Le plus influent de 2021 : Do Kwon

Do Kwon, 29 ans, fondateur de Terraform Labs, était en retard. Sa citation à comparaître par un employé de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine n'a T arrangé – même s'il ne savait pas ce qui l'attendait. Alors qu'il devait monter sur scène à tout moment à Mainnet 2021, une importante conférence sur les Cryptomonnaie à New York, un huissier lui a glissé une chemise en papier kraft, qu'il a acceptée sans réfléchir, a-t-il déclaré. Il l'a jetée dans son sac à dos, est monté sur scène et l'a oubliée.

Il n'a toujours T lu le document, désormais en possession de son avocat, a déclaré Kwon à CoinDesk lors d'une interview en novembre. « Je n'ai T lu le communiqué de presse, mais il semblait qu'ils parlaient de MIR ou de quelque chose comme ça », a-t-il déclaré avec une nonchalance éprouvée. Il fait référence au jeton miroir (MIR), un actif qu'il a contribué à concevoir et qui est utilisé sur la plateforme du même nom.

Cet article fait partie de CoinDeskListe des plus influents de 2021Le portrait de Do Kwon par Jake the Degen est actuellement en ventevente aux enchères privée, une partie des bénéfices étant reversée à laFonds BOND communautaires de Chicagoà travers The Giving Block.

Le Mirror Protocol, projet visé par la SEC, facilite la création et la négociation de versions synthétiques d'autres actifs, comme les actions américaines hautement réglementées, sans restriction. La SEC enquête pour déterminer si Mirror enfreint la loi précisément pour cette raison : permettre la vente de titres non enregistrés. Il s'agit d'une infraction grave, mais loin d'être RARE dans le Crypto.

« Quand je lance quelque chose, mon principal centre d'intérêt n'est T ce que l'État apprécierait », a déclaré Kwon. De nationalité coréenne, ayant passé des années au Canada et titulaire d'une licence en informatique de l'Université Stanford en Californie, Kwon est attaché aux aspirations mondiales des Cryptomonnaie. Il est rarement clair sur ses convictions politiques, mais il apprécie les effets pratiques et matériels que les Crypto peuvent apporter.

Mirror n'est qu'une petite partie d'une constellation d'applications qui se forment autour de Terra, une blockchain de base que l'équipe de Kwon développe. À l'instar d'autres projets Crypto d'envergure, l'objectif principal de Terranauts est d'améliorer l'accès aux services financiers – sans exception – grâce à des plateformes ouvertes.

Mais Terra se distingue par le fait qu'il s'agit d'un écosystème financier alternatif complet, autonome (mais open source), développé presque entièrement par Terraform Labs. Dans le monde de la Finance décentralisée (DeFi), il existe des banques, des systèmes de crédit, des assureurs alternatifs, etc. Terra propose tout cela, mais autour de son instrument financier unique, UST, un stablecoin dont l'ancrage au dollar américain est assuré par un algorithme (contrairement aux autres stablecoins qui conservent des réserves correspondant aux jetons).

De l'avis général, Terraform Labs a réalisé l'improbable. Les stablecoins, pierre angulaire de l'émergence de la Crypto , sont un type d'actif numérique qui conserve l'esprit d'accès libre du Bitcoin, sans la volatilité, en théorie. Mais pour tenter d'éliminer les fluctuations de prix, la plupart des stablecoins sont aujourd'hui gérés par des sociétés ou des consortiums, comme Tether ou Circle, avec la possibilité de censurer et d'annuler les transactions. Terra adopte une approche décentralisée, qui semble s'être avérée payante là où beaucoup d'autres Les « stablecoins algorithmiques » se sont effondrés et ont brûlé.

Le portrait de Do Kwon par Jake the Degen est actuellement en ventevente aux enchères privée, une partie des bénéfices étant reversée à laFonds BOND communautaires de Chicagoà travers The Giving Block.

Un système financier pleinement ouvert doit commencer par une monnaie totalement résistante à la censure, a déclaré Kwon. Jusqu'à présent, cela a porté ses fruits : le UST est désormais le cinquième plus grand Stablecoin en pleine croissance. Ne nécessitant T de garantie fiduciaire, Terra est également capable de créer facilement des jetons qui suivent les principales devises comme l'euro et le yen japonais. Mais même dans le Crypto, les billets verts sont rois. Hormis les échanges entre cryptomonnaies, la majeure partie de l'activité économique du sous-secteur est cotée en dollars américains. UST est donc la plus importante cryptomonnaie de Terra. Lorsque j'ai commencé mes recherches, UST valait environ 6 milliards de dollars. Moins d'un mois plus tard, il dépasse les 8 milliards de dollars. « L'argent est une Technologies », a déclaré Kwon, « et elle pourrait être améliorée. »

« Nous pensons que les stablecoins décentralisés devraient remplacer Tether», a déclaré Kwon, faisant référence à l'actuel leader du marché. Mais un stablecoin décentralisé a des implications pour le monde extérieur aux Crypto – et la réussite du projet nécessite de jouer avec les lois et normes en vigueur, a-t-il ajouté. « Nous prêtons attention à des questions telles que : "Ce que nous faisons est-il bénéfique pour les utilisateurs d'applications financières ? Est-ce plus utile à la formation de Marchés, par exemple, équitables ?" », a ajouté Kwon.

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Ce sont des questions auxquelles, autrefois, seules les autorités de régulation des valeurs mobilières, dont le rôle est de préserver l'intégrité des Marchés, avaient peut-être la compétence de répondre. Mais nous vivons à l'ère des Crypto , où des personnes comme Kwon peuvent s'exprimer. Quand n'importe qui peut concevoir et diffuser un protocole qui, une fois publié, a une chance légitime de s'imposer auprès d'un groupe La rédaction motivés par l'utilisation et la maintenance d'un BIT de code qui imprime littéralement de l'argent, les régulateurs ont-ils encore de l'importance ?

La SEC, sous une nouvelle direction, adopte une position plus agressive contre l'industrie de la Crypto cette année. Président Gary Gensler Il a déclaré que la majorité des Crypto étaient probablement des valeurs mobilières, et donc sous la responsabilité de l'agence. Il a également invité les fondateurs d'entreprises Crypto à discuter de leurs plateformes et de leurs ambitions – un processus auquel Terra s'est engagé.

Dans le cadre desa citation à comparaîtreL'autorité de surveillance financière exige que Kwon et Terraform lui remettent des documents et témoignent au sujet d'une plateforme qui, de par sa conception, ne collecte T d'informations sur ses clients et ne limite pas l'accès à ces informations. Lors d'une réunion en personne de plusieurs heures, avant le dépôt de tout document, des agents fédéraux auraient demandé des données sur les détenteurs de jetons MIR et les utilisateurs de Mirror.

« Nous n'avons T cette information », a déclaré Kwon. Il a ajouté que l'agence était confondre Mirror avec une entreprise traditionnelle, plutôt qu'un projet de logiciel libre. « Je ne pense T que les gens nous croient », a-t-il déclaré. L'agence a déclaré que Kwon avait délibérément entravé leur enquête.

« Nous n'avons qu'une visibilité limitée sur ce qu'ils pensent exactement », a déclaré Kwon. Il ne s'agit T seulement d'une arrogance dédaigneuse. Le mois dernier, lui et Terraform ont poursuivi la SEC pour « non- Réseaux sociaux de ses propres règles », selon leur plainte, lors de la remise de la citation à comparaître à Kwon lors de la conférence Crypto très fréquentée qui s'est tenue dans un hôtel de Times Square. Bien que l'assignation à comparaître de Terra soit principalement axée sur des questions de procédure – sans jamais remettre en cause l'impérieuseté du droit américain, mais plutôt sa maladresse – Kwon semble prêt à faire une déclaration plus large.

« Si nous luttons réellement pour une révolution, je pense que les acteurs de l'avant-garde doivent s'exprimer et faire entendre leur point de vue », a déclaré Kwon. L'expérience de travailler avec la SEC et de résister à celle-ci a été enrichissante (même si Kwon affirme ne pas avoir lu leurs documents), ne serait-ce que parce qu'elle lui a fait prendre conscience de la gravité de la situation derrière Terra.

Des solutions réelles

Fils d'un distributeur de produits pharmaceutiques et de matériel médical, Kwon a grandi en voyageant à travers le monde. Adolescent, il était un « nerd », mais « pas un geek », disait-il. Il aimait lire, surtout les ouvrages théoriques, mais T découvert « La Source vive » ou « La Grève » qu'à l'université, où il partageait sa chambre avec le président de la Société Ayn Rand. Il est intelligent. Il s'inspire d'autres visionnaires de la Silicon Valley et porte la plupart du temps des t-shirts noirs. Après cinq ans à Stanford, il a accepté un poste d'ingénieur logiciel chez Microsoft. Il s'est vite lassé.

Sa première entreprise, Anyfi, a été fondée en 2016 pour résoudre un « problème concret ». Elle utilisait un réseau maillé pour acheminer la bande passante vers les personnes sans accès à Internet. Kwon a levé un million de dollars de subventions auprès d'investisseurs providentiels et du gouvernement sud-coréen. C'est en expérimentant ce réseau distribué qu'il a commencé à s'intéresser aux Cryptomonnaie. En 2017, voyant le marché des Crypto exploser sans pour autant offrir de véritables utilités, il a décidé de combler le vide.

Avec son ami d'université, Nicholas Platias, Kwon a rédigé un premier livre blanc sur un système de paiement décentralisé, pertinent pour le commun des mortels. L'idée était de créer une monnaie stable, indexée sur le cours de la monnaie fiduciaire, utilisable par tous, partout, en ligne ou hors ligne. C'est le genre de projet qui aurait pu échouer – un éclair de génie, ou un désespoir, de la part d'une équipe de deux personnes vivant de ramen et passant d'Airbnb en Airbnb à Séoul, en Corée du Sud – sans une rencontre fortuite avec Daniel Shin.

Shin, cofondateur de Ticket Monster, est une figure emblématique de la scène technologique coréenne. Son site de e-commerce a été créé en 2010 avec un budget annuel de seulement 5 millions de wons et est rapidement devenu ONEune des plus grandes entreprises Internet du pays. Lorsqu'il a rencontré Kwon, sa carrière en était à son deuxième acte. Il avait vendu Ticket Monster et cherchait à conseiller et à investir dans la prochaine vague d'entreprises technologiques coréennes.

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Il a vu en Kwon une âme sœur. Tout comme Kwon a été désillusionné par le monde des géants de la technologie, Shin a pu constater que le secteur des paiements en ligne est saturé de rentiers, dont les innovations technologiques mineures sont minées par la recherche du profit. Une solution décentralisée serait non seulement plus juste, mais aussi plus utile.

Terraform Labs a été créée début 2018 pour superviser le développement d'une nouvelle plateforme de commerce électronique appelée Chai. Contrairement à de nombreuses applications de paiement, comme Stripe, Chai serait conçue de A à Z grâce à une infrastructure de Cryptomonnaie . Initialement destiné au marché asiatique, ce produit a été conçu pour une utilisation mondiale : il permet d'accepter les paiements en monnaie fiduciaire, de les convertir en stablecoins et de payer les fournisseurs dans la monnaie locale. Terraform a choisi de ne pas générer de revenus grâce aux transactions utilisant son stablecoin UST , s'appuyant plutôt sur des financements extérieurs pour construire une sorte de « commun numérique », a expliqué Kwon.

Pour les consommateurs, Chai fonctionne comme une néo-banque, capable de se connecter à leurs comptes existants – cartes de débit et de crédit, portefeuilles numériques, virements et PayPal – pour simplifier les achats en ligne. Pour les commerçants, c'est une couche de règlement plus rapide et moins coûteuse. Point crucial : aucune des deux parties n'a besoin de savoir qu'elle interagit avec une blockchain. « Ce qui est frappant avec Chai, c'est sa capacité à intégrer les gens dans l'économie du Web 3 à leur insu », écrit Mario Gabriele, rédacteur technique et ancien capital-risqueur, dans son ouvrage SubStack.Le généraliste.

Le portrait de Do Kwon par Jake the Degen est actuellement en ventevente aux enchères privée, une partie des bénéfices étant reversée à laFonds BOND communautaires de Chicagoà travers The Giving Block.

Les contacts technologiques de Shin ont aidé Terra à trouver une liste impressionnante de premiers clients. Lorsque l'entreprise cherchait à lever des capitaux, elle a pu identifier 15 entreprises asiatiques de e-commerce établies utilisant l'outil. Elle a recruté des hôpitaux et des services de livraison et a commencé à commercialiser sa « solution » sous le nom d'« Alipay sur la blockchain », en référence à l'application de paiement dominante en Chine, développée par Alibaba. À la fin de l'année, l'équipe avait levé 32 millions de dollars auprès des principales plateformes d'échange de Cryptomonnaie Binance, OKEx et Huobi, ainsi que du fondateur de TechCrunch, Michael Arrington, entre autres.

Chai est depuis issue de Terraform Labs, un exemple précoce de la capacité de cet incubateur de startups à coder des projets et à les diffuser. Elle compte des milliers d'utilisateurs commerciaux, dont les filiales coréennes de Nike et Philip Morris. En 2020, elle a même levé son propre capital-risque, indépendamment de Terraform, lors d'un tour de table mené par Hanwha Investment & Securities avec la participation de SoftBank Ventures Asia.

Kwon a déclaré conserver un rôle de conseiller chez Chai, mais ne T être impliqué au quotidien dans l'entreprise. C'est une rupture remarquable par rapport à il y a seulement trois ans, lorsque Chai était presque une vision singulière. Lors d'une conférence d'affaires sur CNBC en 2018, Kwon a parlé de l'application de paiement dans un langage familier à tout fondateur de technologie, évoquant « le prochain pays » et « le prochain hôpital » avec lesquels elle s'intégrerait. « La Corée fonctionne sur Terra», a-t-il déclaré, car les Coréens utilisaient Chai.

Au fil du temps, a-t-il expliqué, son approche s'est élargie, se concentrant moins sur des produits individuels que sur une économie globale qui fonctionne pour ONE entreprises. « Dans une optique de décentralisation, nous [chez Terraform] essayons de construire le plus rapidement possible. Mais, à la grande confusion de nombreux observateurs, nous ne prenons T de participation », a déclaré Kwon.

« Cela vous donne beaucoup de liberté en termes de ce que vous pouvez construire si vous ne prévoyez T de posséder ces choses », a-t-il déclaré.

Un meilleur argent ?

Mirror, l'outil de trading synthétique de type Robinhood, sous enquête de la SEC, a été lancé au début de la nouvelle année. Il est intervenu quelques mois seulement après la collaboration de Terraform avec Cosmos, la Fondation Web3 et Solana sur Anchor, une sorte d'outil de trading. plateforme d'épargneTout au long de l'année 2021, Terraform a suivi ce calendrier de développement, en lançant une nouvelle plateforme ou une mise à niveau tous les deux ou trois mois. Chaque outil est un moyen de faire de UST une « forme supérieure » de monnaie, a déclaré Kwon.

« Cela offre simplement une expérience fondamentalement meilleure que celle dont les autres monnaies manquent actuellement », a déclaré Kwon. Le dollar américain est peut-être un moyen d'échange efficace et une réserve de valeur, mais dans le système financier fiduciaire, il est difficile de trouver des rendements. Il y a des limites à ce que l'on peut faire avec ses dollars, et l'inflation fait un trou dans votre portefeuille.

La valeur de l'UST réside dans les applications qui l'entourent. Terraform encourage l'adoption de son stablecoin en développant une série de cas d'usage. Il existe notamment Anchor, une plateforme de type bancaire, qui offre aux utilisateurs un rendement de 20 % sur leur épargne. Open source, elle permet aux autres portefeuilles de Crypto d'ajouter l'épargne en tant que service à leurs produits. Lors de son lancement, Kwon l'a comparée à Alipay, qui a connu le succès en offrant aux utilisateurs un meilleur taux d'épargne s'ils détenaient des espèces dans son application mobile. Les clients apprécient le rendement élevé et restent fidèles à UST , car c'est une monnaie plus utilisable.

Mais il existe aussi Prism, un type de générateur de rendement pour les swaps de taux d'intérêt ; Ozone, un produit d'assurance pour l'écosystème Terra afin de se protéger contre les risques des nouveaux systèmes DeFi ; et Astroport, une plateforme d'échange décentralisée comme Uniswap pour Terra. Enfin, Mirror offre un accès 24 h/24 et 7 j/7 à « ONEun des investissements les plus attractifs » : les actions américaines. Au lieu d'acheter directement des actions Alibaba, vous vous exposez via mBABA.

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«Le Mirror Protocol est controversé. Je le dis, n'est-ce pas ? », a déclaré Kwon. « Il y a des avantages et des inconvénients à prendre un secteur jusqu'alors assez réglementé et à l'ouvrir à la libre négociation. En gros, on supprime ces freins, ces contrepoids et ces barrières. » Si cela pourrait ouvrir la porte à des acteurs malveillants, comme des initiés cherchant à tirer profit d'informations confidentielles sans divulguer leur identité, Mirror – et ses applications sœurs – permettent aux personnes en « Malaisie qui ne peuvent T se rendre à Kuala Lumpur » d'accéder à des services financiers essentiels. « Donc, il y a des hauts et des bas », a déclaré Kwon.

La plupart de ces outils sont ONE , créant ainsi un système financier complet. Terraform a également travaillé à connecter ses outils à l'écosystème Crypto environnant. Une récente mise à jour, baptisée « Columbus-5 », permettra de connecter ces outils à d'autres blockchains. Le protocole Mars, développé en collaboration avec Delphi Labs, IDEO CoLab et d'autres, promet une plateforme de prêt inter-chaînes. Une récente mise à jour injonction de capital de 150 millions de dollarspour le développement de protocoles d'Arrington Capital, Galaxy Digital et Hashed signifie que davantage de jouets arrivent.

Ce calendrier de développement lui a valu d'être comparé à des dirigeants autocratiques comme Steve Jobs. Sur Twitter, on le voit parfois demander à ses employés de lancer un produit pendant le week-end. Certains lui reprochent sa performance, imitant le style techno-utopique et pro-marché des fondateurs de la Silicon Valley. « Si par capitaliste vous entendez quelqu'un qui a accès à beaucoup de capitaux et qui les utilise pour réaliser des jeux stratégiques, alors je dirais, vous savez, presque par hasard, que j'ai beaucoup de capitaux », a répondu Kwon.

L'objectif est de faire de Terra la blockchain dominante en matière de contrats intelligents et d'implémenter ses outils partout où « il y a une activité de développeurs et d'utilisateurs ». Cela implique de développer des outils. Mais Kwon estime que cette stratégie a ses limites. Il considère Terraform Labs comme une « aberration passagère ». À terme, l'objectif est de passer à un modèle de type DAO, ou à une organisation autonome décentralisée, où les utilisateurs ont le contrôle.

C'est un saut difficile à franchir, mais pas impossible. Et Terraform Labs construit des projets en tenant compte de cette éventualité. Kwon a déclaré que des plateformes comme Mirror et Anchor, dotées de jetons de gouvernance individuels, sont « lancées équitablement », ce qui signifie que Terraform T KEEP ni les capitaux propres ni la propriété. « Nous avons bâti un écosystème que nous avons construit, mais qui ne nous appartient pas nécessairement », a-t-il déclaré.

Décentraliser ou faire faillite

La stratégie de Kwon comporte évidemment des risques. La monnaie au cœur de l'univers Terra – un stablecoin algorithmique – pourrait s'envoler. C'est arrivé à de nombreuses autres monnaies qui tentent de maintenir leur stabilité sans contrôle centralisé. Jusqu'à présent, son modèle à deux jetons, qui utilise un actif flottant appelé LUNA , brûlé ou frappé pour ramener UST vers l'équilibre, semble fonctionner.

Viennent ensuite les risques réglementaires. Mirror est remis en question, mais Kwon admet que « l'État » n'est probablement T très enthousiaste à l'idée d'un dollar décentralisé. Le problème, c'est que si Terra fonctionne comme il le souhaite, les gouvernements et les entreprises ne pourront rien faire. Terra est déjà intégré à Chai, ONEune des plus grandes applications de paiement coréennes, et pourrait devenir un acteur systémique ailleurs.

Malgré toute cette énergie et cette vigueur, Kwon reste réaliste. « Si vous essayez de construire des réseaux et des systèmes à grande échelle, la contrainte réglementaire est inévitable », a-t-il déclaré. « La pression réglementaire est certes contraignante. Mais elle nous aide à déterminer ce qui est pertinent et ce qui ne l'est T. »

Il repense à l'essor des ICO (Initial Coin Offering) de 2018 qui l'a propulsé dans le secteur. La plupart de ces projets étaient des institutions centralisées se faisant passer pour des protocoles. « C'était vraiment terrible », a-t-il déclaré. Dans la mesure où la réglementation permet de débusquer ces acteurs, ne laissant que les acteurs résilients et véritablement décentralisés, les acteurs financiers étatiques sont « valables ». Ils peuvent s'exprimer.

« Les entités centralisées sont vouées à l'échec à un moment ou à un autre », a déclaré Kwon. Terraform Labs a connu une année 2021 impressionnante, mais la question reste ouverte de savoir si l'entreprise pourra passer à la phase suivante et laisser ses outils exister de manière autonome. Si cela se produit, une assignation à comparaître n'est T vraiment une option.

La liste complète :Les plus influents de 2021 selon CoinDesk