Sei un limone se compri una Tesla con Bitcoin

I fan Bitcoin erano entusiasti di vedere la casa automobilistica Tesla aggiungere Bitcoincome opzione di pagamento la scorsa settimana.

Ma una QUICK analisi delle Fine print suggerisce che i bitcoiner dovrebbero probabilmente abbassare le loro aspettative. Potrebbe essere pericoloso per la loro salute finanziaria pagare una Tesla con Bitcoinpiuttosto che in dollari, soprattutto se è richiesto un rimborso.

JP Koning, editorialista CoinDesk , ha lavorato come ricercatore azionario presso una società di brokeraggio canadese e come scrittore finanziario presso una grande banca canadese. Gestisce il famoso blog Moneyness.

I bitcoiner hanno a lungo sognato che i pagamenti in Bitcoin diventassero mainstream. L'imbarazzo dell'incursione di Tesla nei pagamenti in Bitcoin è sintomatico di quanto sarà difficile raggiungere questo obiettivo.

Leggi sul limone

Tutti gli stati degli USA hanno approvato leggi che proteggono gli acquirenti di auto che hanno la sfortuna di ritrovarsi con veicoli con difetti di fabbricazione. Queste "leggi limone" variano da stato a stato, ma in generale qualsiasi nuovo proprietario di auto a cui è stato venduto un limone ha diritto a un rimborso completo, o "riacquisto". Tesla fornisce ai propri clienti un lungo elenco dei loro diritti in base alle leggi limoneQui.

Gli acquirenti di auto nuove hanno un certo periodo di tempo per esercitare i loro diritti di legge sul limone. La legge della Florida, ad esempio, stabilisce che un acquirente di auto ha 24 mesi per presentare un reclamo di legge sul limone al venditore. Il venditore di auto ha in genere diritto a qualche tentativo di riparare l'auto. Ma se T riesce, allora la legge sul limone dello stato viene attivata e il proprietario può chiedere indietro tutti i suoi soldi.

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Quindi, quando Tesla ti vende una nuova auto da 50.000 $, T ti sta solo vendendo un pezzo di metallo, plastica, gomma e una batteria. Ti sta anche vendendo una relazione a lungo termine con ELON Musk. Vale a dire, stai acquistando la sua promessa, un IOU pluriennale a suo nome, di rimborsare 50.000 $ in contanti quando vengono attivate le condizioni delle leggi sui limoni del tuo stato.

Sfortunatamente, il modo in cui Tesla ha specificato questa relazione a lungo termine privilegia le persone che pagano con fiat rispetto a quelle che pagano con Bitcoin. Per capire perché, guarda l'ultima pagina delle tre pagine di Tesla "Termini e condizioni di pagamento Bitcoin " qui sotto.

In breve, se la tua Tesla da 50.000 $ è un fiasco e la legge sui limoni del tuo stato ti dà diritto a un rimborso o a un riacquisto, Tesla afferma che ti ripagherà in ONE dei due modi. Restituirà l'importo esatto di bitcoin dal momento dell'acquisto. Oppure ti ripagherà i 50.000 $ in dollari USA. Si riserva il diritto di scegliere quale, Bitcoin o dollari.

Ed è questo il pericolo. Se il prezzo del Bitcoin è crollato del 50%, ci sono buone probabilità che Tesla ti rimborserà il limone con 25.000 $ in bitcoin, non con un assegno da 50.000 $. Congratulazioni, sei più povero di 25.000 $.

Acquista una Tesla con normali dollari americani e ti verrà garantito un rimborso completo di 50.000 $.

E se il prezzo del bitcoin fosse raddoppiato? Se hai i requisiti per un riacquisto ai sensi della legge del limone, probabilmentenon riceverà indietro $ 100.000 in Bitcoin da Tesla. Tesla si riserva il diritto di pagare il rimborso in fiat, quindi probabilmente ti invierà solo un assegno di $ 50.000.

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Dato segnalazioni diInaffidabilità delle auto Tesla, gli acquirenti Tesla potrebbero essere particolarmente propensi a richiedere la protezione della legge del limone. Sfortunatamente, Tesla obbliga i suoi clienti bitcoiner, ma non i suoifiat– rinunciare a una grossa fetta dei benefici derivanti dalla legge sul limone.

Non è una Politiche molto equa per un'azienda che vuole essere vista come favorevole ai bitcoin. Ai clienti Bitcoin viene chiesto di assumersi tutti i rischi dei cali dei prezzi Bitcoin mentre tutti i benefici degli aumenti dei prezzi vanno a Tesla. È "testa WIN io, croce perdi tu".

La difficoltà dei pagamenti in Bitcoin

Le contorsioni di Tesla riguardo agli acquisti Bitcoin sono emblematiche di quanto sia difficile riadattare un asset speculativo come il Bitcoin per i pagamenti.

Di solito pensiamo a un pagamento come a un'esperienza unica tra un acquirente e un venditore. Ma come rivela l'esempio di Tesla, un pagamento è spesso la prima mossa di danza in una relazione a lungo termine tra le due parti. Garanzie, politiche di reso e normative governative significano che acquirente e venditore possono essere sposati per anni.

In altre parole, gli acquisti sono per molti versi come debiti, non come pagamenti.

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Definire tutte le condizioni di un rapporto di debito a lungo termine è facile quando è coinvolto il dollaro statunitense. Il dollaro è stabile. Ma il Bitcoin è un'unità scomoda per denominare i debiti. Il Bitcoin potrebbe crollare la prossima settimana. O il suo prezzo potrebbe salire a 1 milione di $. Tutti i rischi e i premi del possesso Bitcoin devono essere ripartiti tra le varie controparti per tutta la durata del contratto. Ciò si complica.

Nel caso di Tesla, un modo più equo per strutturare la sua relazione a lungo termine con i clienti bitcoiner potrebbe essere quello di consentire loro di condividere il rialzo. Se il prezzo del bitcoin aumenta di un fattore 10, allora un acquirente che ha speso 50.000 $ in Bitcoin per una Tesla merita un rimborso di 500.000 $ se la Tesla si rivela un limone.

Ma questo introduce un nuovo problema. Tesla dovrebbe far fronte a un'ondata di rendimenti mentre i bitcoiner sabotano le loro Tesla da $ 50.000 nella speranza di ottenere una grande bonanza di $ 500.000 in Bitcoin !

Meglio pagare una Tesla con soldi che T si sborsano, non aumentano del 10.000% e non crollano.

In alternativa, se un cliente spende 50.000 $ in bitcoin per un'auto, Tesla potrebbe promettere di rimborsare una cifra fissa di 50.000 $, anche se il valore Bitcoin scende. Tuttavia, ELON Musk ha twittato che tutti i pagamenti in Bitcoin saranno trattenuti da Tesla come Bitcoin anziché essere convertiti in moneta fiat. Questo è un grande cambiamento rispetto ad altri momenti aziendali "accettiamo Bitcoin", che dietro le quinte erano solo un altro modo per le aziende di accettare fiat dai clienti.

Alla luce di questa Politiche, sarebbe rischioso per Tesla promettere rimborsi fissi di $ 50.000. I debiti di Tesla verso i suoi clienti che pagano bitcoin sarebbero denominati in dollari, mentre le sue riserve sarebbero in Bitcoin. Questo rischio di cambio sarebbe costoso da assorbire per Tesla.

Infine, cosa succede se c'è una divisione, diciamo come la forcella della catena del 2017 che ci ha portato Bitcoin, Bitcoin Cash e Bitcoin Gold? Nei Termini e condizioni di Tesla non è chiaro come pagherebbe i rimborsi della legge sul limone post-divisione. Un acquirente che ha diritto a un rimborso potrebbe finire per ricevere Bitcoin 1 da Tesla, non Bitcoin 2, e quindi potrebbe perdere una grossa fetta del prezzo di acquisto originale della Tesla malfunzionante.

Meglio pagare una Tesla con soldi che T si biforcano, non salgono del 10.000% o non crollano. E questo, in poche parole, è il motivo per cui è improbabile che i pagamenti in Bitcoin decollino. Il dollaro è troppo facile.