O dinheiro reinventado: o poder da comunidade

Enquanto dezenas de milhares de entusiastas de Cripto vão para a Flórida para a conferência Bitcoin Miami neste fim de semana, um clima efervescente dos festeiros banhados pelo sol permeará pelo menos alguns dos comentários em torno do Bitcoin. Mas a realidade é que nem tudo é perfeito na criptolândia, pelo menos nos Mercados, que parecem moribundos — e irritados por um cara chamado ELON.

Enquanto tudo isso acontece, nós da CoinDesk continuamos a processar o impacto da nossa conferência Consensus 2021 cheia de ação na semana passada. Uma parte disso: descobrir como KEEP engajando a incrível comunidade que se formou em torno do nosso token de recompensas $DESK, que é o assunto da coluna desta semana. A criatividade desse grupo espontâneo me fez pensar mais amplamente sobre o papel que as comunidades desempenham em qualquer sistema de dinheiro.

Falando em comunidades, aquelas do ecossistema Finanças descentralizado estão inovando tão freneticamente quanto sempre. Para falar sobre novos desenvolvimentos em protocolos DeFi descentralizados de camada 2 e o desafio que os reguladores enfrentam para descobrir como lidar com esse novo sistema complexo, Sheila Warren e eu fomos acompanhados em nosso podcast semanal “Money Reimagined” por Rebecca Rettig, consultora jurídica geral da Aave, e Marc Boiron, consultor jurídico geral da exchange descentralizada DYDX.

Dê uma olhada depois de ler o boletim informativo.

Você T pode criar dinheiro sem Piranhas

Na conferência anual Consensus da CoinDesk na semana passada, experimentamos um novo token de recompensas que foi tão bem recebido que ofereceu insights poderosos sobre a relação entre comunidade e dinheiro.

Demos aos detentores de ingressos uma emissão inicial de 500 tokens $DESK e fornecemos a eles oportunidades de ganhar mais conforme assistiam às sessões e participavam de outros recursos do evento virtual. Então, oferecemos a eles uma variedade de tokens não fungíveis (NFT), alguns resgatáveis ​​por brindes e experiências, outros vendidos como direitos de cartões de negociação digitais com base em relatórios do CoinDesk de momentos famosos na história das Cripto .

Você está lendo Money Reimagined, uma análise semanal dos Eventos e tendências tecnológicas, econômicas e sociais que estão redefinindo nossa relação com o dinheiro e transformando o sistema financeiro global. Assine para receber o boletim informativo completoaqui.

Os resultados superaram em muito nossas expectativas. Ao final da conferência, havia 1.371 detentores registrados de $DESK, que entre eles fizeram mais de 30.000 reivindicações e compraram cerca de 4.000 NFTs.

Mas mais importante do que os números brutos foi a maneira como as pessoas se envolveram com o conceito. Elas ficaram por perto e participaram das sessões, brincando umas com as outras, tanto sobre o $DESK quanto sobre o conteúdo de vídeo ao vivo que estavam assistindo. No processo, elas formaram organicamente uma comunidade $DESK animada.

Em questão de dias, a comunidade iniciante criou seu próprio canal no Discord, enquanto mais de 500 se inscreveram para um canal $DESK no Telegram administrado pela CoinDesk. Essas “$DESK Piranhas” – como elas se autodenominam – estão construindo ideias criativas em torno do token.

Existem memes gerados pela comunidade, incluindo um com um trailer de filme falso sobre os planos para um NFT do “cara do capuz preto” sentado atrás do CEO da FTX, Sam Bankman-Fried, durante uma de suas entrevistas no Consensus. Há pessoas planejando encontros com $DESK durante a conferência Bitcoin Miami desta semana. E na próxima semana, há uma exibição compartilhada do filme de terror e comédia, "Piranhas."

Tudo isso nos deu uma oportunidade de transformar o experimento $DESK em um produto CoinDesk completo. Para isso, há mentes melhores do que a minha pensando em maneiras de incorporar $DESK ao site mais amplo. (Fique de olho neste espaço.)

Mas, enquanto isso, podemos olhar com admiração como essa comunidade surgiu e refletir sobre o que isso diz sobre todos os outros fenômenos comunitários em torno de moedas digitais, tokens, “investimento em memes” e dinheiro em geral.

Dinheiro = Comunidade

Nossa experiência $DESK foi um lembrete de que dinheiro sempre foi sobre comunidade. Há um ciclo de feedback entre o desejo das pessoas de possuir e usar uma moeda e a maneira como ela intermedia a interação Human . Independentemente de quão funcionalmente avançada sua moeda seja como Tecnologia, essa função comunitária é um determinante importante de seu valor.

Antes de entrar nas comparações óbvias com as tribos de mídia social que aumentam o valor de altcoins comoDogecoin e XRP, vamos reconhecer que essas ideias se aplicam também às moedas fiduciárias emitidas pelo governo.

O sistema global de troca que se desenvolveu em torno do dólar está sendo constantemente reforçado pela obsessão coletiva das pessoas com a moeda dos EUA. Pense em todos os filmes, artes, músicas e referências culturais (memes) a “greenbacks”, “Benjamin Franklins”, “bucks”, “fivers”, “pennies, nickels, dimes and quarters” que poliam sua imagem como um objeto de desejo quase mágico.

É aqui queO conceito de “poder suave” de Joseph Nyeintersecta com moeda. A comunidade cultural internacional em torno do dólar é apenas uma maneira pela qual os EUA exercem poder – suas forças armadas importam são outra – mas é uma parte vital de seu domínio global.

Vamos encarar, tecnologicamente, o dólar está ultrapassado. O sistema bancário e de pagamentos ineficiente dos EUA ainda usa cheques em papel, pelo amor de Deus. Ele não integra nenhuma das Política monetárias de ponta e recursos de governança que vêm com criptomoedas e Finanças descentralizadas. No entanto, ele governa o mundo graças em grande parte ao poder de auto-reforço de uma "comunidade do dólar".

Agora, pela primeira vez, essa comunidade parece um pouco menos unida. À medida que aumentam as preocupações sobre a sustentabilidade política e econômica de um sistema financeiro global centrado no dólar, e à medida que as tecnologias que abrangem Cripto, serviços de dados, negociação e mídia social promovem novas abordagens para pagamentos e outros serviços financeiros, as pessoas estão explorando alternativas. É por isso que tudo em torno do dinheiro de repente parece desamarrado, já que uma série desconcertante de novas siglas e memes Finanças deixa muitos no mainstream confusos: NFTs, SPACs, stonks, DeFi.

Entre os muitos projetos alternativos, os vencedores serão aqueles que encontrarem a mesma fórmula relâmpago em uma garrafa que atrai e constrói uma comunidade dedicada de crentes. Você precisa ver algo como a pequena experiência $DESK de duas semanas da CoinDesk sustentada por um período muito mais longo em um grupo muito maior de pessoas.

Deve ser enfatizado que $DESK é meramente um token de recompensas, não uma moeda. Embora seja um token ERC-20 – atualmente construído na rede de testes Rinkeby Ethereum – a emissão e o resgate são determinados e gerenciados centralmente pela CoinDesk. Ele só pode ser resgatado para produtos CoinDesk .

Mesmo assim, as lições aprendidas com o comportamento desta nova comunidade podem ser traduzidas para outras criptomoedas verdadeiramente descentralizadas.

Nossa experiência explica por que o Dogecoin ganha tanta atenção, por exemplo, apesar de sua inferioridade monetária em relação ao Bitcoine o tamanho comparativamente pequeno de sua base de desenvolvedores. Um similarmenteconceito divertido e interativo de comunidade surgiu entre os seguidores do DOGE do mundo, embora em uma escala maior.

Há também uma lição aqui para o Bitcoin, assim como para o Ethereum. Os aspectos técnicos avançados e as grandes redes dessas criptomoedas líderes são vitais para sua viabilidade a longo prazo. Mas todo esse poder de fogo técnico e de desenvolvedor não valeria nada se T houvesse também duas grandes e apaixonadas comunidades de pessoas obcecadas por elas.

Considere o giganteConferência Bitcoin Miami. Dezenas de milhares de pessoas estão chegando a Miami neste fim de semana porque querem fazer parte de uma comunidade vibrante. (Leia também a “Conversa” abaixo para ver o quão emocionais os membros dessa comunidade podem ficar quando suas crenças são desafiadas.)

Esta é a parte Human e confusa da Cripto. Memes, piadas, emoções e crenças subjetivas, às vezes irracionais, parecem antitéticas ao trabalho sério e baseado em matemática do desenvolvimento de protocolos. Mas, em alguns aspectos, são igualmente importantes para o sucesso, sejam as aspirações dos bitcoiners hardcore pelo status de "ouro digital", os dogecoiners colocando a mira de sua moeda temática Shiba Inu na "lua" ou um meio de comunicação descobrindo a melhor forma de empregar seu novo token de recompensas corporativas para otimizar o engajamento do público.

A comunidade é importante.

Fora dos gráficos: preço e hashrate do BTC

Com o preço do Bitcoin caindo quase 40% em relação à máxima histórica de meados de abril e com a indústria de mineração de Bitcoin enfrentando demandas ambientais e a ameaça de proibição pela China, é um bom momento para analisar a relação entre o preço do BTC e a taxa de hash total do Bitcoin .

Primeiro, um gráfico de seis meses:

Com base em uma média móvel de sete dias, o poder total de hash da rede Bitcoin encolheu um pouco de uma taxa recorde de NEAR 160 milhões de terahashes por segundo em meados de maio. Mais notáveis ​​são os sinais de uma correlação um pouco mais próxima, mas ainda imperfeita, entre preço e hashrate durante as duas fases de liquidação do mercado em abril e maio, bem como durante a curta recuperação de preço intermediária no final de abril/início de maio. O preço recuou mais forte do que o hashrate durante essas liquidações, enquanto o último subiu mais do que o primeiro durante a recuperação. No entanto, há algumas evidências aqui de que o ambiente de preços mais pessimista está afetando as decisões de recursos dos mineradores à medida que a equação de lucratividade muda.

É muito cedo para dizer se o declínio líquido na taxa de hash é uma consolidação de base ampla ou um problema temporário para lidar com apertos de margem para um pequeno subconjunto de mineradores. Talvez isso reflita apenas alguns poucos que agora estão "re-descomissionando" as máquinas antigas e ineficientes que eles haviam recomissionado anteriormente quando as margens eram amplas durante a corrida de touros.

Para colocar o que está acontecendo em perspectiva, vamos analisar a interação de longo prazo entre essas duas medidas.

O gráfico mostra que, embora um aumento de 10 anos no preço tenha sido claramente acompanhado por uma expansão na taxa de hash, já que os mineradores têm adicionado consistentemente mais e mais rapidamente capacidade para obter lucros baseados em dólares, as mudanças de curto prazo na taxa de hash foram, em grande parte, independentes das mudanças de preço de curto prazo.

O hashrate começou a subir acentuadamente a partir do início de 2019, embora tenha levado mais de um ano para que o preço do Bitcoin emergisse adequadamente de sua queda de 2018 para começar a registrar grandes ganhos. E conforme o preço continuava subindo, o hashrate teve algumas grandes oscilações para cima e para baixo, mesmo com a tendência geral sendo ascendente. Essa variabilidade provavelmente reflete fatores não relacionados ao preço, como o fluxo e FLOW relacionados ao clima da geração de eletricidade das represas hidrelétricas da China, bem como a introdução periódica de novos chips mais potentes e equipamentos de mineração em momentos diferentes.

A ONE exceção gritante a essa independência foi o declínio correlacionado ao preço na capacidade de mineração no final de 2018, quando uma queda final no BTC forçou os mineradores a desligar máquinas ineficientes e caras para proteger as margens. Essa capitulação pareceu confirmar a realidade de uma queda de longo prazo na Cripto geral. A questão é se os últimos sinais de correlação preço-hashrate prenunciam um movimento semelhante para uma fase de baixa. Se sim, a boa notícia para os detentores de BTC é que a mesma história sugere que eles realmente T terão que esperar muito para que o preço e o hashrate retomem sua escalada ascendente.

A conversa: o Bitcoin é meu verdadeiro amor ou não?

A jornada desta semana sobre a angústia do Cripto Twitter ganha uma perspectiva mais pessoal do que o normal.

Para convidar problemas, talvez, decidi analisar algumas das respostas negativas acoluna da semana passada, no qual escrevi sobre a perspectiva de um novo “inverno Cripto ” devido a uma nova narrativa negativa em torno do impacto ambiental do bitcoin.

Argumentei que os mineradores e líderes de Bitcoin deveriam trabalhar proativamente para mudar percepções, envolvendo-se com empresas de energia e autoridades governamentais para desenvolver políticas que reduzam a pegada de carbono da mineração de Bitcoin e, ao mesmo tempo, transformá-la em uma fonte dinâmica de financiamento para infraestrutura de energia verde.

Ao fazer isso, consegui irritar tanto os bitcoiners quanto os ambientalistas. A resposta do primeiro foi a mais impressionante. Ela confirmou um ponto levantado emesse coluna da semana que a comunidade Bitcoin é fundada em conexões emocionais tanto quanto em pensamento racional.

Aqui está minha postagem original:

Uma tomada clássica anti-bitcoin era inevitável – que ele “desperdiça” energia:

Nota: “Desperdiça energia” é uma afirmação totalmente subjetiva. Depende se você acredita que a sociedade ganha algo com dinheiro descentralizado e resistente à censura e se você acha que o algoritmo de consenso de prova de trabalho e consumidor de energia do bitcoin é necessário para atingir isso. Minha resposta: sim e sim. Minha única ressalva é que devemos nos esforçar para obter 100% de uso de energia renovável nesse processo.

Do lado do Bitcoin , meus críticos foram instigados pelo podcaster e âncora do RT Max Keiser:

Isso gerou uma série de acusações de que a CoinDesk e eu estávamos espalhando FUD (Medo, Incerteza e Dúvida).

Em parte, acho que é porque denunciar um mercado em baixa tende a irritar as pessoas cujas fortunas estão atreladas ao Bitcoin. Mas, mais importante, alguns crentes radicais tratam qualquer sugestão de que o Bitcoin tem um problema e, por extensão, qualquer sugestão sobre como lidar com esse problema – mesmo uma tão inespecífica quanto a minha, sem envolver nenhuma sugestão de mudança de protocolo – como um ataque de fato à sua “perfeição” descentralizada.

Minha sugestão de que os mineradores trabalhem com autoridades governamentais para promover infraestrutura verde pode ter desafiado uma visão purista de que a Criptomoeda irá, por conta própria, mudar o mundo para melhor apenas por existir. Para mim, essa é uma visão ingênua e de fé cega que é perigosamente semelhante às crenças rígidas de fanáticos religiosos.

De qualquer forma, ainda não entendi como tudo isso faz de mim um "odiador" do Bitcoin . Mas foi isso que um dos meus críticos mais frequentes tentou provar em uma série de tuítes.

Alguns dias depois, motivado por uma piada descartável do fundador da Messari, Ryan Selkis, meu crítico voltou para republicar um gráfico que supostamente captura a posição de Selkis e meus semelhantes — incluindo, curiosamente, o analista do Federal Reserve Bank de St. Louis, David Andolfatto.

Observe o crime do qual somos acusados: Nós T realmente amor Bitcoin. Sinto que perdi um novo mandamento que nosso Senhor Satoshi entregou aos seus discípulos antes de partir: “Amai o Bitcoin como eu vos amei.”

Sério, precisamos de mais alguma evidência de que o Bitcoin é fundado tanto na adoração quase religiosa dos crentes quanto na criptografia? (Antes que você fique chateado, querido Don, isso não é algo ruim. Como dito acima: a comunidade importa.)

Leituras relevantes: Rangebound

Após uma grande liquidação na terceira semana de maio, seguida por uma recuperação modesta, mas insuficiente, na semana passada, o Bitcoin ainda não decidiu para onde quer ir. Ele estava limitado a uma faixa, provando ser incapaz de romper a barreira dos US$ 40.000, ainda bem abaixo de sua máxima de abril acima de US$ 64.000. (Além disso, como íamos imprimir, o mercado estava lidando com mais uma rodada de pressão de venda liderada por ELON Musk.) Para onde vamos a partir daqui?

• Este Market Wrap de Daniel Cawrey expõe bem por que a resistência está se mostrando tão difícil, em parte por causa de toda a alavancagem que foi retirada do mercado com a liquidação. Dados sobre swaps perpétuos, que dão liquidez a traders alavancados, sugerem que ninguém está tomando empréstimos para financiar apostas, o que inevitavelmente desacelera o mercado. Uma nota positiva: o abrandamento simultâneo no preço do ether reduziu suas taxas de GAS , cujos altos níveis estavam tornando a rede proibitivamente cara para usuários menores.
• Observando tudo isso do mundo não criptográfico, a MRB Partners, uma empresa de investimentos boutique, declarou que o mercado de alta do bitcoin “pode ter chegado ao fim”.Relatórios de Damanick Dantes, o relatório de pesquisa do grupo aponta para uma confluência de fatores que estão colocando fim ao dinheiro fácil que anteriormente alimentava a bolha das Cripto : “impacto ambiental das criptomoedas, possíveis riscos regulatórios, tendências técnicas negativas e uma futura redução no estímulo monetário”.
• Aparecendo no “First Mover” da CoinDesk TV, Raghu Yarlagadda da FalconX, uma plataforma de negociação, foi questionado sobre se a barreira de US$ 40.000 poderia ser quebrada, e ofereceu uma opinião um pouco mais otimista: que embora os investidores de varejo asiáticos fossem grandes vendedores, impulsionando o recente colapso de preços, os investidores institucionais nos EUA pareciam estar se mantendo firmes ou cautelosamente adicionando posições. No entanto, sem tanta alavancagem no mercado, grandes movimentos de preços não são prováveis, ele confirmou.