Bitcoin punta alla scadenza delle opzioni di settembre da 3 miliardi di dollari dopo un calo a 40.000 dollari

I principali exchange di opzioni Cripto , tra cui il leader del settore Deribit, dovrebbero regolare miliardi di dollari di contratti di opzioni Bitcoin venerdì. Gli analisti T si aspettano che la scadenza mensile abbia un impatto notevole su Bitcoin, che è sotto pressione questa settimana a causa dei rischi macro e delle preoccupazioni normative.

I dati forniti da Skew mostrano un totale di 73.700 contratti di opzioni per un valore di 3,14 miliardi di $ in scadenza venerdì, di cui quasi 50.000 sono opzioni call e il resto sono put. Deribit da sola salderà più dell'85% dell'interesse aperto totale.

"Non mi aspetto grandi fuochi d'artificio a meno che non superiamo i 50.000 dollari; lì c'è un interesse aperto concentrato", ha detto a CoinDesk in una chat di Telegram Shiliang Tang, responsabile degli investimenti del fondo speculativo Cripto LedgerPrime.

Tang ha spiegato che se il Bitcoin supera i $ 50.000, i trader che hanno venduto call in previsione di un movimento ribassista o di un consolidamento potrebbero ricorrere alla copertura, ovvero acquistare la Criptovaluta nel mercato spot o futures per mitigare le perdite derivanti dalla posizione short call. Ciò potrebbe esercitare una pressione al rialzo sulla Criptovaluta, accelerando i guadagni.

Tuttavia, questo scenario LOOKS improbabile, dato il calo dell'11% di questa settimana, a 42.000 dollari.

Le opzioni sono strumenti derivati che danno all'acquirente il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante a un prezzo prestabilito in una data specifica o prima di essa. Un'opzione call dà al possessore il diritto di acquistare, mentre l'acquirente put ottiene il diritto di vendere. L'interesse aperto si riferisce a un numero di contratti di opzioni call e put negoziati ma non compensati con una posizione di compensazione. Un acquirente call è implicitamente rialzista sul mercato, mentre un acquirente put è ribassista.

Il grafico mostra che l'interesse massimo aperto delle opzioni call è concentrato su strike superiori al prezzo di mercato attuale di bitcoin, noto anche come call out-of-the-money (OTM). La maggior parte delle opzioni put si trova a strike inferiori. Quindi, la maggior parte delle opzioni sembra destinata a scadere senza valore a meno che Bitcoin non registri un grande movimento prima delle 08:00 UTC di venerdì, l'orario di scadenza designato su Deribit, dove ONE contratto di opzione rappresenta 1 BTC.

Attualmente, ci sono 3.500 posizioni call aperte e 537 posizioni put aperte allo strike di $ 50.000. L'opzione call a $ 64.000 è la più popolare per la scadenza del 24 settembre, con un interesse aperto di 4.400.

Inoltre, c'è un notevole accumulo di opzioni call aperte tra $ 46.000 e $ 50.000. "Le scadenze più grandi erano a $ 46.000, $ 48.000 e $ 50.000, creando preoccupazioni di decadimento temporale alla fine della scorsa settimana con spot stagnante nell'intervallo $ 47.000 - $ 49.000", ha affermato Adam Farthing, responsabile dei rischi presso B2C2 Japan. "Qui sotto [intorno al prezzo attuale di BTC], abbiamo solo $ 44.000 e $ 40.000 con qualsiasi dimensione su di essi (interesse aperto 2.500 e 1.500, rispettivamente), ci siamo in un certo senso allontanati dal problema qui sotto".

Il decadimento temporale si riferisce al tasso di declino del valore di un contratto di opzioni dovuto al passare del tempo. Il decadimento accelera man mano che si avvicina il momento della scadenza. Le opzioni perdono valore anche quando l'attività sottostante si consolida, portando a un calo delle aspettative degli investitori per grandi movimenti.

Se il Bitcoin fosse rimasto bloccato tra i 47.000 e i 49.000 dollari, sia gli acquirenti di opzioni call che put in quella regione avrebbero subito perdite significative e avrebbero potuto ricorrere alla copertura.

Le scadenze delle opzioni hanno guadagnato notorietà quest'anno, con Bitcoin che ha assistito a una turbolenza dei prezzi accentuata nei giorni precedenti e immediatamente successivi alla liquidazione mensile (l'ultimo venerdì di ogni mese). Tuttavia, alcuni osservatori affermano che il mercato delle opzioni è ancora piccolo per influenzare il prezzo spot.

"Per quanto riguarda il mercato delle opzioni BTC , il volume di trading non è in realtà molto ampio rispetto all'attuale valore di mercato di BTC", ha affermato Allen Wang, responsabile del trading presso Babel Finanza. "In un mercato maturo, il volume medio giornaliero di trading delle opzioni è circa cinque-venti volte il volume di trading dell'asset sottostante stesso.

"È ancora troppo presto per parlare dell'impatto delle opzioni BTC sul Bitcoin stesso. L'unica certezza è che la maggior parte delle opzioni diventerà carta straccia alla data di scadenza", ha aggiunto Wang.

Martedì, il volume globale delle opzioni Bitcoin era inferiore a 1 miliardo di dollari, pari solo al 2% del volume del mercato spot di 43 miliardi di dollari, secondo la fonte di dati Skew e CoinGecko.

L'attività del mercato delle opzioni ha rallentato negli ultimi mesi. Gli exchange hanno liquidato un record di $ 6 miliardi di opzioni a marzo, quasi il doppio della dimensione della scadenza di settembre.

Guardando oltre la scadenza

Le inversioni del rischio di scadenza del 24 settembre, che misurano la differenza tra la volatilità implicita delle call out-of-the-money (OTM) e delle put OTM, sono scese bruscamente da -5 a -20 questa settimana. Maggiore è la domanda di un contratto di opzioni, maggiore è la sua volatilità e il suo prezzo. Pertanto, il calo delle inversioni del rischio indica che gli investitori stanno aggiungendo protezione al ribasso.

"Il mercato delle opzioni riflette un'enorme quantità di nervosismo con inversioni di rischio che scendono al -20% a causa dell'elevata domanda di put rispetto alle call", ha affermato QCP Capital con sede a Singapore sul suo canale Telegram.

La Criptovaluta è scesa per il terzo giorno consecutivo martedì, superando per la prima volta dall'inizio di agosto la soglia dei 40.000 $ a causa delle preoccupazioni relative alla crisi del debito del costruttore immobiliare cinese Evergrande Group e dei timori che la Federal Reserve statunitense inizierà presto a ridurre il suo programma di stimolo. La vendita si è aggravata dopo che il presidente della Securities Exchange and Commission statunitense Gary Gensler confrontato dalle stablecoin alle fiches da poker e ha ribadito l'appello a regolamentare il settore Criptovaluta .

Farthing di B2C2 ha affermato: "Il mercato delle opzioni LOOKS indicare una visione di fondo secondo cui una volta che la paura, l'incertezza e il dubbio a breve termine sui prestiti/prestiti e le preoccupazioni normative si saranno attenuate, il mercato potrebbe nuovamente stabilizzarsi in un trend rialzista entro la fine dell'anno".

Mentre le prospettive a breve termine sembrano cupe, il mercato delle opzioni continua a mostrare segnali rialzisti a lungo termine, con le inversioni del rischio di scadenza di giugno 2022 che si mantengono sopra lo zero. Al momento della stampa, Bitcoin stava cambiando mano NEAR a $ 42.600, rappresentando un guadagno del 4,8% nel giorno, secondo i dati CoinDesk 20.