La Finance décentralisée (DeFi) est dans le collimateur des régulateurs, mais ceux-ci ne semblent T vouloir la supprimer – du moins pas encore. Deux rapports des autorités américaines et françaises semblent plutôt s'intéresser à la compréhension des risques que la DeFi pourrait présenter pour les utilisateurs et le monde financier au sens large, et aux moyens de les atténuer tout en autorisant son fonctionnement.

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DeFi sous un autre nom

Le récit

La Finance décentralisée (DeFi) est soudainement devenue un sujet de préoccupation majeur parmi les régulateurs financiers, les États-Unis et la France publiant des rapports analysant les risques potentiels que ces projets pourraient représenter pour leurs gouvernements respectifs et fournissant des recommandations sur la manière dont les régulateurs et les développeurs peuvent atténuer ces préoccupations.

Pourquoi c'est important

La DeFi occupe une place croissante dans le secteur des Crypto depuis un certain temps déjà, mais les récents effondrements de plateformes d'échange, les faillites bancaires et les faillites de prêteurs mettent davantage en lumière les projets décentralisés (ou prétendument décentralisés). Les régulateurs étudient actuellement les modalités de supervision de ces entités et services.

Décomposer

Le Département du Trésor américain et Banque centrale française les deux rapports publiés évaluent dans quelle mesure les entités DeFi respectent les réglementations anti-blanchiment d'argent et comment ces entités et outils peuvent être utilisés dans le Finance illicite.

Le Évaluation des risques aux États-Unisa souligné certains des principaux piratages et problèmes de DeFi au cours des derniers mois, tels que l'utilisation de DeFi par la Corée du Nord pour blanchir des fonds et d'autres préoccupations connexes sur la façon dont les projets DeFi peuvent ne pas respecter les règles de connaissance du client/anti-blanchiment d'argent (KYC/AML) ou simplement être très faciles à voler.

Pour être clair, ces rapports n'étaient T vraiment positifs pour les Crypto. Le rapport américain, par exemple, soulignait que de nombreux projets DeFi étaient open source dans l'espoir que la communauté au sens large puisse repérer les vulnérabilités, mais que ce même open source pouvait permettre aux attaquants de trouver une faille.

« Cette vulnérabilité peut être aggravée si les contrats intelligents ne sont pas rédigés avec soin ou s'ils ne disposent pas d'un mécanisme de désactivation ou de modification QUICK en cas d'exploitation critique », indique le rapport américain. « Il est donc crucial que le service DeFi identifie et corrige les vulnérabilités et les exploitations potentielles du code open source. »

Mais le rapport semble assez neutre à l’égard de la DeFi elle-même – les recommandations vont du « renforcement des mesures de surveillance et d’application existantes » pour répondre aux exigences légales à un meilleur engagement avec les projets du secteur privé.

Le rapport françaisDe même, le rapport suggère que le gouvernement pourrait créer un ensemble de « normes minimales » définissant la manière dont il évalue les risques et la décentralisation, ou tenter de transférer les transactions financières vers des blockchains spécifiquement privées. Le rapport suggère même d'aller jusqu'à créer une certification à respecter par les développeurs.

Le département du Trésor américain a également posé un certain nombre de questions pour recueillir les commentaires du public, notamment sur la manière dont il devrait déterminer si un projet DeFi donné est réellement une institution financière soumise aux réglementations du Bank Secrecy Act.

Le rapport américain a même évoqué la possibilité de fournir des orientations supplémentaires pour les projets qui pourraient apporter des éclaircissements.

« L'évaluation révèle que le non-respect des obligations de LBC/FT par les services DeFi concernés peut être en partie imputable à une méconnaissance de l'application de la réglementation LBC/FT aux services DeFi », indique le rapport, faisant référence à la lutte contre le financement du terrorisme (LFT). « Existe-t-il des recommandations supplémentaires pour clarifier et rappeler aux services DeFi répondant à la définition d'institution financière de la BSA leurs obligations réglementaires en matière de LBC/FT ? »

Les rapports, bien que souvent assez critiques à l'égard de DeFi, semblent tous deux fonctionner à partir de l'idée de base que ces projets continueront de fonctionner et n'appellent T à l'interdiction de ce segment du secteur de la Crypto .

Des histoires que vous avez peut-être manquées

• Drogues, licenciements irréguliers et fondateurs en conflit : les coulisses de l'effondrement de Paxful, la plateforme de trading Bitcoin:Difficile de rendre justice à ce rapport approfondi de Frederick Munawa et Helene Braun de CoinDesk sur l'effondrement de Paxful. Lisez-le.
• L'ancien président américain de FTX aurait démissionné après un « désaccord prolongé » avec Bankman-Fried:La nouvelle direction de FTX a publié son premier rapport approfondi détaillant certains problèmes rencontrés par l'ancienne direction. Le fondateur Sam Bankman-Fried aurait qualifié Alameda Research de « non auditable ».
• Le Wyoming défend la « légitimité » de sa charte Crypto dans le cadre d'un procès Custodia: L'État du Wyoming a déposé une demande d'intervention dans le procès en cours de la Custodia Bank contre le Conseil de la Réserve fédérale, notamment pour affirmer que sa législation sur les institutions de dépôt à vocation spéciale n'est T inadéquate.

Consensus 2023

C'est à nouveau le moment de l'année, chers amis. Le Consensus 2023 de CoinDesk se tiendra du 26 au 28 avril à Austin, au Texas. J'animerai quatre sessions : des discussions individuelles avec Paul Grewal de Coinbase, Adrienne Harris de NYDFS et Christy Goldsmith Romero de la CFTC, ainsi qu'une table ronde avec le président de la commission des services financiers de la Chambre des REP, Patrick McHenry, et la sénatrice Cynthia Lummis. Comme toujours, je suis intéressé par vos centres d'intérêt : si vous avez des questions à poser à ONEun de ces intervenants, envoyez-moi un e-mail avec pour objet « Question Consensus 2023 », et je poserai peut-être les meilleures sur scène.

Cette semaine

Mercredi

• 15h30 UTC (11h30 HE) – Le Fonds monétaire international et la Banque mondiale tiennent leur réunion annuelle de printemps cette semaine. Deux panels sur les Crypto seront proposés à partir de 11h30.
• 17h30 UTC (13h30 HE) FTX tiendra une autre audience de faillite où, entre autres questions, la question de savoir si le fondateur Sam Bankman-Fried peut ou non accéder à des fonds pour ses propres frais juridiques.

Jeudi

• 17h00 UTC (13h00 HE) : Réunion des créanciers de Genesis. (Genesis est une filiale de CoinDesk .)

Autre part

• (Gizmodo)C'est plutôt cool : Google cherche à se débarrasser des cookies tiers. Cet article explique ce que cela pourrait signifier.
• (Le New York Times) Le Times a publié un article très attendu sur l'impact du minage de Crypto à travers le pays, alléguant que cette industrie entraînait une hausse des coûts énergétiques pour les résidents locaux et d'autres préoccupations. Riot, une société de minage, a publié une brève réponseplus tard lundi.
• (Tribunal de district des États-Unis pour le district est de New York)Ce n'était qu'une question de temps avant que Signature Bank ne soit poursuivie en justice. Voici ce qui pourrait être le premier d'une série de recours collectifs présumés alléguant que Signature et sa direction ont induit en erreur les actionnaires.
• (Iowa Law Review, à paraître)Julie Hill, professeure à la faculté de droit de l'université d'Alabama et chercheuse experte en questions bancaires, publie un article dans lequel elle affirme que « la Fed a outrepassé ses limites » en refusant les demandes de services de paiement d'entreprises comme Custodia.
• (Affaires étrangères) Hilary Allen, professeur à l'American University College of Law, qui est également membre du comité consultatif Technologies de la CFTC, a appelé les régulateurs américains à interdire – ou du moins à essayer de réduire – les activités de Crypto .

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