nuovi sviluppi nei protocolli DeFi decentralizzati di livello 2 e della sfida che i regolatori devono affrontare nel capire come gestire questo nuovo sistema complesso, Sheila Warren e io siamo stati raggiunti nel nostro podcast settimanale "Money Reimagined" da Rebecca Rettig, consulente generale di Aave, e Marc Boiron, consulente generale presso l'exchange decentralizzato DYDX.

Dopo aver letto la newsletter, ascoltatela.

T puoi creare denaro senza i Piranha

Alla conferenza annuale Consensus di CoinDesk della scorsa settimana, abbiamo sperimentato un nuovo token di ricompensa che è stato così ben accolto da offrire spunti interessanti sulla relazione tra comunità e denaro.

Abbiamo dato ai possessori di biglietti un'emissione iniziale di 500 token $DESK e abbiamo offerto loro l'opportunità di guadagnare di più mentre guardavano le sessioni e partecipavano ad altre funzionalità dell'evento virtuale. Poi abbiamo offerto loro una varietà di token non fungibili (NFT), alcuni riscattabili per omaggi ed esperienze, altri venduti come diritti per carte collezionabili digitali basate sui report CoinDesk di momenti famosi nella storia Cripto .

Stai leggendo Money Reimagined, uno sguardo settimanale agli Eventi e alle tendenze tecnologiche, economiche e sociali che stanno ridefinendo il nostro rapporto con il denaro e trasformando il sistema finanziario globale. Iscriviti per ricevere la newsletter completaQui.

I risultati hanno superato di gran lunga le nostre aspettative. Alla fine della conferenza, c'erano 1.371 titolari di $DESK registrati, tra cui avevano fatto più di 30.000 richieste e acquistato circa 4.000 NFT.

Ma più importante dei numeri grezzi è stato il modo in cui le persone si sono impegnate con il concetto. Sono rimaste e hanno partecipato alle sessioni, scherzando tra loro, sia su $DESK che sui contenuti video in diretta che stavano guardando. Nel processo, hanno formato organicamente una vivace comunità $DESK.

Nel giro di pochi giorni, la comunità nascente ha creato il suo canale Discord, mentre più di 500 persone si sono iscritte a un canale Telegram $DESK amministrato da CoinDesk. Questi "$DESK Piranhas", come si definiscono, stanno sviluppando idee creative attorno al token.

Ci sono meme generati dalla comunità, incluso ONE con un trailer di film finto sui piani per un NFT del "ragazzo con cappuccio nero" seduto dietro al CEO di FTX Sam Bankman-Fried durante ONE delle sue interviste Consensus. Ci sono persone che pianificano incontri $DESK durante la conferenza Bitcoin Miami di questa settimana. E la prossima settimana, ci sarà una visione condivisa di Netflix Party del film horror-commedia, "Piranha."

Tutto ciò ci ha dato l'opportunità di trasformare l'esperimento $DESK in un prodotto CoinDesk completo. Per questo, ci sono menti migliori della mia che pensano a modi in cui incorporare $DESK nel sito Web più ampio. (Guarda questo spazio.)

Ma nel frattempo, possiamo guardare con stupore a come è emersa questa comunità e riflettere su cosa dice di tutti gli altri fenomeni comunitari attorno alle valute digitali, ai token, agli “investimenti meme” e al denaro in generale.

Denaro = Comunità

La nostra esperienza con $DESK ci ha ricordato che il denaro è sempre stato una questione di comunità. C'è un ciclo di feedback tra il desiderio delle persone di possedere e usare una valuta e il modo in cui questa media l'interazione Human . Indipendentemente da quanto la tua valuta sia funzionalmente avanzata come Tecnologie, questa funzione di comunità è un fattore determinante del suo valore.

Prima di addentrarmi negli ovvi paragoni con le tribù dei social media che fanno aumentare il valore delle altcoin comeDogecoin E XRP, riconosciamo che queste idee si applicano anche alle valute legali emesse dal governo.

Il sistema globale di scambio che si è sviluppato attorno al dollaro viene costantemente rafforzato dall'ossessione collettiva delle persone per la valuta statunitense. Pensate a tutti i film, all'arte, alle canzoni e ai riferimenti culturali (meme) a "greenbacks", "Benjamin Franklins", "bucks", "fivers", "pennies, nickels, dimes and quarters" che ne lucidano l'immagine come un oggetto del desiderio quasi magico.

Questo è doveIl concetto di “soft power” di Joseph Nyeinterseca con la valuta. La comunità culturale internazionale attorno al dollaro è solo ONE dei modi in cui gli USA esercitano il potere (le sue forze armate sono un altro), ma è una parte vitale del suo dominio globale.

Ammettiamolo, tecnologicamente, il dollaro è obsoleto. L'inefficiente sistema bancario e di pagamento statunitense utilizza ancora assegni cartacei, santo cielo. Non integra nessuna delle caratteristiche di Politiche monetaria e governance all'avanguardia che accompagnano le criptovalute e la Finanza decentralizzata. Eppure, governa il mondo grazie in gran parte al potere auto-rafforzante di una "comunità del dollaro".

Ora, per la prima volta, quella comunità sembra un po' meno unita. Mentre aumentano le preoccupazioni sulla sostenibilità politica ed economica di un sistema finanziario globale incentrato sul dollaro, e mentre le tecnologie che abbracciano Cripto, servizi dati, trading e social media promuovono nuovi approcci ai pagamenti e ad altri servizi finanziari, le persone stanno esplorando alternative. Ecco perché tutto ciò che riguarda il denaro sembra improvvisamente senza ormeggio, mentre una sconcertante serie di nuovi acronimi e meme Finanza lascia molti nel mainstream confusi: NFT, SPAC, stonks, DeFi.

Tra i tanti progetti alternativi, i vincitori saranno coloro che troveranno la stessa formula fulminea che attrae e costruisce una comunità di credenti dedicati. Bisogna vedere qualcosa come la piccola esperienza $DESK di CoinDesk di due settimane sostenuta per un periodo molto più lungo su un gruppo di persone molto più ampio.

È necessario sottolineare che $DESK è semplicemente un token di ricompensa, non una valuta. Sebbene sia un token ERC-20, attualmente basato sulla testnet Rinkeby Ethereum , l'emissione e il riscatto sono determinati e gestiti centralmente da CoinDesk. Può essere riscattato solo per i prodotti CoinDesk .

Tuttavia, le lezioni apprese dal comportamento di questa nuova comunità sono trasferibili ad altre criptovalute più realmente decentralizzate.

La nostra esperienza spiega perché il Dogecoin ottiene così tanta attenzione, ad esempio, nonostante la sua inferiorità monetaria rispetto Bitcoine la dimensione relativamente piccola della sua base di sviluppatori. Un simileconcetto di comunità divertente e interattivo è emerso tra i seguaci DOGE in tutto il mondo, anche se su scala più ampia.

C'è anche una lezione qui per Bitcoin, così come per Ethereum. Gli aspetti tecnici avanzati e le grandi reti di queste principali criptovalute sono vitali per la loro fattibilità a lungo termine. Ma tutta quella potenza di fuoco tecnica e di sviluppo non varrebbe nulla se non ci T anche due grandi e appassionate comunità di persone ossessionate da loro.

Considera il giganteConferenza Bitcoin MiamiDecine di migliaia di persone stanno arrivando a Miami questo fine settimana perché vogliono far parte di una comunità vivace. (Leggi anche la "Conversazione" qui sotto per vedere quanto possono emozionarsi i membri di quella comunità quando le loro convinzioni vengono messe in discussione.)

Questa è la parte Human e caotica della Cripto. Meme, barzellette, emozioni e convinzioni soggettive, a volte irrazionali, sembrano antitetiche al serio lavoro matematico dello sviluppo del protocollo. Ma per certi aspetti sono altrettanto importanti per il successo, che si tratti delle aspirazioni dei bitcoiner più accaniti allo status di "oro digitale", dei dogecoiner che puntano la loro moneta a tema Shiba Inu sulla "luna" o di un'agenzia di stampa che cerca di capire come utilizzare al meglio il suo nuovo token di ricompensa aziendale per ottimizzare il coinvolgimento del pubblico.

La comunità è importante.

Fuori scala: prezzo e hashrate BTC

Con il prezzo del Bitcoin in calo di quasi il 40% rispetto al massimo storico di metà aprile e con l'industria del mining Bitcoin che deve affrontare sia le esigenze ambientali sia la minaccia di un divieto da parte della Cina, è un buon momento per analizzare la relazione tra il prezzo BTC e l'hashrate totale Bitcoin .

Innanzitutto un grafico semestrale:

Sulla base di una media mobile a sette giorni, la potenza di hashing totale della rete Bitcoin si è ridotta un po' da un tasso record NEAR a 160 milioni di terahash al secondo a metà maggio. Più notevoli sono i segnali di una correlazione un po' più stretta, ma comunque imperfetta, tra prezzo e hashrate durante le due fasi di svendita del mercato ad aprile e maggio, così come durante il breve rimbalzo intermedio dei prezzi a fine aprile/inizio maggio. Il prezzo si è ritirato più duramente dell'hashrate durante quelle svendite, mentre quest'ultimo è aumentato ulteriormente rispetto al primo durante il rimbalzo. Tuttavia, ci sono alcune prove qui che l'ambiente dei prezzi più ribassista sta influenzando le decisioni sulle risorse dei minatori mentre l'equazione della redditività cambia.

È troppo presto per dire se il calo netto dell'hashrate sia un consolidamento su larga scala o un temporaneo rallentamento per gestire le compressioni dei margini per un piccolo sottoinsieme di minatori. Forse riflette solo un piccolo gruppo di persone che ora sta "ri-dismettendo" le vecchie macchine inefficienti che avevano precedentemente rimesso in funzione quando i margini erano ampi durante la corsa al rialzo.

Per mettere in prospettiva quanto sta accadendo, diamo un'occhiata all'interazione a lungo termine tra queste due misure.

Il grafico mostra che, mentre un aumento del prezzo nell'arco di 10 anni è stato chiaramente accompagnato da un'espansione dell'hashrate, poiché i miner hanno costantemente aggiunto più capacità e più rapidamente per ottenere profitti in dollari, le variazioni a breve termine dell'hashrate sono state per la maggior parte indipendenti dalle variazioni di prezzo a breve termine.

L'hashrate ha iniziato a salire bruscamente dall'inizio del 2019, anche se ci è voluto più di un altro anno prima che il prezzo Bitcoin emergesse correttamente dal crollo del 2018 per iniziare a registrare enormi guadagni. E mentre il prezzo continuava a salire, l'hashrate ha avuto alcune grandi oscillazioni su e giù anche se la tendenza generale era alle stelle. Questa variabilità riflette probabilmente fattori non di prezzo come il flusso e FLOW legati alle condizioni meteorologiche della generazione di elettricità dalle dighe idroelettriche della Cina, nonché l'introduzione periodica di nuovi chip più potenti e attrezzature per il mining in momenti diversi.

L' ONE eccezione lampante a questa indipendenza è stato il declino correlato al prezzo nella capacità di mining alla fine del 2018, quando un'ultima tappa in discesa in BTC ha costretto i minatori a chiudere macchine inefficienti e costose per proteggere i margini. Quella capitolazione sembrava confermare la realtà di una crisi a lungo termine nell'economia Cripto in generale. La domanda è se gli ultimi segnali di correlazione prezzo-hashrate prefigurano un movimento simile verso una fase ribassista. Se così fosse, la buona notizia per gli hodler BTC è che la stessa storia suggerisce che T dovranno aspettare a lungo prima che sia il prezzo che l'hashrate riprendano la loro ascesa.

La conversazione: Bitcoin è il mio vero amore oppure no?

Il viaggio di questa settimana nell'angoscia Cripto su Twitter assume una prospettiva più personale del solito.

Invitando guai, forse, ho deciso di analizzare alcune delle risposte negative ala rubrica della settimana scorsa, in cui ho parlato della prospettiva di un nuovo "inverno Cripto " a causa di una nuova narrazione negativa diffusa nel mainstream sull'impatto ambientale del bitcoin.

Ho sostenuto che i minatori e i leader Bitcoin dovrebbero lavorare in modo proattivo per cambiare le percezioni, collaborando con le aziende energetiche e i funzionari governativi per sviluppare politiche che riducano l'impatto ambientale del mining Bitcoin , trasformandolo al contempo in una fonte di finanziamento dinamica per le infrastrutture di energia verde.

Così facendo, sono riuscito a far arrabbiare sia i bitcoiner che gli ambientalisti. La risposta dei primi è stata la più sorprendente. Ha confermato un punto sollevato inQuesto rubrica della settimana secondo cui la comunità Bitcoin si fonda tanto su connessioni emozionali quanto sul pensiero razionale.

Ecco il mio post originale:

ONE classica presa di posizione anti-bitcoin era inevitabile: che “spreca” energia:

Nota: "Spreca energia" è un'affermazione del tutto soggettiva. Dipende se ritieni che la società guadagni qualcosa con denaro decentralizzato e resistente alla censura e se ritieni che l'algoritmo di consenso proof-of-work di bitcoin, che consuma energia, sia necessario per raggiungere questo obiettivo. La mia risposta: sì e sì. La mia unica avvertenza è che dobbiamo impegnarci per un utilizzo di energia rinnovabile al 100% in quel processo.

Per quanto riguarda Bitcoin , i miei critici sono stati fomentati dal podcaster e conduttore di RT Max Keiser:

Ciò ha dato origine a una serie di accuse secondo cui CoinDesk e io stessimo diffondendo FUD (Paura, Incertezza e Dubbio).

In parte penso che sia perché chiamare un mercato ribassista tende a far arrabbiare le persone le cui fortune sono legate al Bitcoin. Ma cosa più importante, alcuni credenti incalliti trattano Qualunque il suggerimento che Bitcoin abbia un problema e, per estensione, qualsiasi suggerimento su come affrontare quel problema – anche ONE non specifico come il mio, che non implichi alcun accenno a un cambiamento di protocollo – come un attacco di fatto alla sua “perfezione” decentralizzata.

Il mio suggerimento che i minatori lavorino con i funzionari governativi per promuovere infrastrutture verdi potrebbe aver messo in discussione una visione purista secondo cui la Criptovaluta , di sua spontanea volontà, cambierà il mondo in meglio semplicemente esistendo. Per me è una visione ingenua e cieca, pericolosamente simile alle rigide convinzioni dei fanatici religiosi.

In ogni caso, non mi è ancora chiaro come tutto questo mi renda un "odiatore" Bitcoin . Ma è ciò che ONE dei miei critici più frequenti ha cercato di dimostrare in una serie di tweet.

Un paio di giorni dopo, spinto da una battuta buttata lì dal fondatore di Messari Ryan Selkis, il mio critico è tornato per ripubblicare un grafico che presumibilmente cattura la posizione di Selkis e dei miei simili, tra cui, curiosamente, l'analista della Federal Reserve Bank di St. Louis David Andolfatto.

Nota il crimine di cui siamo accusati: T sappiamo veramente Amore Bitcoin. Mi sembra di essermi perso un nuovo comandamento che il nostro Signore Satoshi ha dato ai suoi discepoli prima di partire: "Ama Bitcoin come io ho amato te".

Davvero, abbiamo bisogno di altre prove che Bitcoin sia fondato tanto sull'adorazione quasi religiosa dei credenti quanto sulla crittografia? (Prima che ti arrabbi, carissimo Don, questa non è una brutta cosa. Come detto sopra: la comunità è importante.)

Letture pertinenti: Rangebound

Dopo una grande svendita nella terza settimana di maggio seguita da un modesto ma insufficiente rimbalzo la scorsa settimana, il Bitcoin deve ancora decidere dove vuole andare. Era vincolato a un intervallo, dimostrandosi incapace di sfondare la barriera dei $ 40.000, ancora ben al di sotto del suo massimo di aprile sopra i $ 64.000. (Inoltre, mentre stavamo per scrivere, il mercato stava affrontando un altro giro di pressione di vendita guidata da ELON Musk.) Dove andiamo da qui?

• Questo Market Wrap di Daniel Cawrey espone bene perché la resistenza si sta dimostrando così dura, in parte a causa di tutta la leva finanziaria che è stata tolta dal mercato con la svendita. I dati sugli swap perpetui, che danno liquidità ai trader con leva finanziaria, suggeriscono che nessuno sta prendendo prestiti per finanziare le scommesse, il che inevitabilmente rallenta il mercato. ONE nota positiva: il contemporaneo ammorbidimento del prezzo di ether ha ridotto le sue commissioni GAS , i cui alti livelli stavano rendendo la rete proibitivamente costosa per gli utenti più piccoli.
• Osservando tutto questo dal mondo non crittografico, MRB Partners, una società di investimento boutique, ha dichiarato che il mercato rialzista di bitcoin "potrebbe essere giunto al termine".Damanick Dantes riferisce, il rapporto di ricerca del gruppo evidenzia una confluenza di fattori che mette fine al denaro facile che in precedenza aveva alimentato la bolla Cripto : "l'impatto ambientale delle criptovalute, possibili rischi normativi, tendenze tecniche negative e una futura riduzione degli stimoli monetari".
• Apparendo su "First Mover" di CoinDesk TV, a Raghu Yarlagadda di FalconX, una piattaforma di trading, è stato chiesto se la barriera dei $ 40.000 potesse essere superata e ha offerto una visione un po' più ottimistica: sebbene gli investitori al dettaglio asiatici siano stati grandi venditori, guidando il recente crollo dei prezzi, gli investitori istituzionali negli Stati Uniti sembravano o mantenere la posizione o aggiungerla con cautela. Tuttavia, senza così tanta leva finanziaria sul mercato, grandi movimenti di prezzo non sono probabili, ha confermato.