Les initiés affirment que ConsenSys fait face à un obstacle à la reprise en 2019 : l'emprise de JOE Lubin

« Comptez simplement sur le fait que tout est financé par Papa JOE. »

C'est ainsi ONE ancien employé, qui a demandé à rester anonyme, invoquant la crainte de répercussions juridiques, a décrit le sentiment qui prévalait jusqu'à récemment chez ConsenSys, le studio de capital-risque centré sur Ethereum dirigé par le cofondateur Ethereum , Joseph Lubin.

En d'autres termes, les entrepreneurs qui construisaient des applications et des services blockchain sous l'égide de ConsenSys n'avaient T besoin de se soucier des modèles commerciaux tant que Lubin approuvait la Technologies qu'ils construisaient.

Mais aujourd'hui, après une chute de 90 % de la valeur de Ethereum au cours de l'année écoulée, l'approche paternaliste de Lubin pose un problème aux près de 50 startups, ou « rayons », que ConsenSys a lancés depuis sa création début 2015.

Depuis le mois dernier,licenciementsLes tendances ont envahi presque tous les services de cette entreprise décentralisée de 1 200 personnes. Lubin a annoncé que « ConsenSys 2.0 » viserait à gagner en efficacité et à s'appuyer davantage sur des partenaires et investisseurs extérieurs. La « scissionnalisation » de ces entreprises est passée d'une aspiration à une obligation.

« Nous avons beaucoup plus interagi avec des investisseurs externes, principalement des capital-risqueurs, au cours des neuf ou douze derniers mois », a déclaré Lubin à CoinDesk. lors d'un entretienDébut décembre. « Nous allons considérablement intensifier nos efforts. »

Mais même si les prix de l'éther se redressent et que les jetons basés sur l'éthereum reviennent à la mode sur le marché au sens large, d'anciens employés et des investisseurs potentiels disent à CoinDesk qu'ils craignent que la route à suivre pour ces projets ne soit difficile.

En termes simples, en raison de la manière inhabituelle dont ConsenSys a structuré ses investissements, il sera difficile de persuader des étrangers d’y investir de l’argent.

Selon six sources proches de la stratégie de l’entreprise, ConsenSys détenait souvent au moins la moitié, voire plus, des capitaux propres de chacun de ses « rayons », et Lubin résistait aux premiers efforts visant à rechercher des investisseurs externes.

ConsenSys a refusé de commenter le montant des capitaux propres que la société détient dans divers projets au sein du conglomérat, mais a déclaré que « les personnes qui apportent une valeur significative » aux rayons sont en mesure de « développer des capitaux propres importants » ou de « participer au partage des bénéfices ».

Un ancien conseiller de Spokes a déclaré à CoinDesk que ConsenSys se sentait auparavant « mal à l'aise de détenir moins de 50 % du Spokes ». Il a ajouté que l'insistance de Lubin à vouloir contrôler le Spokes avait découragé d'autres investisseurs de financer ces projets, même pendant le marché haussier de 2017.

« De TON fonds et particuliers étaient réticents à l'idée que JOE soit sur la table des capitaux propres, et encore moins avec une participation majoritaire », a déclaré le conseiller. « Nous avons entendu dire que certains groupes auraient été intéressés sans ConsenSys. »

Re-trancher le gâteau

En effet, un investisseur anonyme – qui est actuellement en pourparlers avec plusieurs porte-parole de ConsenSys au sujet d’accords potentiels en matière d’actions – a déclaré à CoinDesk que ces projets seront confrontés à des défis considérables pour attirer des investissements externes.

Selon cet investisseur, la part des actions détenues par ConsenSys dans les nombreuses filiales que l'entreprise tente de scinder n'est pas clairement établie. Dans certains cas, les fondateurs de la startup eux-mêmes n'en sont pas certains.

« Vous investissez dans l'entreprise de JOE Lubin, et la nature de sa relation, et celle de ConsenSys, avec cette entreprise n'est pas claire », a déclaré l'investisseur. « Il est préférable d'investir dans une entreprise dont les propriétaires et les fondateurs sont les plus motivés. »

Même dans les secteurs où ConsenSys n'est pas un actionnaire majeur, il existe toujours un manque de clarté et d'uniformité autour de la propriété, ce qui complique également les négociations, a déclaré l'investisseur potentiel.

Les rayons devront surmonter ces obstacles pour lever rapidement des capitaux afin de rester à flot.  L'investisseur potentiel a déclaré :

« Je m’attends à ce que très peu de ces projets soient en mesure de [lever des fonds]. »

ConsenSys a exprimé son désaccord dans un communiqué, citant Trustology, une entreprise incubée par ConsenSys, en exemple, depuis sa levée de fonds auprès de Two Sigma Ventures en décembre. Cependant, compte tenu de la diversité des structures d'entreprise impliquées dans ConsenSys, une entreprise incubée peut ne pas être confrontée aux mêmes défis que celles qui cherchent à se séparer.

L'entreprise semble intensifier les programmes d'accélération traditionnels gérés par sesConsenSys Venturesau lieu de chercher de nouveaux projets à financer et de les transformer en entreprises.

Pour être clair, la « scission » est différente des licenciements, et l'équipe de Lubin affirme que tous les membres de l'équipe ont la possibilité de se séparer. Néanmoins, des représentants de l'entreprise ont déclaré à CoinDesk: « Un certain nombre de projets CORE resteront incubés en interne. »

Pourtant, un employé actuel de ConsenSys, qui a parlé sous couvert d'anonymat, a déclaré à CoinDesk que ONE dans l'entreprise ne se sent en sécurité dans son travail ces jours-ci.

Il s'attend personnellement à ce que ConsenSys soit réduit à 200 technologues et consultants spécialisés dans la fintech, soit environ un sixième de sa taille actuelle.

Un attendu13 pour cent de réductionDes réductions d'effectifs ont été annoncées le mois dernier. Il est toutefois difficile de prédire le nombre de licenciements à venir, au sens traditionnel du terme, car, au-delà de la « scission », de nombreux anciens employés ont déclaré travailler sous contrat à durée déterminée ou informel.

Dans une déclaration envoyée par courrier électronique à CoinDesk, ConsenSys a déclaré que tous les porte-parole sont préparés à s'engager avec des investisseurs externes tandis que ConsenSys lui-même LOOKS à réaliser des « investissements actifs au stade de l'amorçage » dans de nouveaux projets.

Les survivants

Pendant ce temps, Kevin Owocki, co-fondateur de ConsenSys spoke Gitcoin, a déclaré à CoinDesk qu'il espérait que les gens prêteraient plus d'attention au travail que les spokes de ConsenSys font encore, indépendamment des réductions de personnel.

« C'est clairement une période de contraction en ce moment, mais j'espère que nous pourrons nous concentrer sur les points positifs », a déclaré Owocki à CoinDesk. « Je suis toujours très satisfait de ConsenSys comme contributeur et je pense qu'ils contribuent positivement à l'écosystème. »

Malgré l'impact de « l'hiver Crypto » sur la communauté Ethereum au sens large, l'équipe de 11 personnes d'Owocki se concentre toujours sur l'expédition d'une gamme diversifiée de produits.

« Nous n'avons T procédé à une vente de jetons. Nous nous sommes concentrés sur la traction du produit », a-t-il déclaré. S'adressant à l'ensemble de l'écosystème Ethereum , notamment aux porte-parole de ConsenSys, il a ajouté :

Jusqu'à présent, les subventions de la Fondation Ethereum ont été très efficaces en apportant des apports ponctuels de fonds. … Ce dont nous avons vraiment besoin, c'est d'un financement stable et récurrent pour que chacun puisse se concentrer sur ses projets. Et c'est ce que nous cherchons à offrir.

Parmi ses produits et services, Gitcoin propose divers processus d'utilisation des Cryptomonnaie pour financer des contributions à des projets open source. À ce jour, la startup génère jusqu'à 9 000 dollars par mois grâce à un produit de subvention tokenisé et à un système publicitaire appelé CodeFund.

En ce qui concernesubventionsGitcoin a contribué à distribuer plus de 738 221 $ de primes Crypto liées à des centaines de projets open source. Parmi ses utilisateurs figurent la Fondation Ethereum et d'autres partenaires de ConsenSys, comme le portefeuille Crypto intégré au navigateur MetaMask.

Owocki a déclaré que la plateforme gère globalement près de 90 000 dollars de Crypto chaque mois. ONEun des clients de GitCoin, la start-up spécialisée dans les stablecoins MakerDAO, a récemment contribué à hauteur de près de 1 000 jetons DAI par mois (d'une valeur de 1 000 dollars) à un projet. Subvention Gitcoin pour les contributions open source à un projet commandé sur lequel l'équipe d'Owocki travaille également, un portefeuille Crypto spécialisé.

« Nous travaillons tous sur Ethereum 2.0 en tant qu'écosystème et les gens ont besoin de moyens durables pour financer leur travail », a déclaré Owocki à propos de ce système de subventions, ajoutant qu'il avait également de grands espoirs pour un modèle d'abonnement qui monétise certains services Gitcoin .

« J’aimerais être ONEun des premiers à atteindre la rentabilité avec un modèle d’abonnement sur le Web3 », a-t-il déclaré, faisant référence à l’objectif d’un Internet décentralisé.

Owocki a admis que ces premières sources de revenus ne suffisaient pas à couvrir les salaires de son équipe, mais a déclaré ne pas être inquiet, car l'équipe pourrait solliciter du capital-risque supplémentaire en 2019 si nécessaire. ConsenSys a également ajouté une déclaration :

« Bien que 2018 ait représenté une contraction de l'écosystème, celui-ci ayant dépassé ses limites en 2017, nous prévoyons que 2019 sera une année de croissance exceptionnelle. »

Décentralisé ?

Malgré lerécit médiatique que certains employés de ConsenSys ne cherchaient T avec diligence à obtenir des résultats, d'anciens employés ont déclaré qu'un manque de clarté sur le pouvoir de décision au-delà de Lubin était un obstacle plus grand que tout manque de motivation.

Un ancien employé de ConsenSys, qui a comptabilisé les revenus et a demandé à rester anonyme, a déclaré à CoinDesk que les revenus de certains rayons décimés et réorganisés « étaient positifs et en bonne croissance ».

Les réaffectations ont commencé en septembre, ont déclaré d'anciens employés, et certaines équipes ont été assurées d'avoir une marge de manœuvre suffisante quelques semaines seulement avant le début brutal des licenciements. Un autre ancien employé, qui a également souhaité garder l'anonymat, a confié à CoinDesk qu'il était découragé de critiquer les solutions techniques, car les porte-parole manquaient cruellement de clients.

« On ne peut T se tourner vers le PDG [porte-parole], car il n'a aucun pouvoir », a déclaré l'ancien employé, faisant référence au pourcentage « extrêmement élevé » de participation de ConsenSys. «JOE a créé l'entreprise de telle manière que ONE ne peut prendre de décisions sans lui. ONE n'avait le budget nécessaire. »

Bien que certains projets aient fonctionné avec plus d'indépendance que d'autres, certains participants ont exprimé des inquiétudes quant au fait qu'une partie de l'objectif de Lubin pour ConsenSys était d'augmenter la valeur du réseau Ethereum , dans lequel il a considérablement investi et dont on pense généralement qu'il possède une une part importante de ETH.

Un rapport de 2018 du fonds spéculatifTetras Capital On estime que le projet ConsenSys INFURA avec des serveurs centralisés a coûté à Lubin plus de 10 millions de dollars par an pour subventionner l'infrastructure de nombreuses applications Ethereum qui ont attiré de nouveaux investisseurs dans l'écosystème, même si le réseau distribué d'Ethereum n'était T prêt à prendre en charge des volumes de transactions élevés.

En effet, les représentants de ConsenSys affirment que l’objectif initial de l’entreprise était d’amorcer la pompe pour les avancées futures :

« ConsenSys 1.0 visait à susciter l'intérêt pour une approche décentralisée de l'infrastructure informatique qui prend en charge une grande variété de systèmes de la société. »

Mais cela pourrait avoir été lié à d'autres motivations. Expliquant comment la fortune personnelle et les entreprises de Lubin ont bénéficié de la flambée des prix de l'ether, l'ancien conseiller a déclaré :

« Le modèle économique de CORE semblait être le suivant : améliorer le réseau Ethereum , puis capturer de la valeur lorsque le prix de ETH s’apprécie. »

Bien que les partenaires et employés de ConsenSys ne soient plus rémunérés en Cryptomonnaie depuis longtemps, la question demeure pour beaucoup : quelle direction prendra ConsenSys après un an de marché baissier ? L’équipe de Lubin s’est dite fière de « l’engagement continu de l’entreprise à collaborer avec d’autres acteurs du secteur sur des infrastructures ouvertes et partagées ».

C'est peut-être pour cela que l'ancien employé qui travaillait avec les statistiques sur les revenus a déclaré à CoinDesk qu'il restait optimiste, ajoutant :

« ConsenSys est une expérience. Nous verrons ce qu'il en reste réellement dans quelques mois. »

Image de ConsenSys via les archives CoinDesk . Crédit photo : Michael del Castillo