Cosa significa realmente la Carta del diritto bancario di itBit

Houman B Shadab è professore di diritto presso la New York Law School. In questo articolo, spiega cosa significa il recente statuto di diritto bancario di itBit per gli altri exchange di valute digitali che operano negli Stati Uniti e altrove.

Fin dalla loro nascita, gli exchange Bitcoin hanno operato in una nebbia di incertezza legale. Solo ONE giorno dopo l'exchange itBit con sede a New Yorkannunciatoaveva ottenuto una carta di legge bancaria che gli dava la possibilità di operare in tutti i 50 stati, un funzionario della Californiaha messo in discussione ciò.

Quasi ogni stato ha i propri requisiti di licenza per i money transmitter tradizionali, che includono processori di pagamento e società di trasferimento di denaro come Western Union. La via sicura ma costosa per gli exchange Bitcoin sarebbe quella di ottenere una licenza in ogni stato che la richiede per le attività di valuta virtuale. Ma non è chiaro quali lo facciano.

Il Texas, ad esempio, ha dichiarato che <a href="http://www.dob.texas.gov/public/uploads/files/consumer-information/sm1037.pdf transmitting">http://www.dob.texas.gov/public/uploads/files/consumer-information/sm1037.pdf la trasmissione</a> di valute digitali come Bitcoin T richiede una licenza nel suo stato. Altri stati, come New York e California, sono ancora nel mezzo dell'approvazione di requisiti di licenza specifici per le valute virtuali, il che rende una questione su cosa dovrebbero fare gli exchange Bitcoin fino a quando tali leggi sulle licenze non saranno finalizzate. Il famoso exchange Bitcoin Coinbase, ad esempio, almeno per un po' di tempo ha operato a New York e in California senza una licenza in entrambi gli stati, e probabilmente T ONE aveva bisogno.

Una carta di fiducia

È un po'

è riuscita a superare gran parte dell'incertezza relativa all'obbligo di ottenere licenze statali per i money transfer. Ha ottenuto questo risultato ottenendo uno statuto fiduciario ai sensi della legge bancaria di New York, che è generalmente richiesto per gli scambi nello stato.

Secondo la legge bancaria di New York, una società fiduciaria è un tipo di istituto finanziario tecnicamentedistinto da una banca. Una società fiduciaria ha tutti i poteri di una banca per accettare depositi e concedere prestiti, insieme a determinati poteri fiduciari come agire come agente per enti governativi. Le aziende organizzate come società fiduciarie a New York includono il depositario di titoliLa società fiduciaria di deposito, il gestore patrimoniale e patrimonialeFiducia del Nord, e ilBanca di New York Mellon.

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ItBit, in particolare, è autorizzato comesocietà fiduciaria a scopo limitatoCiò significa che non è consentito effettuare prestiti o accettare depositi.

Per ottenere la licenza, itBit ha dovuto soddisfare i requisiti molto rigorosi delle normali banche commerciali autorizzate di New York e sottoporsi a una supervisione continua.

Tuttavia, itBit non è tenuta a ottenere un'assicurazione dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ed è soggetta a un livello di capitale minimo molto più basso (2 milioni di dollari) rispetto ad almeno 50 milioni di dollari per una banca commerciale.

Nonostante sia organizzata secondo la legge bancaria di New York, itBit non è una banca nel senso comune del termine e non è regolamentata da alcuna autorità bancaria federale come la Federal Reserve o la FDIC. Essere regolamentata come una banca sarebbe troppo costosa e richiederebbe un livello di regolamentazione e supervisione inadatto per uno scambio di valuta digitale.

Tuttavia, ItBit fornisce indirettamente l'assicurazione FDIC ai dollari dei suoi clienti, detenendoli presso una banca separata assicurata dalla FDIC. Potrebbe essere soggetta a un certo grado di supervisione FDIC o obblighi di conformità indirettamente, ma ciò dipende da quanto strettamente itBit e il suo partner bancario lavorano insieme. Le società Bitcoin Coinbase e Circle forniscono in modo simile l'assicurazione FDIC ai conti in dollari dei loro clienti.

Trasferimento di denaro

Grazie a uno statuto fiduciario ai sensi della legge bancaria di New York, itBit è sostanzialmente al sicuro quando si tratta di aver bisogno di una licenza statale per operare come money transfer.

Secondo la tradizione di New Yorkstatuto sui servizi di trasferimento di denaroe la sua Bitlicense in sospeso, una società costituita ai sensi della sua legge bancaria non ha bisogno di una licenza. A livello nazionale, gli stati in genere T richiedono a una società costituita anche ai sensi delle leggi bancarie di un altro stato di ottenere una licenza di money transmitter.

Ad esempio, attraversando il fiume Hudson, il New Jersey esclude qualsiasi banca federale o statale dall'obbligo di ottenere una licenza di money transmittor nel suo stato e definisce una banca comeincludereuna società fiduciaria come itBit. Spostandosi verso ovest, le cose diventano più facili: l'Illinois è esplicito riguardoesclusole società fiduciarie costituite in qualsiasi stato non necessitano di una licenza di trasmissione di denaro.

Ma è quando arriviamo in California che le cose si complicano un po'.

Californianon richiedeuna licenza di money transmitter per le società fiduciarie autorizzate dalla legge della California. Ma a differenza del New Jersey o dell'Illinois, tale esenzione statutaria non si applica esplicitamente ai trust fuori dallo stato. Non sorprende quindi che un funzionario della California si chieda se lo statuto fiduciario di New York di itBit sia sufficiente per fare affari con i clienti della California.

Lo Stato d'Oro

Ciononostante, itBit sembra avere solide basi per operare nel Golden State.

Californiariconosceche i trust fuori dallo stato possono svolgere attività all'interno dei suoi confini e che le banche fuori dallo stato (cheincludere fiducia)T ho bisogno di un ufficioper operare nello stato. In quanto exchange elettronico, è improbabile che itBit apra un ufficio in California, o in qualsiasi altro stato, nel NEAR futuro.

Allo stesso modo, le leggi che consentono alle banche di aprire filiali in altri stati tramite reciprocità nazionale T si adattano al modello operativo di itBit.

Un trust fuori dallo stato autorizzato a svolgere attività in California ha quindi probabilmente i requisiti per l'esenzione per i servizi di trasferimento di denaro che si applica in genere alle società fiduciarie.

In effetti, non sembra esserci alcun precedente o ragione Politiche per richiedere a un trust bancario regolamentato come itBit di ottenere una licenza di money transmitter. Ma sarebbe bene avere maggiore certezza sulla questione. Lo Stato di Washington sembra avere unsimile inconveniente.

E la Louisiana, almenoper statuto, richiede che una banca fuori dallo stato sia un istituto di "deposito assicurato a livello federale" per qualificarsi per un'esenzione di licenza. Non è chiaro se itBit rientri in questa descrizione.

La strada di ItBit per ottenere una carta fiduciaria ai sensi della legge bancaria di New York è stata lunga e costosa. Si è anche dimostrata astuta. In ONE colpo solo, ha dato all'azienda una base per operare a livello nazionale, creando fiducia nell'ecosistema Bitcoin . Invece di ottenere una licenza di money transmitter in tutti gli stati che ne richiedono ONE, la carta come trust a scopo limitato in ONE stato potrebbe essere il modo migliore per gli exchange Bitcoin di fare affari in tutto il paese e attrarre partnership con le banche tradizionali.

Quindi non sorprende che, dopo aver annunciato il suo statuto fiduciario, itBit abbia anche reso noto un round di finanziamenti da 25 milioni di dollari. Così facendo, ha dimostrato i vantaggi in termini di raccolta fondi derivanti dall'essere un'azienda regolamentata e che le istituzioni finanziarie non sono sempre a caccia di una regolamentazione minima.

Ciononostante, sembra esserci una certa incertezza sul fatto che itBit, un trust di diritto bancario, sia automaticamente qualificato per fare affari senza una licenza di money transmitter in alcuni stati. Ma questa incertezza dovrebbe, più di ogni altra cosa, spingere i legislatori a riformare il patchwork di leggi statali statunitensi sui money transmitter.

Ciò può essere fatto adottando standard uniformi tra gli stati, stabilendo un regime federale unico o garantendo la reciprocità alle aziende Bitcoin autorizzate come operatori di trasferimento di denaro o di valuta virtuale in un altro stato.

Questo post è apparso originariamente suIl blog di HoumanÈ stato ripubblicato qui con autorizzazione.